Cómo operan los inversores de activos digitales en Vietnam bajo el nuevo marco legal

Desde la perspectiva de un inversor cripto, Vietnam ha entrado en una fase completamente diferente comparada con la era de "alta participación pero leyes rezagadas". El Portal del Gobierno establece que la Ley N.º 71/2025/QH15 sobre la industria de tecnología digital entró en vigor el 1 de enero de 2026. Anteriormente, la Resolución Gubernamental 05/2025/NQ-CP sobre la prueba piloto de un activo digital ya había entrado en vigor el 9 de septiembre de 2025, con un periodo de prueba de 5 años. Esto indica que los inversores ya no están en una zona gris como antes, sino que se mueven hacia un marco regulatorio más estructurado.

La Resolución 05 define claramente el alcance: pilotar la oferta y emisión de activos digitales, organizar mercados de trading de activos digitales, proporcionar servicios de activos digitales y mecanismos de gestión estatal relacionados. Este documento se aplica tanto a organizaciones y personas vietnamitas como extranjeras que participan en la inversión de activos digitales en Vietnam. La Resolución también define los activos digitales como activos representados en forma de datos digitales, creados, emitidos, almacenados, transferidos y autenticados mediante tecnología digital en un entorno electrónico. Para los inversores, este es un hito importante, ya que es la primera vez que el concepto de activos digitales aparece en una estructura legal clara.

Los métodos de trading también han cambiado con respecto a los proveedores de servicios. Según la Resolución 05, solo las organizaciones con licencia del Ministerio de Finanzas para proporcionar servicios de organización de mercado de activos digitales pueden ofrecer servicios relacionados y participar en publicidad o marketing relacionado con activos digitales. La Decisión 96/QD-BTC del 20 de enero de 2026 anunció posteriormente nuevos procedimientos administrativos para la emisión, ajuste y revocación de licencias; la autoridad central responsable es la Comisión Estatal de Valores. En resumen, los inversores que deseen operar de forma conforme deberán utilizar plataformas con licencia, en lugar de actuar como lo hacían durante la fase de mercado mayormente espontánea.

No solo se requiere licencia, sino que las obligaciones de los proveedores de servicios están estrictamente diseñadas. La Resolución exige que los proveedores verifiquen la identidad de los inversores al abrir cuentas, gestionen los fondos y activos digitales de los clientes por separado de los activos corporativos, supervisen las transacciones, garanticen la seguridad del sistema de tecnología de la información, protejan los activos de los clientes, revelen públicamente los cronogramas de tarifas de servicio y almacenen datos críticos como el historial de transacciones, direcciones de billetera, IP de acceso y cuentas bancarias vinculadas en servidores en Vietnam durante al menos 10 años. Para los inversores, esto significa que el proceso de colocación de órdenes puede implicar algunos pasos adicionales de KYC, pero a cambio, ofrece mayor transparencia y trazabilidad.

En términos de experiencia práctica, el trading de activos digitales en Vietnam bajo el nuevo marco puede visualizarse de la siguiente manera: eliges una plataforma con licencia, abres una cuenta, verificas tu identidad, vinculas tu cuenta bancaria según sea necesario y comprendes el cronograma de tarifas antes de operar con activos permitidos. Para los inversores extranjeros, la Resolución 05 también requiere un mecanismo de cuenta especializada para gestionar los flujos de efectivo para comprar y vender activos digitales en Vietnam. Esto muestra que las autoridades se están moviendo hacia un control de flujo de efectivo y gestión de riesgos más estrictos, en lugar de dejarlo sin regular como en las etapas iniciales del mercado.

Otro punto valioso es el mecanismo de protección cuando un proveedor de servicios enfrenta problemas legales. La Resolución estipula que si a una empresa se le revoca la licencia, los inversores tienen derecho a depositar sus activos digitales con otro proveedor de servicios; si el inversor aún no ha tomado una decisión, el Ministerio de Finanzas puede designar un reemplazo para completar las transacciones, contratos y el proceso de liquidación de activos para los clientes, lo cual debe llevarse a cabo dentro de los 45 días. Esta es una diferencia significativa con respecto a la mentalidad de "si el exchange tiene problemas, los usuarios están solos" que alguna vez fue familiar en el mundo cripto.

La demanda del mercado es la razón por la cual este marco legal es importante. Chainalysis informa que Vietnam se mantuvo entre los países líderes en términos de adopción cripto a nivel de base en 2025, mientras que Triple-A indica que Vietnam tiene una de las tasas más altas de propiedad de cripto en el mundo. PwC, en su informe de diciembre de 2025, también resumió que las cripto en Vietnam se ven con fines de intercambio e inversión, pero no están permitidas como medio de pago. Para los inversores, esto significa que el enfoque actual sigue siendo el trading, la custodia y la gestión de riesgos de activos digitales, en lugar de usar cripto para reemplazar al Dong en los pagos diarios.