راه‌اندازی برنامه آزمایشی دارایی‌های دیجیتال توسط CFTC با امکان استفاده از Bitcoin، Ether و USDC به‌عنوان وثیقه

Key Takeaways

• کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برنامه‌ای آزمایشی را برای استفاده از BTC، ETH و USDC به‌عنوان وثیقه در بازارهای مشتقات ایالات متحده آغاز کرده است.
• این برنامه دارای الزامات سخت‌گیرانه‌ای در زمینه‌های نگهداری و گزارش‌دهی بوده و نظارت دقیقی را فراهم می‌کند.
• راهنمایی‌های جدیدی برای دارایی‌های توکن‌شده صادر شده و محدودیت‌های قدیمی با اجرایی شدن قانون GENIUS برداشته شده است.
• ویل‌های بازار و صنعت کریپتو نشان از پذیرش مثبت این اقدام دارند.

WEEX Crypto News, 2025-12-09 09:30:40

معرفی برنامه آزمایشی جدید CFTC

در ۸ دسامبر ۲۰۲۵، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) با رهبری کارولین فام، برنامه‌ای آزمایشی را به عنوان اولین قدم در جهت استفاده از دارایی‌های دیجیتال به‌ویژه Bitcoin، Ether و USDC به‌عنوان وثیقه در بازارهای مشتقات ایالات متحده معرفی کرد. این اقدام تلاش می‌کند تا با فراهم کردن قوانین مشخص برای استفاده از وثیقه‌های توکن‌شده، شفافیت و اعتماد بیشتری به این عرصه ببخشد.

برنامه و اهداف

برنامه‌های آزمایشی از جمله این برنامه‌ی CFTC، ابزارهایی هستند که به عنوان آزمایش‌هایی برای آزمون و خطا در مورد سیاست‌های جدید عمل می‌کنند. با معرفی این برنامه، CFTC به دنبال آن است که بدون ایجاد مخاطرات جدی در بازار، نحوه‌ی استفاده از دارایی‌های دیجیتال به‌عنوان وثیقه را بررسی کند.

این برنامه به ویژه به حقوقدان‌های بازارهای مشتقات، که برخی از آن‌ها شامل تجار معتبر در زمینه‌ی معاملات فیوچر و سوآپ‌ها می‌شوند، اجازه می‌دهد از BTC، ETH و USDC به‌عنوان وثیقه در معاملات خود استفاده کنند. البته بر اساس معیارهای خاصی، این شرکت‌ها باید به‌صورت هفتگی گزارش‌هایی در مورد دارایی‌های دیجیتال خود به CFTC ارائه دهند.

سیستم نظارت و مطابقت

مطابق مقررات جدید، استفاده از Bitcoin و Ether به‌عنوان وثیقه با شرایط جدید و نظارت سخت‌گیرانه‌تری انجام می‌گیرد. این شرایط، از جمله گزارش‌دهی‌های دقیق و الزامات حفاظتی، برای جلوگیری از ریسک‌های عملیاتی و حفظ امنیت دارایی مشتریان مطرح شده‌اند و هدف از آن‌ها ایجاد محیطی امن و شفاف برای سرمایه‌گذاران است.

علاوه بر این، در قالب یک مجوز عدم اقدام قانونی، به شرکت‌های منتخب اجازه داده شد برخی دارایی‌های دیجیتال را تحت شرایط خاصی در حساب‌های جداگانه مشتریان نگهداری کنند. این تغییر، پس از تصویب قانون GENIUS که هدف آن بروزرسانی قوانین مرتبط با دارایی‌های دیجیتال بوده، انجام شد.

واکنش بازار

تغییرات ایجاد شده به شدت مورد استقبال فعالان صنعت قرار گرفت. به گفته پاول گروال، وکیل ارشد قانونی Coinbase: «این تغییر بزرگ دقیقاً همان چیزی است که قانون GENIUS برای آن در نظر گرفته شده بود.» این نشان‌دهنده آن است که شرکت‌های اصلی فعال در عرصه کریپتو پتانسیل بالایی برای این نوع تغییر دارند.

با حرکت به سمت استفاده از دارایی‌های توکن‌شده، قوانین حوزه‌ی فناوری خنثی‌اند و تمرکز بر دارایی‌های واقعی و میزان قابلیت اجرایی و نگهداری آن‌ها است. این به معنای آن است که دارایی‌هایی همچون خزانه‌داری ایالات متحده به عنوان دارایی‌های توکن‌شده باید معیارهای نظارتی و ارزیابی مربوطه را رعایت کنند.

