تصحيح السوق يوفر نافذة للتخطيط بدلاً من عكس الاتجاه

في 6 يوليو، مع دخول النصف الثاني من العام، تعتقد العديد من المؤسسات في وول ستريت أن التصحيح الأخير في السوق هو في الغالب فرصة لإعادة التخطيط، وليس عكس الاتجاه. لن تؤثر التقلبات القصيرة الأجل في الأسواق العالمية على الآفاق العامة للصعود، لكن مؤسستين مختلفتين في اتجاهات التخصيص المحددة.

قال ميسلاف ماتيكا، رئيس استراتيجيات الأسهم العالمية والأوروبية في جي بي مورغان، وفريقه، إنهم يتمسكون برأي "الشراء عند التصحيح" منذ اندلاع الصراع في إيران. وتعتقد المؤسسة أن الاقتصاد العالمي لا يزال يتمتع بالمرونة، وأن الوضع في الشرق الأوسط لم يؤثر بشكل ملحوظ على النمو الاقتصادي، كما أن البنوك المركزية لم تتحول إلى سياسات تشديد أكثر عدوانية. ويتوقع الاستراتيجيون أن الأسواق العالمية وأسواق الأسهم الناشئة ستصل إلى مستويات قياسية جديدة في المستقبل، ويعتقدون أن جاذبية الأسواق الدولية تتزايد، وأن السوق الكورية بعد التعديل الأخير تستحق أيضًا التخطيط عند الانخفاض.

فيما يتعلق بالقطاعات، يعتقد جي بي مورغان أن مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات قد أظهر مرة أخرى فرصة للشراء بعد التصحيح الأخير، لكنهم يحافظون على حذر نسبي تجاه الأسهم التكنولوجية الكبرى في الولايات المتحدة. وتوصي المؤسسة بالحذر تجاه القطاعات "المتأثرة" بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك البرمجيات والخدمات التجارية ووسائل الإعلام؛ على العكس من ذلك، فإن قطاع الموارد الأساسية قد استعاد قيمة التخصيص بعد التعديل الأخير، وأصبح الذهب أكثر جاذبية. كما أشار الاستراتيجيون إلى أن مراكز المستثمرين لا تزال حذرة بشكل عام، حيث يحتفظ السوق بكميات كبيرة من النقد، وإذا حدث تصحيح مرحلي في الصيف، فمن المحتمل أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى السوق.

من جانبه، يركز ماكس كيتنر، رئيس استراتيجيات الأصول المتعددة في HSBC، على فرص التعافي لشركات الذكاء الاصطناعي الرائدة. وأشار إلى أن السوق يدخل في فترة ارتفاع صيفية من يوليو إلى أغسطس، وأن مقدمي خدمات السحابة الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي قد شهدوا تصحيحًا بنسبة حوالي 20%، وهو ما يعتبر انخفاضًا مفرطًا. ويعتقد كيتنر أن توقعات السوق للأرباح لهذه الشركات قد انخفضت بشكل كبير، وأن هذه الشركات لا تزال تحتفظ بقدرة ربحية قوية؛ وإذا تمكنت في المستقبل من إثبات أن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي يتحول تدريجياً إلى إيرادات، فسيدفع ذلك المزيد من تصحيح التقييم.