آربیتراژگران MEV در Ethereum به طور فزاینده‌ای متمرکز می‌شوند — تحقیق

تحقیقات جدید نشان می‌دهد که آربیتراژگرانی که از تفاوت‌های قیمتی بین صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال بهره‌برداری می‌کنند، به decentralization شبکه آسیب می‌زنند.

ارزش قابل استخراج حداکثری (MEV) در شبکه Ethereum در حال تبدیل شدن به چیزی متمرکزتر است، جایی که آربیتراژگران کنترل بیشتری بر ترتیب معاملات به دست می‌آورند.

بر اساس یک مقاله تحقیقاتی اخیر، این آربیتراژگران که در مقاله به عنوان “searchers” شناخته می‌شوند، به طور فزاینده‌ای داخلی هستند یا قراردادهای انحصاری با سازندگان ارزش قابل استخراج حداکثری دارند، که مسئولیت ساخت بلوک در شبکه Ethereum را بر عهده دارند.

MEV به سودی اشاره دارد که اعتبارسنج‌های بلاکچین یا سایر شرکت‌کنندگان می‌توانند با reorder کردن معاملات درون یک بلوک قبل از نهایی شدن آن به دست آورند. در Ethereum، MEV اغلب شامل استراتژی‌هایی مانند آربیتراژ، front-running یا حملات ساندویچی است، جایی که معامله‌گران از تفاوت‌های قیمتی برای به حداکثر رساندن سود بهره می‌برند.

مقاله با عنوان “Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability: The Darkest of the MEV Dark Forest” بررسی کرده است که چگونه آربیتراژگران از تفاوت‌های قیمتی بین صرافی‌های متمرکز (CEX) و غیرمتمرکز (DEX) بهره می‌برند و کاربران کوچک‌تر را front-run می‌کنند.

یک گرافیک ساده‌شده که یک معامله آربیتراژ CEX-DEX را نقشه‌برداری می‌کند. منبع: Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability

“در زمان نگارش، سه سازنده، beaverbuild، Titan و rsync، بازار سازندگان Ethereum را تحت سلطه دارند، که دو تا از آن‌ها searchers CEX-DEX خود را به صورت عمودی یکپارچه کرده‌اند،” نویسندگان مقاله نوشتند. آن‌ها ادامه دادند:

محققان نتیجه‌گیری کردند که تمرکز آربیتراژ CEX-DEX از طریق توافق‌های انحصاری با سازندگان بلوک، “فشارهای تمرکز” را در اکوسیستم Ethereum تشدید می‌کند و باید در برنامه‌ریزی جهت آینده و رشد شبکه layer-1 در نظر گرفته شود.

تعداد روزانه و حجم هفتگی (به دلار آمریکا) معاملات CEX-DEX از اوت ۲۰۲۳ تا اوت ۲۰۲۵. منبع: Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability

مرتبط: برادرانی که botهای MEV را با داروی خودشان فریب دادند، باید محاکمه شوند، قاضی می‌گوید

MEV: چالشی دائمی برای شبکه Ethereum

تحت Proposer-Builder Separation (PBS) Ethereum، پیشنهاددهندگان بلوک می‌توانند ساخت بلوک را به نهادهایی به نام builders برون‌سپاری کنند. این ترتیب برای ترویج مقاومت در برابر سانسور انجام شده است.

با این حال، منتقدان PBS، از جمله نویسندگان مقاله تحقیقاتی، می‌گویند که این امر شبکه را متمرکز می‌کند و شرایط بازار ناعادلانه‌ای برای شرکت‌کنندگان کوچک‌تر ایجاد می‌کند.

در مارس، محقق pseudonym Ethereum با نام Malik672 پیشنهاد کرد که ساخت بلوک Ethereum باید democratized شود، و اجازه دهد هزاران شرکت‌کننده به ساخت بلوک کمک کنند و decentralization شبکه را افزایش دهند.

“با ۸۰٪ بلوک‌ها که در حال حاضر توسط فقط دو نهاد پیشنهاد می‌شوند. این امر decentralization و fairness را به خطر می‌اندازد،” محققان نوشتند.

