Cedears: rekord faizlər, süni intellektə olan euforiya və Braziliyanın yenidən təşkil etdiyi səhmlər xəritəsi, indi nə baş verə bilər?

Beynəlxalq səhmlər son ayı sektorlar və şirkətlər arasında nəzərəçarpan fərqliliklə keçirdi, ABŞ-da maliyyə şərtlərinin sərtləşməsi, süni intellektlə bağlı şirkətlərin yenidən canlanması və bəzi inkişaf etməkdə olan bazarlarda artan volatillik ilə birləşən bir mənzərə qarşısında.{#p-1791410947156-29831}

Buna neftin inflyasiya gözləntiləri üzərindəki təzyiqi və Braziliyada investorların gözləntilərini güclü şəkildə dəyişdirən bir prezident seçkisini əlavə etdik. Beləliklə, Wall Street-in böyük bir hissəsi dövrü aşağıda bağlayarkən, bəzi texnoloji seqmentlər ayrılmağı bacardı və digər maliyyə xərclərinə, istehlaka və xammal qiymətlərinə daha çox məruz qalan sektorlar geri qaldı.{#p-1791413220061-89574}

Bu dinamika yerli bazara da Cedears vasitəsilə keçdi, burada qazananlar və itirənlər arasındakı fərqlər xüsusilə geniş oldu. Wall Street-dən gələn tendensiyalara əlavə olaraq, *Braziliya səhmlərinin güclü rallysi* də var idi ki, bu da qonşu ölkənin birjasını tarixi maksimumlara çatdırdı.{#p-1791410947156-9710}

Bu kontekstdə, Ámbito tərəfindən soruşulan analitiklər bu dəyişikliklərin arxasında hansı amillərin dayandığını, növbəti aylarda bazarı hansı dəyişənlərin şərtləndirə biləcəyini və Cedears aləmində investisiya imkanlarının harada ortaya çıxdığını izah etdilər.{#p-1791413271023-60704}

Kevin Warshın rəhbərliyi altında faizlərin ilk artımı Wall Street-də sektorlar arasında fərqliliyi artırdı.{#p-1791413384360-24873}

Yüksək faizlər və sektorlar arasında güclü fərqlilik

Sentyabr ayında bazarı əhatə edən əsas amillərdən biri ABŞ-da maliyyə şərtlərinin sərtləşməsi oldu. Fortress Capital-dan tədqiqat analitiki Tomás Sisto Bourel-in izah etdiyi kimi, "sentyabrın böyük hadisəsi faizlərin artması idi", bu, 2023-cü ilin iyulundan bəri müşahidə olunmamış bir hərəkət idi və hər sektor üzrə çox fərqli təsirə malik oldu.{#p-1791412802633-92480}

Bu mənzərədə, S&P 500-ün on bir sektorundan doqquzu dövrü aşağıda başa vurdu və indeksin təxminən 78%-i gerilədik. Ancaq düzəliş homojen olmadı. Ən çox zərər çəkənlər arasında ** daşınmaz əmlak**, 6,8% azalma ilə, maliyyə 6,2% və materiallar 6% azalma ilə yer aldı.{#p-1791412802633-40193}

Daşınmaz əmlak və maliyyə sektorları ilə bağlı Sisto Bourel, ən pis performansı kreditin bahalaşması ilə əlaqələndirdi, çünki maliyyələşdirmənin hər iki fəaliyyət üzərindəki çəkisi var. O, izah etdi ki, daha yüksək faizlərlə "maliyyələşdirmə bahalaşır və bu, həm fəaliyyətə, həm də qiymətləndirmələrə təzyiq göstərir". Materiallar üzrə isə, o, başqa bir kanala işarə etdi, çünki yüksək faiz mühiti dolların dəyərinin artmasına səbəb olur və bu yolla xammal qiymətlərinə təzyiq göstərə bilər.{#p-1791412802633-16725}

Bu daha böyük həssaslıq, sənaye üzrə performansı müşahidə edərkən daha da aydın oldu. İpoteka sektoru daxilində, ipoteka REIT-ləri, əsasən ipoteka və yaşayış kreditlərinə əsaslanan qiymətli kağızlara investisiya edən vasitələr, 19,2% gerilədi. Eyni zamanda, ipoteka maliyyələşməsi 17,4% və əmlak xidmətləri 11,2% azaldı. Paralel olaraq, maliyyə sektorunda da əhəmiyyətli azalmalar qeydə alındı, kapital bazarında 10,3%, aktiv idarəetmə şirkətlərində 8,8% və müxtəlif banklarda 7,7% azalma oldu.

