هل ستستمر الانتعاشة الناتجة عن بيانات التوظيف الإيجابية؟

على الرغم من أن السعر الحالي قد ارتد من مستوى الدعم البالغ 60,000 دولار، إلا أنه لا يزال بعيدًا عن منطقة المقاومة الرئيسية التي تتراوح بين 72,000 و74,000 دولار.

كتبه: فرسان البلوك تشين

أعطى تقرير التوظيف الأسبوع الماضي السوق فرصة للتنفس، حيث كانت بيانات التوظيف الأمريكية لشهر يونيو أقل من المتوقع، مع إضافة 57,000 وظيفة فقط، وهو أقل من نصف التوقعات.

انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.5%، حيث خرج حوالي 720,000 شخص من سوق العمل، ورغم أن معدل البطالة انخفض قليلاً إلى 4.2%، إلا أن ذلك جاء مع انخفاض عدد العاملين بمقدار 507,000.

بشكل عام، يعتبر هذا التقرير تقريرًا يوضح تباطؤًا تدريجيًا وليس انهيارًا، كما وصفه كبير مسؤولي الاستثمار في بلاك روك بأنه "مدفع صوتي وليس ألعاب نارية".

بعد نشر البيانات، قام السوق بسرعة بتقليص توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث انخفضت احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى حوالي 45%، وسجل الدولار أكبر انخفاض أسبوعي له منذ أوائل أبريل، وانخفضت عوائد السندات الأمريكية. أدى تخفيف الضغوط الاقتصادية إلى فتح نافذة انتعاش للأصول ذات المخاطر.

استجاب صندوق ETF للبيتكوين بشكل مبكر، حيث أنهى تدفقه السلبي المستمر لمدة 10 أيام، وسجل تدفقًا صافيًا قدره 220 مليون دولار في يوم واحد، وهو أعلى مستوى له منذ مايو.

ارتفع سعر البيتكوين بسرعة من أدنى مستوى له في 21 شهرًا تحت 58,000 دولار، ليعود فوق 63,000 دولار. ومع ذلك، لا يزال التدفق الصافي التراكمي لصندوق ETF منذ أوائل مايو قريبًا من 8.5 مليار دولار، حيث أن التدفق اليومي فقط يعوض جزئيًا ضغط البيع، ولا يشكل تحولًا في الاتجاه.

يحافظ سوق الخيارات أيضًا على حذره، حيث لا يزال هناك علاوة على خيارات البيع مقارنة بخيارات الشراء في Deribit، مع انحراف دلتا 25% حوالي 16% في الأسبوع، على الرغم من أنه قد انخفض بشكل ملحوظ من 25% السابقة، مما يدل على تخفيف مشاعر الذعر، إلا أن العلاوة نفسها تشير إلى أن الطلب على التحوط لا يزال موجودًا، والتمويل جاهز للتعامل مع أي انخفاض آخر.

ما يستحق الانتباه هو أن بيانات Laevitas تظهر أن مجموعة خيارات البيتكوين الكبيرة التي تنتهي في 17 يوليو تتكون من مراكز شراء بين 64,000 و70,000 دولار، ومراكز بيع بين 66,000 و68,000 دولار، مع نطاق الربح الأقصى يقع بين 66,000 و68,000 دولار.

هذا يعني أن هذا النطاق أصبح سقفًا مرنًا قصير الأجل، وعندما يقترب السعر منه، سيواجه ضغط بيع قوي، مما يحد من مساحة الانتعاش السابقة، بينما لا يزال مستوى 60,000 دولار يُعتبر خط الفصل المهم في قوة الانتعاش.

وكان يوم الجمعة الماضي هو يوم عطلة في سوق الأسهم الأمريكية، مما أدى إلى نقص في قنوات التأكيد التقليدية مثل حجم تداول ETF وسجل الطلبات الآجلة، مما جعل السيولة ضئيلة، مما قد يضخم تقلبات الأسعار، مما يمنح هيكل الخيارات المذكور أعلاه تأثيرًا أكبر على اتجاه السوق في المدى القصير.

من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين في هيكل تصحيحي أكبر. على الرغم من أن السعر الحالي قد ارتد من مستوى الدعم البالغ 60,000 دولار، إلا أنه لا يزال بعيدًا عن منطقة المقاومة الرئيسية التي تتراوح بين 72,000 و74,000 دولار.

إذا تمكن السعر من الاستمرار فوق 66,000 دولار، مع زيادة في حجم التداول، وانخفاض تدفق ETF، فإن مشاعر السوق قد تتحول، مما يمهد الطريق لانتعاش أكثر استدامة.

كما أن البيانات على السلسلة تشير إلى تحذير، حيث أن السعر الحالي للبيتكوين يعمل تحت متوسط تكلفة حاملي البيتكوين الذين يحتفظون به لمدة شهر إلى ثلاثة أشهر، والذي يبلغ حوالي 75,000 دولار، مما يعني أن العديد من المستثمرين الذين دخلوا مؤخرًا لا يزالون في حالة خسارة غير محققة. إذا توقف الانتعاش، فإن الرغبة المحتملة في البيع من هذه المجموعة ستشكل ضغطًا على مشاعر السوق.

لذا، يبدو أن الانتعاش الذي triggered by بيانات التوظيف الأسبوع الماضي هو تصحيح إيجابي على المستوى الكلي، وليس إشارة انعكاس.

الأيام القليلة المقبلة ستحدد ما إذا كان صندوق ETF سيستمر في التدفق الصافي، وما إذا كان يمكن تجاوز 66,000 دولار بحجم كبير، وما إذا كانت علاوة التحوط في خيارات السوق ستتلاشى أكثر، وهي مفاتيح لتقييم حالة الانتعاش. حتى ذلك الحين، لا يزال السوق في حالة عدم يقين.