Estrategia stablecoins de Visa: Tarjetas, liquidación y futuro

Autor: Pago 201

Según el entendimiento de Visa, actualmente entre el 70% y el 90% del volumen de transacciones de tarjetas de crédito y débito apoyadas por stablecoins opera en su red, y este número sigue aumentando.

David Rolf lidera Visa Ventures, el brazo de inversión de la red de pago más grande del mundo, con la misión de encontrar empresas ganadoras en áreas estratégicamente importantes para Visa.

Hace unos dos años y medio, las stablecoin comenzaron a convertirse en uno de los puntos focales. En ese momento, el equipo en long no veía las criptomonedas como un "producto de tarjeta", sino que comenzó a ver las stablecoin como una solución real que podía dirección problemas del mundo real.

Desde entonces, Visa ha:

• Lanzó liquidación 24/7 stablecoins

• Admitió el uso de USDC para flujos de dinero cruzados de fondos previos (a través de Visa Direct)

• Se asoció con empresas como Rain and Western Union para proporcionar tarjetas admitidas stablecoins a destinatarios de remesas que nunca han interactuado con criptomonedas

David también dividió las brechas clave que aún existen:

• Liquidez en moneda local

• Infraestructura de pago B2B

• Programabilidad on-chain

Y Visa Ventures espera ver más desarrollo en estas áreas entre los constructores.

Este contenido fue grabado en una conferencia muy estable en San Francisco en 2026.

Invitado: David Rolf (Jefe de Visa Ventures)
Huésped: Drew Rogers

Anfitrión (Drew Rogers):
Creo que para muchos de nosotros, probablemente fue hace unos dos años y medio o tres cuando de repente tuvimos un momento "aha". Cuando comenzamos a ver stablecoin y nos dimos cuenta de que efectivamente estaban resolviendo ciertos problemas. Creo que las stablecoin han superado con creces la etapa de ajuste del producto al mercado.

Host (Narración):
David Rolf es el jefe de Visa Ventures. Explicó cómo Visa está fondos la próxima ola de infraestructura financiera global y cómo la red de pago más grande del mundo opera a velocidad de software. A nuestro entender, alrededor del 70% al 90% del volumen de transacción de tarjeta de ddmitidas por stablecoin se completa en la red de Visa. En general, la gente todavía necesita más comprensión: las stablecoins no son solo para esos locos jugadores DeFi de Degen; están resolviendo problemas reales. Si fuera un constructor en esta habitación, pensaría: ¿cómo puedo interactuar con Visa? ¿Cómo puede Visa apalancamiento su red, escala, relaciones y miles de millones de credenciales de cuenta para ayudarme a construir mi negocio? Para aprender la estrategia completa, escucha Stable Dash.

Huésped:
Esta ciudad junto al puente Golden Gate. Verdaderamente es una ciudad llena de maravillas.

Anfitrión (Drew Rogers):
David, gracias por tomarte el tiempo de unirte a nosotros en una conferencia muy estable en San Francisco. El ambiente aquí es muy en tiempo real. Acabas de organizar una conversación en el escenario. ¿Quién did-133">fue tu anfitrión?

David Rolf:
Sí, claro. Acabo de organizar una conversación con Farooq de Rain y Malcolm de Western Union. Anunciaron una asociación, esencialmente una colaboración con Visa: los fondo enviados a través de Western Union se pueden recibir no solo en efectivo, sino también directamente en una tarjeta Visa emitida por Western Union y respaldada por stablecoin. Así que creo que esto tendrá un impacto significativo en muchas personas.

Para aquellos que solo podían recibir efectivo antes, ahora pueden mantener su dinero dentro de la economía digital. Si lo desean, también pueden holdear sus fondo en stablecoin. Así que sí, fue una conversación de mucho interés.

Anfitrión (Drew Rogers):
Sí, hay una energía fuerte aquí hoy, especialmente en esta área donde la oficina de Visa está a solo unos bloques; espero no equivocarme.

Visa se ha involucrado en este espacio. De hecho, previamente charlamos con Cuy cuando hicimos un podcast con Farooq de Rain, Cuy y yo. Hablamos de ello juntos. Es genial ver a Visa participando continuamente en este debate, no solo en plazo de innovación de productos, sino también en tu trabajo en el lado de las empresas.

