Datos: La competencia entre posiciones largas y cortas del mercado se intensifica, y el CVD al contado se torna negativo, lo que indica una mayor presión vendedora, pero la entrada de capital de los ETF proporciona apoyo.

El último informe de Glassnode indica que, si bien el interés de compra se mantiene fuerte, lo que proporciona cierto margen de seguridad para los precios, el sentimiento del mercado se está volviendo cauteloso. Los datos muestran que el delta de volumen acumulado (CVD) ha pasado de positivo a negativo, la presión vendedora está aumentando y está empezando a surgir un sentimiento bajista.

Mientras tanto, las bolsas centralizadas siguen activas y la participación en el mercado se mantiene alta. En el mercado de futuros, el aumento del interés abierto indica un incremento del apetito por el riesgo, pero la tasa de financiación para posiciones largas ha disminuido significativamente, y el CVD para contratos perpetuos ha caído drásticamente, lo que sugiere que los operadores están más dispuestos a pagar una prima por las posiciones cortas, mientras que la iniciativa de los compradores se debilita y el sentimiento bajista se intensifica.

En el mercado de opciones, la demanda de protección contra caídas ha disminuido, lo que puede atenuar el sentimiento bajista, pero la contracción del interés abierto podría indicar una toma de ganancias, lo que afectaría la volatilidad posterior. La reducción de los diferenciales de volatilidad sugiere que el sentimiento del mercado está pasando de una valoración basada en el riesgo a una postura neutral.

El sector de los ETF se ha convertido en un punto de referencia, con un aumento en la relación MVRV y las entradas netas de ETF al contado estadounidenses, un fortalecimiento de la rentabilidad y el interés de los inversores, y un incremento significativo de la actividad comercial, lo que indica un creciente entusiasmo por participar en Bitcoin a través de canales regulados, con un sentimiento de mercado cautelosamente optimista.

En términos de liquidez, la proporción de capital especulativo ha disminuido y la variación negativa del valor de mercado realizado se ha reducido, lo que indica que el capital tradicional está predominando y que las salidas netas de capital se están moderando. La relación entre la oferta y la demanda, tanto para los inversores a corto como a largo plazo, se mantiene estable, y la confianza de estos últimos es sólida.