Differenz zwischen Euro und Dollar-Stablecoins bei 300 zu 1

Auf dem globalen Finanzmarkt beträgt die Differenz zwischen Dollar und Euro etwa 3 zu 1, aber im Blockchain-Ökosystem hat sie sich auf über 300 zu 1 ausgeweitet. Dies liegt daran, dass die dollarzentrierte DeFi-Infrastruktur den Onchain-Zufluss von Euro-Kapital behindert. Die Umsetzung des MiCA-Gesetzes für virtuelle Vermögenswerte der Europäischen Union und die Erweiterung des Euro-basierten Marktes für reale Vermögenswerte (RWA) könnten die Kluft verringern. Derzeit beträgt das Angebot an Euro-gebundenen Stablecoins 71 Millionen Euro, was nicht einmal 1 % des gesamten Angebots an Stablecoins in Dollar entspricht. Der Euro macht etwa 20 % der weltweiten Devisenreserven aus, während die Verwendung des Dollars in der Realwirtschaft etwa dreimal so hoch ist wie die des Euros. Die dollarzentrierte Struktur des digitalen Vermögensmarktes und das Währungsrisiko stellen Hindernisse für europäische Investoren dar. Derzeit betragen die Kosten für die Währungsabsicherung von Dollarvermögen in Euro etwa 1 %, was die Rendite von Dollar-basierten Produkten drückt. Kürzlich stiegen die verwalteten Vermögenswerte von Euro-basierten DeFi-Reservoirs von 12 Millionen Euro auf 135 Millionen Euro, und das Angebot an Euro-Stablecoins erreichte ebenfalls einen Rekordwert. Mit der Umsetzung von MiCA, die die regulatorische Unsicherheit verringert, wird der Zufluss von institutionellen Geldern aus Europa in Onchain als entscheidender Faktor angesehen, um die Kluft zu verringern.

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