Futuros de ETH: por qué Ether cae más rápido que Bitcoin esta semana

Los futuros de ETH caen más rápido que Bitcoin porque Ether está perdiendo a sus compradores más constantes justo cuando su apalancamiento estaba en su nivel más alto. El contrato perpetuo ETHUSDT en WEEX cotizaba a $2.497,95 aproximadamente a las 07:12 UTC del 9 de oct. de 2026, con una baja de 2,64% en 24 horas, frente a 0,40% de BTC, tras tocar un mínimo de $2.405,45. La relación ETH/BTC se situó en 0.03026, con una caída de 9,2% en siete días.

A continuación: cómo se comparan las liquidaciones de ETH con las de Bitcoin, las tres fuentes de demanda que se están debilitando, los niveles de precio en juego y cómo dimensionar una posición en futuros de ETH en un mercado que se mueve 7% en un día.

Las liquidaciones de ETH fueron seis veces mayores que las de Bitcoin

Ether registró más liquidaciones que Bitcoin en dólares absolutos, a pesar de tener una fracción de su tamaño. En las 24 horas hasta aproximadamente las 04:00 UTC del 9 de oct., se liquidaron cerca de $1.190 M en posiciones de futuros de criptomonedas. Ether representó cerca de $356M y Bitcoin, aproximadamente $298M. El valor de mercado de Ether equivale aproximadamente a una quinta parte del de Bitcoin, así que, en relación con su tamaño, sus posiciones fueron liquidadas a una tasa cerca de seis veces mayor.

La liquidación fue desigual. Otro recuento situó las liquidaciones de ETH en $351,6M, de las cuales $294,6M correspondieron a posiciones largas y $57M a posiciones cortas.

Las cifras de WEEX muestran el mismo desequilibrio. Aproximadamente a las 07:12 UTC del 9 de oct.:

• El volumen del contrato perpetuo ETHUSDT fue de 4.260 M USDT en 24 horas, 82% de los 5.210 M USDT negociados en el contrato perpetuo BTCUSDT
• El volumen de futuros perpetuos de ETH fue 9.6 veces el volumen spot de ETH/USDT en WEEX, frente a 6.0 veces en el caso de Bitcoin
• El rango de ETH en 24 horas fue de 7,1%, entre $2.405,45 y $2.576,33, frente a 3,9% en el caso de BTC
• El funding de ETH fue de +0,000544%, prácticamente cero, mientras que el de BTC fue de +0,006329%

La diferencia en el funding es el dato más útil de esa lista. Quienes mantienen posiciones largas en Bitcoin todavía pagan cerca de 6,9% anualizado por mantenerlas. Quienes tienen posiciones largas en Ether pagan casi nada, y la tasa ponderada por interés abierto entre exchanges fue ligeramente negativa el 7 de oct. El apalancamiento que favorecía las posiciones largas en Ether se ha liquidado en gran medida. Eso reduce las probabilidades de otra cascada de liquidaciones forzadas y también muestra que nadie está pagando de más por mantener posiciones largas.

Los traders de opciones lo ven de la misma manera. El índice de volatilidad de Ether de Deribit se situó en 49.50 el 9 de oct., frente a 36.26 en el caso de Bitcoin.

Tres tipos de compradores que Ether está perdiendo

Los precios caen con más fuerza cuando los compradores naturales se retiran. Tres lo han hecho en estas mismas dos semanas.

Inversionistas de ETF. Los ETF spot de Ether de EE. UU. registraron ocho sesiones consecutivas de salidas netas entre el 29 de sept. y el 8 de oct., por un total de $641,3M, según datos de Farside. Eso equivale aproximadamente a 257,000 ETH al precio actual. Solo el 6 de oct. salieron $201,9M.

El mayor comprador corporativo. BitMine tenía 6,016,414 ETH al 4 de oct., unos 88,586 ETH por debajo de su objetivo de 5% de la oferta. A su ritmo reciente de aproximadamente 15,112 ETH por semana, esa demanda se agotará en unas seis semanas. BitMine no ha anunciado ninguna venta y tiene 5,067,309 ETH en staking. El 6 de oct., su posición registraba una pérdida no realizada de aproximadamente $3.600 M, con un costo implícito cercano a $3.300, y Ether está ahora 24% por debajo de ese nivel.

Stakers que salen. La cola de salida de validadores tenía 787,340 ETH el 9 de oct., con una espera de 13.7 días y un valor aproximado de $2.000 M al precio actual. Parte de esa cifra se relaciona con un incidente en el servicio de staking de MetaMask. Los datos on-chain de Bitquery mostraron que 565,056 ETH de 16,965 validadores habían salido o estaban en cola al 1 de oct.; MetaMask no ha confirmado ese total. Salir del staking no significa vender, y la cola de entrada es mayor, con 1,385,340 ETH. Lo que importa para los traders de futuros es el momento: las monedas de la cola de salida estarán líquidas en menos de dos semanas.

Otros dos datos apuntan en la misma dirección. Las reservas de los exchanges aumentaron en 233,000 ETH en dos semanas, y las billeteras que tienen entre 10,000 y 100,000 ETH redujeron sus saldos en 151,000 ETH.