هم‌بنیان‌گذار Ethereum، Vitalik Buterin، قبلاً پیشنهاد کرده بود که MEV با ساخت زیرساخت‌های جایگزین، از جمله صرافی‌های کریپتو، کاهش یابد.

Buterin همچنین گفت که MEV می‌تواند با محروم کردن آربیتراژگران MEV از داده‌های onchain که برای سود از معاملات پیچیده و reorder معاملات به آن تکیه می‌کنند، به حداقل برسد.

مجله: تغییر پیشنهادی می‌تواند Ethereum را از ‘نقشه راه به جهنم’ L2 نجات دهد

به‌روزرسانی‌های اخیر و بحث‌های داغ

تا تاریخ امروز، ۱۲ اوت ۲۰۲۵، تحقیقات نشان می‌دهد که تمرکز در بازار builders Ethereum همچنان ادامه دارد، با داده‌های جدید از داشبوردهای بلاکچین مانند Dune Analytics که حجم معاملات CEX-DEX را تا بیش از ۱۵ میلیارد دلار در هفته گذشته گزارش می‌کنند، که این امر افزایش ۲۰ درصدی نسبت به مارس ۲۰۲۵ را نشان می‌دهد. بر اساس جستجوهای پرتکرار گوگل مانند “چگونه MEV در Ethereum کار می‌کند؟” و “آیا MEV decentralization را تهدید می‌کند؟”، کاربران به دنبال درک تأثیر آن بر fairness معاملات هستند. در توییتر، موضوعات داغ شامل پست‌های اخیر از Vitalik Buterin در مورد پیشنهادهای جدید برای کاهش MEV از طریق فناوری‌های inclusion lists است، و بحث‌هایی در مورد اینکه چگونه این تمرکز می‌تواند به حملات ۵۱ درصدی منجر شود. اعلام رسمی اخیر از سوی بنیاد Ethereum در ۵ اوت ۲۰۲۵ تأکید می‌کند بر تلاش‌ها برای democratizing ساخت بلوک، با هدف کاهش سلطه builders فعلی.

هم‌راستایی با برندها و گزینه‌های امن

در حالی که چالش‌های MEV ادامه دارد، انتخاب صرافی‌هایی که امنیت و transparency را اولویت می‌دهند، کلیدی است. WEEX exchange به عنوان یک پلتفرم معتبر، با تمرکز بر معاملات سریع و ایمن، به کاربران کمک می‌کند تا از ریسک‌های مرتبط با آربیتراژ و front-running دوری کنند. این صرافی با ویژگی‌های پیشرفته مانند حفاظت از دارایی‌ها و رابط کاربری آسان، اعتبار خود را در ارائه تجربیات مثبت برای معامله‌گران افزایش داده و با ارزش‌های decentralization هم‌راستا است، بدون اینکه به پیچیدگی‌های MEV بچسبد.

برای برجسته کردن تفاوت‌ها، تصور کنید MEV مانند یک جنگل تاریک است که در آن شکارچیان (آربیتراژگران) منتظر طعمه هستند، در حالی که پلتفرم‌هایی مانند WEEX مانند یک مسیر روشن عمل می‌کنند که ایمنی را تضمین می‌کند. این مقایسه نشان‌دهنده برتری تمرکز بر امنیت کاربر نسبت به تمرکز قدرت است، که توسط داده‌های اخیر تأیید شده است.

سؤالات متداول (FAQ)

MEV چیست و چگونه بر Ethereum تأثیر می‌گذارد؟
MEV سودی است که از reorder معاملات به دست می‌آید و می‌تواند به تمرکز در شبکه Ethereum منجر شود، که decentralization را کاهش می‌دهد.

چگونه آربیتراژ CEX-DEX کار می‌کند؟
این آربیتراژ از تفاوت‌های قیمتی بین صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز بهره می‌برد، اغلب با front-running معاملات کاربران کوچک‌تر برای کسب سود.

آیا راه‌حل‌هایی برای کاهش تمرکز MEV وجود دارد؟
بله، پیشنهادهایی مانند democratizing ساخت بلوک و ساخت زیرساخت‌های جایگزین توسط Buterin می‌تواند MEV را کاهش دهد و fairness را افزایش دهد.