آیا تیم 1inch به راگ پول مشکوک است؟ داده‌های آن‌چین حقیقت پشت جابه‌جایی چندمیلیون‌دلاری سرمایه را آشکار می‌کند

عنوان اصلی: «تیم 1inch به دام‌کردن متهم شد؛ داده‌های آن‌چین از معاملات نوسانی نهنگ پرده برمی‌دارد»

نویسنده اصلی: ایتن، Odaily Planet Daily

فروش گسترده‌ای که به «تیم 1inch» نسبت داده شد، بار دیگر موجی از انتقادها را برانگیخته است.

اخیراً پلتفرم داده‌های آن‌چین ARKHAM نشان داد که سه کیف پول با برچسب «تیم 1inch» در مجموع ⁦36.36M⁩ توکن 1INCH به ارزش ⁦$5.04M⁩ فروخته‌اند. بر اساس داده‌های بازار OKX، پس از این رویداد، قیمت توکن 1INCH در مدت کوتاهی ⁦%16.7⁩ سقوط کرد و به ⁦$0.1155⁩ رسید و اکنون با قیمت ⁦$0.1164⁩ معامله می‌شود. خیلی زود این پرسش درباره فروش در بازار مطرح شد: آیا واقعاً تیم پروژه توکن‌های خود را دامپ کرده بود؟

اگر فقط به این فروش نگاه کنیم، نتیجه چندان مطلوب نبود. داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که توکن‌های 1INCH یادشده عمدتاً در اواخر ⁦11/2024⁩ به آدرس مربوطه منتقل شده بودند و هزینه هر توکن در آن زمان حدود ⁦$0.42⁩ برآورد می‌شود؛ معادل تقریباً ⁦$15.27M⁩. هنگام این فروش، قیمت 1INCH به حدود ⁦$0.14⁩ رسیده بود. با در نظر گرفتن اثر اسلیپیج ناشی از حجم بالای سرمایه هنگام فروش، زیان واقعی همین دسته از توکن‌ها ممکن است از ⁦$10M⁩ بیشتر شود.

مقایسه با گذشته: سبک معاملاتی پیشین تیم 1inch

پیش‌تر، فعالیت‌های آن‌چین صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch در جریان نوسان‌های مختلف بازار از سوی بازار به‌عنوان رفتار یک «تیم حرفه‌ای معامله‌گری ارز دیجیتال» تلقی می‌شد.

تیم سرمایه‌گذاری 1inch از اوایل فوریه تا آوریل، انباشت پیوسته 1INCH را در قیمت‌های پایین آغاز کرد. در آن زمان، پیش از آنکه احساسات بازار بهبود یابد، قیمت 1INCH مدت زیادی حوالی ⁦$0.2⁩ نوسان می‌کرد. طی این مرحله، تیم حدود ⁦$6.648M⁩ سرمایه‌گذاری کرد و ⁦33.19M⁩ توکن 1INCH خرید؛ میانگین قیمت خرید حدود ⁦$0.2⁩ بود.

بااین‌حال، این دور خرید باعث نوسان قابل‌توجهی در قیمت نشد. چیزی که واقعاً توجه بازار را جلب کرد، انباشت متمرکز در اوایل ژوئیه بود. از ⁦06/07⁩ تا روز 9، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch بار دیگر دست به کار شد و فقط طی چند روز حدود ⁦$4.4M⁩ سرمایه وارد کرد و ⁦22.99M⁩ توکن 1INCH خرید. با ادامه ثبت سفارش‌های خرید، قیمت 1INCH از حدود ⁦$0.18⁩ به ⁦$0.206⁩ رسید و افزایشی حدود ⁦%14⁩ را در این مرحله ثبت کرد. در این مدت، تیم ⁦3M⁩ USDC به Binance منتقل کرد، توکن‌های 1INCH را به‌صورت مرحله‌ای به آدرس خود برداشت، همه سرمایه مربوطه را یک‌باره به کار نگرفت و در زمان‌های مناسب به خرید ادامه داد.

