أصغر المستخدمين، وأقدم المراكز

المؤلف: أندجيلا رادميلاك، كريبتوسلايت

ترجمة: ساويرس، أخبار فوريسايت

مثل الموضة، فإن سوق الاستثمار دائمًا ما يعيد إحياء الاتجاهات القديمة. لقد أطلق جيل الألفية في دورة العملات المشفرة عملة الدوجكوين ذات العوائد، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من المنتجات المالية الجديدة ذات الطابع الغذائي. والآن، يدخل جيل Z السوق، مرتديًا بنطلونات جينز واسعة، حاملاً كاميرات رقمية قديمة، ويظهر اهتمامًا كبيرًا بالاستثمار التقليدي، مشابهًا لاهتمام آبائهم.

تعود بنطلونات الجينز الواسعة إلى الموضة، بينما تنخفض أيضًا درجة تحملهم للمخاطر في محفظتهم الاستثمارية.

أصدر معهد بينانس تقريرًا في 12 أغسطس، يدرس كيفية استخدام المستخدمين من مختلف الأجيال للأسهم المباشرة، والرموز المميزة bStocks، والعقود الدائمة التقليدية. لم يقم أحدث مجموعة من المستخدمين باستخدام الرافعة المالية بشكل متكرر أو التداول بشكل متكرر. من بين هذه الأنواع الثلاثة من المنتجات، كان جيل Z هو الأقل تداولًا بين الفئات العمرية العاملة. تستند هذه النتيجة إلى بيانات قصيرة الأجل لمستخدمي بينانس؛ حيث لن يتم تنفيذ منتج الأسهم المباشرة حتى يونيو 2026.

من المحتمل أن يكون حاملو أكثر المحافظ التقليدية والمحافظة والأقل ابتكارًا في مجال المضاربة هم جيل Z.

(ملاحظة: تقسيم الأجيال في النص بناءً على سنوات الميلاد:

• جيل Z: 1997--2012
• جيل الألفية (جيل Y): 1981--1996
• جيل X: 1965--1980
• جيل الطفرة السكانية: 1946--1964)

تمرد مصحوب بالرسوم

تظهر ETFs هذا الاختلاف بين الأجيال بشكل واضح.

في بداية أغسطس، شكلت ETFs 25% من حجم تداول الأسهم المباشرة لجيل Z، مرتفعة من 14.6% في يونيو. في نفس الفترة، كانت نسبة جيل الألفية 9.5% فقط، مما يعني أن نسبة تداول الأسهم في الصناديق من قبل الشباب كانت أكثر من ضعف جيل الألفية.

بالمقارنة مع حجم التداول، فإن هيكل الأموال المتدفقة إلى هذه الصناديق هو ما يستحق الانتباه. في يونيو، شكلت ETFs غير الرافعة 18.5% من صافي تدفق الأموال في الأسهم لجيل Z، وارتفعت في يوليو إلى 21.9%؛ بينما انخفضت نسبة تدفق الأموال إلى الأسهم الفردية من 77% إلى 74.2%.

شهد يوليو انكماشًا في إجمالي استثمارات جيل Z في الأسهم، حيث انخفض صافي الاستثمار بنسبة 17.4%، لكن تدفق الأموال إلى ETFs غير الرافعة ظل مستقرًا تقريبًا، حيث انخفض بنسبة 2% فقط. بينما انخفض تدفق الأموال إلى الأسهم الفردية بنسبة 20.4%، وانخفض تدفق الأموال إلى المنتجات الرافعة بنسبة 28.5%.

تظهر بيانات بينانس أن جيل Z كان أيضًا المجموعة الوحيدة التي شهدت زيادة في عدد حاملي ETFs في يوليو، بزيادة قدرها 2.9%؛ بينما انخفض عدد حاملي ETFs من جيل الألفية بنسبة 4.5%، ومن جيل X بنسبة 5.9%.

لذا، فإن الأمر ليس مجرد أن المتداولين الشباب يشترون ETFs S&P 500 بين صفقات المضاربة المثيرة. عندما يقلل جيل Z من إجمالي استثماراته، فإن ETFs هي القطاع الذي يستمرون في ضخ الأموال فيه.

