El mundo más allá de SWIFT (Parte 2): el libro contable clandestino de Moscú: Garantex, Cryptex y el sistema de liquidación en la sombra

Título del artículo original: «Más allá de SWIFT (Parte 2): el libro contable clandestino de Moscú: Garantex, Cryptex y el sistema de liquidación en la sombra»

Autor del artículo original: Anita(X: @Anitahityou)

Nota del traductor: Este artículo forma parte de la serie «Más allá de SWIFT». Puedes encontrar la parte anterior aquí: «El mundo más allá de SWIFT: Rusia y la economía críptica». A continuación, el contenido principal:

Tres años después de que Occidente desconectara a Rusia de SWIFT, el Kremlin no quedó asfixiado financieramente. En cambio, una enorme «máquina financiera en la sombra» opera dentro de la Torre Federation de Moscú.

Esta máquina ya no depende de JPMorgan y tampoco teme las órdenes de congelamiento del dólar estadounidense. Según documentos del Tesoro de EE. UU., informes de análisis de blockchain y datos de una investigación del ICIJ, la máquina se compone, a grandes rasgos, de tres capas interconectadas:

Garantex (centro del mercado negro), Cryptex (respaldo secreto) y sistema Exved / A7 (canal B2B nacional y «rublo en cadena»).

Garantex, el ave fénix: el cruce entre las pandillas y el capital petrolero

Garantex lleva mucho tiempo en la lista de sanciones del Tesoro de EE. UU.; dentro del sistema ruso de comercio gris y fuga de capitales, es una «cámara de compensación central» indispensable.

1. En la superficie es una plataforma de trading; debajo, dos ríos oscuros

La información pública indica que Garantex se fundó en Moscú en 2019 y que su sede registrada está en la emblemática Torre Federation de Moscú. Fue cofundada por personas como Stanislav Drugalev y Sergey Mendeleev. En 04/2022, la OFAC de EE. UU. la sancionó por transacciones vinculadas al mercado de la dark web Hydra, al ransomware Conti, entre otros. Se identificó directamente que al menos $100M de las transacciones estaban relacionadas con actividades delictivas, pero, pese a las sanciones, sigue siendo «uno de los principales canales para que los fondos rusos entren y salgan del mundo».

La investigación del ICIJ ha ampliado el foco más allá de las estructuras de propiedad, y la imagen empieza a deformarse:

· Una empresa estrechamente vinculada a Garantex se llama Fintech Corporation: es tanto la propietaria de la aplicación de Garantex como la operadora de marcas como «Garantex Academy»;

· Los registros rusos de inscripción de empresas muestran que Fintech tiene una participación de 50% en una compañía de cobro de deudas llamada «Academy of Conflicts», mientras que la otra mitad está controlada por el «líder de la pandilla» Alexander Tsarapkin, condenado por extorsión y sentenciado a siete años de prisión por su participación en una red de extorsión;

· Pavel Karavatsky, accionista clave de Fintech, formó parte anteriormente de la junta directiva de Peresvet Bank, que más tarde pasó a manos de Rosneft (empresa petrolera estatal rusa); además, al principio Fintech utilizaba datos de contacto y dominios de correo electrónico relacionados con una filial logística de Rosneft.

Si se sigue hacia atrás la fría cadena documental de registros empresariales, aparece una combinación de capital petrolero estatal + empresa violenta de cobro de deudas + exchange de criptomonedas sancionado.

Esto no significa que «Rosneft mueva los hilos de Garantex», pero basta para ilustrar que la capacidad de Garantex para seguir procesando miles de millones de dólares en liquidez de stablecoins después de enfrentarse a la presión de la OFAC, Tether y la UE no depende únicamente de la «tecnología y el espíritu emprendedor».

Es un engranaje central integrado en una red más amplia de capital estatal y gris.

Cryptex: el «plan B» que esquiva a Garantex

A medida que Garantex atrae la atención de los reguladores, depender únicamente de «seguir operando» sin diversificarse se vuelve demasiado arriesgado para los fondos negros y grises. El mercado crea de forma natural rutas de respaldo, y Cryptex es una de las más típicas.

1. El «exchange sigiloso» designado por la OFAC

A primera vista, Cryptex también es una «plataforma rusa de exchange de criptomonedas» que permite intercambios instantáneos entre monedas fiduciarias y activos virtuales. Sin embargo, en 26/09/2024, la OFAC del Tesoro de EE. UU. la incluyó, junto con su operador Sergey Sergeevich Ivanov, en la lista de sanciones, acusándolos de brindar servicios de lavado de dinero y liquidación a «tiendas fraudulentas, organizaciones de ransomware, mercados de la dark web y otras actividades delictivas».

El análisis en cadena de Chainalysis muestra que, desde 2018, Cryptex ha procesado transacciones de criptomonedas por un valor aproximado de $58.800 M, una parte importante de las cuales se originó en direcciones de origen «de alto riesgo a claramente ilícito». FinCEN identificó otra plataforma vinculada a Ivanov, PM2BTC, como una «preocupación primordial en materia de lavado de dinero», y casi la mitad de su actividad comercial estaba relacionada con actividades delictivas.