پس از ⁦10/07⁩، سرعت فعالیت‌ها به‌وضوح بیشتر شد. بعدازظهر ⁦10/07⁩، تیم بار دیگر حدود ⁦$880,000⁩ توکن 1INCH به تعداد ⁦4.12M⁩ خرید و هم‌زمان ⁦2M⁩ USDT به Binance افزود تا برای معاملات آینده سرمایه آماده کند. عصر ⁦11/07⁩، پایش آن‌چین نشان داد که ظاهراً تیم در محدوده قیمتی بالاتری ⁦11.81M⁩ توکن دیگر 1INCH خریده و قیمت معامله به حدود ⁦$0.28⁩ رسیده است. در این مقطع، موجودی آدرس موقتاً به ⁦83.97M⁩ توکن 1INCH افزایش یافت و ارزش دفتری آن از ⁦$23M⁩ فراتر رفت. در ⁦13/07⁩، تیم به برداشت ⁦6.334M⁩ توکن 1INCH از Binance ادامه داد.

اگر به اوایل فوریه برگردیم، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch از ابتدای سال حدود ⁦$13.64M⁩ سرمایه‌گذاری کرده و ⁦55.85M⁩ توکن 1INCH را با میانگین هزینه‌ای حدود ⁦$0.244⁩ خریده است. با جهش قیمت 1INCH به بالای ⁦$0.39⁩ در اواسط ژوئیه، این بخش از موقعیت معاملاتی تا آن زمان چندین میلیون دلار سود محقق کرده بود.

نکته قابل‌توجه این است که تیم فقط «خریدار» نیست. عصر ⁦13/07⁩، آن‌ها در مقیاسی محدود شروع به برداشت سود کردند و حدود 904,000 توکن 1INCH را با قیمت ⁦$0.33⁩ فروختند و در ازای آن ⁦$298,000⁩ دریافت کردند؛ پیش‌تر نیز بخشی از 1INCH را به‌صورت مرحله‌ای و در محدوده ⁦$0.28⁩ فروخته بودند.

هم‌زمان، تیم از موقعیت معاملاتی مهم دیگری نیز سود می‌گیرد: فروش مرحله‌ای ETHهایی که در فوریه با میانگین قیمت ⁦$2,577⁩ خریده شده بودند، در قیمت‌های بالاتر از ⁦$4,200⁩ آغاز شده است و فقط موقعیت ETH میلیون‌ها دلار سود محقق کرده است.

در ⁦11/08⁩، بر اساس رصد تحلیلگر آن‌چین یو جین، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch شروع به نقدکردن بخشی از موقعیت‌های پیشین خود در آن‌چین کرد. داده‌ها نشان می‌دهد که آن‌ها 5,000 ETH را با میانگین قیمت ⁦$4,215⁩ فروختند و در ازای آن ⁦$21.07M⁩ USDC گرفتند؛ همچنین حدود ⁦6.45M⁩ توکن 1INCH را با میانگین قیمت ⁦$0.28⁩ فروختند و تقریباً ⁦$1.8M⁩ USDC دریافت کردند.

از نظر هزینه موقعیت‌ها، تیم 1inch، ETHهای یادشده را در فوریه امسال با میانگین قیمت حدود ⁦$2,577⁩ خریده بود؛ 1INCH مربوطه نیز عمدتاً در ژوئیه و با میانگین هزینه‌ای حدود ⁦$0.253⁩ انباشته شده بود. تنها بر اساس موقعیت‌های ETH و 1INCH که این بار فروخته شدند، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch حدود ⁦$8.36M⁩ سود دفتری محقق کرده است.

با نگاهی دورتر به گذشته، راهبرد «خرید در کف و فروش در اوج» تیم 1inch روی BTC نیز به همان اندازه روشن است. از فوریه تا مارس امسال، آن‌ها در مرحله اصلاح قیمت BTC، تعداد 160.8 WBTC را با میانگین قیمت حدود ⁦$88,000⁩ خریدند و در ماه مه، وقتی BTC دوباره به ⁦$100,000⁩ نزدیک شد، از موقعیت خارج شدند؛ در مجموع نزدیک به ⁦$1M⁩ سود به دست آوردند.

با در نظر گرفتن فعالیت‌های آن‌چین BTC، ETH و 1INCH، اقدامات صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch به راهبردی تمرین‌شده و منسجم شباهت دارد: انباشت موقعیت‌ها هنگام اصلاح بازار، افزایش پیوسته خرید در روندهای صعودی و برداشت تدریجی سود پس از ورود قیمت به محدوده‌های بالا.