محافظهم من الأسهم، رغم أنها ليست تمامًا مثل المحافظ التي تبنيها صناديق التقاعد الإقليمية، إلا أنها ليست أيضًا مضاربة تعتمد على الحظ كما يتصورها الكثيرون.

في تلك الحسابات من جيل Z التي تشتري فقط ولم تبيع أبدًا، كانت الأسهم المباشرة ذات أعلى استثمار متوسط هي ETF توزيعات الأرباح الأمريكية من تشارles شواب (SCHD)، بمتوسط استثمار قدره 16567 دولارًا، تليها شركة بروكتر وغامبل بمتوسط 12370 دولارًا. تميل المحفظة بشكل واضح نحو قطاعي أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي؛ لكن الأسهم الشعبية مثل تسلا وإنفيديا، كانت لها متوسطات شراء منخفضة في bStocks، حيث كانت 633 دولارًا و514 دولارًا على التوالي.

بعبارة أخرى، لا يزال جيل Z متفائلًا بشأن قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، لكن الأموال الكبيرة لا تتجه نحو الأسهم الشعبية ذات المعجبين المتحمسين.

تؤكد بيانات المحفظة ذلك. في التقرير، حوالي 22% من حسابات الأسهم المباشرة لجيل Z لم تقم أبدًا بإصدار أوامر بيع، بينما كانت هذه النسبة 19% لجيل X، و9% لجيل الطفرة السكانية. يتصدر جيل الألفية هذه الفئة بنسبة 30%، مما يساعد على كسر الصورة النمطية عنهم بأنهم متهورون في إدارة الأموال.

إذا قمنا بتوسيع التعريف، من "لم يبيع أبدًا" إلى "الشراء أكبر من البيع"، فإن جيل Z يتصدر القائمة.

حوالي 76% من حسابات bStocks لجيل Z هي حسابات صافية للشراء، وهي أعلى نسبة بين جميع الأجيال، متفوقة على جيل الألفية بنسبة 9 نقاط مئوية. في قطاع الأسهم المباشرة، 77% من حسابات جيل Z تستمر في زيادة استثماراتها؛ بالمقارنة، كانت النسبة لجيل X 74%، ولجيل الطفرة السكانية 68%.

إنهم لا يتداولون فقط أقل. في القطاعات التي تميل فيها بينانس نحو الاحتفاظ بالأصول، بدلاً من تداول المشتقات قصيرة الأجل، فإنهم غالبًا ما يواصلون زيادة حيازاتهم.

العقود الدائمة للتداول، ETFs للاحتفاظ على المدى الطويل

عندما نوجه أنظارنا إلى العقود الدائمة، تصبح هذه الظاهرة أكثر إثارة للاهتمام. من المفترض أن يكون هذا الجيل الذي نشأ مع العملات المشفرة متمكنًا من استخدام هذه المنتجات. إنهم يستخدمون العقود الدائمة، لكن بمعدل أقل من المستخدمين الأكبر سنًا.

يتم إجراء 13 صفقة شهريًا في المتوسط لحسابات جيل Z في العقود الدائمة التقليدية، بينما يقوم جيل الألفية بـ 17 صفقة، وجيل X بـ 16.5 صفقة، وجيل الطفرة السكانية بـ 19 صفقة. فقط 14% من حسابات جيل Z في العقود الدائمة هي حسابات تداول عالية التردد، أقل من 18% لجيل الألفية و16% لجيل الطفرة السكانية.

لذا، يظهر وضع متناقض بعض الشيء: يقوم الشباب البالغ من العمر 22 عامًا بتداول الأسهم عبر منصات العملات المشفرة، لكن عدد مرات تداول العقود الدائمة أقل من آبائهم من جيل الطفرة السكانية.

تظهر أنماط استخدام الرافعة المالية وETFs العكسية نفس القاعدة. 88.2% من حسابات جيل Z في العقود الدائمة التقليدية لم تتداول في الرافعة المالية أو ETFs العكسية، بينما كانت النسبة 84.5% لجيل الألفية و85.9% لجيل X. في قطاع bStocks، تجنبت 98.9% من حسابات جيل Z هذه المنتجات، وهي نسبة أعلى من الفئات العمرية الأخرى.