Bu zəifliyə qarşı, texnologiya sektoru ayrılmağı bacardı və 7,1% irəlilədi, ən böyük artımlar kommunikasiya avadanlıqları, çip istehsalı, yarımkeçiricilər və elektron komponentlər üçün avadanlıqlar üzrə toplandı. Sisto Bourelə görə, bu güc, iyul və avqust aylarında düzəlişdən sonra daha aşağı qiymətləndirmələrin və gözləniləndən daha yaxşı korporativ nəticələrin birləşməsinə cavab verdi.

Xüsusilə, Nvidia və Micron-un balanslarını vurğuladı, bunlar süni intellekt və məlumat mərkəzləri ilə bağlı güclü tələbi yenidən göstərdi və "bu daha yaxşı nəticələr, bir qədər daha aşağı qiymətləndirmələr və momentumun bərpası birləşməsi sektora nisbətən daha yüksək performans göstərməyə imkan verdi" dedi.

Nvidia-nın nəticələri süni intellekt və məlumat mərkəzləri ilə bağlı tələbin gücünü artırdı.

Eyni zamanda, Federico Izaguirre Prencesvalle, Private Banking rəhbəri, bazarın "böyümə konsentrasiyası" senaryosuna daxil olduğunu, burada investorların gəlir artımını, səhmdə qazanc genişlənməsini və güclü struktur tələbi nümayiş etdirən şirkətləri prioritetləşdirdiyini bildirdi. O, süni intellektin bu şərtləri birləşdirdiyini açıqladı və bunun niyə bazarın 10 illik dövlət istiqrazlarının yüksək gəlirlərini qəbul etməyə davam etdiyini anlamağa kömək etdiyini qeyd etdi.

Cedear-lar AI partlayışını əks etdirdi və Braziliya faktorunu əlavə etdi

Beynəlxalq güclü dispersiya, Cedear-lar vasitəsilə yerli bazara da keçdi. Ən böyük artımlar AMD və Intel, yarımkeçirici istehsalçıları, müvafiq olaraq 39,6% və 30,4% irəlilədi, hardware və elektron istehsalında ixtisaslaşmış Celestica 39,1% və kiber təhlükəsizliyə həsr olunmuş CrowdStrike 34,7% artdı. Bu hallarda, performans, süni intellekt inkişaf etdirmək üçün lazım olan infrastrukturla daha bağlı olan şirkətlərin Wall Street-də göstərdiyi gücə uyğun gəldi.

Digər tərəfdən, azalmalar ABŞ-da geri qalan bir çox qrupda toplandı. Maliyyə sektorunda, Blackstone 17,8%, Bank of America 12,8% və Goldman Sachs 9,8% gerilədi. Eyni zamanda, istehlak sektorunda Nike 11,2%, Home Depot 11% və Starbucks 10,6% gerilədi, metal mədənləri arasında isə Pan American Silver 11%, Barrick 8,2% və Newmont 6,1% itki verdi.

İzaguirre görə, istehlak məsələsi texnoloji məntiqdən fərqli bir məntiqə cavab verir. O, Nike, Home Depot və Starbucks kimi şirkətlərin istehlakçının sağlamlığından daha çox asılı olduğunu izah etdi və "yüksək faiz dərəcələri, daha bahalı kredit, hələ də yüksək inflyasiya və iqtisadi qeyri-müəyyənlik kontekstində, bazar istehlakçının eyni xərcləmə səviyyəsini saxlayıb saxlamayacağını soruşmağa başlayır" dedi.{#p-1791412925086-72579}

Qiymətli metallara gəldikdə, İzaguirre qızıl və gümüşün çox güclü bir dövr keçirdiyini, Dövlət Xəzinədarlığının gəlirlərinin artması ilə birlikdə dolların güclənməsinin gəlir əldə etməyə səbəb olduğunu qeyd etdi.{#p-1791412925086-33753}

