Stuttgart Birjası tokenləşdirilmiş qiymətli kağızların ticarətini və hesablaşmasını həyata keçirmək üçün icazə aldı

Şvab parketindən blokçeynə. Stuttgart Birjası BaFin-dən DLT-TSS lisenziyası alıb ki, bu da ona paylaşılmış reyestrdə tokenləşdirilmiş qiymətli kağızların ticarətini və hesablaşmasını həyata keçirməyə icazə verir. Frankfurter Allgemeine Zeitung bildirir ki, Almaniyanın maliyyə tənzimləyicisi bu dosyanı ESMA və BCE ilə birlikdə araşdırıb. Ölkənin ikinci birja mərkəzi beləliklə, Avropa pilot rejimi altında lisenziya almış bir neçə infrastrukturdan biri olur.

Lisenziya Stuttgart-a bir infrastrukturda sifariş kitabını və hesablaşmanı birləşdirməyə icazə verir, bu iki fəaliyyət isə Avropa hüququ tərəfindən on illərdir ayrılır.

Əsas məqamlar

• BaFin şvab birjasına Avropa pilot rejiminin ən geniş lisenziyasını verir, bu lisenziya sifariş kitabını və hesablaşmanı bir infrastrukturda birləşdirir
• Avropa Maliyyə Bazarı Tənzimləyicisi və Avropa Mərkəzi Bankı prosedura cəlb olunub, bu da (AB) 2022/858 tənzimləməsinin tələbidir
• Avropa limitləri hər platformanı 6 milyard avro qəbul edilən alətlər ilə məhdudlaşdırır, bu da 2023-cü ildən bəri namizədlərin az olmasının səbəbidir
• BCE, 2026-cı ilin üçüncü rübündə gözlənilən mərkəzi bank pul vahidində hesablaşma pilotu Pontes-i hazırlayır

Stuttgart Birjası ESMA və BCE ilə birlikdə DLT-TSS lisenziyası aldı

Avropa hüququna görə, tənzimlənən bir bazar özünün ticarət etdiyi qiymətli kağızları saxlaya və hesablaşdıra bilməz, bu vəzifə Clearstream və ya Euroclear kimi mərkəzi depozitarlara aiddir. (AB) 2022/858 tənzimləməsi, 2023-cü ilin mart ayında qüvvəyə minmişdir, bu prinsipi üç istisna ilə açır.

İki birinci istisna ticarət (DLT MTF) və hesablaşmanı (DLT SS) ayrı-ayrılıqda əhatə edir. Üçüncü kateqoriya, DLT TSS (bu, həm MiFID II direktivinə, həm də mərkəzi depozitarlara dair CSDR tənzimləməsinə istisna olduğunu xatırlatmaq lazımdır), bir tək subyektə bazarı idarə etməyə və əməliyyatları hesablaşmağa icazə verir. Stuttgart ən genişini hədəfləyib.

Qiymətli kağızların çatdırılması və ödəniş eyni əməliyyatda, bir neçə saniyə ərzində baş verir, Avropa bazarları hələ də T+2 ilə işləyir. T+1-ə keçid 2027-ci ilin 11 oktyabrında Avropa İttifaqında, Birləşmiş Krallıqda və İsveçrədə planlaşdırılır. Elektron formada buraxılan istiqrazlar və fond hissələri birbaşa bu dövrəyə daxil olur.

BaFin tək başına araşdırma aparmayıb. Tənzimləmə, milli nəzarətçidən hər bir tələb olunan istisna üçün ESMA-nın (Avropa Maliyyə Bazarı Tənzimləyicisi) rəyini toplamağı tələb edir, bu rəy məcburi deyil, lakin üzv dövlətlər arasında praktikaların uyğunlaşmasına xidmət edir. Hesablaşma işə düşdükdə, buraxan mərkəzi bank prosedura qoşulur, yəni avro ilə ifadə olunan alətlər üçün BCE. ![Stuttgart Birjası BaFin-dən tokenləşdirilmiş qiymətli kağızların ticarətini və hesablaşmasını həyata keçirmək üçün DLT-TSS lisenziyası aldı. Frankfurter Allgemeine Zeitung bildirir ki, Almaniyanın maliyyə tənzimləyicisi bu dosyanı ESMA və BCE ilə birlikdə araşdırıb. Ölkənin ikinci birja mərkəzi beləliklə, Avropa pilot rejimi altında lisenziya almış bir neçə infrastrukturdan biri olur.

