سوق العملات المشفرة في البرازيل يسجل 283 مليار ريال ويحقق رقمًا قياسيًا في النصف الأول

وصل سوق الأصول المشفرة في البرازيل إلى مستوى جديد. وفقًا للبيانات التي نشرتها هيئة الإيرادات الفيدرالية الأسبوع الماضي، بلغت العمليات المتعلقة بالعملات المشفرة 283.1 مليار ريال بين يناير ويونيو 2026. وهذا هو أكبر حجم تم تسجيله في النصف الأول منذ أن بدأت الهيئة في تجميع السلسلة التاريخية.

يمثل الرقم تقدمًا بنسبة 4.6% مقارنة بـ 270.2 مليار ريال في نفس الفترة من عام 2025. وبالمقارنة مع النصف الأول من عام 2024، عندما بلغت المعاملات 191.4 مليار ريال، فإن الزيادة تصل إلى حوالي 48%. تؤكد هذه البيانات مسار النمو الذي تسارع في السنوات الثلاث الماضية، حتى في ظل دورات التقلب في السوق العالمية.

تبادل العملات المحلية يقود حجم التداولات

جاءت أكبر حصة من المبلغ من منصات التداول المحلية في البرازيل، التي كانت مسؤولة عن 177.6 مليار ريال من الإجمالي. هذا المبلغ يعادل 62.7% من جميع العمليات المعلنة في النصف، مما يظهر أن البنية التحتية المحلية تواصل كسب الحصة مقابل المنصات الأجنبية.

بلغت العمليات التي تمت بدون وساطة من الوسطاء 64.7 مليار ريال. بينما كانت المعاملات التي تمت عبر منصات خارجية تمثل 40.4 مليار ريال. يعكس نمو المنصات المحلية جزئيًا نضوج التنظيم في القطاع المالي البرازيلي، الذي جذب المزيد من رأس المال المؤسسي إلى هذا القطاع.

كان مايو ويونيو هما الشهرين الأقوى في الفترة. تجاوزت التحركات 58 مليار ريال و57.5 مليار ريال، على التوالي. وحدهما، مثل هذان الشهران حوالي 40% من إجمالي حجم النصف.

USDT يهيمن على حوالي 60% من الحجم الشهري

من يتابع سوق العملات المشفرة في البرازيل يعرف بالفعل: البطل الحقيقي هنا ليس البيتكوين. بل هي العملات المستقرة، وبشكل أكثر تحديدًا USDT (Tether)، العملة المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي.

فقط في يونيو، حركت USDT 33.96 مليار ريال، وهو ما يعادل تقريبًا 60% من جميع الأنشطة المسجلة في الشهر. تعزز هذه البيانات ديناميكية سبق أن ناقشناها عند تناول دور العملات المستقرة في النظام البيئي المشفر الوطني: يستخدم البرازيليون USDT أقل كاستثمار مضاربي وأكثر كأداة لحماية العملات، والتحويلات الدولية، والسيولة التشغيلية للشركات.

تثير هذه الهيمنة أسئلة مهمة للنقاش التنظيمي. سيتعين على التشريع الجديد لسوق الأصول المشفرة في البرازيل، الذي يقوده البنك المركزي، معالجة كيفية التعامل مع العملات المستقرة، خاصةً بالنظر إلى أنها تعمل، في الواقع، كأداة صرف موازية.

البيتكوين والإيثريوم يحافظان على الأهمية، لكنهما بعيدتان عن USDT

بين الأصول المشفرة التقليدية، لا يزال البيتكوين هو الأصل المرجعي الرئيسي. في يونيو، بلغت العمليات المتعلقة بـ BTC 2.39 مليار ريال. بينما بلغت الإيثريوم 417.9 مليون ريال في نفس الشهر.

على الرغم من أن الأرقام كبيرة من حيث القيم المطلقة، إلا أنها متواضعة مقارنة بـ USDT. مثل البيتكوين حوالي 4% من حجم يونيو، بينما كانت الإيثريوم أقل من 1%. لا يعني ذلك أن هذه الأصول فقدت أهميتها في محفظة المستثمر البرازيلي، بل يعني أن ديناميكية الاستخدام قد تغيرت. انتقلت جزء كبير من تداول BTC وETH إلى منتجات منظمة، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة المدرجة في B3، والتي لا تدخل في قاعدة بيانات هيئة الإيرادات.

4.67 مليون CPF أبلغوا عن عمليات في يونيو

تقدم تقرير هيئة الإيرادات أيضًا صورة عن قاعدة المشاركين. في يونيو 2026، كان هناك حوالي 4.67 مليون CPF وأكثر من 107 ألف CNPJ في العمليات المعلنة. يمثل هذا الرقم دافعي الضرائب الفريدين الذين قاموا بإجراء معاملة واحدة على الأقل مع الأصول المشفرة في الشهر.

تتبع متطلبات الإبلاغ القواعد المنصوص عليها في التعليمات التنظيمية RFB رقم 1.888/2019. يجب على منصات التداول البرازيلية إبلاغ جميع عمليات عملائها إلى الهيئة الضريبية، بغض النظر عن القيمة. بينما يجب على الأفراد والشركات الذين يستخدمون منصات أجنبية أو يقومون بعمليات من نظير إلى نظير الإبلاغ عندما تتجاوز المعاملات 30 ألف ريال في الشهر.

من المهم ملاحظة أن البيانات قد تخضع للمراجعة. تأخذ هيئة الإيرادات في الاعتبار الإقرارات الأحدث، بما في ذلك التصحيحات والتسليمات المتأخرة، مما يجعل الأرقام الأولية عرضة للتعديلات في التقارير المستقبلية.

ماذا يعني الرقم القياسي للمستثمر

تظهر البيانات ثلاث قراءات مهمة. أولاً، يستمر سوق العملات المشفرة البرازيلية في التوسع حتى في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، مما يشير إلى أن الطلب على الأصول الرقمية يتجاوز دورة السياسة النقدية. ثانيًا، تشير هيمنة العملات المستقرة إلى أن الاستخدام العملي، وليس فقط المضاربي، يدعم نمو القطاع. ثالثًا، يُظهر تقدم المنصات المحلية أن المستثمرين أصبحوا أكثر راحة في التداول ضمن الولاية القضائية البرازيلية.

بالنسبة للمستثمرين، قد تكون البيانات الأكثر أهمية هي تكوين الحجم. سوق حيث 60% من المعاملات تتم في العملات المستقرة يختلف جوهريًا عن سوق مدفوع بالمراهنات على العملات البديلة. وهذا يشير إلى النضج، وفي نفس الوقت، إلى الحاجة إلى بنية تحتية تنظيمية تتماشى مع هذه الحقيقة.

يؤكد النصف الأول من عام 2026: لقد توقفت العملات المشفرة عن كونها مجرد نيش في البرازيل. يبقى أن نرى ما إذا كانت التنظيمات ستواكب وتيرة السوق.