وكلاء الذكاء الاصطناعي على وشك الاستيلاء على حصة فيزا في السوق

مؤلف المقال: تيجاسويني، ماجستير

تجميع المقالات: كتلة يونيكورن

مقدمة

يعتمد نموذج عمل شركة فيزا بالكامل على الرهان على السلوك البشري. يتعلق الأمر بالاستهلاك البشري وعلم النفس. إن نقاط المكافآت التي تجمعها، والحماية من الاحتيال التي تعتمد عليها، وبطاقة «سنتوريون» المرغوبة، وسياسة «المسؤولية الصفرية» التي تمنحك الشعور بالأمان عند استخدام أجهزة الصراف الآلي في الخارج، كلها أمور موجودة ليس بسبب صعوبة تحويل الأموال، بل بسبب القلق البشري، والسعي وراء المكانة الاجتماعية، وعدم القدرة على فهم الشروط والأحكام. استفادت شركة فيزا من هذا التباين المعرفي لتبني شركة تبلغ قيمتها 500 مليار دولار.

ومع ذلك، فإن وكلاء الذكاء الاصطناعي لا يتمتعون بهذه السمات.

إنهم لا يجمعون النقاط، ولا يسعون للحصول على الحماية من الاحتيال، ولا يرغبون في الحصول على بطاقة "بلاك". ليس لديهم سوى تعليمات واحدة: إنجاز المهمة. وعندما تتطلب المهمة إجراء دفعات مالية، يقوم الوكيل بإجراء حسابات معقدة لن يكلف البشر أنفسهم عناء القيام بها: المسار الأرخص، والتسوية الأسرع، والرسوم الأقل. في كل مرة، يتم ذلك تلقائيًا، دون أي مشاعر.

في الشهر الماضي، تسبب مقال نُشر على منصة SubStack بعنوان "أزمة الاستخبارات العالمية لعام 2028" في انخفاض أسهم شركة Visa بنسبة 4% خلال يوم تداول واحد، وانخفضت أسهم Mastercard بنسبة 6%، بينما تراجعت أسهم American Express بنسبة 12%. وقد وُصف التقرير بأنه "تحليل سيناريوهات" بدلاً من "توقعات" (كما ورد في الأصل). لكن السوق لم تصدق ذلك. كانت الادعاءات الفنية غير ذات صلة. المشكلة هي أنه بحلول عام 2027، سيتجاوز الوكلاء مراكز المعاملات ويستخدمون العملات المستقرة للتسوية. قضت شركة فيزا خمسين عامًا في تحسين منتجاتها، والآن، تشهد قاعدة عملائها تغييرات جذرية.

في التجارة بين الأجهزة، من الواضح أن رسوم التبادل التي تتراوح بين 2 و3٪ هي الهدف المنشود. هذا الادعاء الصادر عن شركة «سيتريني ريسيرتش» هو حجتها الأساسية. هذا لا يعني أن الذكاء الاصطناعي سيقضي على شركة فيزا غدًا. بل إن هيكل الرسوم الذي تعتمد عليه «فيزا» لبناء إمبراطوريتها التجارية هو في جوهره ضريبة تُفرض على السلوك البشري غير العقلاني، في حين أن المتداولين أنفسهم يتصرفون بعقلانية تامة. هذا هو جوهر وجود شركة فيزا.

ما هو بيع التأشيرات؟

لفهم سبب أهمية ذلك، يجب أن تعرف الغرض الفعلي من رسوم التبادل.

عندما تتسوق باستخدام بطاقة ائتمان، يدفع التجار رسومًا بنسبة 2-3% إلى شبكة بطاقات الائتمان والبنك المُصدر لبطاقتك. تُستخدم هذه الرسوم لتغطية تكاليف نقاط المكافآت الخاصة بك، والحماية من الاحتيال، وتأمين التسوق، وخدمات تسوية النزاعات. إن كامل القيمة المضافة التي توفرها بطاقات الائتمان للمستهلكين يتحملها التجار، الذين يقومون في نهاية المطاف بتحويل هذه التكلفة إلى المستهلكين من خلال رفع أسعار السلع بشكل طفيف. هذا نظام راسخ ومستقر يعمل منذ خمسين عامًا، حيث إن المستهلكين في المعاملات على استعداد لتحمل كل هذه التكاليف، وإن كان ذلك بشكل غير مباشر.

