De HODL a DeFi: Análisis detallado de las 21 narrativas cripto principales para 2025

Título original del artículo: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Autor: DeFi Warhol, KOL de criptomonedas

Traducción: Tim, PANews

Trending

Tokenización: La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha alcanzado máximos históricos (alrededor de 200 mil millones de dólares), con más acciones y materias primas siendo tokenizadas. A medida que los fondos principales y los custodios continúan expandiéndose en los principales exchange de criptomonedas, esto ya no es solo una idea conceptual.

Stablecoin: Con una capitalización de mercado de 310 mil millones de dólares, las stablecoin se están convirtiendo cada vez más en la infraestructura para divisas, pagos, tarjetas de crédito y liquidaciones bancarias digitales, sirviendo como el mejor puente desde el mundo de las criptomonedas hacia aplicaciones del mundo real.

Mercados de predicción: El trading volume y el número de usuarios de los mercados de predicción están alcanzando máximos históricos. Con la integración de aplicaciones cripto principales e instituciones financieras tradicionales, su tasa de adopción se está acelerando.

Contratos perpetuos: Los contratos perpetuos siguen dominando el trading volume del mercado cripto, con volúmenes de trading de derivados que superan con creces al trading spot. El trading volume mensual de plataformas de contratos perpetuos on-chain ha igualado al de los exchange de criptomonedas centralizados, superando el billón de dólares.

Top Tier

BTCFi: Bitcoin está haciendo la transición hacia capital productivo, con miles de millones de BTC siendo utilizados para staking, rendimiento y como collateral, donde Babylon y Lombard poseen una parte significativa del TVL de collateral en BTC.

Privacidad: A medida que más capital financiero tradicional se mueve hacia la blockchain, la divulgación selectiva se vuelve crucial, con instituciones que necesitan lograr una protección de la privacidad compatible con el cumplimiento en pagos, verificación de identidad y flujos de fondos corporativos.

IA: La IA y la tecnología cripto continúan evolucionando, convirtiéndose en herramientas cruciales para el manejo de datos, impulsando agentes inteligentes y logrando computación verificable, con un potencial inmenso. La vasta escala de la industria no puede ser ignorada.

DeFi: DeFi se está desplazando hacia aplicaciones orientadas al consumidor, con Coinbase ofreciendo actualmente trading DEX y servicios de préstamo de USDC dentro de aplicaciones a través de Morpho. El TVL de DeFi ha alcanzado un máximo histórico, con nuevas aplicaciones orientadas al consumidor emergiendo rápidamente.

God Tier

Abstracción de cadena: Las smart contract, la intención y las wallet crypto integradas reducen la fricción del usuario, haciendo que la blockchain sea invisible. Las mejoras significativas en la experiencia del usuario son cruciales para la adopción, aunque el progreso es lento.

InfoFi: A pesar de las recientes preocupaciones del mercado, la incertidumbre y el escepticismo, InfoFi sigue siendo el mercado de datos, el mecanismo de incentivos y la refinería de señales de transacciones. InfoFi está a punto de lograr un progreso significativo, ¿viene InfoFi 2.0?

Robot: Su perspectiva es más grandiosa que el progreso real. El ritmo del desarrollo de hardware y despliegue no se puede comparar con las criptomonedas, por lo que esto es más como una fase de infraestructura en etapa temprana.

ZK: Es indudablemente una tecnología central, pero como objetivo de inversión, es más compleja. La mayor parte del valor se acumulará en ecosistemas que puedan aplicar la tecnología ZK a gran escala, en lugar de existir como un concepto independiente.

Infraestructura de software: La demanda sigue siendo estable (como RPC, indexación, interoperabilidad, disponibilidad de datos, etc.), pero la competencia se ha vuelto extremadamente feroz. Sin embargo, este campo aún puede ver el surgimiento de proyectos de alta calidad.

NPC

Staking y Restaking: El staking realmente funciona, pero el rendimiento continúa comprimiéndose, el riesgo de slashing es real y la complejidad de las operaciones hace que los inversores comunes duden. La narrativa de esta pista ha estado sobrecalentada desde el principio.

DePIN: Idealmente, DePIN debería integrarse y cooperar con el mundo real, pero muchos proyectos aún luchan por lograr este objetivo. La presión regulatoria y la falta de modelos de negocio sostenibles están obstaculizando su desarrollo.

L1 y L2: Rollup se ha convertido en la scaling solution principal, pero el impulso de desarrollo de nuevas cadenas públicas es débil. Actualmente, la mayor parte del valor se está desplazando hacia aplicaciones, liquidez y distribución de ecosistemas, en lugar de solo otro protocolo subyacente.

SocialFi: Aunque pueden ocurrir picos ocasionales en la actividad del usuario, la retención de usuarios y el ajuste producto-mercado a largo plazo aún no se han logrado, y puede ser difícil de lograr a corto plazo.

Luck

GameFi: El modelo Play-to-Earn tiene fallas fundamentales. Aunque algunas cadenas de juegos todavía están funcionando, la mayoría de los proyectos GameFi simplemente agregan más pasos operativos y ofrecen una peor experiencia de usuario, pareciéndose a una versión disfrazada de DeFi.

NFT: Hemos sido testigos de múltiples intentos de revivir el mercado de NFT, pero las reacciones del mercado han demostrado que a menos que pueda romper las limitaciones de las imágenes JPEG y los avatares y crear nuevos casos de uso, los NFT siempre estarán atrapados en su situación actual. Incluso los intentos de integración en el sector de los juegos aún no han dado un avance.

Meme coin: Aunque el superciclo de las meme coin ha sido animado, la liquidez se está desplazando hacia proyectos legítimos y su dominio del mercado continúa disminuyendo. Los inversores minoristas están cansados de ser cosechados repetidamente y de perseguir el próximo juego mítico de cien veces.

Blockchain modular: Arquitectura importante, narrativa mala. A los usuarios no les importa, a los inversores solo les importa la presencia de un efecto de ganar dinero claro y sostenible, y actualmente, la mayoría de los proyectos modulares no lo tienen.

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