مدیر ارشد فناوری اطلاعات بیت‌وایز پیش‌بینی می‌کند که با از دست رفتن جذابیت چرخه سنتی چهار ساله، بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ شاهد جهش بزرگی خواهد بود.

تصور کنید که بیت کوین از ریتم‌های قدیمی خود رها شود، دقیقاً مانند یک ورزشکار باتجربه که یک برنامه تمرینی قابل پیش‌بینی را به سمت چیزی پویاتر و پایدارتر رها می‌کند. این چشم‌اندازی است که مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، برای آینده این ارز دیجیتال ترسیم می‌کند و می‌گوید که سال ۲۰۲۶ می‌تواند سال رشد چشمگیری باشد و این برخلاف باور دیرینه به چرخه چهار ساله بازار وابسته به هاوینگ است. هوگان اذعان می‌کند که ممکن است همه چیز را از قبل پیش‌بینی نکرده باشد، اما متقاعد شده است که سال ۲۰۲۵ پایان روند صعودی بیت‌کوین نخواهد بود. در حالی که در ۵ آگوست ۲۰۲۵ اینجا نشسته‌ایم و بیت‌کوین با قیمت حدود ۹۵۰۰۰ دلار معامله می‌شود - که از بالاترین قیمت‌های اخیر پایین‌تر است، اما طبق داده‌های بازار از منابعی مانند CoinMarketCap، با افت ۵ درصدی در ۳۰ روز گذشته، همچنان انعطاف‌پذیری خود را نشان می‌دهد - این دیدگاه به ویژه به موقع و جذاب به نظر می‌رسد.

دیدگاه هوگان، الگوهای تاریخی که بسیاری از سرمایه‌گذاران را هدایت کرده‌اند، یعنی جایی که قیمت بیت‌کوین معمولاً در سال پس از رویداد هاوینگ به اوج خود می‌رسد، را به چالش می‌کشد. اما با توجه به اختلاف نظر تحلیلگران در مورد اینکه آیا بیت کوین به این سناریو پایبند خواهد ماند یا مسیر جدیدی را ترسیم خواهد کرد، اظهارات او به بحث جاری که جامعه کریپتو را درگیر کرده است، دامن می‌زند.

به گفته هوگان، چرا بیت کوین می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ و پس از آن شاهد یک «روند صعودی قوی» باشد؟

بازار کریپتو را به عنوان یک اکوسیستم در حال تکامل تصور کنید، که دیگر محدود به چرخه‌های ثابت نیست، بلکه تحت تأثیر بادهای اقتصادی گسترده‌تر قرار دارد. هوگان در ویدیویی که اخیراً در X منتشر کرده است، با تأکید بر اعتقاد خود به یک فاز مثبت طولانی مدت، می‌گوید: «من روی سال ۲۰۲۶ شرط می‌بندم که سال خوبی برای بیت‌کوین خواهد بود.» او در ادامه با ترسیم تصویری از رشد پایدار به جای رونق و رکودی که به آن عادت کرده‌ایم، گفت: «در مجموع، من می‌بینم که سال‌های سختی را در پیش داریم.»

هوگان استدلال می‌کند که چرخه کلاسیک چهار ساله نصف شدن پاداش استخراج بیت کوین، که هر چهار سال یکبار نرخ تولید بیت کوین جدید را نصف می‌کند، اساساً «مرده» است. او به عنوان یک دلیل کلیدی به این اشاره می‌کند که چگونه تأثیر هر هاوینگ کاهش می‌یابد - و با گذشت زمان «اهمیت آن نصف می‌شود». علاوه بر این، محیط‌های با نرخ بهره مطلوب، جذابیت ارزهای دیجیتال را افزایش می‌دهند. به یاد داشته باشید که چگونه، در آوریل 2024، ایالات متحده سابق دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، آشکارا جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را برای کاهش نرخ بهره تحت فشار قرار داده است. این نرخ‌های پایین‌تر، سرمایه‌گذاری‌های سنتی مانند اوراق قرضه یا حساب‌های پس‌انداز را کمتر جذاب می‌کند و سرمایه بیشتری را به سمت دارایی‌های پرخطرتر مانند بیت‌کوین سوق می‌دهد. مثل این است که از یک برکه امن اما راکد به رودخانه‌ای پر جنب و جوش از فرصت‌ها تغییر مسیر دهید.

