La SEC establece conversaciones para septiembre mientras el comercio de acciones las 24 horas se acerca

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. celebrará una mesa redonda pública el 17 de septiembre para discutir los preparativos para el comercio de 24 horas en los mercados de acciones de EE. UU.

Resumen

• La SEC organizará conversaciones públicas en septiembre sobre el comercio de acciones nocturno, la resiliencia, la infraestructura y la protección del inversor.
• Nasdaq y Cboe están apuntando a sesiones más largas durante la semana, sujetas a la aprobación regulatoria y la preparación del sistema.
• El modelo 24/7 de las criptomonedas está moldeando la demanda, pero las acciones tokenizadas siguen siendo diferentes de las acciones cotizadas en bolsa.

Según el anuncio oficial de la SEC, la reunión tendrá lugar en la sede de la agencia en Washington, D.C., y también se transmitirá en línea.

El regulador dijo que las discusiones cubrirán el comercio nocturno, las operaciones del mercado, la resiliencia del sistema y la protección del inversor. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo: "Estamos avanzando hacia un nuevo día -- y noche -- en los mercados de acciones de EE. UU." Agregó que el comercio continuo podría acercar el mercado estadounidense a otros mercados que ya operan las 24 horas.

La SEC revisa los sistemas necesarios para sesiones de comercio más largas
Las acciones estadounidenses ya se comercian más allá de la sesión regular, que va de 9:30 a.m. a 4 p.m. hora del Este. Varios intercambios y corredores ofrecen acceso en el premercado, después del horario o durante la noche. Sin embargo, el mercado nacional de acciones no opera como un sistema conectado durante casi toda la semana laboral.

La División de Comercio y Mercados de la SEC ha dicho que un acceso más amplio requerirá cambios en la infraestructura del mercado. En comentarios sobre el comercio de acciones nocturno, la directora de la división, Jamie Selway, identificó los datos del mercado, la compensación, las acciones corporativas, la información de comercio y la protección del inversor como áreas que requieren coordinación.

Las horas de comercio más largas también dependen de sistemas de datos de mercado consolidados. Esos sistemas recopilan precios e información de comercio de los intercambios antes de distribuirlos a corredores e inversores. Cualquier movimiento hacia el comercio de 24 horas requeriría que esos servicios operen por períodos más largos.

Las firmas de compensación también necesitarían procesar transacciones y gestionar riesgos fuera del día de mercado tradicional. Mientras tanto, los corredores tendrían que monitorear órdenes, mantener sistemas y apoyar a los clientes durante períodos de operación más largos.

Nasdaq, Cboe y LSE preparan horas de comercio extendidas
Nasdaq ha estado trabajando con los reguladores de EE. UU. en un plan para ofrecer comercio las 24 horas del día, cinco días a la semana. El intercambio tiene como objetivo introducir el horario durante la segunda mitad de 2026, sujeto a la aprobación regulatoria y la preparación de la industria.

Según la información de comercio en horas extendidas de Nasdaq, la compañía espera que los inversores globales se beneficien del acceso a acciones estadounidenses durante sus horas diurnas locales. Nasdaq ha dicho que cualquier expansión debe mantener la liquidez, la transparencia, la estabilidad y el acceso justo al mercado.

Cboe Global Markets también se está preparando para el comercio casi continuo durante la semana en su Bolsa de Valores EDGX. Según el horario propuesto por Cboe, el comercio comenzaría a las 9 p.m. hora del Este el domingo y continuaría hasta las 8 p.m. del viernes. Un descanso diario de una hora permitiría al intercambio completar el trabajo operativo.

Cboe planea hacer que todas las acciones del Sistema Nacional de Mercado estén disponibles durante las sesiones extendidas. Sin embargo, la propuesta aún depende de la aprobación de la SEC y de los preparativos de los corredores, las firmas de compensación y los proveedores de datos del mercado.

La Bolsa de Valores de Londres está persiguiendo un plan similar fuera de EE. UU. En su anuncio LSE 24, el intercambio dijo que planea introducir un lugar separado para el comercio casi continuo durante la semana.

La LSE espera comenzar las pruebas con clientes antes de finales de 2026. Planea lanzar productos cotizados en bolsa en el lugar durante la primera mitad de 2027, sujeto a la aprobación regulatoria. El mercado principal de Londres mantendrá sus horas de comercio actuales.

Las operaciones nocturnas plantean preguntas sobre liquidez y resiliencia
Mantener los mercados abiertos durante períodos más largos implica más que extender las horas de operación de las bolsas. Los creadores de mercado deben estar dispuestos a proporcionar precios de compra y venta durante las sesiones nocturnas. Una menor participación podría reducir la liquidez y crear diferencias más amplias entre el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo.

La mesa redonda de la SEC también examinará cómo las bolsas y las empresas conectadas responden a interrupciones y problemas técnicos. Los períodos de mantenimiento pueden volverse más cortos a medida que los mercados se acercan a operaciones continuas durante los días de semana.

La protección del inversor seguirá siendo otra parte de la discusión. Los precios pueden moverse más bruscamente cuando hay menos operadores activos. Los inversores también pueden recibir precios de ejecución diferentes durante las sesiones nocturnas que durante las horas de mercado regulares.

El anuncio de la SEC no establece una regla final ni una fecha de lanzamiento común para las bolsas de EE. UU. En cambio, la agencia recopilará comentarios de bolsas, corredores, inversores, empresas de compensación y otros participantes del mercado.

La SEC ha abierto un archivo de comentarios públicos para la mesa redonda y publicará la agenda y la lista de oradores antes del 17 de septiembre.

Los mercados de criptomonedas moldean la demanda de operaciones las 24 horas
Las bolsas de criptomonedas han operado de manera continua durante años, permitiendo a los inversores comerciar durante los fines de semana, días festivos y períodos nocturnos. Ese modelo ha contribuido a la demanda de un acceso similar a activos tradicionales.

Los inversores globales también pueden querer negociar acciones estadounidenses durante las horas laborales locales en lugar de esperar a que abran los mercados en Nueva York. Las bolsas ven las sesiones extendidas como una forma de atraer a esos inversores y competir con plataformas de criptomonedas y lugares de negociación alternativos.

Las empresas de criptomonedas también están expandiéndose hacia acciones tokenizadas. Como se informó anteriormente, Binance introdujo bStocks con comercio continuo para acciones tokenizadas de EE. UU.

De manera similar, Franklin Templeton y Ondo lanzaron productos de inversión tokenizados a los que los usuarios elegibles fuera de EE. UU. pueden acceder a través de billeteras de criptomonedas las 24 horas.

Sin embargo, las acciones tokenizadas no son idénticas a las acciones negociadas directamente en una bolsa de valores nacional. Sus estructuras de custodia, propiedad y redención pueden diferir. Una guía de crypto.news sobre acciones tokenizadas explica cómo los productos de capital basados en blockchain representan o rastrean acciones tradicionales.

La reunión de septiembre de la SEC se centrará en los mercados de acciones regulados de EE. UU. en lugar de aprobar productos de acciones tokenizadas. Nasdaq, Cboe y otros operadores continuarán preparando sus sistemas mientras el regulador recopila opiniones públicas sobre el acceso al mercado, la resiliencia y las salvaguardias para los inversores.

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