10 milyardlıq illüziya? ABŞ bazarının bağlanması zamanı Coinbase səhmlərinin tokenlərinin real satış gücü testi

Müəllif: Liam 'Akiba' Wright, cryptoslate

Tərcümə: Saoirse, Foresight News

10 milyard dollardan çox statistik ticarət həcmi, Coinbase səhmlərinin tokenlərinin ticarətinin canlanması təəssüratını yaradır. Lakin token sahibləri üçün əsas sual, cari bazarın nə qədər satışa dözə biləcəyi və əməliyyat qiymətinin necə olacağıdır, xüsusən də ABŞ bazarı bağlandığı zaman.

23 sentyabrda aparılan testlər göstərdi ki, Base zəncirində Coinbase tərəfindən buraxılan 10 növ səhmlərin tokenləri üçün hər biri 100 min dollar dəyərində simulyasiya edilmiş alqı-satqı təklif yolları mövcuddur. Satışdan gözlənilən gəlir, KyberSwap tərəfindən təqdim olunan token qiymətindən 0.06% - 0.71% aşağıdır. Bu cür təkliflər yalnız anlıq tək sifarişlərin hesablanmasıdır və bir neçə sifarişin eyni anda mərkəzləşdirilmiş satışını bazarın dözüm qabiliyyətini təmsil etmir.

Yoxlama müddətində, 10 əsas Aerodrome səhmləri / USDC likvidlik hovuzunun cəmi balansı təxminən 12.97 milyon dollardır. Tək likvidlik hovuzunun ölçüsü MSFTc üçün təxminən 818.7 min dollardan NVDAc üçün təxminən 2.11 milyon dollara qədər dəyişir. Balans həm səhmlərin tokenlərini, həm də USDC-ni əhatə edir, yalnız bu rəqəmlərə əsaslanaraq müəyyən qiymət aralığında satışa dözə biləcək vəsaitin miqdarını müəyyən etmək mümkün deyil.

Dromos Kitchen-in səhmlərin tokenləri məlumat paneli 23 sentyabr tarixinə qədər bu cür tokenlərin cəmi ticarət həcminin təxminən 1.02 milyard dollar olduğunu, tokenlərin ümumi bazar dəyərinin isə 19.82 milyon dollar olduğunu göstərir. Bu icma tərəfindən yaradılan məlumat qeydiyyatı, məlumatların itirilməsi ehtimalını göstərir. Ticarət həcmi tarixi ticarətlərin cəmlənmiş nəticəsidir, bu, hər an böyük satış sifarişlərini qəbul etməyə hazır olan alıcı likvidlik hovuzunu ifadə etmir.

100 min dollar təklifi nəyi göstərir

Aşağıdakı cədvəl Aerodrome likvidlik hovuzunun balansını KyberSwap tərəfindən qiymətləndirilən alqı-satqı mübadiləsi yolları ilə uyğunlaşdırır. Təklif fərqi, marşrutlaşdırma qiymətləndirməsinin çıxış dollar dəyərinin daxil olan qiymətləndirmədən aşağı olduğunu göstərir və token qiymətinin əsas ABŞ səhmlərinin qiyməti ilə müqayisə edilmədiyini, həmçinin real əməliyyatı təmsil etmədiyini göstərir.

Hesablama metodu: Likvidlik hovuzunun məlumatları dünya standartı vaxtı ilə 08:00-da 10 Aerodrome Slipstream 3 səhmləri / USDC qeydlərindən götürülmüşdür. KyberSwap marşrut məlumatları dünya standartı vaxtı ilə 08:02:01-dən 08:02:42-ə qədər toplanmışdır. Tokenlərin göstərilən qiymətinə əsasən, satış həcmi təxminən 100 min dolları təşkil edir; KyberSwap-ın öz daxil olan qiymətləndirməsində kiçik bir sapma var. Rəqəmlər yuvarlaqlaşdırılmışdır, qaz xərcləri ayrıca hesablanır, heç bir real əməliyyat göndərilməmişdir, API çağırıldıqdan sonra ayrıca əməliyyat qurulmalıdır.