هوگان در گفتگویی با چهره‌های برجسته این صنعت، جیمز سیفارت و کایل چاس، که در ویدئویی که توسط چاس به اشتراک گذاشته شده، ضبط شده است، تأکید کرد که چگونه شفافیت نظارتی احتمال سقوط‌های بزرگ بازار را کاهش می‌دهد. او توضیح داد: «به لطف مقررات بهتر و نقش رو به رشد نهادها در این حوزه، خطر اختلالات گسترده اکنون کمتر است.» هوگان معتقد است با توجه به اینکه مقررات هنوز در حال تدوین هستند و مؤسسات تازه وارد این عرصه شده‌اند، این چرخه فضای بیشتری برای اجرا نسبت به چرخه‌های گذشته دارد و این موضوع با شواهدی از افزایش جریان‌های ورودی نهادی گزارش شده در فصل‌های اخیر توسط شرکت‌هایی مانند فیدلیتی و بلک‌راک تأیید می‌شود.

با این حال، او از مشکلات احتمالی چشم‌پوشی نمی‌کند. بزرگترین «تهدید چرخه‌مانند» که او از آن نام می‌برد، ظهور شرکت‌هایی است که در حال ساخت خزانه‌های بیت‌کوین هستند - شرکت‌هایی که با انتشار سهام یا قرض گرفتن‌های سنگین، بیت‌کوین را ذخیره می‌کنند. این روندی است که ارزش زیر نظر گرفتن دقیق را دارد، زیرا اگر قیمت‌ها به شدت کاهش یابد، می‌تواند آسیب‌پذیری‌ها را تشدید کند. این موضوع، هشدارهای شرکت مدیریت دارایی VanEck را منعکس می‌کند که اخیراً در گزارشی اشاره کرده است که چگونه چنین شرکت‌هایی ممکن است در دوران رکود با افزایش بیش از حد سرمایه مواجه شوند و آن را با کسب‌وکارهای بیش از حد اهرمی در بازارهای سنتی که تحت فشار فرو می‌ریزند، مقایسه می‌کند.

حرکت به سمت یک «رونق پایدار و ثابت» در مسیر قیمت بیت کوین

هوگان به جای یک افزایش ناگهانی و انفجاری، چیزی سنجیده‌تر و قابل اعتمادتر را پیش‌بینی می‌کند - یک «رونق پایدار و ثابت» برای بیت‌کوین، که با هیاهوی چرخه فوق‌العاده‌ای که برخی پیش‌بینی می‌کنند، در تضاد است. او با حفظ منطق و قابل درک بودن اوضاع، هشدار داد: «البته، ممکن است اشتباه کنم و نوسانات تضمین شده است.» این خوش‌بینی تعدیل‌شده با داده‌های دنیای واقعی همسو است: تا به امروز، ۵ آگوست ۲۰۲۵، قیمت بیت‌کوین در بحبوحه تغییرات اقتصادی جهانی، ثبات خود را نشان داده است و تجزیه و تحلیل‌های درون زنجیره‌ای از پلتفرم‌هایی مانند نانسن، نشان‌دهنده انباشت مداوم توسط دارندگان بزرگ است.

