QCP Capital: la venta de monedas de Strategy y la presión macroeconómica hicieron caer Bitcoin más de 11% esta semana

Según el último informe de mercado de QCP Capital, Bitcoin ha caído aproximadamente 11,6% esta semana y sigue bajo presión. El sentimiento del mercado se ha visto afectado por la inusual noticia de que Strategy vendió 32 BTC, aunque el volumen de la venta fue de solo unos 2,5 M $, lo que apenas tuvo un impacto sustancial en sus tenencias de más de 840.000 monedas. Sin embargo, esto rompió la expectativa del mercado, mantenida durante mucho tiempo, de que Strategy «nunca vendería monedas», debilitando la confianza de algunos inversores.

A nivel macroeconómico, la situación también es desfavorable. La escalada de la situación en Oriente Medio y el estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán han impulsado al alza los precios del petróleo, y se ha vuelto a poner de relieve la prima de riesgo en el estrecho de Ormuz. Mientras tanto, los datos sobre vacantes de empleo en Estados Unidos fueron mejores de lo esperado, reduciendo las apuestas del mercado a un recorte de tipos a corto plazo por parte de la Reserva Federal y reforzando las expectativas de que los «tipos se mantengan más altos durante más tiempo». El mercado de opciones muestra un aumento notable del sentimiento defensivo. La volatilidad implícita at-the-money (ATM IV) a 30 días subió hasta aproximadamente 41,4%, con un incremento semanal de unos 7 puntos de volatilidad. El indicador de risk reversal mantiene un sesgo negativo, mientras que una curva de rendimientos invertida a corto plazo refleja una fuerte demanda de protección frente a las caídas.

QCP considera que el mercado actual no está experimentando ventas de pánico, sino que está reajustando el precio de los riesgos bajistas. La débil demanda en el mercado spot, el alza de los precios del petróleo, el aumento de los tipos de interés reales y la incertidumbre macroeconómica están lastrando conjuntamente el desempeño de los activos de riesgo. Al mismo tiempo, las acciones vinculadas a la IA y las grandes empresas tecnológicas siguen atrayendo importantes entradas de capital, desviando aún más el apetito por el riesgo del mercado cripto. QCP señala que, si BTC no logra recuperar terreno en el rango de 67.000 $ a 68.000 $, el rebote podría seguir enfrentándose a una presión vendedora considerable. El mercado actual se inclina más por comprar protección frente a las caídas que por aumentar activamente la exposición al riesgo, mientras los inversores esperan una dirección más clara del entorno macroeconómico entre las perspectivas de un «aterrizaje suave» y de «alta inflación, tipos de interés elevados y baja liquidez».

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