Bir tokenin ticarət həcmi təxminən 10 min dollar olduqda, satış təklifi qiymət fərqi yalnız 0.01% - 0.12% arasında olur; sifariş 100 min dollara genişləndikdə, qiymət fərqi ümumiyyətlə genişlənir. Bəzi ticarət marşrutları Aerodrome və digər likvidlik mənbələrini birləşdirir, buna görə qiymətləndirmə bir neçə likvidlik hovuzunu əhatə edir. Lakin, bir dəfə bazar iştirakçıları və likvidlik təminatçıları təklifləri dəyişdirdikdə, bu cür əlavə likvidlik sürətlə dəyişə bilər.

Likvidlik hovuzunun balansı, bir hissəsi mükafatlar vasitəsilə likvidlik təminatçılarını saxlamağa əsaslanır. Aerodrome-un likvidlik hovuzunun idarəetmə qaydalarına əsasən, likvidlik təminatçıları AERO tokenlərinin mükafatını əldə etmək üçün mövqelərini təmin etdikdə, birbaşa ticarət komissiyasından imtina edirlər, komissiya, mükafatların istiqamətini müəyyən edən istifadəçilərə paylanır. Komissiya gəlirləri və AERO token mükafatları, likvidlik hovuzunun iki müstəqil iqtisadi mənbəyidir.

Avqust ayında başlanan mərhələdə, Beefy Coinbase-in Merkl vasitəsilə hər iki həftədə bir dəfə USDC təşviq etdiyini, Beefy-nin Aerodrome tokenlərinin mükafatını əlavə etdiyini bildirdi. Bu, başlama mərhələsindəki likvidlik təşviq planını təsvir edir, lakin bütün likvidlik hovuzlarının hazırda təsdiq edilə bilən sabit gəliri yoxdur. Tokenlərin tarixi ticarət həcmi yüksək və ya aşağı olsa da, mükafatlar və ya idarəetmə səsverməsi digər aktivlərə yönəldikdə, likvidlik təminatçıları vəsaitlərini geri çəkə bilərlər.

Coinbase səhmlərinin tokenləri ABŞ bazarı bağlandığı zaman 24 saat ticarət edilə bilər, Aerodrome likvidlik hovuzları ikinci bazar likvidliyini təmin edir, lakin təklif yalnız qiymətləndirmədir, real satış həcmi ilə eyni deyil.

Əsas ABŞ bazarı bağlandığı zaman tokenlər hələ də zəncir üzərində dövr edə bilər. Base sənədləri, Coinbase səhmlərinin tokenlərinin tənzimlənən mühafizə hesabında saxlanıldığını, yalnız ABŞ-dan kənarda uyğun bölgələrdəki istifadəçilərə açıq olduğunu bildirir. İnkişaf etdirici sənədləri qeyd edir ki, tokenlərin ikinci bazar ticarəti icazəsizdir, lakin ünvan risk idarəsi mövcuddur; əsas səhmlərin birinci buraxılışı və geri alınma hüquqları yalnız səlahiyyətli iştirakçılara açıqdır.

ABŞ bazarının bağlanması dövründə tokenlər hələ də zəncir üzərində dövr edə bilər. Base sənədləri eyni zamanda bildirir ki, Chainlink səhmləri proqnozçusu qeyri-ticarət dövründə əvvəlki ticarət gününün qiymətini saxlayacaq, zəncir üzərində token ticarəti dayandırılmayacaq. Sahiblər, bazar sonrası satış zamanı proqnozçunun qiymətinin köhnə qiymətdə qaldığını, dərhal satış qiymətinin tamamilə ikinci bazar likvidlik təminatçıları tərəfindən müəyyən edildiyini, birinci geri alınma kanalı isə adi istifadəçilərin əlində olmadığını bildirirlər.

23 sentyabrda aparılan marşrut testi sübut etdi ki, hətta likvidlik hovuzunun ölçüsü kiçik olsa da, tək 100 min dollar sifarişi hələ də simulyasiya edilmiş qiymət ala bilər. Lakin proqnozçunun qiyməti donduğu müddətdə, AERO idarəetmə səsverməsinin dəyişməsi, likvidlikdən geri çəkilmə, bazar sonrası ani şirkət xəbərləri, qiymətlərin kəskin dəyişməsinə səbəb ola bilər.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.