لا يزال جيل الطفرة السكانية يتصدر قائمة تجنب الرافعة المالية والمنتجات العكسية. بشكل عام، فإن نسبة الحسابات التي تتجنب هذه المنتجات هي الأعلى؛ حيث تجنب 98.9% من مستخدمي جيل الطفرة السكانية هذه المنتجات في قطاع الأسهم المباشرة، بينما كانت هذه النسبة لجيل Z 96.5%.

لذا، لم يتحول جيل Z تمامًا إلى جيل الطفرة السكانية. لكن بين الأجيال التي لم تتقاعد بعد، فإن سلوكهم الاستثماري مشابه بشكل مذهل.

تظهر الرسوم البيانية نسبة استخدام جيل Z للرافعة المالية والمنتجات العكسية (المصدر: بحث بينانس)

ما يستحق الانتباه هو ما يتداولونه، وأين يتم استثمار الأموال فعليًا، حيث يوجد تمييز واضح بين الاثنين.

في يوليو، شكلت ETFs الرافعة والمنتجات العكسية 9.25% من معدل تداول الأسهم المباشرة لجيل Z، لكنها شكلت فقط 3.93% من صافي تدفق الأموال. بحلول أوائل أغسطس، انخفضت نسبة تدفق الأموال الصافية إلى 2.65%.

هذا يدل على أن أدوات الرافعة المالية تُستخدم في الغرض الذي ينبغي أن تكون فيه: المراكز القصيرة الأجل، وليس مكانًا لتخزين رأس المال على المدى الطويل.

العقود الدائمة التقليدية هي نفس الشيء. حوالي 60% من حسابات جيل Z هي حسابات صافية للشراء، وهي أعلى نسبة بين جميع الفئات العمرية، لكن صافي تدفق الأموال لا يمثل أكثر من 1% من إجمالي حجم التداول. يقوم المتداولون بفتح وإغلاق المراكز باستمرار، ولا يكادون يحتفظون بأموال طويلة الأجل.

أما الأصول الأسهم فهي مختلفة تمامًا. نسبة صافي تدفق الأسهم المباشرة لجيل Z هي 26.5%، بمتوسط صافي تدفق قدره 1898 دولارًا لكل حساب.

تفسر هذه الفجوة: إذا نظرنا فقط إلى ما إذا كان الشباب يستخدمون العقود الدائمة، فلن نتمكن من رؤية الحقيقة. إنهم يفعلون ذلك، لكن الأموال طويلة الأجل تُستثمر في أماكن أخرى.

يمكن أن تقدم دراسة بينانس السابقة حول المستثمرين من الجيل الجديد تفسيرًا معقولًا. يمثل جيل Z حوالي 44% من مستخدمي الأسهم المباشرة وbStocks في بينانس، و45% من مستخدمي العقود الدائمة التقليدية؛ وهم أكبر مجموعة من المستخدمين في قطاع الأسهم المباشرة وbStocks، بينما يتساوى حجم قطاع العقود الدائمة التقليدية مع جيل الألفية. أكثر من 90% من مستخدمي المنتجات المالية التقليدية من جميع الأجيال يأتون من الأسواق الناشئة، حيث يكون شراء الأسهم الأمريكية من خلال شركات الوساطة التقليدية المحلية أمرًا صعبًا.

بالنسبة لبعض المستخدمين، فإن هذه المنصة للتداول بالعملات المشفرة هي في الواقع الوسيط الأكثر سهولة الذي يمكنهم الوصول إليه.

إنهم معتادون على واجهة المنصة، والأموال في حساباتهم جاهزة، ويمكنهم شراء حصص صغيرة، ويمكنهم التداول خارج ساعات التداول العادية في الولايات المتحدة. تظهر بيانات بينانس أن 13% من جميع مستخدمي الأسهم المباشرة هم من عملاء جيل Z من الأسواق الناشئة، حيث تقل أصولهم الأسهم عن 2000 دولار.

بهذه الطريقة، يصبح سلوكهم مفهومًا. لا يتعين على المنصة أن تجعل كل مستخدم شاب متداولًا في العقود الدائمة، بل يمكن أن تكون قناة لشراء المنتجات الاستثمارية التقليدية.