لا يحتاج وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى هذه الأشياء. لا يعترضون على الرسوم ولا يطلبون استردادها. والسبب وراء فرض هذه الرسوم هو أنها تساعد في تجنب الأخطاء البشرية والغش والسلوك المتسرع. إذا لم تكن هناك أي مشاركة بشرية في المعاملة، فإن هذه الرسوم تصبح بلا معنى على الإطلاق.

تُعد أمريكان إكسبريس أبرز مثال على هذه المشكلة. عملاؤها هم حاملو بطاقات الائتمان الفاخرة من ذوي الدخل المرتفع والإنفاق الكبير والطموحات الكبيرة. تتجاوز رسومها السنوية رسوم بطاقات فيزا أو ماستركارد، وذلك تحديدًا لأن عملاءها على استعداد لدفع المال مقابل المكانة والامتيازات. تقوم فرضية هذا النموذج على أن سلوك الشراء هو أمر يقرره البشر؛ فالعملاء يفضلون «أمريكان إكسبريس» على «فيزا» لأن إمكانية الدخول إلى صالات كبار الشخصيات تستحق ذلك. ومع ذلك، لا يختار الوكلاء «أمريكان إكسبريس» عن قصد؛ بل يبحثون فقط عن الخيار الأرخص لإتمام المعاملة. في عالم تتحكم فيه البرامج في بطاقات الائتمان، لا توجد مستويات عضوية مميزة.

يشكل نموذج توجيه المعاملات الذي يقوده الوكلاء ويتجاوز رسوم التبادل خطراً أكبر على بنوك بطاقات الائتمان ومُصدري البطاقات ذات الغرض الواحد، الذين يعتمدون بشكل كبير على إيرادات الرسوم التي تتراوح بين 2 و3٪، ويبنون قطاعات أعمال كاملة حول برامج المكافآت التي يدعمها التجار. تمتلك شركتا فيزا وماستركارد شبكات أعمال قابلة للتكيف. في المقابل، فإن الجهات المصدرة التي تبني نماذج أرباحها وخسائرها بالكامل على رسوم التبادل وبرامج المكافآت لا تجد أمامها أي مخرج.

الأسبوع الذي يشحن فيه الجميع في نفس الوقت

صدر تقرير سيتريني وأُطلقت مشاريع البنية التحتية خلال نفس الفترة التي استمرت ثلاثة أسابيع.

أطلقت «تيمبو» شبكتها الرئيسية رسمياً يوم الأربعاء الماضي. تم تصميم سلسلة الكتل الخاصة بالدفع، التي طورتها شركتا Stripe وParadigm بشكل مشترك، لتسوية معاملات العملات المستقرة ذات الحجم الكبير، وقد تم إطلاقها بالتزامن مع بروتوكول الدفع الآلي (MPP). MPP هو معيار مفتوح يتيح لوكلاء الذكاء الاصطناعي دفع رسوم الخدمة بشكل مستقل دون الحاجة إلى موافقة يدوية لكل معاملة. يقدم البروتوكول آلية للجلسات. يكفي أن يقوم الوكلاء بتحديد حد إنفاق مرة واحدة فقط ليتمكنوا من إجراء مدفوعات صغيرة بشكل مستمر مقابل خدمات مثل استهلاك البيانات أو العمليات الحسابية أو استدعاءات واجهة برمجة التطبيقات (API). تستخدم مدفوعات الحساب مصادقة OAuth. يوافق المستخدمون على الميزانيات، ويحق للموظفين إنفاقها. لا تتطلب العملية برمتها استخدام بطاقة ائتمان في كل خطوة.

تُدرج كل من Anthropic وDoorDash وMastercard وNubank وOpenAI وRamp وRevolut وShopify وStandard Chartered وVisa كشركاء تصميم لـTempo. يدرك النظام البيئي الكامل للمدفوعات والتجارة الإلكترونية هذا التغيير الهيكلي.

