Ahora hay más estabilidad en el mercado de Bitcoin, dice Larry Fink

• Los jugadores apalancados fueron parte de las preocupaciones del ejecutivo de BlackRock.
• Bitcoin cerró el mes de junio con caídas cercanas al 20%.

El mercado de Bitcoin (BTC) y de activos digitales ha alcanzado un nivel de mayor estabilidad después de que su principal preocupación histórica—el exceso de operadores con posiciones altamente apalancadas—se haya disipado.

Así lo afirmó Larry Fink, CEO de BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, quien explicó que la reciente corrección de precios sirvió como un proceso de limpieza esencial, eliminando a los participantes que operaban con margen financiero o dinero prestado del ecosistema, despejando el camino para una consolidación orgánica del mercado.

No hay duda de que siempre me ha preocupado el apalancamiento en Bitcoin y las criptomonedas. Había demasiados jugadores apalancados. Por eso tuvimos esa limpieza (caída de precios). Y creo que hay más estabilidad en estos niveles, afirmó el ejecutivo en una entrevista con CNBC.

La postura de Larry Fink sugiere que el ecosistema está en una posición mucho más robusta, menos especulativa y notablemente más atractiva para la llegada de capital a largo plazo en los próximos meses.

Soy muy optimista sobre los mercados para los próximos 12 meses, comentó.

De hecho, la proliferación de operadores sobreapalancados amplificó la volatilidad y fragilidad del precio de los activos cripto. Según los datos de liquidación total del mercado proporcionados por la plataforma de análisis Coinglass, el sector experimentó eventos masivos de capitulación en los últimos tres meses, siendo el período entre finales de mayo y la primera semana de junio el más severo.

Durante esos días, las liquidaciones forzadas de posiciones largas (de compra) superaron consecutivamente los 1.5 mil millones de dólares diarios, registrando picos que se acercaron a los 1.9 mil millones de dólares en pérdidas para los operadores sobreexpuestos. Posteriormente, a finales de junio, coincidiendo con la caída del precio de Bitcoin, se desató otra ola de cierres de contratos de casi 1 mil millones de dólares. Esto se ilustra en el siguiente gráfico:
Las liquidaciones totales en el mercado de criptomonedas superaron los 1 mil millones de dólares diarios durante gran parte del último trimestre. Fuente: Coinglass.

Estas métricas confirman cómo el apalancamiento excesivo actuó como un catalizador para caídas en cadena, donde la caída del precio de Bitcoin, que cayó un 20% solo en junio, desencadenó automáticamente la venta forzada de derivados, exacerbando el colapso hasta que el mercado completó la limpieza descrita por el CEO de BlackRock.

El panorama actual es muy diferente. El establecimiento de un rango de precios actual alrededor de 64,000 dólares según el Calculador de Precios de CryptoNews ocurre con una menor presencia de apalancamiento, como se muestra en el gráfico anterior de Coinglass en la zona de julio. Esto permite que el mercado de Bitcoin muestre una mayor resistencia a posibles caídas en cadena.

Al reducir el apalancamiento, se mitiga el riesgo de cascadas de liquidaciones forzadas, permitiendo que las variaciones de precios dependan más de la oferta y la demanda reales que del cierre abrupto de contratos de derivados.

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