Polymarket anuncia L2 propia: ¿es la carta ganadora de Polygon?

Título original: "El balance económico detrás del éxodo de Polymarket de Polygon"

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el mercado de predicciones líder Polymarket despertó una gran atención en el mercado. Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar de Polygon y lanzar una red Ethereum Layer 2 llamada POLY, que es la máxima prioridad actual del proyecto.

Una "ruptura" no tan sorprendente

La decisión de Polymarket de dejar Polygon no es particularmente sorprendente. Uno es un representante líder de la capa de aplicación, y el otro es una vieja capa base que se desvanece. El desajuste entre el calor del mercado y el valor esperado de ambos ya existía. A medida que Polymarket crece gradualmente hasta convertirse en un nuevo gigante, el rendimiento inestable de la red de Polygon (la falla más reciente ocurrió el 18 de diciembre) y su ecosistema relativamente débil han restringido objetivamente al primero.

Para Polymarket, construir su propia puerta de enlace significa una elección beneficiosa tanto en dimensiones de producto como económicas.

En el lado del producto, además de buscar un entorno operativo más estable, construir una red Layer 2 puede ayudar a Polymarket a personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, haciéndola más flexible para adaptarse a futuras actualizaciones e iteraciones de la plataforma.

El significado más importante radica en el aspecto económico. Construir su red significa que Polymarket puede consolidar las actividades económicas derivadas de su plataforma y servicios periféricos en su propio sistema, evitando que el valor relacionado se derrame a redes externas y solidificándose gradualmente en su propia ventaja sistémica.

Contribuciones económicas explícitas e implícitas

Como capa de aplicación, la popularidad vertiginosa de Polymarket trajo una vez contribuciones económicas directas objetivas a Polygon. Los datos del analista dash compilados por Dune muestran:

· Polymarket tiene 419,309 usuarios activos este mes y un total de 1,766,193 usuarios históricos;

· El número total de transacciones de este mes es de 19.63 millones, con un número total histórico de transacciones de 115 millones;

· El volumen trading total de este mes es de $15.38 mil millones, con un volumen trading histórico total de $14.3 mil millones.

En cuanto a cómo evaluar la contribución de Polymarket al ecosistema de Polygon, Odaily Star Daily encontró una proporción coincidente al compilar datos sobre ambos.

· Primero, en términos de TVL, los datos de Defillama muestran que el valor total bloqueado actual en todo Polymarket es de aproximadamente $326 millones, lo que representa alrededor de una cuarta parte del valor total bloqueado de Polygon de $1.19 mil millones;

· En segundo lugar, en términos de consumo de tarifa de gas, Coin Metrics informó anteriormente que las transacciones relacionadas con Polymarket estimaron haber consumido el 25% del gas total de Polygon el pasado octubre;

· Considerando la naturaleza potencialmente obsoleta de los datos, examinamos cambios recientes, el análisis del analista petertherock en Dune mostró que las transacciones relacionadas con Polymarket en noviembre consumieron aproximadamente $216,000 en tarifa de gas, mientras que las estadísticas de Token Terminal indicaron que el consumo total de tarifa de gas en la red Polygon ese mes fue de alrededor de $939,000, una proporción también cercana a una cuarta parte (aproximadamente 23%).

Si bien puede haber coincidencias debido a metodologías estadísticas y marcos temporales, resultados similares en todas las dimensiones también pueden servir como referencia para estimar la importancia de Polymarket para la economía de Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, valor total bloqueado, volumen trading y contribución de tarifa de gas, la importancia económica de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones implícitas más difíciles de medir pero igualmente reales.

Primero es la activación de la liquidez de stablecoin. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su actividad de trading de alta frecuencia y continua mejora objetivamente la demanda de circulación y los casos de uso de USDC en la red Polygon; segundo es el valor auxiliar de los usuarios retenidos. Aparte del mercado de predicciones en sí, estos usuarios también pueden cambiar potencialmente a usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon por conveniencia, mejorando así el valor general del ecosistema de la red Polygon. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen la "demanda real" más valorada y escasa en la capa base de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, simplemente desde la perspectiva de la base de usuarios, el rendimiento de los datos y la presencia en el mercado, Polymarket ha demostrado plenamente la confianza para mantenerse solo. Ya no es una cuestión de "si irse", sino una cuestión de "cuándo irse".

La razón para elegir comenzar la migración en este momento particular radica en la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete su lanzamiento de token, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se solidificarán relativamente, y el costo y la complejidad de las migraciones subyacentes posteriores aumentarán significativamente; por otro lado, actualizar de una "aplicación única" a un "sistema completo de aplicación + capa subyacente" implica en sí mismo un cambio en la lógica de valoración, y construir una Layer 2 indudablemente abre un techo más alto para Polymarket en términos de narrativa y capital.

En general, la partida de Polymarket a Polygon es esencialmente no solo una simple migración subyacente, sino un microcosmos de un cambio estructural en la industria cripto. Cuando las aplicaciones de nivel superior comienzan a tener la capacidad de soportar independientemente a usuarios, tráfico y actividad económica, si la red subyacente no puede proporcionar valor adicional, inevitablemente será "traicionada".

Nada más, solo por beneficio.

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