ما هو بنك التشفير؟ استكشاف اتجاهات المصرفية الرقمية على البلوكشين

بنك التشفير هو الجيل التالي من البنوك الرقمية، المبني على منصة البلوكشين والستابل كوين بدلاً من البنية التحتية للبنوك التقليدية. على عكس البنوك الرقمية في Web2، يستخدم بنك التشفير الستابل كوين كطبقة الدفع الأساسية، مما يسمح بإجراء معاملات عبر الحدود بتكاليف قريبة من الصفر، وعوائد من DeFi تتجاوز بكثير أسعار الفائدة في البنوك التقليدية، وإمكانية الاحتفاظ الذاتي للأصول. دعونا نستكشف هذا الاتجاه مع Coin68 في المقالة أدناه.

ما هو بنك التشفير؟ استكشاف اتجاهات المصرفية الرقمية على البلوكشين{#docs-internal-guid-d84a83d2-7fff-c3e7-a852-f9cd63fd5ce1}

ما هو بنك التشفير؟

بنك التشفير (أو بنك الستابل كوين) هو منصة مالية رقمية تقدم خدمات مشابهة للبنوك التقليدية مثل الحسابات، بطاقات الدفع، التحويلات، الادخار،... ولكن يتم تشغيلها على بنية تحتية للبلوكشين وتستخدم وسائل الدفع مثل الستابل كوين مثل USDT، USDC بدلاً من العملات القانونية.

ما هو بنك التشفير؟

على عكس بنك Web2 الذي لا يزال يعتمد على بنية تحتية للبنوك الشريكة ويضيف فقط طبقة التشفير كميزة ثانوية، يضع بنك التشفير الستابل كوين في مركز جميع هياكل المنتجات. تكمن الاختلافات في بنك التشفير في ثلاثة عوامل:

• أولاً، يستخدم بنك التشفير البلوكشين كالبنية التحتية للدفع، حيث يتم تسوية جميع المعاملات في غضون ثوانٍ بتكاليف منخفضة للغاية.

• ثانياً، يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بأصولهم بأنفسهم عبر محفظة ويب 3 ولا يعتمدون على مؤسسة وسيطة واحدة، وهو ما لا يمكن أن تقدمه البنوك التقليدية.

• ثالثاً، يوفر بنك التشفير عوائد تتراوح بين 5 - 11% سنويًا للستابل كوين من خلال بروتوكولات DeFi مثل Aave، Morpho أو Ethena. هذه العوائد أكبر بكثير من أسعار الفائدة على المدخرات في البنوك التجارية الكبرى حول العالم.

نقاط بارزة في بنك التشفير

الاحتفاظ الذاتي للأصول

على عكس نموذج البنك حيث تودع أموال العملاء في ميزانية البنك وتكون مؤمنة جزئيًا، تقدم العديد من بنوك التشفير خيار الاحتفاظ الذاتي، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول في محفظة عقد ذكي يتحكم فيها المستخدم نفسه. هذا النموذج يلغي مخاطر الشركاء من الأطراف الوسيطة مثل الإفلاس، الاحتيال،...

عوائد مرتفعة

بينما تتراوح أسعار الفائدة على حسابات الادخار القياسية (Standard Savings Account) في البنوك التجارية الكبرى في الولايات المتحدة مثل Chase، Bank of America حول 0.5%، يوفر بنك التشفير عوائد تتراوح بين 5 - 11% سنويًا للستابل كوين من خلال استراتيجيات DeFi.

تأتي هذه العوائد من أنشطة الإقراض على السلسلة، وتوفير السيولة واستراتيجيات دلتا-نيترال، وهو ما لا تستطيع البنوك التقليدية الوصول إليه بسبب القيود التنظيمية وبنية الميزانية.

