Documento de ventas de 18 páginas de Monad: ¿Cómo respalda el 0.16% de liquidez una valoración de 25 mil millones de USD?

By: blockbeats|2026/03/29 11:58:48
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Título original: "¿Cómo evaluar el acuerdo de provisión de liquidez de Monad? El documento de ventas de 18 páginas oculta estos detalles clave"
Autor: KarenZ, Foresight News

A medida que el token de Monad (MON) se prepara para su venta pública en Coinbase, el documento de divulgación de 18 páginas publicado se ha convertido en el foco del mercado.

Este documento, proporcionado por la subsidiaria de Monad Foundation, MF Services (BVI), Ltd., revela completamente la naturaleza de Monad: desde la arquitectura del proyecto hasta el estado de financiamiento, la asignación de tokens y las reglas de venta, junto con información transparente sobre los proveedores de liquidez y advertencias de riesgos de seguridad. Esto proporciona a los inversores la información clave necesaria para tomar decisiones informadas y refleja el enfoque operativo transparente del proyecto.

Además de los datos clave ampliamente citados, como "FDV de 25 mil millones de USD", "precio de 0.025 USD" y "proporción de venta pública del 7.5%", este documento también revela sistemáticamente detalles importantes que no pueden ignorarse, como el precio legal, el calendario de lanzamiento de tokens, el acuerdo de provisión de liquidez y las advertencias de riesgo.

Cabe destacar que el documento enumera exhaustivamente riesgos multidimensionales relacionados con las ventas de tokens, Monad Foundation, el token MON, el proyecto Monad y su tecnología subyacente. Para los usuarios que tengan la intención de participar en la inversión del token MONAD, se recomienda estudiar este documento a fondo y tomar una decisión de inversión racional.

Estructura legal

Monad Foundation realiza su venta pública en Coinbase a través de su subsidiaria MF Services (BVI) Ltd. MF Services (BVI) Ltd. es una subsidiaria de propiedad absoluta de Monad Foundation registrada en las Islas Vírgenes Británicas y es el vendedor de esta venta de tokens. Monad Foundation es el único director de MF Services (BVI).

Entidad de desarrollo central y detalles de financiamiento de 262 millones de USD

· Los principales contribuyentes de Monad son Monad Foundation y Category Labs, Inc. (anteriormente conocida como Monad Labs, Inc.).

· Monad Foundation es una fundación de las Islas Caimán dedicada a apoyar el desarrollo, la descentralización, la seguridad y la promoción de aplicaciones de la red Monad a través de una gama de servicios, que incluyen participación comunitaria, expansión comercial, educación para desarrolladores y usuarios, y servicios de marketing. Category Labs, con sede en Nueva York, proporciona servicios de desarrollo central para el cliente de Monad.

· Los tres cofundadores de Monad son James Hunsaker (CEO de Category Labs), Keone Hon y Eunice Giarta. Estos dos últimos se desempeñan como co-GMs de Monad Foundation.

· Monad Foundation está supervisada por una junta directiva compuesta por tres directores: Petrus Basson, Keone Hon y Marc Piano.

· Cronograma de financiamiento:

1. Pre-Seed: recaudó 19.6 millones de USD de junio a diciembre de 2022;

2. Ronda Seed: recaudó 22.6 millones de USD de enero a marzo de 2024;

3. Serie A: recaudó 220.5 millones de USD de marzo a agosto de 2024;

· En 2024, Monad Foundation recibió una donación de 90 millones de USD de Category Labs para cubrir los gastos operativos de 2024 a 2026. Esta donación es parte de los 262 millones de USD recaudados por Monad Labs en varias rondas de financiamiento.

Información clave sobre los términos de venta

· Fecha de venta de tokens: 17 de noviembre de 2025, 22:00 a 23 de noviembre de 2025, 10:00.

· Proporción de venta de tokens: hasta 7.5 mil millones de tokens MON (7.5% del suministro total inicial). Precio de venta: 0.025 USD por MON. Si se vende completamente, recaudará 187.5 millones de USD.

