DeepSeek avanza en su financiación de miles de millones: instituciones compiten por las últimas entradas, con una posible salida a bolsa el próximo año

DeepSeek Liang Wenfeng. Imagen generada por IA

Por｜Gu Lingyu

Editor｜Su Yang

El 22 de octubre, varios medios informaron que la nueva ronda de financiación de DeepSeek ha concluido. Tencent Technology ha sabido de varias personas que participaron en esta ronda de financiación que, aunque está cerca de finalizar, aún no se ha cerrado completamente, y algunas instituciones están compitiendo por las últimas oportunidades de entrada.

Un representante de una institución mencionó que se reunirá con Liang Wenfeng para discutir en el futuro cercano. Los términos financieros específicos y la lista de inversores aún podrían cambiar.

Tencent Technology ha sabido que DeepSeek inició su segunda ronda de financiación a mediados de julio, con un objetivo inicial de 50 mil millones de yuanes. En septiembre, se enviaron listas de términos de inversión (TS) a algunos inversores, y se planeaba concluir a finales de septiembre. Posteriormente, el objetivo de financiación se incrementó, y actualmente se acerca a los 100 mil millones de yuanes. A pesar de la expansión de la escala de financiación, la valoración previa a la inversión se mantiene en aproximadamente 500 mil millones de yuanes.

01 La escala de financiación se duplica, el capital industrial acelera su entrada

Según la información obtenida por Tencent Technology, los nuevos y antiguos accionistas planean invertir aproximadamente la misma cantidad, siendo CATL uno de los mayores inversores en esta ronda. Los antiguos accionistas IDG Capital, Lisi Capital y Shixiang Capital también continúan participando. Los nuevos inversores incluyen a Stone Creek Capital, SMIC Capital, CPE Yuanfeng, Junlian Capital, Geely, así como un operador y una conocida empresa de internet.

Entre los nuevos inversores, varias tienen antecedentes industriales. Stone Creek Capital fue establecido por un equipo de inversión de Zhaoyi Innovation, Junlian Capital es una plataforma de inversión bajo Legend Holdings, y Geely es una empresa automotriz. Se considera que Liang Wenfeng prefiere el capital industrial en la segunda ronda de financiación para fortalecer la colaboración en la cadena de suministro.

En cuanto a la dirección de la inversión, medios anteriores informaron que DeepSeek está aumentando su inversión en la construcción de centros de datos de IA y desarrollando más modelos de código abierto para los mercados nacionales e internacionales. Actualmente, la empresa no ha revelado públicamente el uso específico y la proporción de la financiación de esta ronda.

Una persona que participó en ambas rondas de financiación dijo a Tencent Technology que esta ronda está dominada por inversores estatales y de la industria. En comparación con la ronda anterior, otro cambio notable es que "ha aumentado el capital con antecedentes de Zhejiang".

Un representante de un nuevo inversor industrial en esta ronda le dijo a Tencent Technology que la primera ronda de financiación de DeepSeek avanzó demasiado rápido, y no tuvieron la oportunidad de comunicarse; sin embargo, en la segunda ronda, el mercado ya estaba ansioso por participar. Dijo que las oportunidades de inversión en este tipo de proyectos son escasas. Sin embargo, al mismo tiempo, aunque la cantidad de financiación de DeepSeek es grande, la estructura y los términos de la transacción son relativamente convencionales, y la complejidad de la operación no es comparable a los proyectos de fusiones y adquisiciones que requieren desinversiones y reestructuraciones. En su opinión, en comparación con proyectos anteriores, la dificultad de juicio para invertir en DeepSeek es menor, "porque hay un consenso".

En abril de 2026, DeepSeek inició su primera ronda de financiación externa desde su establecimiento, completando la transacción a finales de junio. Según la información que Tencent Technology obtuvo anteriormente, la primera ronda tuvo un tamaño de aproximadamente 51 mil millones de yuanes, con una inversión personal de Liang Wenfeng de aproximadamente 20 mil millones de yuanes.

Si la segunda ronda se completa finalmente con aproximadamente 100 mil millones de yuanes, el tamaño total de las dos rondas de financiación de DeepSeek alcanzará aproximadamente 150 mil millones de yuanes. Desde la finalización de la primera ronda hasta la cercanía del cierre de la segunda ronda, solo ha pasado aproximadamente cuatro meses.

02 Preparativos para la salida a bolsa avanzan junto con la financiación

Tencent Technology ha sabido que DeepSeek ha elegido a CITIC Securities para ayudar en los preparativos para la salida a bolsa, con la intención de cotizar en el STAR Market, con la posibilidad de completar la salida a bolsa en 2027.

Varios participantes en la financiación de DeepSeek han expresado a Tencent Technology su optimismo sobre las perspectivas de salida a bolsa de la empresa, y se espera que pueda completar la salida a bolsa entre 2027 y 2028.

Los informes públicos también indican que DeepSeek está avanzando en los preparativos relacionados. Caijing informó anteriormente que la empresa ha estado en contacto con varias instituciones bancarias desde finales de agosto, con la intención de presentar la solicitud de salida a bolsa a finales de 2026, con el objetivo de cotizar en 2027. Además, medios extranjeros citan a personas informadas que dicen que DeepSeek está acelerando la programación de su oferta pública inicial, buscando salir a bolsa en Shanghái a principios del próximo año.

Mientras se expande la financiación, la escala de comercialización de DeepSeek también está creciendo. Medios informaron en septiembre que la tasa de ingresos anuales de DeepSeek ya ha alcanzado los 1,000 millones de dólares. Tencent Technology ha sabido de personas informadas que este número sigue creciendo rápidamente.

En la segunda ronda de financiación, DeepSeek también organizó una reunión de comunicación con los inversores. En esta comunicación, Liang Wenfeng respondió a preguntas relacionadas con la debida diligencia y la salida a bolsa. Para las instituciones que participan en esta ronda de financiación, la capacidad del modelo, el progreso de la comercialización y las expectativas de salida a bolsa constituyen la base del juicio de inversión.

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