في نفس اليوم الذي تم فيه إطلاق "تيمبو"، أصدرت وحدة العملات المشفرة التابعة لشركة "فيزا" أداة واجهة سطر أوامر تتيح لوكلاء الذكاء الاصطناعي إجراء المدفوعات عبر أجهزة الدفع دون الحاجة إلى مفاتيح واجهة برمجة التطبيقات (API) أو حسابات أو تفويض يدوي. تسمي شركة Visa ذلك بـ"التجارة عبر سطر الأوامر" — حيث يمكن للأجهزة إجراء المعاملات دون تدخل بشري.

وافقت شركة ماستركارد على الاستحواذ على شركة BVNK الناشئة المتخصصة في البنية التحتية للعملات المستقرة مقابل 1.8 مليار دولار. أطلقت Circle خدمة "Nanopayments" على الشبكة التجريبية، وهي معاملة بالدولار الأمريكي (USDC) مصممة للوكلاء يمكن استخدامها دون الحاجة إلى حسابات أو بيانات اعتماد، وتكلفتها أقل من سنت واحد ولا تتطلب رسوم غاز. أطلق مشروع "World" التابع لسام ألتمان أداة AgentKit، التي تتيح للوكلاء حمل شهادات تشفيرية لإثبات أنهم يمثلون أشخاصًا حقيقيين؛ وقد تم دمج هذه المجموعة من الأدوات مباشرةً في نظام الدفع الخاص بـ Coinbase، مما يمكّن المنصة من التحقق من هويات الوكلاء دون إعاقة المعاملات المشروعة.

في رأيي، ما حدث الأسبوع الماضي هو أن الشركات كانت تتسابق لتصبح «فيزا» الجديدة، وذلك لمنع «فيزا» من إدراك ما فقدته بالفعل.

المفارقة الواضحة

الآن، لم يعد هناك أي نقطة غير واضحة بما فيه الكفاية، وهي أن شركة فيزا لا تقف مكتوفة الأيدي.

وهي تشارك في تطوير بروتوكول الدفع الآلي (MAPPS) لصالح "تيمبو"، كما أطلقت مبادرة "فيزا كريبتو لابس"، حيث كتب رئيس قسم العملات المشفرة في الشركة في مجلة "فورتشن" مقالاً يشرح فيه كيف يمكن للوكلاء استخدام بطاقات الائتمان في عمليات الدفع من خلال المعايير الجديدة. تستثمر ماستركارد 1.8 مليار دولار في البنية التحتية للعملات المستقرة. استحوذت شركة Stripe على شركتي Bridge وPrivy. تدرك الشركات القائمة هذا التحول وتستعد له قبل أن تصبح البنية التحتية الجديدة جاهزة بالكامل.

تتمثل حجة «فيزا» في أنها تستطيع توسيع نطاق نشاطها ليشمل التجارة التي يعتمد فيها على الوكلاء قبل أن يتم إنشاء مسار يجعل «فيزا» غير ذات أهمية.

هذا القول ليس خاطئًا تمامًا. عالجت شركة Stripe مدفوعات بلغ مجموعها 1.9 تريليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 34% مقارنة بالعام السابق. هذه الشركات لا تتقلص. من الصعب محاكاة مزايا التوزيع الشبكي التي تتمتع بها مؤسسات بطاقات الائتمان. أعترف بأنني متردد بعض الشيء في قول هذا علنًا، لأن التجربة التاريخية تثبت أنه بمجرد أن يطرح أحدهم هذا الرأي، تظهر منتجات جديدة تجعله يبدو سخيفًا.

إذن، يكمن الخلل في هذا الحجة هنا: تستند الميزة التوزيعية لشركة فيزا إلى علاقاتها مع التجار وثقة المستهلكين. يقبل التجار بطاقات فيزا لأن المستهلكين يمتلكونها؛ ويمتلك المستهلكون بطاقات فيزا لأن التجار يقبلونها. تعتمد الدورة بأكملها على البشر. بمجرد أن يصبح الوكلاء هم المشترون الرئيسيون في مجال تجاري مهم، ستتباطأ هذه الدورة. الوكلاء لا يتمتعون بالولاء للعلامة التجارية ولا يمتلكون موارد مالية. كل ما لديهم هو ميزانيات وتعليمات. الطريق الأرخص والأسرع هو الذي سيكسبهم عملاءهم، وتكاليف التبديل معدومة.

أود أن أوضح بدقة أين نقف الآن، لأن الرأي العام الحالي يتطور بوتيرة أسرع من البيانات نفسها.