Lisenziya Stuttgart-a bir infrastrukturda sifariş kitabını və hesablaşmanı birləşdirməyə icazə verir, bu iki fəaliyyət isə Avropa hüququ tərəfindən on illərdir ayrılır.](https://public.chaincatcher.com/upload/news/202610/462f91671a8e4ea690b86ae940e24f0f.png) ![Stuttgart Birjası BaFin-dən tokenləşdirilmiş qiymətli kağızların ticarətini və hesablaşmasını həyata keçirmək üçün DLT-TSS lisenziyası aldı. Frankfurter Allgemeine Zeitung bildirir ki, Almaniyanın maliyyə tənzimləyicisi bu dosyanı ESMA və BCE ilə birlikdə araşdırıb. Ölkənin ikinci birja mərkəzi beləliklə, Avropa pilot rejimi altında lisenziya almış bir neçə infrastrukturdan biri olur.

Lisenziya Stuttgart-a bir infrastrukturda sifariş kitabını və hesablaşmanı birləşdirməyə icazə verir, bu iki fəaliyyət isə Avropa hüququ tərəfindən on illərdir ayrılır.](https://journalducoin-com.exactdn.com/app/uploads/2026/10/Bourse-Stuttgart-titres-tokenises-crypto-blockchain.png?strip=all&quality=90&webp=90)

Hələ də məhdudlaşdırılmış Avropa pilot rejimi

Ancaq icazə müəyyən maliyyə təhlükəsizlikləri ilə gəlir. Bir səhmdar yalnız 500 milyon avrodan az kapitala malikdirsə qəbul edilə bilər, əgər onun buraxılış həcmi bir milyarddan aşağıdırsa, bir fond hissəsi yalnız idarəçi 500 milyon avrodan azdırsa qəbul edilə bilər.

Bir platformanın ümumi portfeli 6 milyard avro ilə məhdudlaşdırılır və operator 9 milyard avroya çatdıqda keçid strategiyasını işə salmalıdır. Tənzimləmənin qüvvəyə minməsindən üç il sonra, ESMA tərəfindən saxlanılan reyestrdə yalnız bir neçə lisenziya almış infrastruktur var, və heç biri fransız deyil. BaFin 2024-cü ilin dekabrında Alman fintech 21X-ə Avropanın ilk DLT-TSS icazəsini verdi.

Platforma növbəti il fəaliyyətə başladı. Sistem üç il müddətinə yazılıb, ESMA-nın Avropa Komissiyasına hesabatından sonra üç il daha uzadıla bilər və onun ilk müddəti mart ayında başa çatdı.

Stuttgart bu sahəyə yeni gəlmir. Börse Stuttgart Digital 2025-ci ilin əvvəlində BaFin tərəfindən verilmiş ilk MiCA lisenziyalarından birini alıb və artıq DZ Bank-ın kripto infrastrukturunu təmin edir, bu, balans ölçüsünə görə Almaniyanın ikinci bankıdır.

Almaniyada artıq ticarət və hesablaşmanı eyni sistemdə həyata keçirmək üçün icazə verilmiş iki infrastruktur var, halbuki əksər üzv dövlətlərin heç biri yoxdur. Bu irəliləyiş 2021-ci il tarixli eWpG qanununa çox şey borcludur, bu qanun istiqrazların və fond hissələrinin birbaşa blokçeyndə qeydiyyatına icazə verir, kağız sertifikat olmadan.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.