این دیدگاه، منحصر به فرد نیست. تنها چند روز قبل از اظهارات هوگان، کی یانگ جو، مدیرعامل کریپتوکوانت، نظریه چرخه چهار ساله را در ایکس منسوخ اعلام کرد و گفت: «استراتژی‌های قدیمی من بر این اساس بود - خرید در زمان انباشت نهنگ‌ها و فروش در زمان ورود خرده‌فروشان. اما دیگر این‌طور نیست. جو این موضوع را با مشاهدات چرخه قبلی، که در آن نهنگ‌ها به سرمایه‌گذاران خرد روی آوردند، در مقابل اکنون، که نهنگ‌های باتجربه در حال فروش به سرمایه‌گذاران نهادی بلندمدت نوظهور هستند، تأیید کرد. او با پشتیبانی داده‌هایی که میلیاردها دلار از جریان ورودی ETFهای بیت‌کوین از اوایل سال ۲۰۲۴ را نشان می‌دهند، افزود: «مشارکت نهادی بسیار بیشتر از آن چیزی است که پیش‌بینی می‌کردیم.»

البته همه موافق نیستند. تحلیلگر رکت کپیتال با مقایسه‌های تاریخی، هشدار داده است که اگر بیت کوین چرخه ۲۰۲۰ را تکرار کند، ممکن است فقط چند ماه تا اوج قیمت باقی مانده باشد - احتمالاً حدود اکتبر ۲۰۲۵، حدود ۵۵۰ روز پس از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴. مثل این است که مسابقه‌ی سرعت را با ماراتن مقایسه کنیم؛ در حالی که برخی خط پایان را نزدیک می‌دانند، برخی دیگر، مانند هوگان، معتقدند که مسابقه تازه دارد جالب می‌شود.

با نگاهی عمیق‌تر به اخبار آنلاین، برترین جستجوهای گوگل تا ۵ آگوست ۲۰۲۵، سوالاتی مانند «آیا چرخه چهار ساله بیت کوین واقعاً مرده است؟» و «قیمت بیت کوین در سال ۲۰۲۶ چقدر خواهد بود؟» را نشان می‌دهد که نشان‌دهنده کنجکاوی گسترده است. در توییتر (که حالا X نام دارد)، گفتگوها داغ است—پست‌های اخیر اینفلوئنسرهایی مثل خودِ @matt_hougan با هزاران ریتوییت، افول این چرخه را تکرار می‌کنند. آخرین به‌روزرسانی‌ها شامل اعلامیه جدیدی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در مورد مقررات ارزهای دیجیتال است که به سیاست‌های نهادی‌تر اشاره دارد و می‌تواند همانطور که هوگان پیش‌بینی می‌کند، صعود پایدار بیت‌کوین را بیشتر کند.

در این چشم‌انداز رو به رشد پذیرش نهادی، پلتفرم‌هایی مانند صرافی WEEX به دلیل هماهنگی بی‌نقص خود با این روندها، برجسته هستند. ویکس (WEEX) ابزارهای قدرتمندی برای تجارت امن و کارآمد ارائه می‌دهد و به کاربران خرد و نهادی این امکان را می‌دهد تا با اطمینان خاطر در چرخه‌های در حال تکامل بیت‌کوین حرکت کنند. تعهد آن به رعایت مقررات و ویژگی‌های نوآورانه، اعتبار را افزایش می‌دهد و آن را به انتخابی مطمئن برای کسانی تبدیل می‌کند که به دنبال سرمایه‌گذاری در رشد بلندمدت بدون حدس و گمان هستند، در عین حال که رویکردی متمرکز بر جامعه را تقویت می‌کند که با تغییر گسترده‌تر به سمت اکوسیستم‌های رمزنگاری پایدار طنین‌انداز می‌شود.

در پایان، چه یک سرمایه‌گذار باتجربه باشید و چه تازه وارد این عرصه، بینش‌های هوگان به ما یادآوری می‌کند که داستان بیت‌کوین هنوز به پایان نرسیده است. با ترکیب الگوهای تاریخی با کاتالیزورهای جدید مانند تغییرات نرخ و قدرت نهادی، مانند تماشای بازنویسی هیجان‌انگیز یک داستان آشنا است - داستانی که می‌تواند منجر به دستاوردهای هیجان‌انگیز در سال ۲۰۲۶ و پس از آن شود.