المدفوعات عبر الحدود

يقوم بنك التشفير بإزالة شبكة البنوك المراسلة (correspondent banking) تمامًا، والتي كانت السبب في تأخير التحويلات الدولية من 1 - 5 أيام وتكبد رسوم تتراوح بين عشرات الدولارات لكل معاملة. تسمح الستابل كوين على البلوكشينات مثل Solana، Base أو Plasma بتسوية المعاملات في ثوانٍ بتكاليف منخفضة للغاية.

هذا له أهمية خاصة للعمالة الحرة، والفريلانسر الذين يتلقون مدفوعات عبر الحدود والمستخدمين في الدول ذات البنية التحتية المصرفية الضعيفة. وفقًا لاستطلاع EY (سبتمبر 2025)، أفادت المؤسسات التي تستخدم الستابل كوين بتوفير تكاليف تزيد عن 10% مقارنة بنظام الدفع التقليدي.

آلية العمل

من حيث التجربة، يعمل بنك التشفير بشكل مشابه لتطبيق مصرفي رقمي عادي. يقوم المستخدم بتحميل التطبيق، والتحقق من الهوية (KYC)، وإيداع الأموال، ثم يمكنه الإنفاق عبر بطاقة Visa/Mastercard، أو ادخار الأموال للحصول على عوائد أو تحويل الأموال للآخرين. ومع ذلك، يكمن الاختلاف هنا في عملية الإيداع والدفع.

عندما يقوم المستخدمون بإيداع أموال قانونية (مثل الدولار الأمريكي، اليورو، إلخ)، تقوم المنصة أو الشريك المرخص بتحويل هذا المبلغ إلى عملة مستقرة (مثل USDT، USDC) وتخزينها على البلوكشين. من هذه النقطة فصاعدًا، يتم تسوية جميع معاملات المستخدمين على السلسلة. عندما يقوم المستخدم بتمرير بطاقته في نقطة بيع، تقوم المنصة تلقائيًا ببيع كمية من العملة المستقرة المقابلة لدفع ثمن المعاملة للتاجر بالأموال القانونية، وتتم هذه العملية بالكامل في غضون ثوانٍ.

فيما يتعلق بنموذج الحفظ، تنقسم البنوك الرقمية المستندة إلى العملات المشفرة حاليًا إلى ثلاث مجموعات رئيسية:

• نموذج الحفظ المركزي: تتحمل المنصة مسؤولية إدارة أصول المستخدمين، مما يوفر تجربة سلسة، لكن المستخدمين يتحملون مخاطر الشركاء.

• نموذج الحفظ الذاتي: تكون الأصول في محفظة عقد ذكي يتحكم فيها المستخدم، وتعمل البطاقة كطبقة وصول فوق المحفظة.

• النموذج الهجين: تقوم بعض المنصات المالية التقليدية (مثل Revolut، Mastercard أو Stripe) بدمج العملات المستقرة كطبقة دفع داخلية بينما تحتفظ بالبنية التحتية المصرفية التقليدية الحالية.

المنصات البارزة للبنوك الرقمية المستندة إلى العملات المشفرة

بلازما وان

تعتبر أول بنك رقمي يعتمد على العملات المستقرة على بلازما، وهي طبقة بلوكشين مخصصة لمدفوعات العملات المستقرة. تركز المنصة على الأسواق الناشئة، وتقدم حسابات بالدولار الأمريكي الرقمية مع عائد يصل إلى 5%، وتحويل USDT بدون رسوم، وبطاقة فيزا للدفع تدعم استرداد النقود.

كاست

تأسست كاست من قبل المدير السابق لشركة سيركل في سنغافورة، راجولان باثي. تخدم كاست حاليًا مليون مستخدم في أكثر من 170 دولة، وتعالج 5 مليارات دولار من حجم المعاملات السنوية، وتقدم عائدات تصل إلى 7% APY للعملات المستقرة وبطاقة دفع مع استرداد النقود بالعملات المستقرة.

