BlackRock hace su primera incursión en el comercio DeFi, la controversia de la venta de acciones del CEO de Coinbase - ¿Qué está en tendencia en la comunidad global de criptomonedas hoy?

Fecha de publicación: 12 de febrero de 2025
Autor: Equipo editorial de BlockBeats

En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas ha sido testigo de varias dinámicas que van desde discusiones macroeconómicas hasta desarrollos específicos del ecosistema. Los temas principales se han centrado en la entrada exploratoria de fondos institucionales en la infraestructura en cadena y las preocupaciones de riesgo provocadas por la narrativa de alta palanca. En términos de desarrollo del ecosistema, Solana continúa avanzando en aplicaciones financieras de grado institucional, Perp DEX intensifica la competencia al introducir activos del mundo real y mecanismos de incentivos.

I. Temas principales

1. BlackRock lista el token BUIDL en Uniswap y adquiere UNI

La mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, anunció la inclusión de su producto tokenizado respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. de aproximadamente $1.8 mil millones, BUIDL, en el intercambio descentralizado Uniswap, marcando su primera participación directa en el comercio DeFi. Además, BlackRock adquirió una cantidad no revelada de tokens de gobernanza UNI, lo que provocó que el precio de UNI aumentara momentáneamente alrededor del 40% después del anuncio.

La transacción se ejecutó a través de UniswapX, dirigido exclusivamente a inversores acreditados (con activos bajo gestión de no menos de $5 millones), y el cumplimiento de la liquidación fue manejado por Securitize. Este movimiento se ve como el primer intento relativamente completo de un gigante financiero tradicional para introducir activos tokenizados en un sistema de liquidez en cadena más permisivo, señalando una integración tentativa entre TradFi y DeFi.

La respuesta general de la comunidad se inclina hacia el optimismo. Muchos lo interpretan como una señal de resurgimiento de DeFi, creyendo que las instituciones se están posicionando silenciosamente pero de manera sistemática en Ethereum (por ejemplo, "acumulando silenciosamente durante un índice de pánico de 11"). Sin embargo, voces más cautelosas señalan que esto no implica necesariamente una "adopción descentralizada" genuina, sino más bien una prueba de límites de la infraestructura permisiva—cuando el mayor gestor de activos del mundo posee tokens de gobernanza, ¿puede aún mantenerse la neutralidad del protocolo?

En general, el mercado reconoce ampliamente la importancia de validación de este evento para la eficiencia y viabilidad de DeFi, pero sigue siendo cauteloso sobre si evolucionará hacia un tipo de aplicación de "jardín amurallado institucional". Los traders a corto plazo advierten que la liquidez actual de UNI es escasa, y la volatilidad del precio proviene más del sentimiento especulativo, sugiriendo la necesidad de monitorear la liquidez real en cadena y la continuidad de los compromisos institucionales.

2. La Última Entrevista de Michael Saylor Despierta Preocupación en la Comunidad

Michael Saylor, fundador de MicroStrategy (MSTR), en una reciente entrevista mediática discutiendo la estrategia de deuda y estructura de capital de la compañía, declaró que incluso si el precio de Bitcoin cayera a $8,000, la empresa aún podría mantener sus operaciones a través de "deuda rodante" o refinanciamiento. Él enfatizó que la volatilidad de Bitcoin en sí misma seguiría creando valor, pero no especificó explícitamente la fuente de refinanciamiento en un escenario extremo.

Actualmente, MicroStrategy depende en gran medida de Bitcoin como su activo principal, con su estructura de capital apostando fundamentalmente a que Bitcoin mantenga un crecimiento anual de dos dígitos a largo plazo. Esta declaración rápidamente despertó la ansiedad de la comunidad, con muchos comparándola a un "Manifiesto de Narrativa Estable al estilo de SBF o Do Kwon" (como "justo como cuando Caroline dijo que comprara FTT a $22").

La preocupación principal radica en el riesgo de apalancamiento: si Bitcoin experimentara un retroceso profundo, MSTR podría enfrentar un riesgo de liquidación sistémica, con prácticamente ninguna posibilidad de asistencia externa en un escenario extremo ("cuando tu barco está en llamas, nadie vendrá a salvarte"). También hay algunas voces defendiendo a Saylor, señalando que controla alrededor del 3% del suministro de Bitcoin, dejando margen estratégico. Sin embargo, más opiniones creen que esta narrativa ha revelado características de una "estructura similar a un Ponzi", pidiendo un cambio hacia un modelo de servicios bancarios o financieros de Bitcoin más sostenible de "rendimiento real".

El sentimiento general es mayormente negativo, con algunos viéndolo como un posible punto de exposición al riesgo en la narrativa de la corporatización de Bitcoin, aunque algunos creen que "$8,000" cae en un escenario extremo y de baja probabilidad.

3. El CEO de Coinbase Supuestamente Continúa Vendiendo Acciones

Los datos de divulgación pública muestran que el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha estado vendiendo consistentemente acciones de COIN durante el último año, y el ritmo de venta se ha acelerado a precios de acciones relativamente altos. Aunque no ha habido nuevos récords de venta en el último mes, el CFO de Coinbase recientemente vendió alrededor de 350,000 acciones. En general, Armstrong actualmente posee alrededor de $14 mil millones en acciones, pero ha retirado aproximadamente $500 millones.

Algunos en la comunidad interpretan este comportamiento como una señal de "venta interna", planteando preguntas sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa ("cuando los CEOs están vendiendo, ¿por qué deberían comprar otros?"). Los críticos creen que en medio de un crecimiento empresarial lento, las ventas de ejecutivos tienen un impacto psicológico en los inversores minoristas y se ven incluso como una señal asimétrica.

