Bitcoin: 28 000 BTC üç həftədən az müddətdə platformalara qayıdır

Bitcoin, geniş gözlənilən bir senarini dağıtdı: mübadilələrdə BTC-nin tədricən azalması. Yalnız üç həftə ərzində, mərkəzi platformalarda mövcud ehtiyatlar əhəmiyyətli dərəcədə artdı, ETF-lərin tələbinə baxmayaraq. Bu dönüş, sadəcə institusional investorlar tərəfindən dəstəklənən bir "təklif şoku"ndan daha mürəkkəb bir reallığı ortaya qoyur. Bu yeni bitkoinlər haradan gəlir və bu likidlik qayıdışı bazar tarazlığına nəyi göstərir? On-chain məlumatlar və ETF axınları bir neçə cavab təqdim edir.

Qısa olaraq

• 28 000 BTC üç həftədən az müddətdə mübadilə platformalarına qayıtdı.
• Bu likidlik qayıdışı, bir buçuk ay ərzində toplanmış təklifin 84%-ni ləğv edir.
• ETF-lər əsasən OTC bazarları vasitəsilə tədarük edilir.
• Ehtiyatların yenidən daxil edilməsi, Bitcoin-lərin dərhal çatışmazlıq riskini aradan qaldırır.

Kriptovalyutanın on-chain ehtiyatlarının sürətli dönüşü

Santiment Intelligence şirkəti tərəfindən 17 avqustda yayımlanan on-chain analiz məlumatları, mübadilə platformalarına yatırılan bitkoinlərin miqdarında diqqətəlayiq bir dəyişiklik olduğunu göstərir. 28 iyulda mübadilə ehtiyatları 1,304 milyon BTC-yə düşdü, bu da 12 iyun tarixində 1,337 milyon BTC-yə çatdıqdan sonra altı həftəlik davamlı çıxarışın nəticəsi idi. Bu tendensiya tamamilə dəyişdi.

16 avqustda, balanslar yenidən 1,332 milyon tokenə çatdı. Mərkəzi platformalara qayıdan 28 000 BTC, əslində, əvvəlki bir buçuk ay ərzində baş vermiş 84%-lik daralmayı ləğv edir. Santiment, bu metrikanın tam izlənməsini təsvir edən bir dərcdə belə xülasə etdi: "Balanslar 28 iyulda aşağı bir nöqtəyə çatdı, sonra 16 avqusta qədər 1,332 milyon BTC-yə yüksəldi. 28 000 BTC-nin qayıdışı, beləliklə, müşahidə olunan azalmaların təxminən 84%-ni ləğv edir."

Bu likidlik artımı, qısa müddətdə nadirlik anlayışını dərin şəkildə dəyişdirir. Bazar operatorlarına aid olan cüzdanların yenidən doldurulması, əvvəlki quraqlıq mərhələsindən iki dəfə daha sürətli bir tempdə baş verdi. İyun ortasında qeydə alınmış ehtiyatların zirvəsindən fərq yalnız 5,200 bitkoinə endirildi.

Bu dinamika, investorların bazar şərtləri dəyişdiyində tokenləri likid sifariş kitablarına geri gətirmək üçün nə qədər sürətli olduğunu vurğulayır. Santiment, bu dövrün qısalığını belə ifadə etdi: "Təklif üzərindəki təzyiqin yaranması altı həftə çəkdi, lakin bu, üç həftədən az müddətdə dağıldı."

Bu bazar hərəkətinin dəqiq xronologiyasını daha yaxşı anlamaq üçün, ehtiyatlar üzərində müşahidə olunan dinamikanı xülasə edən üç əsas mərhələ:

• 12 iyundan 28 iyula: mübadilə ehtiyatlarının 1,337 milyon BTC-dən 1,304 milyon BTC-yə uzanan uzunsürən düşüş, bazardan 33,000 token çıxarır;
• 28 iyuldan 16 avqusta: 28,000 tokenin sürətli yatırılması sayəsində balansların 1,332 milyon BTC-yə yüksəlməsi;
• 16 avqustda vəziyyət: ilkin daralmaların 84%-nin ləğvi, iyun zirvəsindən yalnız 5,200 BTC fərq qoyur.

OTC bürolarının mexanikası və institusional axınların dalğalanması

Bu sürətli bazar ehtiyatlarının artımı, maliyyə vasitələri vasitəsilə institusional yığılma dinamikasını mütləq şəkildə inkar etmir, lakin onun real mexanikasını aydınlaşdırır. SEC tərəfindən müəyyən edilmiş tənzimləmə, lisenziyalı menecerlərə təbii yolla və ya nağd şəkildə hissələrin yaradılmasına icazə verir, bu da onlara OTC ofislərindən və ya birbaşa açıq bazar xaricindəki böyük sahiblərdən təchizat almağa imkan tanıyır.

Buna görə də, ETF-lərə olan güclü tələbat, spot birjaların sifariş kitablarında dərhal alış tələb etmir. Bu arxitektura, mərkəzi mübadilə platformalarında, spot birjalara təyin olunan ünvanları əks etdirən depozitlərin, kotirovka olunan fondlar tərəfindən udulan xalis həcmdən asılı olmadan irəliləyə biləcəyini izah edir.

Son dövrlərdə ABŞ ETF-lərinə olan abunəliklərin dəyişkənliyi, institusional davranışların bu qeyri-homojenliyini nümayiş etdirir. Avqustun ilk tam həftəsində, spot ETF-ləri ardıcıl beş gün ərzində müsbət axınlar qeydə aldı və xalis 853,54 milyon dollar daxil oldu. BlackRock-un IBIT fondu bu dövrdə tək başına 693,5 milyon dollar cəlb edərək aprel ayından bəri ən yaxşı həftəlik göstəricisini əldə etdi.

Lakin, bu impuls 10 avqustdan etibarən zəifləməyə başladı. Avqustun 12-də bazar, əsasən Fidelity və BlackRock məhsulları üzərindəki çıxışlarla aşağıya doğru çəkilən 61,16 milyon dollar xalis çıxış qeydə aldı ki, bu da institusional tələbin qeyri-müntəzəm olduğunu göstərir.

Hələ də qeyri-müəyyən nəticələri olan strateji bitcoin yenidən bölüşdürməsi

Bu kütləvi bazar ehtiyatlarının yenidən yüklənməsi, qısa müddətdə yaxın gələcəkdə baş verə biləcək təklif şokunun nəzəri riskini aradan qaldırır və gələcək dəyişkənlik dalğalarını udmaq üçün kifayət qədər bazar dərinliyini yenidən təqdim edir.

Platformalarda 28,000 əlavə tokenin mövcudluğu, dərhal likvidlik axtaran alıcılar üçün bir nəfəs alır, eyni zamanda müşahidəçilərə bitcoinin nadirliyinin yalnız ETF axınlarının prizmasından qiymətləndirilmədiyini xatırladır.

Bazar iştirakçıları indi bu ehtiyatların qayıdışının bəzi uzunmüddətli investorların mənfəət götürmək istəyi ilə bağlı olub-olmadığını və ya özəl portfellər, OTC ofisləri və açıq platformalar arasında yeni bir mühafizə seqmentasiyası olub-olmadığını izləməlidirlər.