آرثر هايز: تقريبًا لا يوجد تداول في الربع الأول، وقد أبقاني موجة البطالة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي وحرب إيران على الهامش

المؤلف الأصلي: آرثر هايز

الترجمة الأصلية: شينتشاو تيك فلو

مقدمة: نادراً ما يعترف مؤسس بيت مكس هايز بأنه لم يتداول تقريبًا في الربع الأول. يعتقد أن السوق يقف على حافة جرفين: سيدمر الذكاء الاصطناعي آفاق العمل للعمال الأمريكيين في المكاتب، مما يؤدي إلى انهيار انكماشي، وقد تعيد حرب إيران كتابة هيمنة الدولار بالكامل. قد ينخفض البيتكوين أولاً، لكنه في النهاية سيتفوق على جميع الأصول السائدة.

(تمثل هذه المقالة فقط وجهات نظر المؤلف الشخصية ولا ينبغي استخدامها كأساس لقرارات الاستثمار، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة تداول استثماري.)

هل تريد معرفة المزيد؟ تابع المؤلف على إنستغرام، لينكد إن، وX.

نظرًا للتداول الخفيف جدًا لصندوق مايلستروم في الربع الأول، يتصل بي العديد من الوسطاء أحيانًا لطلب آرائي حول السوق وما يمكنهم فعله من أجلنا. إجابتي هي: "هذه منطقة غير تداولية." بخلاف زيادة مراكزنا الطويلة ببطء على هايبرليكيد، لم نقم بأي تداولات تقريبًا في الربع الأول. تسببت عاملان مجتمعان في خلق منطقة تداول ميتة، على الأقل بالنسبة لمراكزنا الطويلة النقية.

ستدمر زيادة وكلاء الذكاء الاصطناعي آفاق العمل للعمال العاديين في الاقتصادات المتقدمة في الغرب (بشكل رئيسي الولايات المتحدة)، مما سيؤدي إلى انهيار مالي انكماشي. كتبت عن هذا الموضوع في "هذا جيد". منذ نشر تلك المقالة، لتحويل إيران إلى أحدث سلة مهملات، الولايات المتحدة. أطلق الرئيس ترامب، بدعم من رئيس الوزراء الإسرائيلي نتنياهو، حربًا انتقائية ضد إيران. استمرت الحرب لمدة تقارب السبعة أسابيع، والسؤال المهم الوحيد هو كيف سيتم تنظيم تدفق السلع والمواد عبر مضيق هرمز.

أعلن دائمًا عندما أعبر عن آرائي حول الحرب أو الجغرافيا السياسية أنني مجرد متحمس بسيط للتزلج ولاعب عملات رقمية يرقص على موسيقى هاوس. ليس لدي معلومات داخلية حول ما ستفعله الحروب أو القادة العالميون. لكن يمكنني قراءة روايات الدعاية السائدة واستخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي لإجراء حسابات بسيطة باستخدام المعلومات المتاحة للجمهور. أحاول تصفية الضوضاء والتركيز على ما يهم محفظتي. لحسن الحظ، لا أعيش في الشام أو الشرق الأوسط، لذا فإن حياتي وحرية ليستا في خطر.

في رؤيتي المبسطة للعالم، هناك ثلاثة سيناريوهات يجب أخذها في الاعتبار؛ في الواقع أربعة، لكن الرابع، الحرب النووية، غير قابل للاستثمار، لذا لا حاجة للكتابة عنه. سأقدم كل واحد ثم أتعمق في كيفية تأثيرها على أسعار البيتكوين. لا أعرف احتمالات كل سيناريو. لكن ما أريد اكتشافه هو ما إذا كان هناك تكوين محفظة يمكن أن يتفوق على الهيدروكربونات ومشتقاتها مثل أسعار الغذاء والوقود في أفضل الحالات، وفي أسوأ الحالات، على الرغم من أنها قد تكون أقل أداءً من الهيدروكربونات، إلا أنها لا تزال تتفوق على جميع فئات الأصول الرئيسية.

السيناريو الأول: العودة إلى الوضع الطبيعي

في هذا السيناريو، تنتهي الحرب على الفور، ويتم استعادة الوضع السابق للحرب. ومع ذلك، فإن الاتجاه طويل الأمد لاستبدال العمال المعرفيين الذين يتلاعبون بالرموز الرقمية باهظة الثمن بوكلاء ذكاء اصطناعي أرخص وأكثر كفاءة مستمر. الاقتصاد الأمريكي هو الأكثر عرضة للخطر لأن حوالي 70% من ناتجه المحلي الإجمالي مدفوع بإنفاق المستهلكين. يتمول المستهلكون الاستهلاك المادي من خلال الائتمان المصرفي، وتصبح هذه القروض أصولًا في ميزانيات البنوك. إذا فقد عمال المعرفة العاديون قدرتهم على السداد، ستصبح هذه البنوك فعليًا غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها وستحتاج إلى طباعة أموال ضخمة من البنك المركزي.

