Stablecoin-lar: FSB G20-yə 300 milyard dolları özəl məlumatlarla izlədiyini etiraf edir

Beş səhifə, bir etiraf. Maliyyə Sabitliyi Şurası (FSB) 12 oktyabrda G20 maliyyə nazirlərinə qlobal stablecoin-lar haqqında bir qeyd təqdim edib. Onun açılış rəqəmi məlumdur, 2026-cı ilin ortalarında 300 milyard dollar dəyərində kapitalizasiya, << demək olar ki, dəyişməz >> bir il ərzində və 99 % dollarla dəstəklənir. Onun ən faydalı cümləsi 4-cü səhifədədir. Müəlliflər << əsasən özəl tərtibatçılara >> bu tokenləri izləmək üçün güvənirlər və hələ heç bir milli çərçivə << ciddi stress vəziyyətində >> sınaqdan keçirilməyib. Tənzimləyici orqanlar, beləliklə, G20-nin kripto yol xəritəsindən bir ay sonra bazarı özəl şirkətlərin idarəetmə panelləri vasitəsilə izlədiklərini etiraf edirlər.

Bu məqalənin əsas məqamları:

• Maliyyə Sabitliyi Şurası qlobal stablecoin-lar haqqında G20-yə bir qeyd təqdim edib, məlumatların izlənməsi üçün özəl tərtibatçılara olan asılılığı açıq şəkildə göstərir.
• FSB stablecoin-ların idarə olunması ilə bağlı çətinlikləri, xüsusilə emitentlərin sahiblərini tanıma çətinliyini və onların beynəlxalq hərəkətliliyi ilə bağlı riskləri vurğulayır.

FSB stablecoin emitentini təsvir edir ki, o, kimlərin onu saxladığını bilmir

Qeyd, FSB-nin sədri və İngiltərə Bankının rəhbəri olan Endryu Beyli-nin 15 oktyabrda nazirlərə göndərdiyi məktubu müşayiət edir. O, beş səhifədən ibarətdir və bankla müqayisə ilə başlayır. Bir bank öz depozitçilərini tanıyır və çəkilişlərini öz balansı ilə idarə edir. Qlobal stablecoin emitenti, FSB-yə görə, << öz öhdəliklərini kimlərin saxladığını, bu sahiblərin harada yerləşdiyini və bəzən geri ödəmə tələbinin harada baş verəcəyini bilməyə bilər >>. Onun borcları beynəlxalq miqyasda hərəkətlidir və qismən görünməzdir. Onun ehtiyatları və müştərilərinin hüquqi müdafiələri bir və ya iki yurisdiksiyada köklənmişdir.

Sənəd konkret bir hal üzərində dayanır, bir neçə emitentli stablecoin. Həqiqətən də, bir neçə əlaqəli şirkət eyni tokenə cavabdehdir, lakin ayrı ehtiyatlara malikdir. Sahiblər istənilən birindən geri ödəmə ala bilsələr də, tələblər qrupun yalnız bir varlığına cəmlənə bilər, çünki ehtiyatlar başqa yerdə yatır. Yenidən balanslaşdırma << ehtiyatların hərəkətliliyi, bazara çıxış, məlumat axınları və koordinasiya, stres dövründə pozula bilən >> amillərdən asılıdır. FSB heç bir ad çəkmir. Təsvir edilən konfiqurasiya ABŞ-da Circle tərəfindən buraxılan və Avropada onun Fransız törəmə şirkəti tərəfindən buraxılan USDC-yə bənzəyir.

İnkişaf etməkdə olan ölkələr ayrıca bir paraqraf alır. Pul əvəzlənməsi və bank aradan qaldırılması burada bir stablecoin-u << daha aşağı istifadə həddində sistemik >> edir. Və qeyd açıq şəkildə tənzimləmə arbitrini vurğulayır, << bəzi emitentlər daha az tənzimlənən və ya tənzimlənməyən yurisdiksiyalarda yerləşməyi seçirlər >>. Tether 2025-ci ilin yanvarında Salvador-a köçürülmüşdür.

Stablecoin-ların məlumatları: tənzimləyici eyni idarəetmə panellərinə asılıdır

Mətnin ikinci yarısı rəqəmlər üzərindədir. Stablecoin-ların fəaliyyəti << bol məlumatlar yaradır >>, lakin hakimiyyətlər << əsasən özəl tərtibatçılara >> güvənirlər ki, hər biri öz metodlarını istifadə edir. Nəticədə, təminatçılar arasında fərqliliklər, səs-küy və << müqayisə və etibarlılıq riskləri >> yaranır. FSB bu təmizləmə işinin << geniş şəkildə sənaye tərəfindən >> aparıldığını etiraf edir, çünki bu, bahalıdır. Maliyyə Nazirliyi öz ərazisində nə qədər USDT-nin dövriyyədə olduğunu bilmək istəyirsə, eyni saytı açır ki, istənilən treyder.

Əsas problem açıq blokçeynlərin pseudonimliyindədir. Bir axını bir istifadə və ya bir ölkəyə << tez-tez mümkün deyil >>, və mümkün olduqda, << bu, təsdiqlənə bilməz >>. FSB stablecoin-ların izlənməsi üçün üç layihə təklif edir: ortaq metriklərin dəsti (ikincil bazarların dərinliyi, mülkiyyətlərin coğrafi bölgüsü, geri ödəmələr və ehtiyatlar), mövcud məlumatların daha yaxşı istifadəsi üçün sərhəd aşan əməkdaşlıq və sənaye ilə məlumat toplama üzrə yaxşı təcrübələr. Hesabat üçün heç bir tarix müəyyən edilməyib. Heç bir yeni tövsiyə də yoxdur, 2023-cü il tövsiyələri hələ də istinad olaraq qalır.

Bu müşahidə, Beynəlxalq Valyuta Fondunun 188 ölkəni əhatə edən stablecoin axınları panelini dərc etməsindən on gün sonra baş verir, bu, məhz özəl təminatçıların coğrafi bölgüləri tədqiqatçılarını qane etmədiyi üçün yaradılmışdır. Vaşinqton 19 oktyabrda dollarla stablecoin-lar üçün federal GENIUS Act qaydalarının tətbiqi üzrə konsultasiyanı tamamlayıb. FSB metriklər tələb edir, ABŞ isə stablecoin-ları dolların bir aləti halına gətirir və 300 milyard dolların 99 % -i artıq bu valyuta ilə izlənir.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.