ريفولوت

على الرغم من كونها بنكًا رقميًا من الجيل الثاني، إلا أن ريفولوت تتمتع بمستوى عالٍ من قبول العملات المشفرة مع 65 مليون مستخدم وأكثر من 10.5 مليار دولار من حجم مدفوعات العملات المستقرة حتى نهاية عام 2025. قامت ريفولوت حاليًا بدمج تحويل USDC وUSDT مجانًا بنسبة 1:1 على 6 بلوكشينات، بينما تستخدم العملات المستقرة للمدفوعات الداخلية، مما يظهر الاتجاه نحو دمج التكنولوجيا المالية التقليدية مع العملات المشفرة في هذا البنك الرقمي.

إيثر في كاش

تعتبر بطاقة فيزا ذات الحفظ الذاتي من ether.fi، وهي بروتوكول إعادة التخزين السائل على الإيثيريوم، وتتحول حاليًا إلى بنك رقمي شامل. اعتبارًا من مارس 2026، أصدرت إيثر في 300,000 بطاقة مع إجمالي إنفاق تراكمي قدره 554 مليون دولار عبر 7 ملايين معاملة، متصدرة جميع بطاقات فيزا المشفرة بحجم شهري قدره 55.4 مليون دولار (في ديسمبر 2025). تركز المنصة على سوق أمريكا اللاتينية، وخاصة البرازيل، حيث يقوم المستخدمون بإيداع الأموال عبر PIX ويستخدمون إيثر في كاش كحساب بالدولار الأمريكي يحقق أرباحًا دون الحاجة إلى عنوان في الولايات المتحدة.

ريدوت باي

تعتبر منصة دفع للعملات المستقرة مع 7 ملايين مستخدم في أكثر من 100 دولة، وقد حققت حالة يونيكورن في سبتمبر 2025 بعد جولة تمويل بقيمة 47 مليون دولار من Coinbase Ventures وGalaxy Ventures وVertex Ventures. تشمل مجموعة منتجات ريدوت باي بطاقات فعلية ورقمية، وتحويلات مصرفية، وائتمان مشفر، وEarn وP2P، مع حجم معاملات سنوي يقدر بـ 10 مليارات دولار.

تريا

تعتبر بنكًا رقميًا يسمح بالتداول والإنفاق عبر بطاقة فيزا في أكثر من 150 دولة من رصيد ذاتي الحفظ دون الحاجة إلى إدارة الغاز أو جسر عبر السلاسل. جمعت المنصة 12 مليون دولار من P2 Ventures وAptos وقادة من Polygon وEthereum Foundation، محققة 20 مليون دولار من الإيرادات السنوية في أول 4 أشهر فقط من الإطلاق.

تستخدم تريا BestPath AVS، وهو سوق تسوية لامركزية لتبسيط تعقيد العبور عبر السلاسل، بينما تبني بنية تحتية للدفع لكل من البشر ووكلاء الذكاء الاصطناعي.

فاسيت

تعتبر بنكًا رقميًا يعتمد على العملات المستقرة وفقًا لمبادئ المالية الإسلامية، مما يعني أن جميع المنتجات لا تعتمد على الفائدة. تخدم المنصة أكثر من مليون مستخدم مع أكثر من 2 مليون حساب في أكثر من 125 دولة، وتعالج 7 مليارات دولار من حجم المعاملات في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025.

يتضمن النظام البيئي لمنتجات Fasset بطاقة فيزا كاش باك، وتوكنات الذهب/الفضة المعتمدة وفق الشريعة، وأسهم فردية تبدأ من 1 دولار أمريكي، وشراكات استراتيجية مع Tether، مما يتيح إنفاق USDT واستلام كاش باك بالذهب (XAUt). جمعت المشروع ما مجموعه 77.7 مليون دولار أمريكي مع مستثمرين مثل SBI Group وInvestcorp وLiberty City Ventures.

