سعر الفائدة لمدة 30 عامًا عند 5.7%: بيتكوين محاصر بين الاحتياطي الفيدرالي والديون

تباطؤ في تدفقات العملات المشفرة. تتباطأ التدفقات إلى منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية بعد جمع حوالي 11.1 مليار دولار منذ منتصف يوليو. في الوقت نفسه، تزداد عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، على الرغم من تراجع التوقعات لرفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. قد تؤدي هذه الفجوة إلى تغيير الأسباب التي تجعل المستثمرين يشترون بيتكوين.

النقاط الرئيسية

• تتراجع التدفقات إلى صناديق العملات المشفرة بعد عدة أشهر من الجمع.
• تجاوز العائد الأمريكي لمدة 10 سنوات 5.3%، بينما بلغ العائد لمدة 30 عامًا 5.7%.
• تراجعت الاحتمالية المتوقعة لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر من 71% إلى 23%.
• تتوقع CoinShares زيادة الاهتمام ببيتكوين في ظل المخاوف بشأن المالية الأمريكية، دون تأكيد واضح في التدفقات.

صناديق العملات المشفرة تتباطأ على الرغم من توقعات أسعار الفائدة الأقل

في تحليله بتاريخ 8 أكتوبر، يلاحظ جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، تباطؤ التدفقات إلى صناديق العملات المشفرة. ويقدر أن جزءًا من الجمع السابق كان نتيجة لعمليات شراء تمت بعد انخفاض الأسعار.

ومع ذلك، فإن تطور التوقعات النقدية لا يكفي لإعادة تنشيط الطلب بشكل ملحوظ. بعد تقرير عن سوق العمل الأمريكي جاء أضعف من المتوقع، تعزو الأسواق الآن 23% من الاحتمالية لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، مقارنة بـ 71% قبل ثلاثة أسابيع.

لا يعني هذا التراجع أن الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض. بل يعكس بشكل أساسي قلة الاقتناع بأن هناك حاجة لرفع جديد على الفور. بالنسبة للمستثمرين، فإن التمييز مهم: توقف رفع الأسعار يبقيها عند مستوياتها الحالية.

علاوة على ذلك، تظل الإشارات الاقتصادية متباينة. يشير ضعف سوق العمل إلى الحذر، بينما تحد التضخم المستمر من هامش المناورة للبنك المركزي. في هذا السياق، لا يمثل تباطؤ الاشتراكات، بمفرده، تحولًا في الطلب. بالنسبة لـ Coinshares، قد يؤثر سوق السندات الأمريكية على سعر البيتكوين -- المصدر: حساب X JDC

بيتكوين في مواجهة أسعار الفائدة الطويلة والمخاوف بشأن الديون الأمريكية

يرسل سوق السندات إشارة أخرى. تجاوزت العوائد لمدة 10 سنوات 5.3% وتلك لمدة 30 عامًا 5.7%، وهي مستويات تعتبر الأعلى منذ أكثر من عشرين عامًا. يعتقد المدير أن هذا السوق قد يؤثر أكثر على بيتكوين من القرارات القادمة للاحتياطي الفيدرالي.

يمكن أن يكون لارتفاع أسعار الفائدة الطويلة عدة أسباب: توقعات التضخم، آفاق النمو، أو العائد الإضافي المطلوب للإقراض لفترة طويلة. لذلك، لا تثبت بالضرورة فقدان الثقة في المالية العامة.

عادةً ما تعزز السندات ذات العوائد الأفضل المنافسة على رؤوس الأموال وقد تعيق الأصول ذات المخاطر. لكن CoinShares ترى قراءة أخرى: إذا كانت العوائد ترتفع بشكل أساسي بسبب المخاوف بشأن الديون الأمريكية، فقد تجذب بيتكوين المستثمرين الذين يبحثون عن بديل للعملات التي تصدرها الدول.

لا تحول هذه الفرضية البيتكوين إلى ملاذ آمن مضمون. لا يزال سعره متقلبًا، والتدفقات الملاحظة لا تظهر بعد بوضوح تخصيصًا مدفوعًا بهذا الخطر المالي.

تتجاوز القضية الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي. بالنسبة لبيتكوين، يمثل ارتفاع أسعار الفائدة الطويلة في نفس الوقت قيدًا ماليًا وحجة نقدية محتملة. المفارقة الشهيرة للبيتكوين التي تحدثنا عنها مؤخرًا...

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.