USDC explicado: quién lo emite, qué lo respalda y cómo se mueve entre redes

USDC puede estar en Ethereum en un momento y en Solana al siguiente, y la forma en que llega allí es distinta de cómo la mayoría de los tokens se mueven entre redes. Esa diferencia es una parte importante de lo que hace que valga la pena entender USDC.

A continuación, explicamos quién lo emite, qué dice el emisor que lo respalda, cómo se informan las reservas y qué ocurre realmente cuando USDC se mueve de una red a otra.

Quién emite USDC

USDC es emitido por Circle, una empresa privada de tecnología financiera, a través de entidades afiliadas reguladas. Según Circle, las empresas con una cuenta de Circle Mint depositan dólares estadounidenses y reciben USDC recién emitidos; a esto se lo llama acuñación. Cuando devuelven USDC a cambio de dólares, esos tokens se retiran de circulación, lo que se conoce como quema.

Circle Mint está disponible únicamente para instituciones, como exchanges, bancos y grandes entidades financieras, no para personas ni pequeñas empresas. Por lo general, los usuarios obtienen USDC a través de exchanges, neobancos y billeteras, donde la plataforma proporciona los USDC y puede acuñar más mediante su propia cuenta cuando lo necesita.

Qué respalda USDC

Según Circle, USDC está respaldado 100% por activos muy líquidos en efectivo y equivalentes de efectivo, y se puede canjear por dólares estadounidenses en una proporción de 1:1. La mayor parte de la reserva está invertida en Circle Reserve Fund, un fondo gubernamental del mercado monetario registrado ante la SEC y administrado por BlackRock, que puede mantener efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra de bonos del Tesoro a un día. El resto se mantiene como efectivo en bancos.

Circle afirma que divulga semanalmente las tenencias de reserva, junto con los flujos de acuñación y quema, y que una firma contable Big Four ofrece cada mes una certificación independiente de que las reservas superan el monto en circulación. Se trata de certificaciones realizadas conforme a las normas del Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados, que ofrecen una imagen puntual y no auditorías completas de las reservas. BlackRock publica información diaria sobre la cartera del fondo del mercado monetario.

Las reservas mantenidas en bancos y fondos también implican riesgo de custodia. En 03/2023, alrededor de $3.300 M de las reservas de USDC estaban depositadas en Silicon Valley Bank cuando quebró. USDC cayó a aproximadamente $0,87 y se recuperó después de que las autoridades estadounidenses garantizaran los depósitos del banco. El ejemplo muestra que incluso una stablecoin totalmente respaldada puede perder su paridad cuando se bloquean los canjes.

En qué redes funciona USDC

Circle enumera las redes en las que emite USDC de forma nativa, entre ellas Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, Avalanche y Polygon. Su lista incluía 38 redes a 09/2026, y se espera que se sumen más. Cada red tiene su propia versión del token, en su propio registro, con su propia dirección de contrato, y Circle publica la dirección del contrato nativo para cada red.

Esa lista es el punto de referencia para distinguir las distintas versiones. Circle explica que una versión puenteada, que suele llevar la etiqueta USDC.e, es creada por plataformas de terceros y no por Circle, y que usar un puente agrega riesgos que los tokens nativos no tienen. Un token etiquetado como USDC en una red que no aparece en la lista de Circle, o con una dirección distinta de la que publica Circle, no fue emitido de forma nativa por Circle.

Cómo se mueve USDC entre redes

USDC no se puede enviar directamente de una red a otra, porque cada red mantiene su propio registro. El Cross-Chain Transfer Protocol de Circle, o CCTP, se encarga de esto quemando USDC en la red de origen y acuñando la misma cantidad de USDC nativo en la red de destino, sin usar los fondos de liquidez que emplean los puentes tradicionales. Según la documentación de Circle, una transferencia rápida suele tardar unos segundos, mientras que una transferencia estándar puede llevar muchos minutos en Ethereum y redes similares, y es posible que se descuente una comisión.

También hay otras opciones. Los puentes de terceros bloquean USDC en una red y emiten una versión envuelta en otra; de ahí provienen los tokens puenteados mencionados antes. Otra posibilidad es que el titular venda USDC en una red y lo compre en otra a través de una plataforma. Cada opción tiene sus propias comisiones, plazos y riesgos, y la transferencia suele requerir la moneda nativa de las redes involucradas para pagar las comisiones de red.

Recordatorio de WEEX: verificá qué versión tenés

WEEX les recuerda a los usuarios que USDC existe en muchas redes y en más de una forma. Confirmá la red en ambos extremos de una transferencia, compará la dirección del contrato del token en el explorador de la red con la que publica Circle y tené cuidado con los puentes y los tokens que se hacen pasar por otros. Para montos grandes, considerá hacer primero una transferencia de prueba pequeña y nunca compartas tu frase semilla ni tu clave privada. Nada de lo que se incluye aquí constituye asesoramiento financiero.

Conclusión

USDC es una stablecoin emitida por Circle, que afirma que está respaldada 100% por reservas en efectivo y equivalentes de efectivo, y que se puede canjear por dólares estadounidenses en una proporción de 1:1. Funciona de forma nativa en decenas de redes, y el protocolo propio de Circle la mueve entre ellas mediante quema y acuñación, en lugar de bloquearla en un puente. Saber quién la emite, cómo se informa sobre las reservas y qué versión tenés cubre la mayoría de los aspectos importantes.

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué es USDC y quién lo emite?
USDC es una stablecoin diseñada para seguir el valor del dólar estadounidense. La emite Circle, una empresa privada de tecnología financiera, a través de entidades afiliadas reguladas.

2. ¿Qué respalda USDC?
Según Circle, USDC está respaldado 100% por efectivo y activos equivalentes de efectivo. La mayor parte de la reserva se mantiene en un fondo gubernamental del mercado monetario administrado por BlackRock, y el resto está depositado como efectivo en bancos.

3. ¿Cualquiera puede canjear USDC directamente con Circle?
No. Circle Mint, el mecanismo para el canje directo, está disponible únicamente para instituciones. Por lo general, las personas usan exchanges, billeteras u otras plataformas para comprar y vender USDC.

4. ¿Cuál es la diferencia entre USDC nativo y USDC puenteado?
Circle emite USDC nativo en cada red. Las versiones puenteadas, que suelen llevar la etiqueta USDC.e, son creadas por terceros, y Circle afirma que agregan riesgos asociados a los puentes que los tokens nativos no tienen.

5. ¿Cómo se mueve USDC entre redes?
El CCTP de Circle quema USDC en la red de origen y acuña USDC nativo en la red de destino. Los puentes de terceros y la opción de vender en una red y comprar en otra son otras alternativas, cada una con sus propias comisiones y riesgos.