اما این بار، واقعاً خود آن‌ها کنترل اوضاع را در دست داشتند؟

نکته قابل‌توجه این است که اگر فروش گسترده این بار در حوالی ⁦$0.14⁩ واقعاً مستقیماً به دست تیم انجام شده باشد، در مقایسه با فعالیت‌های آن‌چین پیشین تیم 1inch، تفاوت چشمگیری دارد. در معاملات تاریخی آن‌ها روی BTC، ETH و 1INCH، تیم معمولاً پس از تأیید روند، سود خود را مرحله‌ای برداشت می‌کرد؛ نه اینکه فروش را در محدوده‌ای آشکارا کم‌نقدشونده متمرکز کند.

ازاین‌رو، برخی فعالان بازار این پرسش را مطرح کرده‌اند که آیا فروش منتسب به «تیم 1inch» واقعاً از سوی خود تیم یا کیف پولی تحت کنترل مستقیم آن انجام شده است.

پس از آن، پاسخ رسمی 1inch به جنجال مربوطه در اینجا منتشر شد. در بیانیه آن‌ها صراحتاً آمده است که این فروش از هیچ کیف پولی تحت کنترل تیم 1inch، نهاد وابسته یا کیف پول چندامضایی خزانه‌داری انجام نشده و تیم نمی‌تواند در تخصیص دارایی‌ها یا تصمیم‌های معاملاتی دارندگان شخص ثالث دخالت کند.

به بیان دیگر، برچسب‌های آن‌چین که نشان‌دهنده ارتباط هستند، به معنای کنترل واقعی نیستند. بر اساس زمان اجرا و محدوده قیمتی، احتمالاً این فروش از سوی دارنده‌ای شخص ثالث و خارج از کنترل پروژه انجام شده است، نه اینکه نشان‌دهنده تغییر راهبرد معاملاتی تیم 1inch باشد.

در شرایطی که نقدینگی از قبل محدود بود، یک فروش بزرگ به‌سرعت به‌عنوان «دامپ تیم» تعبیر شد؛ برداشتی که نشان‌دهنده فشرده‌سازی بیش‌ازحد اطلاعات است. چنین برداشتی شکاف طبیعی میان برچسب آدرس‌ها و حق کنترل واقعی را پس از گردش طولانی‌مدت توکن نادیده می‌گیرد.

به خود 1inch برگردیم. تیم در بیانیه‌ای رسمی تأکید کرد که آشفتگی اخیر بازار، کسب‌وکار اصلی و مسیر بلندمدت آن را تغییر نداده است. از سال 2019، حجم معاملات 1inch به حدود ⁦$800B⁩ رسیده و این پلتفرم حتی در دوره‌های رکود بازار نیز حجم معاملات روزانه‌ای در حد صدها میلیون حفظ کرده است. تیم همچنین از برنامه‌هایی برای بازبینی اقتصاد توکنی در سال جاری خبر داد تا تاب‌آوری کلی در شرایط نقدینگی پایین و بازار نزولی افزایش یابد. در این چارچوب، بحث درباره اینکه «آیا تیم 1inch قیمت را دامپ کرد؟» بیشتر شبیه سوءبرداشتی است که داده‌های آن‌چین، شرایط نقدینگی و تحلیل احساسات بازار آن را تشدید کرده‌اند.

بااین‌حال، حتی اگر در نهایت ثابت شود که این اتفاق سوءتفاهم بوده، این فروش همچنان ضربه‌ای واقعی و دوم به قیمت 1INCH وارد کرده که پیش‌تر نیز در حال تضعیف بود. از اوج چرخه قبلی در ⁦$6⁩، 1INCH روندی نزولی و طولانی را تجربه کرده و اکنون حوالی ⁦$0.11⁩ نوسان می‌کند.

در چنین روندی، بازار آشکارا حاشیه امن کافی برای جذب سیگنال‌های ناگهانی فروش نداشت. در رویدادهای فروش بزرگی که اثرشان تشدید می‌شود، کسانی که در نهایت بیشترین فشار احساسی را تحمل می‌کنند، اغلب ضعیف‌ترین گروه از نظر تحمل ریسک هستند: سرمایه‌گذاران خرد.

پیوند مقاله اصلی

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.