بررسی تأثیرات اقتصادی و تغییرات بازار

برنامه‌ی آزمایشی جدید به روشنی نشان می‌دهد که CFTC به دنبال ترکیب دارایی‌های دیجیتال در بسترهای قدیمی و سنتی بازارهای مالی است. از منظر اقتصادی، این یک گام کلیدی در مسیر هم‌گرایی فضای کریپتو با سیستم‌های مالی سنتی محسوب می‌شود.

به‌عنوان توسعة بعدی، این امکان وجود دارد که در آینده، سایر دارایی‌های دیجیتال هم به دایره‌ی وسیع‌تری از وثایق تبدیل شوند. این مسئله نه تنها توانایی ایجاد نقدینگی بیشتر در بازارهای فیوچر را دارد، بلکه باعث می‌شود نقش کریپتوها در اقتصاد جهانی به‌صورت چشمگیری ارتقاء یابد.

علاوه بر آن، با توجه به استقبال از این تغییر، دیگر شرکت‌های فعال در بازار نیز ممکن است به دنبال کسب مجوز برای استفاده از دارایی‌های دیجیتال به‌عنوان وثیقه باشند. این رویکرد نهایتاً می‌تواند منجر به ایجاد محیطی رقابتی‌تر و در عین حال ایمن‌تر برای سرمایه‌گذاری مشتریان شود.

نتیجه‌گیری

تصمیم CFTC برای راه‌اندازی این برنامه‌ی آزمایشی نمایانگر تغییرات مهم در تفکر نظارتی نسبت به دارایی‌های دیجیتال است. با ورود به مسیر جدیدی که ارزهای دیجیتال می‌توانند نقشی محوری در آن ایفا کنند، بازارها به‌سرعت در حال تطابق و بازیابی ساختار خود هستند.

در نهایت، در حالی که این تنها یک آغاز برای ترکیب دارایی‌های دیجیتال با زیرساخت‌های مالی سنتی است، به دلیل اثرات بالقوه روی همه جوانب اقتصاد جهانی، شرکت‌های مرتبط با حوزه کریپتو بایست به دقت این تغییرات را زیر نظر بگیرند و آماده استفاده از فرصت‌های جدید باشند.

سوالات متداول

آیا این برنامه آزمایشی دائمی است؟

این برنامه در حال حاضر آزمایشی است و نحوه‌ی اجرای آن و تأثیرات بازار به دقت زیر نظر خواهد بود تا در آینده تصمیم‌گیری درخصوص دائمی شدن یا تغییر آن صورت گیرد.

چرا فقط BTC، ETH و USDC به‌عنوان وثیقه پذیرفته شده‌اند؟

این ارزهای دیجیتال به دلیل پایداری نسبی و حجم معاملات بالا در بازار انتخاب شده‌اند. آن‌ها به عنوان نمادهای اصلی از قدرت و نقدینگی کافی برخوردار هستند تا به عنوان وثیقه‌ای قابل اطمینان مورد استفاده قرار گیرند.

آیا برنامه شامل شرکت‌های بین‌المللی می‌شود؟

در حال حاضر برنامه اختصاص به شرکت‌هایی دارد که تحت نظارت قانونی ایالات متحده باشند، ولی در صورت موفقیت و تاثیر مثبت برنامه ممکن است به شرکت‌های بین‌المللی نیز تعمیم داده شود.

چه نوع نظارتی بر مراکز استفاده کننده از این وثیقه‌ها اعمال می‌شود؟

مراکز موظف به ارائه گزارشات هفتگی به CFTC می‌باشند و نظارت دقیقی بر فعالیت‌های آن‌ها از لحاظ مدیریتی و امنیتی اعمال خواهد شد.

چگونه می‌توانم از این برنامه استفاده کنم؟

تنها مراکز تایید شده می‌توانند از مزایای این برنامه بهره‌مند شوند؛ در نتیجه، اگر به عنوان یک شرکت علاقمند به مشارکت در این برنامه هستید، باید به عنوان یک تاجر فیوچر معتبر و در چارچوب الزامات قانونی CFTC عمل کنید.