مع بيتكوين عند 62,000 دولار، يرى ويلي وو "إشارات مشجعة"، لكن ليس الجميع متفقين

• ضغط المعدنين ونسبة شارب لبيتكوين وصلت إلى مستويات شهدناها في قيعان سابقة.
• العديد من المحللين يتوقعون قاعًا حوالي 40,000 دولار لسعر بيتكوين.

تبدأ بيتكوين (BTC) يوم الاثنين 6 يوليو 2026 فوق 62,000 دولار مع وجود نقاش مفتوح بين أولئك الذين يعتقدون أن السوق بدأ في بناء قاع وأولئك الذين يحذرون من أن الانخفاض لم ينته بعد.

توجه المتداول والمحلل on-chain ويلي وو نحو الرأي الأول: قال إنه يرى "بعض الإشارات المشجعة".

في سلسلة من المنشورات التي تم نشرها أمس على X، أكد وو أن بيتكوين "تحاول تشكيل هيكل دعم" وأن "هناك ضوء في نهاية النفق".

أشار المحلل إلى دلالتين محددتين. من ناحية، سجل خطر السوق "قمة أدنى"، في اتجاه متقلب نحو خطر أقل، وهو ما يراه في المرحلة النهائية من الأسواق الهابطة لبيتكوين.
هناك انخفاض في خطر بيتكوين، وفقًا للنموذج التحليلي لويلي وو. المصدر: ويلي وو -- X.

من ناحية أخرى، اكتشف تباينًا صعوديًا في التكوين بين تدفقات رأس المال والسعر: تزداد تدفقات المستثمرين بينما ينخفض السعر.

قارن وو بين كلا القراءتين وما حدث في نهاية عام 2022، عندما انتهى السوق الهابط السابق. ومع ذلك، أضاف بعض الحذر إلى تفاؤله: لتأكيد هيكل القاع، أوضح أنه يريد رؤية "اختراق واضح" للسعر.

يمثل هذا النغمة تحولًا مقارنة بشهر فبراير 2026. حينها، كما أفادت كريبتونوتيس، كان وو يتوقع أن منطقة 45,000 دولار ستكون "حدًا أدنى نموذجيًا للأسواق الهابطة" وكان يربط حذره بتدهور السيولة في الأسواق الفورية والعقود الآجلة.

"لم أرَ أبدًا بيتكوين ترتفع عندما تكون كلا مصدري السيولة هابطين"، كان قد صرح. ومع ذلك، إذا لم تقم بيتكوين بعمل اختراق صعودي، فإن تلك التحذيرات لا تزال قائمة، كما سنرى لاحقًا.

مؤشرات تشير إلى قاع في التكوين {#h-metricas-que-apuntan-a-un-suelo-en-formacion}

قراءة وو ليست معزولة. مؤشرات أخرى on-chain تشير في نفس الاتجاه إلى سوق قد يكون قريبًا من قاع.

على سبيل المثال، انخفض مؤشر ضغط دورة المعدنين ---وهو مؤشر للضغط المالي لمعدني بيتكوين--- إلى أدنى مستوى جديد في 2026 ودخل نطاقه "المُقَيم بأقل من قيمته".

سُجلت انخفاضات متزامنة مشابهة بالقرب من القيعان الكبيرة لبيتكوين في 2015 و2018 و2020 و2022 و2024. كرر المؤشر السلوك الذي شوهد في استسلام المعدنين في 2015، عندما انخفضت بيتكوين من حوالي 300 إلى 160 دولار في أقل من أسبوع.
يظهر مؤشر ضغط دورة المعدنين إشارات تقييم بأقل من قيمته لسعر بيتكوين. المصدر: WuBlockchain.

في نفس السياق، أشار داركفست، المحلل في CryptoQuant، إلى أن نسبة شارب لبيتكوين عادت لتخترق -20، وهو منطقة سلبية للغاية.

تقيس هذه النسبة الخطر المتخذ في استثمار ما مقابل العائد المحقق؛ تشير القيمة السلبية إلى أن الخطر مرتفع بالنسبة للعوائد، وهو ما يتماشى مع بيتكوين التي أغلقت بالفعل ربعها الثالث على التوالي باللون الأحمر (-16.1% في الأخير).