Tal vez antes de comenzar, ¿podrías presentar tu función, tus responsabilidades y cómo ves el estado actual de los desarrolladores y fundadores, especialmente en el ámbito stablecoin, como el entorno actual de las startups, las situaciones del equipo y cualquier vacío que pueda existir? Pero comencemos con tu posición en esta organización.

David Rolf:
Sí, claro. Llevo más de 8 años con Visa y he estado liderando el equipo de Venture durante los últimos tres años y medio. No somos un fondo tradicional de capital riesgo. Si bien ciertamente apuntamos a obtener sólidos retornos financieros, ese no es nuestro objetivo principal. Somos empleados de Visa e informamos al director de productos y estrategia, Jack Forestell. Así que estamos estratégicamente alineados.

Nuestra misión es encontrar verdaderamente futuras empresas ganadoras en áreas que son muy importantes para Visa. Algunos son socios comerciales actuales, otros no, y cada vez más, están aquellas empresas activas en áreas que consideramos "muy importantes para Visa".

Tenemos un solo equipo de Ventures responsable de inversiones globales. Más de la mitad de nuestra cartera está fuera de Norteamérica. Las stablecoin son una de las áreas clave en las que nos centramos porque este espacio tiene una dinámica muy fuerte. Muchos fundadores están utilizando esta tecnología para resolver problemas reales. Para nosotros, cuando vemos una ola de tecnología dirección a problemas reales, esa es la etapa que nos interesa y emociona más.

Creo que las stablecoin han superado con creces la etapa de ajuste del producto al mercado, pero al mismo tiempo, la gente todavía está explorando qué más pueden hacer. Así que en los últimos dos años, hemos pasado mucho tiempo comprendiendo este espacio e involucrándonos con muchas personas. Efectivamente hemos hecho algunas inversiones, pero en lo que realmente estamos centrados es: ¿qué podemos aprender? ¿Cómo podemos ayudar a estas empresas? ¿Cómo podemos vincularlos a otros equipos dentro de Visa? ¿Cómo podemos presentarlos a otros inversores de capital riesgo que sean adecuados para ellos? Esto tiene mucho interés.

Anfitrión (Drew Rogers):
Tengo una pregunta sobre esto. Este momento para las stablecoin (y la capacidad de “resolución de problemas reales” que mencionaste) es estratégicamente importante para los negocios de Visa. También ha mencionado que lo ha hecho durante tres años. Desde tu perspectiva personal, ¿cómo ha cambio tu comprensión de las stablecoin durante estos tres años? ¿Cuándo comenzaron realmente las stablecoin a convertirse en un foco estratégico? ¿Cómo los ve ahora en comparación con hace tres años?

David Rolf:
Desde mi perspectiva personal, y desde la perspectiva de Visa, en realidad tuvimos un equipo de cripto muy pronto. Y hemos pasado por muchas oleadas de tarjetas cripto, como tarjetas de crédito, tarjetas de débito, etc. Así que estuvimos involucrados desde el principio. Pero esas no eran oportunidades reales de inversión.

El verdadero momento "aha" ocurrió hace unos dos años y medio o tres cuando comenzamos a ver stablecoin y nos dimos cuenta de que estaban resolviendo problemas reales. Particularmente algunos temas en los que, francamente, la propia Visa está profundamente involucrada, como el movimiento de dinero. Comprendemos muy bien el movimiento de dinero: la pregunta es: ¿cómo aceleramos el flujo de fondos?

Así que para mí, este ha sido un proceso de aprendizaje continuo, involucrándome constantemente con la gente y tratando de comprender este espacio. Al mismo tiempo, también estoy pensando en dónde Visa puede proporcionar ayuda. ¿Dónde podemos participar? ¿Qué podemos hacer?

Si miro hacia atrás a algunas de las capacidades del producto que luego lanzamos, como la liquidación stablecoin, esto significa lograr liquidación 24/7. Esto significa que una transacción que podría haberse liquidado a las 8 PM de un viernes ahora se puede liquidar a las 9 PM de ese viernes en lugar de esperar hasta el lunes. Esto en realidad está acelerando el flujo de fondos, lo cual es importante para nosotros y nuestros socios.

