El mercado se enfrenta a una disminución del poder de fijación de precios de la inflación, los rendimientos a largo plazo se orientan hacia un ciclo de crecimiento

CITIC Securities ha publicado un informe de investigación que señala que el IPC de EE. UU. en septiembre fue del 3.7% interanual y el PPI del 6.3%, superando las expectativas, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU. han reaccionado rápidamente con una degradación. Después de la publicación del IPC el 14 de octubre, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió aproximadamente 13 puntos básicos hasta el 5.325%, y luego retrocedió y cerró a la baja; hasta el 15 de octubre, después de la publicación del PPI, el rendimiento a 10 años solo subió aproximadamente 2.5 puntos básicos, mientras que el de 30 años bajó, y el rendimiento a 10 años cayó rápidamente a alrededor del 5.048%. El poder de fijación de precios del mercado sobre la inflación está disminuyendo rápidamente, y el ancla de precios a largo plazo se ha orientado claramente hacia el ciclo de crecimiento/IA, siendo la naturaleza de su declive el riesgo de cola de la caída del ciclo de gastos de capital en IA, y no una recesión de demanda tradicional, y puede coexistir con la estanflación. Actualmente, todavía se trata de una fijación de precios exploratoria en el lado izquierdo, y aún no se ha confirmado una tendencia. A corto plazo, el mercado de valores de EE. UU. podría continuar con rotaciones sectoriales, con fondos que cambian del tema de IA hacia el consumo diario con propiedades defensivas de energía, así como el sector de atención médica que podría beneficiarse de la expectativa de una barrida demócrata en las elecciones intermedias. El mercado de Hong Kong también podría beneficiarse de la reversión de las transacciones de hardware de IA en el extranjero, así como de la reconfiguración de fondos debido a la exclusión de Indonesia del índice de mercados emergentes de MSCI.

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