· Suscripción mínima 100 USD, máxima 100,000 USD (los miembros de Coinbase One pueden tener límites más altos según los términos de la plataforma).

· Valoración totalmente diluida: 25 mil millones de USD

· Utilizando una asignación de sobresuscripción "bottom-up": para garantizar una distribución generalizada y evitar la dominación de ballenas, se revela un mecanismo llamado "bottom-up fill". En caso de sobresuscripción, se utilizará una asignación de llenado ascendente para lograr la distribución más amplia posible entre los participantes de la venta, limitando la concentración de activos para los grandes compradores.

· Ejemplo: En una venta de 1,000 tokens: Tres usuarios (bajo / medio / alto) solicitan 100/500/1,000 tokens, en la primera ronda de asignación, cada uno recibe 100 tokens (quedan 700, satisfaciendo completamente al usuario bajo). En la segunda ronda de asignación, los 700 tokens restantes se dividen equitativamente entre los usuarios medio / alto, cada uno recibe 350 tokens. Asignación final: bajo recibe 100 tokens, medio recibe 450 tokens, alto recibe 450 tokens.

Precio de --

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Distribución de tokens y calendario de lanzamiento

El modelo de tokenomics de MON es el siguiente:

Documento de ventas de 18 páginas de Monad: ¿Cómo respalda el 0.16% de liquidez una valoración de 25 mil millones de USD?

El siguiente diagrama ilustra el calendario de lanzamiento de tokens esperado:

En general, el primer día del lanzamiento público de la red principal de Monad, aproximadamente el 49.4% del total de 1 billón de tokens MON estaba en estado desbloqueado. De estos, se espera que alrededor de 108 mil millones de tokens MON (10.8% del suministro total inicial) entren en circulación pública a través de ventas públicas y airdrops durante el lanzamiento de la red principal de Monad, mientras que alrededor de 385 mil millones de tokens MON (38.5%) se asignarán al desarrollo del ecosistema. Estos tokens, aunque desbloqueados, serán gestionados por Monad Foundation y se utilizarán para proporcionar subvenciones o incentivos a nivel estratégico durante los próximos años y se pondrán en staking de acuerdo con el plan de delegación de validadores de la Fundación.

Además, todos los tokens en poder de inversores, miembros del equipo y la tesorería de Category Labs estarán bloqueados el primer día del lanzamiento de la red principal de Monad y seguirán un calendario claro de desbloqueo y lanzamiento. Estos tokens estarán bloqueados por un mínimo de un año. Se anticipa que todos los tokens bloqueados del suministro inicial de tokens estarán completamente desbloqueados para el cuarto aniversario del lanzamiento de la red principal de Monad (Q4 2029). Los tokens bloqueados no pueden ponerse en staking.

Vale la pena señalar que los documentos indican que en el futuro, después del lanzamiento de la red, Monad Foundation puede continuar con airdrops para incentivar la exploración y el uso de aplicaciones y protocolos dentro de la red y el ecosistema de Monad.

Suministro futuro: 2% de inflación anual + quema de tarifas

· Inflación: 25 MON se acuñan recién por bloque como recompensa para validadores/stakers, con una inflación anualizada de aproximadamente 2 mil millones de tokens (2% del suministro total inicial) diseñada para incentivar a los participantes de la red y garantizar la seguridad de la red.

· Deflación: las tarifas base de transacción se queman por completo. Este mecanismo compensa algunas presiones inflacionarias al reducir el suministro circulante.

Acuerdos de creación de mercado y liquidez de Monad

Para garantizar una liquidez adecuada después del listado de tokens y la transparencia, MF Services (BVI) Ltd. ha revelado asociaciones detalladas de creadores de mercado y acuerdos de soporte de liquidez.

MF Services (BVI) Ltd. ha celebrado acuerdos de préstamo con cinco creadores de mercado: CyantArb, Auros, Galaxy, GSR y Wintermute, prestando un total de 160 millones de tokens MON. Entre ellos, CyantArb, Auros, Galaxy y GSR tienen un plazo de préstamo de 1 mes (con opciones de renovación mensual), mientras que Wintermute tiene un plazo de préstamo de 1 año. Además, el proyecto ha contratado a una entidad externa, Coinwatch, para monitorear el uso de los tokens prestados para garantizar que los fondos se utilicen para mejorar la liquidez del mercado en lugar de para actividades ilícitas.