تاريخيًا، أوضح داركفست، أن تلك الفترات من التشاؤم الشديد ---التي قد تستمر لأسابيع أو شهور--- تزامنت مع بناء قاعدة جديدة قبل إعادة الإطلاق.

<<عندما لا يرغب أحد في ذلك، يجب بناء الموقف>>، لخص المحلل، على الرغم من أنه حذر من أن هذا يتعلق بإطار زمني طويل.
رسم بياني تاريخي لنسبة شارب لسعر البيتكوين. المصدر: Darkfost -- X.

انخفاض السيولة هو الوزن المعاكس للفرضية الصعودية {#h-la-liquidez-baja-es-el-contrapeso-de-la-tesis-alcista}

هناك، مع ذلك، بيانات تلعب ضد هذا التفسير، وهي نفس البيانات التي أشار إليها وو في فبراير: السيولة.

في تحليل مختلف، حذر Darkfost من أن سيولة سوق العملات المشفرة <<تستمر في الجفاف>>.

انخفضت القيمة السوقية لـ USDC و USDT --- العملات المستقرة الرئيسية --- بنسبة 3.6% و 2% على التوالي في آخر 30 يومًا، في تباطؤ، وفقًا للمحلل، مستمر منذ نوفمبر 2025.

التفسير، كما أوضح، هو أن المزيد من رأس المال خرج من السوق مقارنة بما دخل. حيث يتم إصدار العملات المستقرة عندما تزداد الطلبات ويتم حرقها عندما تضعف، فإن انكماشها يعمل كميزان حرارة: حتى الآن، يشير إلى سيولة <<تزداد تقييدًا>>. هذه، بالتحديد، هي الحالة التي وصفها وو بأنها غير متوافقة مع ارتفاع مستدام للبيتكوين.

الذين يرون <<فخًا أخيرًا>> قبل الاستسلام {#h-los-que-ven-una-trampa-final-antes-de-la-capitulacion}

لم يتحرك المجال الهبوطي. نشر المتداول المعروف باسم دكتور بروفيد، الذي توقع الذروة التاريخية للبيتكوين في 2025، تقريره الأسبوعي يوم أمس، 5 يوليو، تحت تحذير: ما سيفسره السوق كإشارة للانتعاش سيكون، في الواقع، <<الفخ الأخير>>.

تركيزه على المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع (MA200). ذكر دكتور بروفيد أنه في 2022، استعاد البيتكوين هذا المستوى، وسجل ثلاثة إغلاقات أسبوعية فوقه وارتفع بنسبة 10%، مما جعل الكثيرين يعتقدون أن القاع قد تم تحديده. كان، وفقًا له، الفخ الذي سبق الانخفاض النهائي إلى 15,000-16,000 دولار. لذلك حذر من أن إغلاق أسبوعي فوق MA200 في الأسابيع المقبلة سيعيد تكرار النمط، وقال إنه يحتفظ بأوامر بيع قصيرة جاهزة في منطقة 68,000-69,000 دولار.

يتوقع المحلل الاستسلام النهائي في سبتمبر أو أكتوبر 2026، مع قاع في منطقة 40,000 إلى 50,000 دولار.

تندرج هذه التوقعات في إطار تشخيص أوسع كانت قد جمعته CriptoNoticias سابقًا: جنبًا إلى جنب مع بابلو جيل وديفيد زانوني، يشكل دكتور بروفيد مجموعة من المحللين الذين يحددون قاع الدورة بين 38,000 و 45,000 دولار. كان وو نفسه جزءًا من هذا الإجماع الذي يبدو الآن أنه يبتعد عنه برؤيته الأكثر تفاؤلاً.

فان دي بوب وبراندي: بين الحذر الصعودي والدوران نحو الذهب {#h-van-de-poppe-y-brandt-entre-la-cautela-alcista-y-la-rotacion-al-oro}

بين هذين الطرفين توجد أصوات أخرى. اعترف المحلل ميشيل فان دي بوب في 6 يوليو على حسابه في X أن في البيتكوين تتعايش <<نظريات متعارضة>>: تباين صعودي قوي قد يتنبأ بتحول صعودي وتباين هبوطي محتمل بسبب نقص قمة أعلى.

قال فان دي بوب إنه يعطي مزيدًا من المصداقية للإشارات الصعودية --- الموجودة أيضًا في أطر زمنية أكبر --- و افترض أن 61,000 دولار يجب أن تبقى كدعم، مع سوق سيعود للارتفاع في الأيام المقبلة.