La liquidación stablecoin es un aspecto. También lo estamos utilizando. No somos solo socios e inversores; también somos usuarios. Por ejemplo, aceptamos USDC como fondos de liquidación para flujos de dinero cruzados de prefondos realizados a través de la red Visa Direct.

Por supuesto, hay pagos admitidos por stablecoins, como tarjetas Visa admitidas por stablecoins, tarjetas de débito y tarjetas de crédito. Según nuestro entendimiento, alrededor del 70% al 90% del volumen de transacción de tarjeta de ddmitidas por stablecoin está en nuestra red Por lo tanto, esta experiencia se ha centrado en el aprendizaje continuo, la Interacción continua y la conexión de varios recursos y equipos.

Anfitrión (Drew Rogers):
Empresas como Rain son compañías de tarjetas, y nos encanta aprender sobre equipos como ese. Su colaboración con Visa, combinando liquidación stablecoin y tarjetas, es muy elegante. Para muchos constructores que trabajan en infraestructura y activos, combinaciones como Visa y Rain realmente pueden impulsar y acelerar las transacciones.

Desde otra perspectiva, ¿qué brechas, problemas, puntos de dolor u oportunidades más amplias crees que aún existen en el mercado? Cuando piensas en la estrategia internamente con tu equipo, ¿hay áreas en las que sientes que "aquí debería ser donde los emprendedores enfoquen sus esfuerzos"? ¿Cómo se siente eso ahora?

David Rolf:
Puedo responder esto desde varios ángulos.

En primer lugar, creo que sigue siendo necesaria una mayor sensibilización general. Muchas personas aún piensan que las stablecoin son para esos “locos jugadores Degen DeFi”. Pero en realidad, están resolviendo problemas reales. Al igual que hablamos sobre el caso de Rain y Western Union, estos destinatarios no son usuarios nativos de criptomonedas en absoluto. Esto es solo el uso de una tecnología para resolver un problema.

Si miro algunos de los temas en curso, como las rampas de encendido/apagado, que es liquidez en moneda local. Si consideras el llamado “sándwich de stablecoin”, cuando necesitas convertir las stablecoin a moneda local, muchos países en realidad carecen de suficiente liquidez en moneda local. Así que hay muchas empresas que intentan resolver el problema de liquidez. Este es un factor clave que ayudará a la adopción.

La tecnología subyacente en sí es buena. Creo que el problema radica más en el nivel de adopción.

Además, hay complejidades, como ser capaz de enviar stablecoin a través de diferentes blockchain. Cómo administrarlos y asegurarte de enviar dinero a la dirección correcta en la cadena correcta son problemas que aún existen. Aunque algunos están trabajando en él, aún está en la "etapa de infraestructura". Por ejemplo, los “errores de dedo gordo” son problemas que todos esperan que el sistema pueda eliminar.

Otro punto que mencionaría es la capacidad de llevar información junto con los pagos. Las stablecoin son una forma de mover fondo, pero mover fondo generalmente conlleva mucha información. Creo que hay una gran oportunidad aquí en los pagos B2B. Las stablecoin pueden desempeñar un papel aquí, pero requieren mucha madurez y muchas cosas deben construirse, como conexiones con sistemas de cuenta por pagar (AP) y cuenta por cobrar (AR). Todos estos están en progreso, pero si queremos lograr un cambio cualitativo, estas son direcciones clave.

Anfitrión (Drew Rogers):
Algunas personas describen el visado como una “red de transmisión de información” o como un protocolo para transmitir información y estado entre diferentes participantes. ¿Qué piensas tú?

Si combinamos esto con stablecoin, ¿qué información crees que es valiosa? Por ejemplo, información del pagador, información geográfica o algo más.

David Rolf:
Creo que es una gran descripción. Estoy de acuerdo con esa perspectiva. Parte del trabajo de Visa se centra en la transmisión de información. Por supuesto, también estamos transferencia fondos en la práctica mientras transmitimos información relacionada con esos fondos entre bancos socios.

Creo que, efectivamente, hay mucha información que se puede adjuntar durante la corriente de fondos.

Pero al mismo tiempo, las stablecoin también tienen algunas cosas que podrías "perder". Por ejemplo, algunas personas podrían preguntarse: ¿todos los pagos utilizarán esto en el futuro? Tal vez, pero al igual que el efectivo y los cheques, todos tienen extraer. Una vez que se envía el dinero, se ha ido. Como transferencias bancarias.

