El volumen de comercio de Kalshi alcanza un nuevo máximo histórico, ¿cuál es un precio razonable para las acciones en el pre-mercado?

Título original: "Kalshi El volumen de comercio alcanza un nuevo máximo, ¿cuál es un precio razonable para las acciones en el pre-mercado?"

Autor original: Wenser, Odaily Planetary Daily

Durante la caída del mercado, el mercado de predicciones se convirtió en una de las pistas más llamativas en el mercado de criptomonedas. A principios de febrero, durante un colapso del mercado, BTC y ETH cayeron más del 10%, pero el comercio en el mercado de predicciones se mantuvo activo, con un volumen de transacciones semanal alcanzando 26.39 millones de veces, estableciendo un nuevo máximo histórico. Al mismo tiempo, como la plataforma de mercado de predicciones más grande y conforme en EE. UU., Kalshi también lideró la carrera con un volumen de comercio de más de 9.5 mil millones de USD en enero de este año, estableciendo un nuevo récord de volumen de comercio mensual. A continuación, hay una nueva ronda de precios de mercado para el precio de las acciones en el pre-mercado de Kalshi.

La pregunta que vamos a discutir hoy es — ¿cuál debería ser el rango razonable para el precio de las acciones en el pre-mercado de Kalshi, que se espera que se convierta en la "acción número uno en el mercado de predicciones"?

Descripción general de los precios existentes en las plataformas de comercio tokenizado Coin-Stock: PreStocks, Jarsy

En el momento de escribir, hay una diferencia de precio significativa en la fijación de precios en el pre-mercado de las acciones de Kalshi en las dos principales plataformas de comercio tokenizado Coin-Stock:

En la plataforma PreStocks, el precio de las acciones en el pre-mercado de Kalshi incluye dos precios —

Un precio es el precio del token al valor de mercado implícito (nivel de precios de liquidez del mercado), con un precio por acción de alrededor de $369;

El otro precio es el precio calibrado al valor del mercado de capital (nivel de precios de financiamiento existente), con un precio por acción de alrededor de $364.

En la plataforma Jarsy, el precio en el pre-mercado por acción de Kalshi ya ha subido a alrededor de $504.

Vale la pena mencionar que en comparación con cuando escribimos anteriormente el artículo "¿Subirá el precio de las acciones en el pre-mercado de la "acción líder en el mercado de predicciones" Kalshi más del 20%, aún puedes comprar?", los precios en el pre-mercado de las acciones de Kalshi en las dos plataformas han experimentado diferentes grados de altibajos. Los precios en ese momento eran los siguientes:

· En PreStocks, el valor de mercado implícito de Kalshi es de aproximadamente $14 mil millones, con una acción valorada en alrededor de $407;

· En Jarsy, la valoración de mercado de Kalshi es de $11 mil millones, con un precio por acción de $450.

En otras palabras, el precio en la plataforma PreStocks cayó de alrededor de $407 a $369; mientras que en la plataforma Jarsy, el precio aumentó de $450 a alrededor de $504.

Para comparación, también ha habido algunos cambios en la fijación de precios en el pre-mercado de las acciones de Kalshi en los mercados financieros tradicionales:

· En el Nasdaq Private Market, el precio por acción de Kalshi ha aumentado de alrededor de $307 a alrededor de $320;

· En Hiive, el precio por acción de Kalshi ha aumentado en $1 de alrededor de $357 a alrededor de $358.

Rango de precios justos de acciones de Kalshi en el pre-mercado: $320-$423

El año pasado, Kalshi completó una ronda de financiamiento de $1 mil millones de la Serie E, valorando a la empresa en $11 mil millones.

Basado en los valores de mercado mencionados anteriormente y los precios de acciones correspondientes, el número de acciones de Kalshi es aproximadamente de 30.72 millones a 34.30 millones.

Específicamente, el cálculo de acciones es el siguiente:

· Usando una capitalización de mercado de $11 mil millones y los precios en el pre-mercado de $320 y $358 en los mercados financieros tradicionales, el número de acciones de Kalshi es aproximadamente de 30.72 millones a 34.37 millones;

· Usando la capitalización de mercado implícita/precio del token en la plataforma PreStocks, el precio de capitalización/calibración de acciones, el número de acciones de Kalshi es aproximadamente de 34.27 millones a 34.30 millones;

· Usando el precio de compra en el pre-mercado por acción en la plataforma Jarsy, con una capitalización de mercado máxima para Kalshi de $18.665 mil millones y un precio por acción de $604.84, el número de acciones es aproximadamente de 30.86 millones.

Basado en la información anterior, podemos hacer las siguientes deducciones:

Primero, basado en una valoración de $11 mil millones, el rango de precios en el pre-mercado para las acciones de Kalshi es aproximadamente de $320 a $358, lo que indica que actualmente los precios en plataformas como PreStocks y Jarsy son relativamente altos en el mercado de criptomonedas.

En segundo lugar, el volumen de comercio de Kalshi alcanzó los $9.5 mil millones en enero, cerca de la escala total de $10 mil millones del mercado de predicciones en octubre del año pasado; en octubre del año pasado, su participación de mercado era de aproximadamente el 50% del mercado de predicciones, por lo que, basado en esto, la capitalización de mercado actual de Kalshi es de al menos $15 mil millones.

En tercer lugar, basado en una valoración de $15 mil millones, y considerando el rango de conteo de acciones de Kalshi, el rango de precios en el pre-mercado para las acciones de Kalshi es de alrededor de $436 a $488.

Por lo tanto, si el conteo de acciones de Kalshi cumple con las expectativas, basado en una valoración implícita de $15 mil millones, una estimación conservadora para el rango de precios de acciones en el pre-mercado de Kalshi sería de $320 a $378 (calculado en base al promedio de los precios más bajos en el rango de precios); una estimación optimista sería de $358 a $423 (calculado en base al promedio de los precios más altos en el rango de precios).

Basado en las conclusiones impulsadas por los datos anteriores, la plataforma Jarsy considera que los precios de acciones en el pre-mercado de Kalshi son altos, mientras que la plataforma PreStocks presenta algunas oportunidades de arbitraje.

Además, la última plataforma de tokenización de acciones, Tessera, también planea abrir ofertas públicas de acciones posteriormente.

Basado en el volumen de comercio y la relación de tarifas del mercado "Movimiento de Precio de Criptomonedas de 15 Minutos" de Polymarket, en el volumen de comercio y la estructura de transacciones actuales, si Polymarket introduce un modelo de tarifas similar en todos los mercados, se estima que generará $418 millones en ingresos anuales para la plataforma.

Como una plataforma de mercado de predicciones con un mayor volumen de comercio y tarifas, anticipando el momento favorable del bonanza de eventos deportivos de 2026, se espera que los ingresos anuales de Kalshi superen este ingreso estimado de Polymarket. Por lo tanto, los mercados de capital posteriores pueden impulsar aún más el precio de las acciones de Kalshi en el mercado previo.

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