Bloomberg: Los pagos con stablecoins emergen como la nueva cosa favorita de los VC de criptomonedas

Título Original: Los VC de criptomonedas están abandonando Web3 por la fiabilidad de las stablecoins

Autores Originales: Suvashree Ghosh, Matt Haldane, Bloomberg

Traducción Original: Saoirse, Foresight News

No hace mucho, la industria de las criptomonedas estaba cantando el eslogan "Blockchain, no Bitcoin", afirmando que la tecnología de libro mayor distribuido superaría las aplicaciones financieras y transformaría completamente internet. Pero las tendencias de financiamiento recientes indican que en el mundo real, el efectivo sigue siendo el rey.

Desde el declive de la locura de Web3 y NFT a principios de 2020, el entusiasmo de inversión de la industria de las criptomonedas se ha enfriado significativamente. Sin embargo, hay un área de nicho en el mercado que ha estado desafiando la tendencia y atrayendo cada vez más capital de riesgo: los pagos con stablecoins.

La adquisición de $1.1 mil millones de Bridge por parte de Stripe el año pasado fue una señal temprana de que las instituciones financieras tradicionales están ingresando al espacio de pagos con stablecoins. Posteriormente, una ola de startups como ARQ, KAST, RedotPay ha asegurado nueva financiación para establecer canales de pago transfronterizos y servicios financieros basados en stablecoins. La adquisición de $1.8 mil millones de BVNK por parte de Mastercard la semana pasada confirmó aún más el fuerte interés del mercado en esta vía.

"Las startups relacionadas con las stablecoins son casi el área más caliente para la financiación de capital de riesgo en este momento", dijo Rob Hadick, Socio General de Firefly Capital. "Las stablecoins se han separado de toda la industria de criptomonedas y se han convertido en una de las pocas aplicaciones verdaderamente innovadoras con una adopción real generalizada."

Según el informe anual de Architect Partners que se centra en el financiamiento de criptomonedas, la financiación total para empresas de pagos con criptomonedas se disparó a $2.6 mil millones en 2025, superando la suma de los tres años anteriores. Impulsado por la adquisición de BVNK por parte de Mastercard, se espera que este número continúe aumentando este año.

Financiamiento de Infraestructura de Pagos Cripto: El financiamiento de las empresas supera el total de los tres años anteriores en 2025

Mientras tanto, el financiamiento privado total en la industria cripto aumentó de casi $13 mil millones en 2024 a $20.4 mil millones en 2025, pero aún está por debajo del pico de $27.6 mil millones en 2022.

Total de Financiamiento de Empresas de Criptomonedas: El volumen de transacciones de financiamiento de criptomonedas aumentó el año pasado, pero aún no ha alcanzado el pico de 2022

Las dos áreas actualmente más concentradas en financiamiento privado son "Infraestructura de Inversión y Comercio" y "Corredores y Plataformas de Comercio", ambas son negocios de aplicaciones financieras. La infraestructura de pagos se mantiene en tercer lugar. En marcado contraste, la pista de juegos en cadena, que alguna vez estuvo en el centro del entusiasmo por Web3 y NFT, pasó de $37.6 mil millones en financiamiento en 2022 (aproximadamente el 14% del financiamiento total) a no ser listada como una categoría separada en 2025.

De hecho, las aplicaciones descentralizadas de todo tipo en 2022 (capa funcional de Web3) recibieron un total de $5.2 mil millones en financiamiento; mientras que en el informe de 2025, solo se retuvieron las DApps de consumo, con un financiamiento que asciende a solo $864 millones.

Situación de Financiamiento de Criptomonedas en Varios Subcampos: El campo de pagos se encuentra entre las tres principales subindustrias que atraen financiamiento en 2025

Las stablecoins están construyendo una infraestructura financiera más robusta para blockchain. Estos tokens generalmente están vinculados 1:1 al dólar estadounidense, con su valor relacionado con el activo subyacente. Impulsado por las políticas pro-cripto de la administración Trump, el entusiasmo del mercado por las stablecoins alcanzó alturas sin precedentes el año pasado.

Según datos de Artemis Analytics, el volumen total de transacciones de stablecoins se disparó un 72% en 2025, alcanzando $33 billones. Las dos stablecoins más grandes por tamaño de mercado son USDT de Tether y USDC de Circle.

El precio de las acciones de Circle experimentó su mayor caída en un solo día el martes, mientras los inversores evalúan posibles ajustes en las regulaciones de stablecoins en EE. UU. y el impacto de la creciente competencia en la industria. Sin embargo, el atractivo central de las stablecoins sigue siendo claro: la transferencia eficiente de fondos.

Los pagos transfronterizos siguen siendo lentos, costosos y retienen fondos significativos. A pesar de los años de desarrollo en fintech, las transferencias transfronterizas aún dependen en gran medida de mantener cuentas prefinanciadas en diferentes jurisdicciones.

"Las stablecoins han cambiado completamente este panorama." Prajit Nanu, cofundador y CEO de la empresa de pagos transfronterizos Nium, dijo: "Permite que el valor se mueva globalmente en tiempo real sin incurrir en el mismo nivel de pérdida de eficiencia de fondos, razón por la cual los inversores lo ven como la infraestructura central para la próxima generación de pagos."

La industria aún tiene fuertes "guardianes." Las principales redes de pago como Visa y Mastercard tienen las llaves de acceso a los terminales de pago. Eric F. Risley, fundador y socio gerente de Architect Partners, escribió en un informe que el problema del canal de distribución "es un gran dolor de cabeza para cada stablecoin y empresa de pagos relacionada."

Tendencia de participación de mercado de Binance en el comercio al contado

A partir de febrero de este año, la participación de Binance en el comercio al contado de Bitcoin ha caído al 27% (hay una cierta diferencia en los datos debido a diferentes métodos estadísticos), y su participación en el comercio al contado de todas las monedas ha disminuido del 52% al 32%. Su participación en el negocio de derivados de mayor rentabilidad también ha caído, hasta el 34%.

Franklin Dupton se ha asociado con Ondo Finance para lanzar un producto tokenizado ETF que se puede negociar 24/7 a través de una billetera de criptomonedas, eludiendo la cuenta de corredor y las reglas de negociación limitadas en el tiempo de las que han dependido las inversiones en fondos durante décadas.

Voces de la industria

"El hecho de que este evento esté teniendo lugar en Las Vegas en este momento está lleno de ironía." Ben Johnson, director de soluciones para clientes en Morningstar, declaró sin rodeos: "Esta industria ha cruzado completamente la línea entre la inversión y el juego, sin posibilidad de retorno."

Los ETFs, originalmente diseñados para simplificar las inversiones, se han convertido ahora en la última forma de juego financiero estadounidense. Los datos de Bloomberg Intelligence muestran que de los 1,000 nuevos fondos emitidos el año pasado, el 36% eran productos apalancados o fondos relacionados con criptomonedas.

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