السيناريو الثاني: نقطة تحصيل طهران

في هذا السيناريو، لا ترغب أو لا تستطيع القوات العسكرية الأمريكية إيقاف إيران عن تقييد السفن التي تمر عبر مضيق هرمز. تفي إيران بوعدها بالسماح للسفن "الصديقة" بدفع 2 مليون يوان، أو عملات مشفرة، أو دولارات خاضعة للعقوبات، أو ترتيبات دبلوماسية أخرى للعبور عبر المضيق. أسوأ سيناريو للهيمنة المالية الأمريكية هو أن الدول الآن يجب أن تجد طرقًا للحصول على اليوان. نظرًا لأن معظم الدول لديها عجز تجاري مع الصين، فإن الطريقة الوحيدة لزيادة اليوان على نطاق واسع هي بيع الأصول بالدولار (مثل سندات الخزانة الأمريكية أو أسهم التكنولوجيا الأمريكية)، وشراء الذهب الفعلي، ثم بيع الذهب مقابل اليوان من خلال أسواق الذهب في شنغهاي أو هونغ كونغ. من بين أكبر عشرة اقتصادات من حيث الناتج المحلي الإجمالي، فقط البرازيل وروسيا لديهما فائض تجاري مع الصين، حيث يحتلان المرتبتين التاسعة والعاشرة على التوالي. بالمقابل، تمتلك الولايات المتحدة أكبر عجز تجاري بين جميع الاقتصادات، ممولًا بفائض كبير في حساب رأس المال. ومع ذلك، مع بيع الدول للأصول بالدولار لزيادة اليوان أو شراء السلع بأسعار مرتفعة للغاية في السوق الفورية، سينخفض فائض رأس المال للإمبراطورية رياضيًا. تحتاج اقتصاديات الولايات المتحدة المالية إلى رأس المال الأجنبي لتمويل الإنفاق الحكومي؛ بدون ذلك، لن تتطابق الأرقام. في النهاية، ستتطلب أسعار السندات المتراجعة أو العوائد المرتفعة وانخفاض أسعار الأسهم طباعة الأموال لتمويل الحكومة. السيناريو الثاني ونصف:

حصار النجوم والأشرطة من المثير للاهتمام، أنه بعد فشل المفاوضين الأمريكيين والإيرانيين في التوصل إلى اتفاق دائم لوقف إطلاق النار، أعلن ترامب يوم الأحد، 12 أبريل، أن الولايات المتحدة.

ستقوم البحرية الأمريكية بفرض حصار على جميع السفن الداخلة والخارجة من المضيق. ربما سيتطور هذا الحصار إلى رسوم مرور من قبل قراصنة، حيث يجب على السفن دفع رسوم مزدوجة لكل من إيران والولايات المتحدة ثم ترديد "الله أكبر" و"هللويا". أو ربما ستجعل الكثير من الاستثناءات الممنوحة لهذه الدولة أو تلك بعد ذلك الحصار مجرد جبن سويسري متعفن. أو ربما ستجعل الكثير من الاستثناءات الممنوحة لهذه الدولة أو تلك بعد ذلك الحصار مجرد جبن سويسري متعفن. النقطة المذكورة أعلاه لا تزال قائمة؛ إذا كان الاحتفاظ بالدولارات لا يضمن أن القراصنة لن يغرقوا سفينتك، فلماذا الاحتفاظ بالدولارات على الإطلاق؟

السيناريو الثالث: إمبراطورية تضرب من جديد

في هذا السيناريو، الولايات المتحدة. تقوم القوات الجوية والبحرية بما يجب عليها فعله، بتدمير قدرة الحرس الثوري الإسلامي على تعطيل الشحن في مضيق هرمز من خلال القصف العقابي بعيد المدى. يُعاد فتح المضيق، ويمكن لأي سفينة المرور بأمان دون رسوم إضافية. استعادة الهيمنة الإمبراطورية القوية تلغي الحاجة لدول لاستخدام أي عملة غير الدولار، ولا يحتاجون إلى المزايدة على السلع باهظة الثمن في السوق الفورية، على الأقل لبضعة أيام. المشكلة هي أن إنهاء السيطرة الإيرانية على المضيق يعني على الأرجح التدمير الكامل لذلك البلد. أو، كما قال ترامب، "أعيدوهم إلى عصر الحجر." الكثير من الأمريكيين، الذين تم indoctrinated منذ الولادة أن إيران هي أكثر الدول شرًا على وجه الأرض، يشجعون هذا الموقف الصارم ضد العدو رقم واحد. ومع ذلك، فإن تدمير إيران بهذه الطريقة يعني أنه مع أخذ إيران أنفاسها الأخيرة، سيفون بوعدهم بأخذ السلع الأخرى وإنتاج الطاقة في منطقة الخليج إلى القبر معهم. لن تتدفق التوابل على الإطلاق، ولن يكون أمام البنوك المركزية العالمية خيار سوى طباعة الأموال لإنقاذ النظام المالي العالمي مع ارتفاع أسعار السلع.