أظهر المتداول المخضرم بيتر براندت مزيدًا من الشك، حيث أفاد بأنه يفكر في بيع جزء من عملته البيتكوين للانتقال إلى الذهب. في رأيه، سيفوز المعدن "بشكل كبير" على البيتكوين.

المعطيات الاقتصادية الكلية، الخلفية

فوق المقاييس الفنية، يهيمن السياق الكلي، الذي لا يمكن لأي قراءة للبيتكوين تجاهله. كما أفادت كريبتونوتيس، يتفق المحللون ليو نليسسن، بريت جنسن، وهينريك زيبيرغ على وصف حالة من الحماس في السوق المالية وسط اقتصاد يظهر علامات تباطؤ، مع تقييم سوقي يعتمد تقريبًا بالكامل على الذكاء الاصطناعي.

في بيئات تجنب المخاطر، تميل البيتكوين إلى الانخفاض جنبًا إلى جنب مع بقية الأصول ذات المخاطر. وقد حذر زيبيرغ نفسه في ديسمبر 2025 من أن العملة قد تنهار بين 90% و95% في سيناريو أزمة مالية.

الوجه الآخر هو أن هذه الطبيعة تجعلها حساسة للارتدادات: إذا حدث "تحرك عنيف" قبل ذروة السوق، فقد تتبع البيتكوين هذا الارتفاع.

تقدم الأسبوع أيضًا محفزات ملموسة. ذكر الدكتور بروفيت أن محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 و17 يونيو ستصدر يوم الأربعاء 8 يوليو، والتي - وفقًا لتفسيره - ستعكس تحولًا تقييديًا (hawkish). بالإضافة إلى ذلك، سيتم الإعلان عن طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس 9.

ماذا يجب أن نراقب في هذه المرحلة من الدورة

المنظر، إذن، هو إشارات متضاربة. من الجانب المتفائل، يشير وو، ضغط المعدنين ونسبة شارب إلى أن التشاؤم وصل إلى حد غالبًا ما تنشأ منه القيعان. من الجانب الحذر، السيولة الجافة، و"الفخ" الذي يصفه الدكتور بروفيت وسياق اقتصادي هش تحذر من أن الانخفاض قد لا يكون قد انتهى بعد.

قدم وو نفسه المعيار لحسم النقاش: "اختراق واضح" للسعر يؤكد هيكل القاع. حتى يحدث ذلك - أو حتى يتم فقدان دعم 61,000 دولار الذي يراقبه فان دي بوب - ستستمر البيتكوين في التحرك في عدم اليقين ضمن نطاق لم يتم حله منذ أسابيع.

هل وجدت هذه المحتوى مفيدًا وذو صلة؟نعملا
إرسال

ساعدتك هذه الملاحظة في *فهم ما حدثتحليل السياقاتاتخاذ قرار مستنيرتسليةتحديثكلم تساعدك
إرسال

ما المحتوى الذي تبحث عنه اليوم في كريبتونوتيس؟ *أخبار سريعةتقاريرتحليلات السوقمقابلاتمقالات رأيمواد تعليمية
إرسال

ما مدى قيمة هذه الملاحظة في رأيك؟012345
إرسال

هل ستوصي بهذه المقالة لصديق أو زميل؟نعملا
إرسال

ما الشكل الذي تود أن تكمل به هذه المعلومات؟ *فيديو قصيرصوت أو بودكاستإنفوجرافيكالنص كافٍ
إرسال

ما الإجراء الذي ستتخذه بعد قراءة هذه الملاحظة؟ *سأبحث عن المزيد حول الموضوعسأعدل استثماراتيسأستمر في قراءة أخبار أخرىلا شيء محددسأتخذ تدابير أمان جديدة
إرسال

ما مدى سهولة فهمك لهذا النص؟ *فهمت كل شيء من المرة الأولىبالطبع، ولكن مع بعض المصطلحات المعقدةكان علي البحث عن معاني بعض الكلمات والأفكارضعت، إنه معقد جدًا
إرسال

هل ترغب في رؤية المزيد من المحتوى مثل هذا؟نعملا
إرسال

العلامات: تحليل وبحثبيتكوين (BTC)الأحدثالأسعار والتداولويلي وو