Analyse der Ursachen für die Abkopplung von Stablecoins

Die Abkopplung von Stablecoins ist ein Phänomen, bei dem das Versprechen von 1 Dollar gebrochen wird, und die Ursachen sind je nach Token unterschiedlich. USD Coin (USDC) hat Probleme mit Bankeinlagen, Tether (USDT) hat Vertrauen und Rückkaufzugänglichkeit als Hauptursachen, TerraUSD (UST) ist aufgrund des algorithmischen Designs betroffen, und xUSD hat eine ertragsorientierte DeFi-Struktur als Hauptursache. Die Federal Reserve erklärte, dass die Preisstabilität von Stablecoins von den Rückkäufen der Emittenten und dem Arbitragehandel abhängt. USDC fiel im März 2023 aufgrund der Schließung der Silicon Valley Bank (SVB), was dazu führte, dass 3,3 Milliarden Dollar eingefroren wurden und der Preis auf 0,87 Dollar sank. Tether fiel im Oktober 2018 aufgrund von Insolvenzspekulationen auf 0,85 bis 0,88 Dollar. TerraUSD verlor im Mai 2022, nachdem es von der SEC als algorithmischer Stablecoin verkauft wurde, den Dollar-Peg und näherte sich faktisch 0. xUSD fiel auf 0,51 Dollar, nachdem ein externer Fondsmanager 93 Millionen Dollar Verlust im Jahr 2025 bekannt gab. Die gesamte Marktkapitalisierung der Stablecoins beträgt 300,79 Milliarden Dollar, wobei Tether und USDC jeweils 182,98 Milliarden Dollar und 72,15 Milliarden Dollar ausmachen. Das Phänomen der Abkopplung ist ein Problem, das zuerst das Vertrauen in Rückkäufe und die Struktur der Sicherheiten überprüfen muss, bevor man die Angebotsverringerung betrachtet.

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