الأموال السابقة، تقع في فخ الاستثمار

هذا التناقض مثير للاهتمام، لأن العديد من المنتجات المالية التي نشأت في الدورات المبكرة للعملات المشفرة تعتبر مجنونة وفقًا للمعايير التقليدية.

أطلقت Pickle Finance منتجات Jar وFarm، التي يمكن أن تتراكم عوائد بروتوكولات أخرى، حيث يمكن للمستخدمين إيداع الرموز للحصول على مكافآت. هذه الآلية منطقية ماليًا، لكن الأسماء تبدو وكأنها منتجات تقاعد تم تصميمها بشكل غريب في السوبر ماركت.

استخدمت ShibaSwap أيضًا كلمة "Bury" للإشارة إلى رموز المراهنة، حيث تحتوي الواجهة على أسماء رموز مثل SHIB وLEASH وBONE. لقد أضافت صناعة العملات المشفرة عمليات مالية قد تكون مربكة للمبتدئين، مع أسماء مليئة بالألوان.

على مدى عشر سنوات، شكلت هذه المنتجات حكمًا ثابتًا: الشباب الذين نشأوا في عصر الدوجكوين سيكونون أكثر تكيفًا مع هذه الأنماط المالية الفوضوية عالية المخاطر.

لكن بيانات بينانس تشير إلى العكس: يقوم المستخدمون الشباب بضخ المزيد من الأموال في الأسهم غير الرافعة، وتكون وتيرة تداولهم أقل من جيل الألفية وجيل X، حيث تشكل الاستثمارات المتعلقة بالرافعة جزءًا صغيرًا من صافي الاستثمار.

هذا لا يعني أنهم يتخلون عن العملات المشفرة. أظهرت دراسة أجرتها مؤسسة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية وجمعية المحللين الماليين المعتمدين في 2023 أن 55% من المستثمرين من جيل Z في الولايات المتحدة يمتلكون عملات مشفرة، وقد أفادت كريبتوسلايت سابقًا باهتمام الشباب الأمريكي الكبير بالأصول المشفرة.

استنتاج أكثر إثارة للاهتمام: استخدام العملات المشفرة والسعي وراء استثمارات عالية المخاطر ليست نفس الشيء.

بالنسبة لأولئك الذين يتواصلون مع سوق المال من خلال تطبيق التداول لأول مرة، قد لا تكون بينانس بديلاً متمردًا عن الوسطاء التقليديين. إنها فقط واجهة مالية مألوفة لديهم. بمجرد أن تطلق المنصة الأسهم وETFs، لن يحتاجوا إلى تقليد أسلوب المضاربة الذي كان سائدًا في الدورات المبكرة للعملات المشفرة.

هذا هو الفرق بين جيل Z وجيل الألفية وجيل الطفرة السكانية.

لم يقوموا ببناء محفظة تقاعد تقليدية. إن تخصيص الأسهم في أشباه الموصلات، والذكاء الاصطناعي، والأسهم المميزة، والأسواق التي تعمل على مدار 24 ساعة، ليس تقليدًا لخطط إدارة الثروات في التسعينيات. لكن عند التعامل مع هذه المنتجات، يحملون فكرة قديمة بشكل غير متوقع: الشراء، والاحتفاظ أكثر من البيع، وعدم الاعتماد على الرافعة في كل صفقة.

على مر السنين، استمرت صناعة العملات المشفرة في تقديم التمويل بطرق غريبة لجذب الشباب. لكن هؤلاء المستخدمون الأصغر سنًا، استقبلوا واجهة المنصة، لكنهم تخلوا عن تلك التصاميم الغريبة عالية المخاطر.

يمكن أن تعيد الموضة بنطلونات الجينز الواسعة إلى الساحة، كما يمكن أن يوقظ السوق المالي أفكار الاستثمار البسيطة: شراء الأصول، والاحتفاظ بها على المدى الطويل، مع توقع زيادة قيمة الأصول بشكل مستمر. هذا السوق يمكن أن يستوعب هذا الخيار تمامًا.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.