Si Garantex se inclina más hacia un «fondo de liquidación total entre rublos y stablecoins» nacional e internacional, la función de Cryptex / PM2BTC está más orientada a ser una «puerta de entrada ligera y más anónima para el lavado de dinero delictivo».

2. Lo que les permite sobrevivir no es una sola plataforma, sino todo un tipo de estructura

En términos estructurales, Cryptex cumple la función de un típico «señuelo de apoyo»: cuando se incluyen en listas negras grupos de direcciones en cadena de Garantex, muchas tiendas de la dark web, redes de estafadores y operadores de ransomware redirigen sus canales de liquidación a Cryptex o a exchanges sin KYC similares a PM2BTC; y cuando Cryptex también recibe sanciones, aparece un nuevo «Cryptex 2.0» con otro nombre.

Esta es una forma de «evasión descentralizada»:

(1) Los reguladores eliminan los nombres, pero el propio mercado genera el patrón.

(2) En esta red, Garantex es el anfitrión de mayor peso;

(3) Cryptex y PM2BTC funcionan como nodos de entrada especializados en «recibir dinero sucio, lavarlo una vez y luego canalizarlo de vuelta a Garantex u otros canales».

Exved, A7A5 y PSB: la forma embrionaria de un «banco en la sombra» soberano

Si Garantex es el mercado negro y Cryptex el mercado gris, el grupo Exved + A7/A7A5 + PSB se parece más a un experimento de laboratorio en cadena de un Estado.

No está diseñado para eludir una transacción en particular, sino para redefinir «cómo paga Rusia a nivel internacional» mediante la blockchain.

1. Exved: un canal B2B de USDT con fachada de cumplimiento normativo

En 12/2023, se lanzó discretamente en Moscú un «exchange de liquidación digital» llamado Exved.

Su posicionamiento oficial es bastante sencillo:

a. Ofrecer servicios de pagos digitales transfronterizos a personas jurídicas locales rusas (empresas)

b. Permitir liquidaciones con Tether mediante USDT

Casi todos los informes públicos destacan tres puntos: Exved está dirigido específicamente a empresas exportadoras e importadoras, no a clientes minoristas; ofrece una interfaz para empresas en la que la parte visible puede mostrar «USD, USDT o rublos de no residentes (rublos offshore)», mientras que la liquidación se realiza en segundo plano mediante cuentas offshore e instituciones asociadas; el proyecto cuenta con el respaldo técnico del equipo de InDeFi Smart Bank y obtuvo la aprobación del Banco Central de Rusia y del Servicio Federal de Supervisión Financiera (Rosfinmonitoring).

Desde la perspectiva del discurso regulatorio, Exved es un proyecto piloto innovador con KYC.

En términos estructurales, se parece más a esto: después de que las sanciones dejaran fuera a los bancos tradicionales, abrió un camino para que las empresas operaran con una «fachada de cumplimiento normativo + canal de stablecoins».

No se encarga directamente de emitir monedas nuevas, sino que integra USDT ya existente bajo una fachada B2B reconocida a nivel nacional.

2. A7 y A7A5: el verdadero surgimiento de la «stablecoin en la sombra» basada en el rublo

Si Exved todavía está en la etapa de «usar USDT para liquidaciones transfronterizas», A7 / A7A5 es el siguiente paso: poner el propio rublo en la blockchain.

El informe «A7 Leak» de Elliptic describe con claridad este sistema:

a. A7 es un grupo empresarial especializado en pagos transfronterizos para compañías rusas y en la evasión de sanciones;

· 51% de las acciones pertenecen al magnate moldavo Ilan Shor, condenado en el «caso de fraude bancario moldavo» de 2014 y sancionado por EE. UU. por interferir en las elecciones de Moldavia en nombre de Rusia;

· Otro accionista importante es el banco de defensa estatal ruso Promsvyazbank (PSB).

b. A7A5 es una stablecoin basada en rublos desarrollada por A7:

· El emisor está registrado en Kirguistán como Old Vector LLC;

· Se afirma que cada token A7A5 está respaldado 1:1 por depósitos en rublos mantenidos en una cuenta de PSB;

· A mediados de 2025, hay aproximadamente 41.600 M tokens A7A5 en circulación, con un volumen trading total de alrededor de $68.000 M;

· Reuters citó datos de Elliptic y TRM Labs que indican que el volumen acumulado de transacciones de A7A5 superó los $40.000 M, con picos de trading diarios superiores a $1.000 M, y que su capitalización de mercado se disparó de $170M a $521M en dos semanas.

Más importante aún, no es un sustituto de USDT, sino que forma parte de una «estructura de doble capa»:

Según los registros de chats internos publicados por Elliptic, el personal de A7 habló de utilizar USDT por un valor de al menos $10-20.000 M para proporcionar liquidez a A7A5 en distintas plataformas de trading: primero inyectar liquidez con USDT y luego convertir esos fondos en A7A5 para crear «un mercado profundo de stablecoins»;

En 07/2025, el canal oficial de Telegram de A7 anunció directamente la inyección de liquidez en USDT por un valor de $100M en el DEX de A7A5 para satisfacer la demanda del mercado por «el mejor precio de A7A5 ↔ USDT».

