إذا لم يكسر البيتكوين ATH الخاص به في 2028، يجب إعادة التفكير في كل شيء: ماثيو سيغيل

• تعتبر تبني البيتكوين والاحتياطي الاستراتيجي في الولايات المتحدة عوامل دفع صعودية، وفقًا لسيغيل.
• يتوقع سيغيل أن يكون أكتوبر هو الشهر الذي يصل فيه البيتكوين إلى أدنى مستوى له في السوق.

<<إذا لم يكن البيتكوين (BTC) فوق أعلى مستوى تاريخي له، على الأرجح، في الربع الأول من 2028، فقد يضطر ذلك إلى إعادة التفكير في فرضية الاستثمار>>. مع هذا التحذير، وضع ماثيو سيغيل، مدير أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، تحت المجهر صلاحية الدورة التقليدية للبيتكوين التي تستمر أربع سنوات خلال مقابلة نُشرت في 5 يوليو 2026 مع المحلل سكوت ميلكر.

تصف هذه الموقف من سيغيل سيناريو صارم لسلوك الأصل الفني. في حديثه مع ميلكر، أوضح المحلل أن شركة VanEck تحافظ على استراتيجيتها المنظمة بناءً على سوابق السوق، بعد أن أوضح: <<نحن نحترم دورة الأربع سنوات وقد كانت عنصرًا رئيسيًا لعدم شراء كل انخفاض للبيتكوين هذا العام>>.

تماشيًا مع هذا النهج الموسمي، يتوقع سيغيل أن يصل السوق إلى أدنى مستوى له خلال الشهر المقبل في أكتوبر، محددًا إياه كفترة مثالية لتجميع المراكز المالية قبل حدوث تغيير في الاتجاه.

في هذا الصدد، أوضح التنفيذي: <<ما كنت أقوله للعملاء هو أنك سترغب في الحصول على مركزك الكامل بحلول أكتوبر>>، مقترحًا تنفيذ عمليات شراء شهرية تدريجية.

تتوقع VanEck أدنى المستويات وتقيس المخاطر الاقتصادية الكلية

وفقًا لتحليلها، فإن قرب الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، التي ستعيد تعريف السلطة التشريعية في 3 نوفمبر 2026، يعمل كعامل اقتصادي كلي فوري يدفع هذا التوقع الموسمي.
من اليسار إلى اليمين سكوت ميلكر وماثيو سيغيل. المصدر: بودكاست The Wolf Of All Streets.

يقيم المستثمرون كيف ستؤثر تركيبة الكونغرس المقبل على التطور التنظيمي للبيتكوين والعملات المشفرة، متوقعين أيضًا الانتخابات الرئاسية التي ستجرى في 7 نوفمبر 2028، وفقًا لرجل الأعمال.

على الصعيد الفني، يظهر سلوك البيتكوين تناقضًا رئيسيًا بين البيانات الحقيقية ومشاعر المستثمرين. يشير سيغيل إلى أن ضغط البيع في السوق الفوري يتناقص، حيث توقف المستثمرون على المدى الطويل عن توزيع ممتلكاتهم.

ومع ذلك، يعكس سوق المشتقات خوفًا عميقًا. سعر خيارات البيع --- العقود التي يشتريها المتداولون كنوع من التأمين لحماية أنفسهم في حالة انخفاض سعر البيتكوين بشكل حاد--- يقع في النسبة المئوية 80 من تاريخه. وهذا يعني أن اليوم أصبح من الأكثر تكلفة حماية نفسك من انخفاض السعر مقارنة بـ 80% من جميع أيام التداول المسجلة منذ وجود البيتكوين، كما يؤكد التنفيذي في VanEck.

أشار سيغيل إلى هذا المشهد من خلال الإشارة إلى أنه، على الرغم من التكلفة العالية لهذه التأمينات، "في هذا الاختبار الجديد، لم تكن هناك إشارات واضحة من نوع الاستسلام من حيث عمليات التصفية أو الأقساط". وهذا يعني أن السوق يدفع ثمناً باهظاً للتغطية بسبب الخوف العام، لكن لا يتم تسجيل عمليات بيع قسرية بسبب الذعر أو خسائر ضخمة عند مستويات الدعم الحالية.

في مواجهة التوقعات الصعودية المستندة إلى دورة الأربع سنوات، أوضح التنفيذي أن هناك مخاطر لسيناريو انكماشي مطول بسبب المنافسة على رؤوس الأموال الناتجة عن تطوير الذكاء الاصطناعي (IA).

تتوافق هذه الأطروحة مع موقف مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لاستراتيجية، الذي نسب الضغط الهبوطي على البيتكوين إلى تحول رأس المال نحو قطاع الذكاء الاصطناعي. "تقوم أسواق رأس المال بتمويل توسع الذكاء الاصطناعي على نطاق تاريخي". بالنسبة لسايلور، فإن التباطؤ يستجيب لإعادة تخصيص مؤقت للتدفقات المالية المؤسسية.