Bununla belə, dövrün ən böyük impulsu Braziliyadan gəldi. Magazine Luiza, ölkənin əsas pərakəndə qruplarından biri, 79,4% artdı, BTG Pactual, investisiya bankı, 45,8% irəlilədi, XP, investisiya və maliyyə xidmətləri platforması, 43% qazandı və Localiza, avtomobil kirayəsi ilə məşğuldur, 42,8% artdı. Beləliklə, həcmi olan Cedear-lar arasında dörd ən böyük artım Braziliya şirkətlərinə aiddir.{#p-1791412925086-98844}

Braziliyanın rallysi, onun bir çox əsas şirkətini Cedear-lar arasında artımlara rəhbərlik etməyə apardı.{#p-1791414007281-51783}

Bu halda, İzaguirre hərəkətin seçkiyə əvvəlki gözləntilərlə və nəticədən sonrakı reaksiya ilə birbaşa bağlı olduğunu bildirdi. Eyni zamanda, PPI Flávio Bolsonaronun seçki performansı və PL-in Konqresdəki irəliləyişinin daha çox maliyyə disiplini və islahatlar gözləntilərini gücləndirdiyini qeyd etdi. Bu oxu realın dəyərinin artması, faizlərin sıxılması və səhmlərin güclü dəyər qazanması ilə əks olundu ki, bu da Braziliya birjasını tarixi maksimumlara apardı.{#p-1791412925086-68607}

Gələcəyə Nəyi Baxmaq və Harada İmkanlar Görünür

Gələcək aylara baxdıqda, Sisto Bourel faizlərin gedişatının izləniləcək əsas dəyişən olacağını düşünür, lakin volatilliyi dəstəkləyə biləcək digər amillər haqqında da xəbərdarlıq edir. Onlar arasında süni intellektlə bağlı yüksək CAPEX, neft bazarındakı gərginliklər və ABŞ-da ara seçkilərin yaxınlığı qeyd olunur.{#p-1791412671075-59150}

Bu birləşmədən, onun ssenarisi daha davamlı inflyasiya və dolların alım gücünün itirilməsi ehtimalını nəzərdə tutur. Bu hipotez altında, Fortress sabit gəlirli investisiyalara nisbətən səhmlərə üstünlük verir. "Daha yüksək inflyasiyanın nominal borc alətləri üzrə real gəlirin əhəmiyyətli bir hissəsini aşındıra biləcəyini düşünürük" dedi.{#p-1791412671075-87329}

ABŞ-da ara seçkilər, faizlər, neft və AI, gələcək aylarda volatillik mərkəzləri kimi birləşir.{#p-1791414061012-5100}

İnvestisiyalarda strategiya risk profilinə görə dəyişir. Daha mühafizəkar investorlar üçün şirkətlərə value yanaşması ilə ETF IVE vasitəsilə daha çox sərmayə qoymağı üstün tutan firma, volatilliyi azaltmağı hədəfləyir. Əksinə, daha aqressiv profillər üçün QQQ vasitəsilə texnologiyaya müsbət baxışını qoruyur, çünki bir çox əsas şirkət hələ də böyümə perspektivlərinə görə cəlbedici qiymətləndirmələr təqdim edir.

Eyni xəttdə, Izaguirre texnoloji impulsu liderlik edən şirkətlər arasında imkanlar tapmağa davam edir. Son dövrlərdəki güclü artımlara baxmayaraq, AMD, Nvidia, Broadcom, Micron, Celestica və Marvell son maliyyə hesabatları və perspektivləri ilə yaxşı mövqedə olduqlarını qeyd etdi.

Bununla yanaşı, mümkün volatillik artımı qarşısında daha müdafiəkar xüsusiyyətlərə malik şirkətlərlə portfeli tamamlamağı da irəliləyir. Onlar arasında Coca-Cola, Amazon, Microsoft və Alphabet kimi alternativlər, daha yüksək böyümə sektorlarına qarşı sərmayəni tarazlaşdırmaq üçün qeyd olunub.

Beləliklə, gələcək senari iki əsas istiqaməti birləşdirir. Bir tərəfdən, faiz dərəcələri, inflyasiya, neft və süni intellektə xərcləmə son dövrlərdəki tendensiyaları dəyişə biləcək əsas dəyişənlər kimi görünür. Digər tərəfdən, imkanlar həm möhkəm əsaslara malik texnologiya şirkətlərində, həm də mümkün düzəlişi yüngülləşdirmək üçün daha müdafiəkar mövqelərdə cəmləşməyə davam edir.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.