Además, MF Services (BVI) también puede desplegar hasta el 0.2% del suministro inicial de tokens MON como liquidez inicial para un pool de DEX.

¿Cómo evaluar el acuerdo de creación de mercado de Monad?

Transparencia pública

En el espacio Web3, la transparencia y la equidad de los acuerdos de creación de mercado siempre han sido un tema central de preocupación del mercado, ya que los proyectos tradicionales a menudo enfrentan crisis de confianza de los inversores debido a la información no revelada sobre los creadores de mercado. Sin embargo, la divulgación de Monad de los detalles de creación de mercado en la ICO de Coinbase, con la transparencia como núcleo, ha roto las normas de la industria.

Además, el monitoreo por parte de Coinwatch asegurará en la mayor medida posible que los tokens prestados se utilicen genuinamente para la creación de mercado, demostrando el énfasis del proyecto en el cumplimiento normativo.

Diseño estructural cuidadoso

Los préstamos de los cuatro creadores de mercado tienen un plazo de 1 mes con renovación mensual, y solo Wintermute proporciona un compromiso de 1 año. Esta estructura refleja el enfoque cauteloso de Monad:

· Flexibilidad: los contratos a corto plazo permiten al proyecto ajustar el acuerdo de creación de mercado de manera flexible según las condiciones del mercado. Si un creador de mercado en particular tiene un rendimiento inferior, el proyecto puede optar por no renovar al final del mes.

· Mitigación de riesgos: el compromiso de 1 año de Wintermute proporciona una base estable a largo plazo para la liquidez del mercado.

Esta combinación demuestra que el proyecto tiene como objetivo garantizar la liquidez inicial mientras evita la dependencia excesiva de un solo creador de mercado o compromisos demasiado largos.

Restricción en el tamaño del préstamo de creación de mercado

De un suministro total de 100 mil millones de tokens, los 160 millones de tokens para préstamos de creación de mercado representan solo el 0.16%. Esta proporción es muy pequeña, y las razones pueden incluir:

· Evitar la intervención excesiva del mercado

· Controlar la dilución de tokens

· Consideraciones de mercado: confiar en la demanda comercial real en lugar de en la creación de mercado excesiva para mantener la estabilidad de precios.

Además, la fundación utilizará hasta el 0.2% (2 mil millones de tokens) para la provisión inicial de liquidez DEX, confirmando aún más esta prudencia.

Riesgos potenciales

Sin embargo, a partir del documento de ventas de 18 páginas de Monad, podemos ver que el equipo del proyecto ha logrado un equilibrio muy conservador, incluso ligeramente cauteloso, entre el "descubrimiento de precios inicial" y la "descentralización a largo plazo".

Al precio actual de pre-mercado de 0.0517 USD, estos fondos de préstamo de liquidez solo valen 8.27 millones de USD. En comparación con muchos proyectos con pools de liquidez que alcanzan fácilmente el 2-3% del suministro total de tokens, esto puede no ser suficiente para respaldar la liquidez frente a una presión de venta significativa.

Además, la fundación utilizará hasta el 0.2% (2 mil millones de tokens) para la provisión inicial de liquidez DEX, indicando "puede" en lugar de "debe". Esta magnitud solo puede garantizar que no habrá una venta masiva inicial en la apertura, pero no puede soportar una profundidad sostenida. La declaración oficial también insinúa riesgos como la liquidez de DEX y CEX, proporcionando efectivamente un descargo de responsabilidad por adelantado.

Para los inversores, esto significa que si el token MON no tiene suficiente profundidad comercial natural y soporte de compra orgánico después de la apertura, el precio puede experimentar una alta volatilidad. Por lo tanto, además de centrarse en los fundamentos y la visión a largo plazo del proyecto al invertir, sería prudente permanecer atento a la condición de liquidez inicial del mercado y al mecanismo de descubrimiento de precios, especialmente en las primeras etapas.

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