La persona que acerca la Web3 a la IA
Autor: Zhou, captador de cadenas
El 22 de APR, SpaceX anunció una intención de cooperación con la herramienta de programación de IA Cursor, adquiriendo el derecho a suscríbete por 60.000 millones de dólares. Esta valoración se ha duplicado desde los cerca de 29.300 millones de dólares del pasado noviembre.
Tan pronto como se supo esta noticia, un nombre que se había desvanecido gradualmente de la vista fue una vez más muy debatido-------SBF.
En 2022, Alameda Research de SBF invirtió 200.000 dólares en la Empresa matriz de Cursor, Anysphere, adquiriendo alrededor del 5% de las acciones. Después de la liquidación de FTX por quiebra, este capital se enajenó al precio original. Según la valoración actual de 60.000 millones de dólares, si se mantuviera hasta ahora, valdría unos 3.000 millones.
Durante el último año, gigantes de la IA como Anthropic y OpenAI han visto cómo sus valoraciones alcanzaban nuevos máximos, y el calor en el sector de la IA sigue aumentando. En el campo de la IA, Cursor es solo una pequeña inversión entre las muchas apuestas de SBF, siendo la mayor Antrópica.
Actualmente, Anthropic se encuentra en una nueva ronda de negociaciones de financiación, con algunas sociedades instrumentales cotizando valoraciones tan altas como 800.000 millones de dólares. En febrero de este año, la Empresa acaba de completar una ronda de financiación con una valoración de 380.000 millones de dólares. Datos de la plataforma de mercado secundario Caplight muestran que sus acciones circulantes se han elevado hasta una valoración de unos 688.000 millones de dólares.
SBF una vez lideró una inversión de $500 millones en la ronda de la Serie B de Anthropic, manteniendo alrededor del 8%. Sobre la base de la valoración actual de 380.000 millones de dólares, si no se hubiera liquidado esa inversión, ahora tendría un valor de más de 30.000 millones de dólares. Sin embargo, el equipo de liquidación lo vendió en lotes en ese momento, obteniendo en última instancia sólo 1.400 millones de dólares.
El tiempo ha demostrado que SBF puede ser uno de los inversores en IA más exitosos en el ámbito cripto. En 2021, antes de que llegara el auge de la IA y ChatGPT aún estaba a un año de lanzarse, Anthropic acababa de escindir de OpenAI, y muy pocos estaban dispuestos a apostar 500 millones de dólares en esta startup. En ese momento, Cursor era aún menos conocido.
Fuera de la IA, su visión también se adelantó al mercado: cuando Solana todavía era un proyecto de nicho, construyó una posición a un precio promedio de $8, alcanzando su punto máximo con una ganancia en papel de alrededor de $2.100 millones; su aproximadamente 7.5% stake en Robinhood actualmente tiene un valor de alrededor de $10.000 millones; y su inversión de $100 millones en Mysten Labs ahora se ha apreciado por más de $800 millones.
Si los activos anteriores no han sido confiscados, su valor total actual puede haber alcanzado varias decenas de miles de millones de dólares.
SBF fue el gran ganador de esa era, con un patrimonio neto que una vez superó los 16.000 millones de dólares, lo que lo colocó en la lista de multimillonarios de Forbes y fue tratado como un invitado de honor por políticos de Washington.
Incluso cuando entramos en 2026, todavía hay personas que mencionan su nombre repetidamente.
Especialmente en el espacio cripto actual, se está spread una sensación de pérdida indescriptible.
Incidentes de hackeos frecuentes, AAVE enfrentando problemas de deudas incobrables, $15.100 millones en fondos fluyendo en un plazo de tres días y medio, y activos de usuarios comunes bloqueados en un momento dado; los precios de las monedas DeFi blue-chip como UNI, AAVE, MKR y CRV están severamente desvinculados de sus fundamentos. Los viejos jugadores se lamentan: "Esta vez, es diferente a antes".
Las grandes narrativas han colapsado una tras otra... DeFi, NFT, juegos blockchain... con cada ola de retroceso, todo lo que queda es más fatiga y menos confianza. El periodo del dividendo narrativo se ha comprimido visiblemente, de dos años a un año, y luego a unos pocos meses, con cada vez menos personas que pueden beneficiarse de la primera ola.
Las oportunidades tempranas también se están reduciendo. Por un lado, los datos on-chain son sumamente transparentes, y los movimientos del dinero inteligente se pueden rastrear casi en tiempo real, con la ventana de brecha de información que se reduce bruscamente; los VC han bloqueado en long chips de bajo precio, y los inversores minoristas a menudo reciben ofertas a valoraciones varias veces más altas durante TGE. Por otra parte, no son raros los casos en que market maker se confabulan con partes en proyectos para manipular los precios de las monedas, y la credibilidad de las señal de precios en sí mismas también está disminuyendo.
Incluso la popularidad de las memecoins se está desvaneciendo, y los cripto VC generalmente están recurriendo a arbitrajes de bajo riesgo, lo que hace que todo el sector se sienta "aburrido".
La sensación de pérdida en el sector es evidente.
¿Pero la gente realmente echa de menos al propio SBF?
Cuando FTX colapsó, alrededor de 1 millón de créditos sufrieron grandes pérdidas, y los activos ordinarios de los depositantes fueron aniquilados durante la noche. SBF se apropió indebidamente de fondos clientes y falsificó saldos, siendo finalmente condenado a 25 años de prisión por fraude. Lo que dejó no fue solo un mito de la riqueza, sino también innumerables facturas de personas que lo perdieron todo.
El SBF fue el símbolo más extremo de esa época, y el colapso del FTX aceleró hasta cierto punto el final de esa era.
Lo que la gente realmente extraña es ese sentido único de la energía: Todos los días había grandes noticias y avances, la gente común tenía oportunidades, las reglas aún no estaban escritas, había espacios en blanco en todas partes, las criptomonedas estaban eclipsando a la inteligencia artificial y los VC seguían jugando a la caza de ballenas, con riesgos y recompensas coexistiendo, y oportunidades que aún no se cotizaban en todas partes.
Sin embargo, esa era, en la que la mayoría de la gente podía obtener un pedazo del pastel, ha terminado.
Sin embargo, el sector cripto está lejos de extinguirse.
A medida que las viejas narrativas colapsan, las nuevas narrativas crecen silenciosamente, especialmente en la intersección de la IA y las criptomonedas, que aún está lejos de tener un precio completo.
El fundador de Binance Changpeng Zhao (CZ) señaló recientemente en un documento Binance Square AMA que, si bien Amnistía Internacional está atrayendo actualmente muchos fondos y atención, esto deja más desarrolladores en long plazo para el sector cripto, y este entorno es beneficioso para el desarrollo en long plazo del sector.
Varios ejecutivos de VC también han llegado a un consenso en sus perspectivas para 2026: “La era del spray y la oración ha terminado”, y 2026 será un año en el que “Ejecución, no bombo” (ejecución en lugar de bombo y platillo) determine el éxito o el fracaso.
El capital está cambiando de perseguir tendencias a apoyar a los Constructores con modelos de negocio reales, capacidades de ejecución sólidas y paciencia en long plazo.
Como dijo el cofundador de DWF Labs, Andrei Grachev, el mercado se encuentra actualmente en una fase "muy aburrida", pero no se ha extinguido; como Constructores o inversores, aún quedan muchas cosas por hacer. Los inversores minoristas deben mantener una mentalidad de aprendizaje, no llorar en el casino, y disfrutar de este mercado en el que elegimos entrar.
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