La tributación de Bitcoin en los Países Bajos incluye también las ganancias no realizadas

Los Países Bajos se preparan para introducir una de las políticas fiscales más severas de Europa sobre las criptomonedas: a partir de 2028, la tributación de Bitcoin en los Países Bajos también afectará a las plusvalías no realizadas, es decir, las ganancias en papel que un inversor aún no ha cobrado. Así lo informa un análisis citado por Crypto Briefing el 29 de septiembre de 2026.

Puntos clave

• Los Países Bajos planean gravar las plusvalías de Bitcoin no realizadas a partir de 2028, según un informe citado por Crypto Briefing.
• El nuevo enfoque se basa en la valoración mark-to-market: las criptomonedas serán gravadas anualmente según la variación de valor, no solo en el momento de la venta.
• El cambio podría modificar la forma en que los residentes holandeses evalúan sus posiciones en Bitcoin y generar incertidumbre en el mercado de cara a 2028.
• En Pluang, aproximadamente el 70% de las órdenes sobre Bitcoin son de compra, con un período medio de tenencia de alrededor de 110 días.

Cómo cambia la tributación de Bitcoin en los Países Bajos

Con el nuevo marco normativo, la administración fiscal holandesa evaluaría una vez al año el valor de las posiciones en Bitcoin de un inversor y gravaría cualquier incremento, incluso si las monedas permanecen en una billetera. Es el mecanismo típico del mark-to-market: en lugar de esperar un evento de venta para activar el impuesto, el sistema considera gravable la variación anual del valor de mercado.

Se trata de un desvío importante respecto a la forma en que la mayoría de las jurisdicciones, incluidos hasta ahora los propios Países Bajos, han tratado las criptomonedas. El enfoque tradicional grava las ganancias solo cuando el activo se vende o intercambia efectivamente. En el modelo actual, quien posee Bitcoin durante un rally de varios años no paga nada hasta que no realiza esa ganancia vendiendo. La normativa sobre criptomonedas de los Países Bajos que entrará en vigor en 2028 pondría fin a este aplazamiento, sustituyéndolo por una evaluación anual recurrente vinculada a los precios de mercado y no a las decisiones de trading del inversor.

El impacto potencial en el mercado y los inversores

El efecto práctico de la tributación de criptomonedas mark-to-market es que la obligación fiscal de un inversor se movería junto con el mercado mismo, no con su actividad de compra y venta. Un rally decidido podría generar una deuda fiscal incluso para quienes nunca han tocado sus posiciones, mientras que una posterior caída podría dejar a ese mismo inversor con la obligación de pagar impuestos sobre una ganancia que, en papel, ya se ha disuelto.

Esta dinámica ya ha llamado la atención de quienes observan el sector. El informe de Crypto Briefing señala que la medida debería afectar la forma en que los residentes holandeses evalúan sus criptomonedas y podría introducir incertidumbre en el mercado a medida que se acerca la fecha límite de 2028. El mismo informe ha señalado que los mercados predictivos que siguen la trayectoria de precios de Bitcoin han mostrado una ligera desaceleración en la confianza hacia los objetivos de precios más altos, un fenómeno relacionado con el anuncio fiscal, aunque sin cuantificar una relación de causa-efecto directa.

Por qué importa: la tributación anual sobre las plusvalías de criptomonedas no realizadas elimina la flexibilidad de la que hoy dependen los inversores de buy-and-hold para decidir cuándo pagar impuestos. Si la medida se confirma hasta 2028, quienes posean Bitcoin en los Países Bajos deberán planificar posibles obligaciones fiscales incluso en años en los que no realicen ninguna operación, un factor que podría rediseñar por adelantado la forma en que los inversores minoristas e institucionales estructuran sus posiciones en criptomonedas.

Los inversores y los intercambios están a la espera de más detalles. Las especificaciones de implementación --- cómo se fijarán las fechas de evaluación y si habrá umbrales o exenciones --- aún no se han dado a conocer, y en el período que precede la entrada en vigor de la norma se esperan más aclaraciones por parte del gobierno holandés, que está comprometido a definir el marco final.

Qué muestran los datos de trading en Pluang

Los flujos de órdenes registrados en Pluang cuentan una historia de interés de compra constante más que de prudencia: aproximadamente el 70% de las órdenes colocadas en la plataforma son de compra, y el inversor típico mantiene su posición en Bitcoin durante aproximadamente 110 días antes de moverse. Esta combinación entre una demanda de compra estable y un patrón de tenencia de varios meses sugiere que los usuarios de la plataforma tratan Bitcoin como una posición para acumular y mantener, en lugar de como una herramienta para intercambiar rápidamente.

En general, los datos de Pluang muestran un compromiso diario estable hacia Bitcoin, a pesar del inminente cambio en la tributación de Bitcoin en los Países Bajos. Los dos eventos no están directamente relacionados desde el punto de vista geográfico o de base de usuarios, pero destacan una tensión más amplia que atraviesa el mercado de criptomonedas en este momento: los marcos regulatorios se están moviendo hacia la tributación de las plusvalías no realizadas justo cuando las plataformas de trading continúan registrando un comportamiento de los inversores orientado a la compra y a mantener las posiciones.