على الرغم من أن قيمة النظام البيئي المحيط بـ x402 تبلغ حوالي 7 مليارات دولار، إلا أن البيانات المتوفرة على السلسلة تُظهر أن حجم المعاملات اليومية على البروتوكول لم يتجاوز حوالي 28 ألف دولار الأسبوع الماضي، وجاء معظمها من عمليات الاختبار وليس من المعاملات الفعلية. هذا الرقم يختلف تمامًا عن حجم المعاملات اليومية لشركة فيزا.

تجاوز حجم معاملات x402 حاجز الـ50 مليون. على الرغم من أن قيم المعاملات صغيرة، فإن عدد المعاملات يشير إلى أن البنية التحتية قيد الاستخدام. يعمل المطورون على تطوير هذا الأمر. كما تشهد الخدمات المقدمة من جانب التجار والتي تقبل الدفعات عن طريق الوكلاء نمواً متزايداً. هكذا تبدأ شبكات الدفع.

تقدر شركة ماكينزي أنه بحلول عام 2030، قد تسهم برامج الذكاء الاصطناعي في تسهيل معاملات استهلاكية عالمية تتراوح قيمتها بين 3 تريليونات و5 تريليونات دولار. قد يكون هذا التقدير صحيحًا أو مفرطًا في التفاؤل. ولكن لا شك في أن نموذج الأعمال القائم على الوكلاء لم يُعتمد على نطاق واسع بعد. لا تزال في مرحلة التطوير الشركات التي تعمل على إنشاء خدمات الوكلاء المحليين، والشركات التي تعتبر الوكلاء مشترين رئيسيين، وحجم المعاملات الذي يمكن أن يختبر الجدوى الاقتصادية بشكل حقيقي.

السبب الذي أدى إلى إثارة الذعر في الأسواق بسبب تقرير سيتريني هو أنه محاكاة لسلسلة من الأحداث التي تبدو واقعية. لن يعزو التقرير المالي لشركة ماستركارد للربع الأول من عام 2027 تباطؤ حجم المعاملات إلى "تحسين الأسعار الذي يقوده الوكلاء". على الأقل ليس في الوقت الحالي.

أول ما سيتأثر هو المدفوعات الصغيرة المخصصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس التجارة الاستهلاكية.

تقوم الوكالات التي تنفذ مهام البحث بالاتصال بواجهات برمجة التطبيقات (API) الخاصة بالبيانات مئات المرات في كل جلسة. تكلفة كل مكالمة لا تتجاوز جزءًا بسيطًا من السنت. على مدار أسبوع، قد تدر هذه المكالمات إيرادات بقيمة 40 دولارًا للمطورين الذين يديرون الخدمة. لا تستطيع شبكات بطاقات الائتمان التعامل مع هذا الأمر. النموذج الاقتصادي القائم على الحد الأدنى لمبالغ المعاملات لا ينجح. عملية تسجيل التجار لا تعمل. نظام الرسوم هذا غير فعال. لا يمكن أن تعمل نماذج الأعمال هذه ضمن إطار عمل Visa. إنها تتطلب نموذجًا جديدًا تمامًا، وتقوم x402 وNanopayments وTempo ببناء هذا النموذج.

وكما يوضح النموذج الذي وضعه سيتريني، فإن الاضطراب الذي سيشهده قطاع التجارة الاستهلاكية، حتى لو حدث، فلن يظهر إلا في وقت لاحق. وهذا يتطلب من الوكلاء تولي جزء كبير من الإنفاق التقديري، وهو ما يستلزم بدوره أن يثق المستهلكون في الوكلاء لاتخاذ قرارات الشراء التي يتخذونها بأنفسهم حالياً.

تتأثر شركة فيزا بزيادة عدد العملاء ذوي الجودة العالية. لم يعد هؤلاء العملاء بحاجة إلى العناصر التي تعتمد عليها Visa لتحقيق النجاح. رسوم التبادل التي تتراوح بين 2 و3٪ ليست ضريبة على المعاملات، بل ضريبة على السلوك البشري غير العقلاني. والوكلاء يتصرفون بعقلانية تامة.

كيف أعرف أن هذا أمر مهم؟ لأن شركة فيزا أنفقت 1.8 مليار دولار الأسبوع الماضي لضمان عدم استبعادها من الإجابة.