Creo que las stablecoin son una muy buena forma de transferencia fondo; puede que no siempre sean las más baratas, pero su ventaja es la "velocidad del software".

También creo que hay una oportunidad muy grande en la programabilidad. Debido a que es on-chain, cuando lo combinas con otros sistemas, como la activación de liquidaciones automáticas o la ejecución automática de determinadas condiciones, cobra mucho interés. Sé que mucha gente ya está trabajando en esto.

Pero el énfasis que mencioné anteriormente se centra más en la transmisión de información junto con los pagos en escenarios B2B, que deben desarrollarse y construirse.

Anfitrión (Drew Rogers):
En los escenarios B2B, si imaginas un "estado ideal", ¿qué casos de uso tienen actualmente la mayor tracción? ¿Son pagos, fondos, o algo más?

David Rolf:
Creo que todavía es pronto, y es difícil extraer conclusiones.

De hecho, hay algunas empresas que utilizan stablecoin como mecanismo de pago, especialmente aquellas que tienen una amplia distribución geográfica.

También escuché un dicho interés: si trabajas en una Empresa de stablecoin distribuida globalmente pero no recibes pagos en stablecoin, eso parece un poco extraño. Por lo tanto, creo que eso refleja el estado de los primeros usuarios.

Sin embargo, para que realmente se convierta en la corriente principal, es necesario construir mucha infraestructura y mucho trabajo de cumplimiento.

Especialmente en escenarios cruzados, creo que el principal caso de uso es el movimiento de dinero cruzado. Pero el punto clave es: cuando entran o salen fondos del sistema de moneda fiat, ese segmento es muy importante, y debes estar regulado localmente.

Por lo tanto, en general, esta es todavía una etapa temprana. Pero estamos muy entusiasmados con los casos de uso que todos están intentando y explorando. Muchas personas dentro de Visa están pensando en estos problemas todos los días, así que nos complace conectar estos recursos.

Anfitrión (Drew Rogers):
Este es un espacio de mucho interés. Una última pregunta.

Si estuvieras frente a una sala llena de constructores de stablecoin (muchos de los cuales son veteranos del sector, emprendedores, desarrolladores de infraestructura e inversores), ¿qué es lo único que más te gustaría que supieran? Acerca de Visa, o Visa Ventures, ¿qué es lo único que más te gustaría que comprendieran?

David Rolf:
Yo diría que la energía aquí es muy fuerte. Estaba arriba, y esa habitación ya estaba llena, con gente afuera, y el clima en San Francisco es genial hoy.

Cuando se trata de visas, creo que lo más importante que debes entender es que somos "habilitadores". Somos una red.

Buscaremos formas de apalancamiento de los activos que hemos construido para ayudar a los negocios a tener éxito. Esto se aplica tanto a grandes empresas como a nuevas empresas.

Hay muchos puntos de contacto diferentes dentro de Visa, y tenemos miles de personas que se despiertan todos los días pensando: ¿cómo podemos hacer apalancamiento de las capacidades que hemos desarrollado para ayudar a nuestros socios a tener éxito?

Así que si eres un constructor en esta habitación, debes pensar: ¿cómo puede ayudarte Visa? En función de nuestra red, escala, relaciones y miles de millones de puntos finales y credenciales de cuenta, ¿qué podemos hacer por usted?

Animo a todos a pensar en esta pregunta y luego encontrar a las personas adecuadas para comunicarse de manera proactiva.

Cuando hablo con muchas empresas, siempre les pregunto: ¿cómo quieres que te ayude Visa?

Tenemos muchos activos, somos globales, y queremos trabajar con aquellas empresas a las que podemos ayudar a tener éxito.

Anfitrión (Drew Rogers):
Qué bien. Me alegra que estés en este espacio, y agradezco tu tiempo. Hablaremos de nuevo la próxima vez.

David Rolf:
Gracias, disfruté de esta conversación.

Huésped:
Diviértete.

Host (Narración):
Así concluye nuestra conversación exclusiva con David Rolf (Visa). Una ciudad junto al puente Golden Gate. Una ciudad verdaderamente maravillosa.