Nada de esto es un veredicto sobre Ethereum. Explica por qué Ether se comporta como Bitcoin, pero con más apalancamiento y flujos más débiles cuando cambia el panorama macroeconómico, y por qué la relación ETH/BTC suele caer sobre todo en días como el 8 de oct.

Niveles de precio de ETH: $2.450 abajo, $2.578 arriba

Por debajo del mercado:

• $2.450: el mayor bloque de liquidaciones de posiciones largas, aproximadamente 1,9% por debajo del último precio
• $2.405: el mínimo de 24 horas del contrato perpetuo de WEEX
• $2.355 y luego $2.338: el soporte cercano y la media móvil exponencial de 100 días
• $2.204: el siguiente soporte mencionado si esos niveles ceden

Por encima del mercado:

• $2.561: la media móvil exponencial de 100 semanas. El analista Ted Pillows advierte que un cierre semanal por debajo de ese nivel abre el camino hacia $2.400 y luego $2.100
• $2.578: el nivel que, según el analista Alex Marzell, debe recuperarse para volver a abrir el camino hacia $2.700
• $2.650: el nivel de máximo dolor para el vencimiento de Deribit del 9 de oct., que incluía 123,000 opciones de ETH con un valor aproximado de $320M y una relación put/call de 0.71

Ether cotiza por debajo de su promedio de 100 semanas y el cierre semanal está previsto para este fin de semana. Ese cierre importa más que cualquier nivel intradiario de esta lista. Ether está 49,6% por debajo de su máximo histórico de $4.953,73, alcanzado el 24 de ago. de 2025, y aproximadamente 11% por debajo de su máximo de finales de septiembre, cercano a $2.804.

Qué podría impulsar una recuperación de los futuros de ETH

Un cambio en los flujos, más que un titular. Lo primero que hay que observar es la racha de los ETF. Un día de entradas después de ocho días de salidas no cambiaría la tendencia, pero eliminaría al vendedor diario más visible.

Lo segundo es la relación. Si Bitcoin se mantiene en $80.000 y ETH/BTC deja de marcar mínimos cerca de 0.030, las posiciones cortas de valor relativo empiezan a cerrarse.

La hoja de ruta de la red no es un catalizador a corto plazo. La actualización Glamsterdam, que incorpora la separación entre proponente y constructor integrada en el protocolo y las listas de acceso a nivel de bloque, se activó en la testnet Sepolia el 6 de oct. No se ha fijado una fecha para la mainnet. La última actualización implementada en la mainnet fue Fusaka, el 3 de dic. de 2025.

El panorama macroeconómico es el mismo que para Bitcoin: el IPC de septiembre se publica el 14 de oct. y la decisión de la Fed se anuncia el 28 de oct. Ether se movió aproximadamente 1.8 veces más que Bitcoin en las últimas 24 horas, así que los mismos datos tienen un impacto mayor en las posiciones de ETH.

Operar futuros de ETH en WEEX: dimensionar posiciones para un día de 7%

El contrato perpetuo ETHUSDT en WEEX ofrece un apalancamiento de hasta 400x. Las últimas 24 horas muestran por qué casi ningún nivel de ese rango es viable para una posición que se mantenga durante más de unos minutos.

• Un rango de 7,1% equivale a 71% del margen con un apalancamiento de 10x. Con 15x, el rango del día supera el margen.
• El mismo apalancamiento en ETH implicó aproximadamente 1.8 veces el riesgo de precio de BTC durante este período, según los dos rangos de 24 horas.
• El funding está cerca de cero, por lo que mantener una posición larga cuesta poco en este momento. Tampoco se les paga a quienes mantienen posiciones cortas por esperar.

Una regla práctica: elige un apalancamiento para ETH equivalente a la mitad del que usarías para Bitcoin y coloca el stop más allá del bloque de $2.450, o no lo coloques. La página de precio de Ethereum tiene el gráfico de largo plazo, y el mercado spot de ETH/USDT permite obtener exposición sin riesgo de liquidación.

Preguntas frecuentes

1. ¿Por qué ETH cayó más que BTC esta semana?

Ether tenía más apalancamiento en relación con su tamaño y una demanda más débil. Las liquidaciones de ETH alcanzaron aproximadamente $356M, frente a $298M de Bitcoin en 24 horas; los ETF spot de Ether registraron ocho días consecutivos de salidas por un total de $641,3M, y ETH/BTC cayó 9,2% en siete días.

2. ¿Cuál es la tasa de funding de ETH ahora?

En WEEX fue de +0,000544% aproximadamente a las 07:12 UTC del 9 de oct. de 2026, cerca de cero. La de Bitcoin fue de +0,006329% a la misma hora. Un funding cercano a cero significa que la mayoría de las posiciones largas apalancadas ya fueron liquidadas.

3. ¿BitMine está vendiendo sus ETH?

No se han anunciado ventas. BitMine tenía 6,016,414 ETH al 4 de oct. y todavía estaba comprando, pero le faltan unos 88,586 ETH para alcanzar su objetivo de 5%, así que, al ritmo reciente, sus compras deberían terminar en aproximadamente seis semanas.

4. ¿Cuándo se implementará la actualización Glamsterdam en la mainnet?

No se ha fijado una fecha para la mainnet. Glamsterdam se activó en la testnet Sepolia el 6 de oct. de 2026, y la Ethereum Foundation no ha confirmado la fecha para la testnet Hoodi.