المخاطر والتحديات

مخاطر الحفظ والأمان

مع نموذج الحفظ، قد يواجه المستخدمون مخاطر من المنصة مثل فقدان القدرة على الدفع أو التعرض للاختراق، مما قد يؤدي إلى فقدان الأصول بشكل دائم. حتى مع الحفظ الذاتي، قد تحدث مشكلات الفقدان إذا واجهت المنصة ثغرات في العقد الذكي. كانت حادثة اختراق Balancer التي تسببت في خسائر بقيمة 128 مليون دولار تذكيرًا بالمخاطر التقنية في DeFi، أو حادثة Kelp DAO المرتبطة بـ Aave في أبريل التي استمرت في دق ناقوس الخطر بشأن تداخل البروتوكولات المالية اللامركزية بشكل كبير، مما قد يخلق تأثير الدومينو في حالة حدوث مشكلة، حتى لو لم يكن للمنتج المستخدم من قبل المستخدمين علاقة مباشرة.

مخاطر فقدان الربط للعملة المستقرة

تعتمد البنوك الرقمية المشفرة تمامًا على استقرار العملات المستقرة. انخفضت قيمة USDe من Ethena من 14.8 مليار دولار أمريكي (أكتوبر 2025) إلى أقل من 6 مليارات دولار أمريكي (أبريل 2026)، مما أدى إلى فقدان 60% من قيمتها السوقية. لذلك، من الأفضل اختيار المنصات التي تدعم العملات المستقرة المستقرة والشفافة مثل USDT أو USDC بدلاً من المنصات التي تقدم عوائد مرتفعة.

المخاطر القانونية

على الرغم من أن قانون GENIUS وMiCA قد أنشأا إطارًا أكثر وضوحًا، لا يزال السياق القانوني العالمي مجزأ. يجب على المنصات التي تعمل عبر الحدود الالتزام بعدة أنظمة تنظيمية مختلفة في نفس الوقت. يمكن أن يؤدي عدم الامتثال للوائح في منطقة معينة إلى عقوبات صارمة أو فقدان الترخيص.

مخاطر المنصة

تتنافس أكثر من 20 بنكًا رقميًا مشفرًا في نفس المجال مع منتجات متشابهة تقريبًا. قد يواجه المستخدمون مخاطر إذا لم تستمر المنصة التي يستخدمونها خلال الدورة السوقية التالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاعتماد على عدد قليل من الشركاء الذين يصدرون بطاقات (مثل Rain) يخلق مخاطر تركيز في البنية التحتية.

من ناحية أخرى، فإن النمو القوي لقطاع العملات المستقرة بشكل عام والبنوك الرقمية المشفرة بشكل خاص يؤدي إلى مشكلة تجزئة السيولة ويصعب تجربة المستخدم النهائي عند الاختيار بين العديد من العملات المستقرة ذات المزايا والعيوب المختلفة، حيث يتم دعم كل عملة مستقرة على العديد من سلاسل الكتل المختلفة.

مخاطر العائدات في DeFi

تأتي العائدات المرتفعة من DeFi مع مخاطر تقنية وسوقية أعلى بكثير. أدت حادثة تصفية الرفع المالي بقيمة 19 مليار دولار في 10 أكتوبر 2025 إلى تصفية العديد من استراتيجيات الدلتا المحايدة، حيث أغلقت Binance تلقائيًا آلاف المراكز للمستخدمين، مما تسبب في خسائر بملايين الدولارات غير المتوقعة.

الخلاصة

تمثل البنوك الرقمية المشفرة الخطوة التالية في تطوير البنوك الرقمية، حيث تحل العملات المستقرة محل النقود التقليدية كطبقة دفع، وتستبدل تقنية البلوكشين SWIFT كمسار للتسوية، وتستبدل DeFi نموذج الادخار التقليدي. ومع ذلك، لا يزال هذا اتجاهًا ناشئًا مع مخاطر كبيرة. يحتاج المستخدمون إلى التمييز بين نماذج الحفظ، وتقييم جودة العملات المستقرة التي تستخدمها المنصة، وفهم أن العائدات المرتفعة دائمًا ما تأتي مع مخاطر متناسبة.