En esta combinación, la función de A7A5 queda muy clara: es un «pasivo en rublos transferible en cadena» en el balance de PSB que utiliza USDT como motor de crédito para mitigar los riesgos de congelamiento de Tether.

Para las empresas rusas, esto significa que, incluso si quedan fuera de SWIFT y tienen dificultades para hacer pagos transfronterizos a través de los canales bancarios tradicionales, aún pueden:

RUB → Depositar en PSB → A7A5 → Liquidar fondos en cadena → Convertir de nuevo a moneda fiduciaria local o USDT.

Desde fuera, puede parecer una solución tecnológica, pero desde una perspectiva geopolítica se asemeja a un «conducto de un banco central del rublo en la sombra» construido fuera del sistema SWIFT.

Un extracto del informe «A7 Leak» de Elliptic resulta especialmente llamativo:

· El grupo A7 no solo ayuda a las empresas rusas a gestionar la compra de piezas y a negociar costos de transporte, sino que también se ha utilizado para apoyar operaciones de ingeniería política en Moldavia;

· Documentos filtrados y registros en cadena muestran que fondos bajo el control de Shor circularon mediante stablecoins hacia una red y un conjunto de aplicaciones llamado «Taito», que se usaron para compensar a actores políticos y cubrir gastos de propaganda;

· En las justificaciones de sus sanciones, EE. UU. y la UE acusan específicamente a Shor de «usar fondos y una red de desinformación para socavar la democracia de Moldavia», y consideran a A7 y su canal cifrado infraestructura esencial para esta actividad.

Esto no implica que podamos concluir sin más que «PSB + A7A5 = envío directo de USDT a votantes de una región específica», ya que la información disponible públicamente todavía no basta para establecer conexiones tan detalladas.

Sin embargo, lo que sí es seguro es que la misma infraestructura financiera que ayuda a las empresas rusas a evadir sanciones también proporciona una herramienta para distribuir fondos destinados a operaciones de influencia política.

Cuando el banco soberano (PSB), el grupo de pagos en la sombra (A7) y la stablecoin en cadena (A7A5) se entrelazan,

el dinero deja de ser una simple «variable económica» y se convierte en un arma geopolítica transfronteriza y programable.

Debajo de SWIFT está el dólar; más allá de SWIFT, la red en la sombra

Si tuviéramos que resumir todo esto en un solo diagrama, observaríamos la siguiente estructura:

· Garantex: reúne a inversionistas minoristas rusos, el comercio gris, los fondos ilícitos y parte del capital relacionado con la energía en un fondo agregado de liquidación del mercado negro de «RUB ↔ stablecoin»;

· Cryptex / exchange sin KYC similar a PM2BTC: ofrece una puerta de entrada para que los operadores de ransomware, las tiendas fraudulentas y ciertas entidades sancionadas «se incorporen y blanqueen fondos»;

· Exved + A7 / A7A5 + PSB: extiende esta red desde el «ámbito civil y el mercado negro» hasta los «pagos B2B semioficiales» y el «proyecto de soberanía del rublo en cadena»: convierte algo que solo podía contabilizarse en el balance del banco central en un token que puede circular por Tron o Ethereum.

En esta red, USDT es la sangre, los depósitos en rublos de PSB son el esqueleto y Garantex / Cryptex son los capilares; A7A5 es la nueva válvula cardíaca: existe para mantener este circuito latiendo fuera de SWIFT.

Esto no es una broma sobre las sanciones, sino una prueba de estrés que pone a prueba el límite superior del orden financiero global.

Cuando un país importante expulsado de SWIFT empieza a utilizar con destreza stablecoins, plataformas en la sombra y su propio «rublo en cadena» para el comercio y la ingeniería política, la pregunta ya no es «¿Se puede aislar a Rusia?», sino «¿Surgirá un submundo financiero perpetuamente sucio fuera del dólar y de SWIFT?»

Y la máquina que funciona dentro de la Torre Federation de Moscú es apenas el primer segmento de ese submundo.

Referencias

<1>https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0713

<2>https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/specially-designated-nationals-list-data-formats

<3>https://www.icij.org/investigations/shadow-money/

<4> FinCEN – Aviso FIN-2023-A002

<5>https://tass.ru/ekonomika

<6> Aviso de la OFAC – 26/09/2024

<7> Comunicado de prensa del Tesoro de EE. UU. – 05/04/2022

<8> Informe sobre delitos con criptomonedas de Chainalysis 2023

<9>https://cryptonews.com/news/russias-exved-launches-cross-border-payment-service-powered-by-tethers-usdt-stablecoin

<10> https://en.wikipedia.org/wiki/Garantex?utm_source=chatgpt.com

<11>https://www.chainalysis.com/blog/ofac-sanctions-russian-exchange-cryptex-uaps-fraud-shop-2024/?

<12> https://zh.spaziocrypto.com/wen-ding-bi/e-luo-si-wen-ding-bi-a7a5-zai-4-ge-yue-nei-liu-dong-93-yi-mei-yuan

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