¿De la escalada al reinicio? Qué sucedió realmente durante las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China en Ginebra

La guerra comercial entre Estados Unidos y China escaló rápidamente este año. Y con la misma rapidez, ambas partes volvieron a la mesa de negociaciones.Durante un fin de semana en Ginebra, altos funcionarios de Washington y Pekín se reunieron para sus primeras negociaciones cara a cara desde que el presidente Trump aumentó los aranceles a los productos chinos al 145%. China respondió con un impuesto del 125% a las importaciones estadounidenses, paralizando casi 600.000 millones de dólares en comercio.Ahora, los mismos funcionarios califican las conversaciones de productivas y hablan de un “reinicio total”. Pero, ¿qué sucedió realmente entre bastidores durante el fin de semana y qué sucederá a continuación?¿Por qué se sentaron a negociar ahora Estados Unidos y China?Las conversaciones de Ginebra no se planificaron con mucha antelación. De hecho, solo se celebraron porque ambas partes se dieron cuenta de que la situación había empezado a descontrolarse.Los aranceles del “Día de la Liberación” de Trump en abril, que impusieron aranceles masivos a docenas de socios comerciales, fueron el cambio de política comercial más agresivo en décadas.Si bien muchos países solicitaron exenciones, China tomó represalias.El resultado fue un colapso casi total del comercio bilateral y una creciente lista de consecuencias: desaceleración del crecimiento, aumento de los precios y un riesgo real de ruptura de la cadena de suministro.La presión también llegó desde dentro de Estados Unidos. Ejecutivos del sector minorista advirtieron que la continuación de los aranceles dejaría los estantes vacíos para el verano. Algunos compararon la situación con los primeros días de la pandemia.Con el PIB estadounidense ya contrayéndose en el primer trimestre de 2025, la urgencia de controlar los daños aumentaba.Goldman Sachs proyectó que la inflación subyacente podría duplicarse hasta el 4% a finales de año. En ese momento, las conversaciones no eran solo una opción, sino una necesidad.¿Qué se discutió realmente en Ginebra?La versión oficial es que “se acordaron muchos puntos”, pero no se ha publicado ninguna declaración conjunta detallada.Aun así, las piezas empiezan a encajar.El secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el representante comercial, Jamieson Greer, se reunieron con el viceprimer ministro chino, He Lifeng, durante casi 15 horas repartidas en dos días. Bessent declaró posteriormente que las conversaciones fueron productivas.También sugirió que las diferencias entre los dos países podrían haber sido menores de lo que muchos creían.Los aranceles fueron el tema central. Trump planteó la idea de reducir los aranceles a las importaciones chinas al 80%, una disminución significativa del 145%, pero aún lo suficientemente alta como para mantener la presión sobre Pekín.China no ha confirmado oficialmente si reducirá sus aranceles del 125%. Pero ambas partes admiten ahora que una escalada continua podría dañar gravemente sus economías.También se abordaron cuestiones más amplias. Estados Unidos presionó para obtener un mayor acceso al mercado de consumo chino y controles más estrictos sobre la exportación de precursores del fentanilo.China, mientras tanto, buscó claridad sobre qué quería exactamente Estados Unidos y continuó rechazando los llamamientos a reformas estructurales.En última instancia, las negociaciones no resolvieron estas disputas de larga data, pero sí establecieron un nuevo canal de diálogo.¿Podría ser este el fin de la guerra comercial?Todavía no. Los aranceles siguen vigentes y no se ha anunciado ningún acuerdo final. Sin embargo, el tono ha cambiado.Estados Unidos calificó las conversaciones como un “reinicio”. China, a través de los medios estatales, calificó la reunión como un paso necesario para evitar una mayor escalada.Eso parece bastante significativo, considerando que la ronda anterior de conversaciones en 2020 terminó en un acuerdo sobre papel que rápidamente se desmoronó. Esta vez, la urgencia es real y las apuestas son mayores.Una diferencia importante es que los costes ya no son teóricos. Las exportaciones chinas a EE. UU. cayeron un 21% en abril, mientras que la producción fabril se ralentizó hasta su nivel más bajo en más de un año.Source: BloombergPor parte de EE. UU., se espera que las importaciones procedentes de China disminuyan entre un 75% y un 80% en la segunda mitad de 2025.La Federación Nacional de Minoristas espera que el tráfico de importaciones en general disminuya por primera vez desde 2023. Estas no son proyecciones lejanas, sino indicadores en tiempo real de la tensión en ambas economías.En todo caso, esto incentiva a ambas partes a avanzar hacia una retirada gradual.Los economistas creen que incluso reduciendo los aranceles al 80%, Estados Unidos seguiría teniendo una de las tasas impositivas efectivas a las importaciones más altas de la historia moderna. Pero sería un comienzo.¿Por qué esto importa más allá de los aranceles?Esta disputa comercial ya no se trata solo de comercio.Trump ha vinculado los aranceles a otros asuntos, como el tráfico de fentanilo y la política industrial. China considera esto parte de un intento más amplio de limitar su ascenso.Por eso, cualquier acuerdo probablemente irá más allá de las negociaciones a nivel de producto. En esencia, se trata del equilibrio de poder e influencia económicos.Pero también se trata del riesgo global.La Organización Mundial del Comercio ya ha revisado a la baja su previsión de comercio de mercancías para 2025 hasta un -0,2%, tres puntos porcentuales por debajo de las expectativas previas a la guerra.El FMI siguió con una reducción de las proyecciones de crecimiento mundial, advirtiendo que la división en bloques económicos podría acercar al mundo a un estancamiento a largo plazo.Un bloqueo comercial entre EE. UU. y China no es solo un problema de ellos. Es un problema de todos.Qué ver a continuaciónEl lunes, se espera que Estados Unidos publique detalles de las conversaciones de Ginebra, posiblemente esbozando un plan gradual para reducir los aranceles.Esto puede incluir medidas de alivio específicas del sector, como suspensiones temporales de productos electrónicos, agrícolas o farmacéuticos, así como puntos de referencia anticipados vinculados al acceso al mercado chino o a la aplicación de la ley sobre el fentanilo.Los funcionarios han insinuado que el impulso continuará, y una llamada directa entre Trump y Xi Jinping podría producirse si este marco se mantiene.Por ahora, sin embargo, los aranceles del 145% y el 125% siguen vigentes, y las empresas seguirán enfrentando altos costos, reestructurando las cadenas de suministro y sufriendo presiones sobre los precios mientras esperan una aclaración.De cara al futuro, hay tres direcciones plausibles.Un retroceso total hasta el rango del 20% podría producirse si ambas partes acuerdan una aplicación mutua y resultados medibles, aunque eso es optimista.Un segundo resultado es el estancamiento: las conversaciones se paralizan, los aranceles se mantienen y las consecuencias económicas continúan.Pero el escenario más probable es un acuerdo limitado en el que China haga concesiones sobre el fentanilo y abra algunos sectores, mientras que los aranceles se mantengan elevados como herramienta de negociación.Esto permite a ambos gobiernos reclamar el éxito sin resolver la división estructural más profunda. En cualquier caso, este reinicio solo tendrá importancia si conduce a un cambio sostenido y aplicable, y no solo a titulares.Pero por ahora, los aranceles se mantienen. Pero también la conversación.Y en una guerra comercial sin ganadores, eso es más progreso de lo que la mayoría esperaba.The post ¿De la escalada al reinicio? Qué sucedió realmente durante las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China en Ginebra appeared first on Invezz