تماشياً مع هذا البيئة من الحذر الاقتصادي الكلي، يحذر سيغيل من غياب التقدم الحقيقي في الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، وهو مشروع مدفوع من خلال أمر تنفيذي رئاسي في مارس 2025، وأن احتمال فوز ديمقراطي كامل سيؤثر على جدول أعمال نمو القطاع.

لتخفيف هذه المخاطر من الانكماش، يقيم سيغيل نمو البنية التحتية السيادية كعامل محفز للعملة، حيث يسجل حالياً 22 دولة تقوم بأنشطة تعدين رقمية أو تحتفظ بالأصل في خزائنها، وفقاً للتنفيذي.

أشار سيغيل إلى أن "التبني السيادي هو قصة مستمرة"، مدفوعة ليس فقط من قبل دول مثل السلفادور وبتسوان بشكل مستقل، ولكن أيضاً من الديناميكية الداخلية لأعضاء رئيسيين في مجموعة البريكس (التحالف الاقتصادي والسياسي للأسواق الناشئة الذي يتكون أصلاً من البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا، والذي تم توسيعه مؤخراً لموازنة الوزن المالي للغرب).

على الرغم من أن الكتلة لا تمتلك سياسة موحدة تجاه البيتكوين، يقترح سيغيل أن الجهود الفردية لدول مثل روسيا وإثيوبيا والإمارات العربية المتحدة في البنية التحتية والتعدين الرقمي تشكل جزءاً من هذه الاتجاه السيادي نفسه.

ومع ذلك، أكد على أنه "إذا توقفت هذه الاتجاه أو انعكست، فإن ذلك سيجبر على إعادة تقييم عامة للمتغيرات الاقتصادية الكلية التي تدعم تسعير الأصل".

البنوك التقليدية تدفع تحالفات العملات المستقرة

بالإضافة إلى ذلك، قام سيغيل أيضاً بتقييم جدوى مشروع Open USD (OUSD)، وهو عملة مستقرة مدعومة من تحالف ماكرو يضم أكثر من 140 شركة مالية ومصرفية وتقنية تقليدية، كما أفادت CriptoNoticias.

تسعى هذه العملة المشفرة إلى التنافس على السيولة التجارية التي تتركز حالياً في شركات Tether وCircle التي تصدر USDT وUSDC، كقادة مطلقين في القطاع.

ومع ذلك، يحتفظ سيغيل بتشخيص سلبي بشأن الجدوى التشغيلية لهذه النماذج التجارية التي يتم التحكم فيها بشكل مشترك من قبل عدة كيانات من البنوك التقليدية. جادل المتخصص بأنه، على الرغم من أن الحواجز التكنولوجية للدخول لإصدار الأصول المرتبطة بالدولار منخفضة، إلا أن تجزئة السيطرة المؤسسية تضعف المسؤوليات التجارية الأساسية.

في هذا السياق، أوضح سيغيل أن "إطلاق منتج وتحقيق تأثيرات الشبكة والنطاق هما أمران مختلفان"، مشيرًا إلى أن إصدار الأصل شيء مختلف تمامًا عن الوصول إلى انتشار المستخدمين (تأثير الشبكة) والأحجام الكبيرة من السيولة اللازمة (النطاق) للتنافس بفعالية. في رأيه، غياب القيادة مع الحوافز الفردية لدفع الاعتماد الحقيقي سيعوق نجاح هذا النوع من الاتحادات.

هل وجدت هذه المحتوى مفيدًا وذو صلة؟نعملا
إرسال

ساعدتك هذه الملاحظة في *فهم ما حدثتحليل السياقات اتخاذ قرار مستنيرتسليةتحديثكلم تساعدك
إرسال

ما المحتوى الذي تبحث عنه اليوم في كريبتونوتيس؟ *أخبار سريعةتقاريرتحليلات السوقمقابلاتمقالات رأيمواد تعليمية
إرسال

ما مدى قيمة هذه الملاحظة بالنسبة لك؟012345
إرسال

هل ستوصي بهذا المقال لصديق أو زميل؟نعملا
إرسال

ما الشكل الذي تود أن تكمل به هذه المعلومات؟ *فيديو قصيرصوت أو بودكاستإنفوجرافيكالنص كافٍ
إرسال

ما الإجراء الذي ستتخذه بعد قراءة هذه الملاحظة؟ *سأبحث عن المزيد حول الموضوعسأعدل استثماراتيسأستمر في قراءة أخبار أخرىلا شيء محددسأتخذ تدابير أمان جديدة
إرسال

ما مدى سهولة فهمك لهذا النص؟ *فهمت كل شيء من المرة الأولىنعم، لكن مع بعض المصطلحات المعقدةكان علي البحث عن معاني بعض الكلمات والأفكارضعت، إنه معقد جدًا
إرسال

هل ترغب في رؤية المزيد من المحتوى مثل هذا؟نعملا
إرسال

العلامات: تحليل وبحثبيتكوين (BTC)الأحدثالأسعار والتداول