Al mismo tiempo, hay voces relativamente racionales que señalan que las ventas de acciones de ejecutivos a menudo están relacionadas con la planificación fiscal, la diversificación de activos y otros factores, y no necesariamente significan una pérdida de confianza en los fundamentos de la empresa ("vender durante un período fuerte es un comportamiento de oferta normal"). En general, el mercado sigue dividido sobre el valor a largo plazo de Coinbase como "la puerta de entrada a las criptomonedas", expresando preocupaciones sobre su potencial de crecimiento mientras también reconoce su papel único en el avance de la conformidad y la construcción de transparencia en la cadena.

II. Actualizaciones del Ecosistema Principalstream

1. Solana

Citi ha completado con éxito el ciclo completo de un pagaré en la red Solana, cubriendo la emisión, circulación y liquidación final. Esto marca la primera vez que una institución financiera tradicional ha aprovechado la red de alto rendimiento de Solana para procesar un escenario de financiamiento de cadena de suministro del mundo real, visto como un caso de uso significativo para el financiamiento comercial de grado institucional en la cadena.

La Fundación Solana posiciona esto como parte de la expansión de la red hacia "los mercados de capitales de internet, pagos y agentes de IA", con el caso de uso derivado de la investigación publicada por Citi sobre financiamiento de cadena de suministro.

La respuesta de la comunidad ha sido generalmente positiva, con muchos viéndolo como otro "W para Solana" y reforzando su posición de liderazgo en el camino de adopción institucional, lo que ha generado discusiones incluso sobre el precio de SOL en relación con ETH. Algunos se centran en el potencial de la tokenización de activos, mientras que los especuladores aprovechan la ola al hypear activos meme relacionados. El sentimiento general es optimista, pero algunos advierten sobre la necesidad de monitorear si esto tendrá un impacto a largo plazo en la descentralización de la red.

2. Perp DEX

Lighter ha lanzado cuatro contratos perpetuos de acciones surcoreanas, incluyendo el Índice de Precios de Acciones Compuesto de Corea ($KRCOMP), Samsung ($SAMSUNG), Hyundai ($HYUNDAI) y SK Hynix ($SKHYNIX), con un apalancamiento inicial de 10x. Esto marca la primera vez que un intercambio descentralizado ha ofrecido tales contratos perpetuos de acciones coreanas, abordando algunas de las necesidades de negociación que el sistema financiero tradicional de EE. UU. no cubre.

Mientras tanto, Lighter introdujo un mecanismo de reembolso de tasa de financiamiento: los traders elegibles que paguen la tasa de financiamiento pueden recibir hasta un 15% de reembolso basado en membresía de nivel superior o staking de LIT para mejorar la eficiencia general del capital.

Otro protocolo Perp, Nado, ha aumentado el límite de depósito de NLP de $2 millones a $4 millones, efectivo a partir del 12 de febrero a las 14:00 UTC, priorizando la asignación a los Niveles de Trader Alpha (niveles Tornado y Storm) y planeando una mayor expansión para los titulares de NFT la próxima semana.

La comunidad ha recibido cálidamente la introducción de contratos coreanos por parte de Lighter, viéndolo como una forma de proporcionar exposición a activos que TradFi lucha por acceder ("Tener activos como Hyundai y Samsung en la cadena es muy significativo") y preguntando sobre el soporte de negociación 24/7. El mecanismo de reembolso de tasa de financiamiento se considera innovador, pero algunos están decepcionados con el rendimiento del token LIT. Las medidas de expansión de Nado han recibido comentarios positivos, visto en general como un avance adicional de Perp DEX en eficiencia de capital y atractivo institucional, aunque persisten las preocupaciones sobre la volatilidad a corto plazo.

3. Otro

Dune × Visa: Las dos partes colaboraron para publicar un informe sobre las stablecoins locales, cubriendo más de 200 stablecoins no vinculadas al USD y respaldado por un conjunto de datos de nivel empresarial (co-desarrollado con SteakhouseFi), abarcando más de 30 cadenas con un capitalización de mercado total que supera los 10 mil millones de dólares y un volumen de transferencia acumulado de 300 mil millones de dólares. Se espera que el informe se publique a finales de febrero, con el conjunto de datos disponible en marzo.

Pudgy Penguins: Lanzó la Tarjeta de Pago Cripto Visa (Tarjeta Pengu) en asociación con KAST, apoyando a más de 1.5 mil millones de comerciantes en todo el mundo. Los usuarios pueden gastar directamente stablecoins o activos cripto sin necesidad de rampas de entrada/salida a través de un CEX. La tarjeta viene en tres niveles: Estándar, Oro y Negro, ofreciendo hasta un 12% de recompensas y un 7% de rendimiento. La lista de espera está actualmente abierta.

Agentes de IA × Coinbase: Algunos agentes de IA han comenzado a explorar y recomendar de manera autónoma el uso de la Billetera de Agente de Coinbase para operaciones en cadena, como invocar APIs de pago o realizar intercambios de activos.

La comunidad ve ampliamente la colaboración entre Dune y Visa como un respaldo de nivel institucional en el espacio de stablecoin, esperando un análisis sistemático de las stablecoins no USD. La Tarjeta Pengu ha generado discusiones debido a su disponibilidad global y altos mecanismos de incentivos, aunque algunos titulares de tarjetas han expresado insatisfacción con los requisitos para obtener las tarjetas premium. La "elección activa" de billeteras en cadena por parte de los agentes de IA ha sido interpretada por muchos como una señal temprana de la economía de máquinas, desencadenando discusiones sobre los riesgos potenciales y los factores impulsados por humanos.