إذا كنت تعيش في بعض الدول المكسورة، ستشهد عملتك المحلية تضخمًا مفرطًا مقابل الدولار أو الروبل. ستكون الولايات المتحدة وروسيا هما المنتجين الكبار الوحيدين القادرين على ملء الفجوة التي خلفتها الأرض المحروقة في الشرق الأوسط. ستكون هناك مجاعة واضطرابات اجتماعية واسعة النطاق. لذا، بينما قد تكون عملة البيتكوين الخاصة بك تساوي عددًا لا نهائيًا من بعض العملات الورقية عديمة القيمة، إذا لم تتمكن من الهروب في الوقت المناسب، ستكون رفاهيتك في خطر جاد.

قبل أن أواصل مناقشة أداء البيتكوين في كل سيناريو، دعونا نتصفح بسرعة بعض الرسوم البيانية لتوفير دليل بصري لكلماتي.

العودة إلى الوضع الطبيعي

نظرًا لأنني قد قمت بتفصيل هذا السيناريو في "هذا جيد"، دعني أعيد نشر بعض الرسوم البيانية والجداول المقدمة في تلك المقالة:

باختصار، فإن شدة انهيار التضخم الناتج عن وكيل الذكاء الاصطناعي قابلة للمقارنة مع أزمة الرهن العقاري الثانوية في الولايات المتحدة عام 2008.

لقد ارتفعت نسبة تأخر سداد القروض الاستهلاكية، ولم تبدأ حتى حفلة التسريح حقًا.

طريق طهران

بشكل أساسي، إذا حدث هذا السيناريو، فإنه يمثل نهاية الدولار النفطي وظهور عملة احتياطية عالمية جديدة أو سلة من العملات. حاليًا، الحرس الثوري الإسلامي مرن جدًا في شروط الدفع. لكن إذا عززوا سلطتهم على المضيق، فلماذا يستمرون في قبول المدفوعات بالدولار بينما تفعل الولايات المتحدة كل ما في وسعها للحد من قدرتهم على استخدام الدولارات؟ في النهاية، أعتقد أنهم لن يسمحوا بالمدفوعات بالدولار. من المحتمل أن تصبح الرنمينبي والذهب العملتين الرئيسيتين للتجارة السيادية.

إذا لم يكن بالإمكان نقل السلع دون الدفع بالرنمينبي، فلماذا يتم الادخار بالدولار؟ نظرًا لأن معظم الاقتصادات الكبرى لديها عجز تجاري مع الصين، فإن الطريقة الوحيدة لرفع الرنمينبي هي بيع الدولارات، وشراء الذهب، ثم شراء الرنمينبي. من الآن فصاعدًا، يجب على الدول ادخار الفوائض التجارية في الذهب بدلاً من الدولار الأمريكي. السندات الحكومية أو الأسهم.

لتسليط الضوء على نمو استخدام الرنمينبي في التجارة، أريد أن أركز على بعض الرسوم البيانية التي أصدرتها لوك غرومن والتي تظهر ظهور معيار شبه للرنمينبي والذهب بهدوء.

الخطوة الأولى: بيع الأصول بالدولار (السندات الحكومية) وشراء الذهب.

منذ بداية الحرب، انخفضت حيازات الأجانب من الأوراق المالية في الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 63 مليار دولار. أستخدم هذا كدليل اتجاهي لحيازات الأجانب من السندات الحكومية وغيرها من الأوراق المالية بالدولار مثل الأسهم.

ماذا فعل البائعون بهذه الدولارات؟

لقد كانت الذهب غير النقدي أكبر صادرات الولايات المتحدة لمدة أربعة من الأشهر الخمسة الماضية، مع زيادة سنوية بنسبة 342%.

استخدموا هذه الدولارات لشراء الذهب وتصديره خارج الولايات المتحدة. هكذا يبدو إحياء التصنيع في الولايات المتحدة؛ الشيء الوحيد الذي يغادر الولايات المتحدة هو الآثار البربرية. أعتذر لجميع الذين ظنوا أنهم يمكنهم العودة إلى وظائف المصانع ذات الأجور العالية بفضل ترامب. أدى مصطلح رئاسي آخر إلى أن يتعرض العمال ذوو الياقات الزرقاء للضرر دون تزييت.

الخطوة الثانية: بيع الذهب مقابل اليوان.

تستقبل مصافي الذهب السويسرية الذهب الأمريكي وتعيد سكّه إلى قضبان مناسبة للتسليم إلى الصين.

الخطوة الثالثة: دفع رسوم طهران.

عندما يقول وزير الخزانة منوتشين: "إما الدفع بالدولار أو التعرض للعقوبات مرة أخرى"، فإنه جاد. بسبب العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة قبل حوالي خمسة عشر عامًا، لا يمكن لإيران استخدام شبكة الدفع SWIFT. يتطلب تحويل اليوان إلى الأيادي القذرة للحرس الثوري الإسلامي استخدام نظام الرسائل CIPS للعملة الصينية. كما ترى، ارتفع حجم التداول بشكل كبير بعد بدء الحرب.

تظهر هذه السلسلة من الرسوم البيانية التدفق من بيع الأصول بالدولار إلى شراء الذهب، مما يمول في النهاية مدفوعات اليوان لطهران أو موردين آخرين. لا يهم أن الدولار لا يزال العملة السائدة المستخدمة في التجارة. السوق تتطلع إلى الأمام