آیا گیت با اتصال رمزنگاری، بانکداری سنتی و پرداخت‌ها، در حال تکمیل آخرین قطعه پازل «اپلیکیشن فوق‌العاده» است؟

نویسنده: momo، ChainCatcher

اخیراً، درگیری‌های ژئوپلیتیکی بازار کالاهایی مانند نفت خام را تحریک کرده است، که این امر نیز به رونق معاملات TradFi در CEX منجر شده است.

در واقع، از نیمه دوم سال گذشته، ارزهای دیجیتال در بازار نزولی بوده‌اند، در حالی که بازارهای سرمایه‌ای سنتی مانند فلزات گران‌بها و سهام آمریکا روند صعودی را تجربه کرده‌اند. TradFi به تدریج به یک «جنگ مخفی» میان صرافی‌های متمرکز تبدیل شده است.

در این رقابت، گیت که به نیازهای دارایی کاربران پاسخ داده است، سهم قابل‌توجهی از منافع را به دست آورده است. بر اساس داده‌ها، تا تاریخ ۱۹ مارس، حجم معاملات یک‌روزه گیت برای قراردادهای TradFi از ۲۰ میلیارد دلار فراتر رفته است.

در مقایسه با بسیاری از صرافی‌ها که تنها پس از داغ شدن بازار شروع به جبران عقب‌ماندگی کردند، گیت از سال گذشته ترتیبات منظمی را اتخاذ کرده است. بنابراین، وقتی یک رویداد مهم بازار رخ می‌دهد، می‌تواند به‌سرعت ترافیک را جذب کرده و آن را به معاملات واقعی تبدیل کند.

برای Gate و حتی برای کل صنعت صرافی‌های متمرکز (CEX) رمزارز، TradFi صرفاً یک روایت داغ موقتی نیست؛ بلکه ممکن است به مسیری کلیدی برای شکستن زنجیرهای چرخه رمزارز تبدیل شود و صرافی‌ها را از «پلتفرم‌های معاملاتی تک‌دارایی رمزارز» به «اپلیکیشن‌های مالی فوق‌العاده» با هدف جذب پایگاه کاربری گسترده‌تر سوق دهد.

این بار از Gate به‌عنوان نمونه‌ای استفاده خواهیم کرد تا ببینیم CEX چگونه از TradFi بهره‌مند شده و چگونه به‌تدریج الگوهای معاملاتی آینده را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

یک. چرا TradFi برای CEX این‌قدر مهم است؟

با نگاهی به اقدامات گیت در جهت TradFi و RWA، واضح است که این پلتفرم تا داغ شدن بازار برای پیروی از آنها صبر نکرد.

هم از اوایل سال ۲۰۲۳، زمانی که RWA هنوز در مرحله مفهومی بود، شرکت گیت به طور سیستماتیک این بخش را از طریق گزارش‌های تحقیقاتی تجزیه و تحلیل کرد، بررسی نمود که چگونه دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه دولتی و سهام خصوصی می‌توانند توکن‌سازی شوند و مسیرهای ادغام بین RWA و دیفای را کاوید؛ در واقع، به انجام شناخت اولیه و اعتبارسنجی جهت‌گیری پرداخت.

تا سال ۲۰۲۴، وارد مرحله آماده‌سازی بوم‌شناختی شد و به‌طور مداوم پروژه‌های مرتبط با RWA را راه‌اندازی می‌کرد، در حالی که از طریق مشارکت‌ها و عملیات ویژه، توجه کاربران را به این نوع دارایی‌ها معطوف می‌ساخت.

در سال ۲۰۲۵، گیت با تجاری‌سازی ارائه‌های خود گامی حیاتی برداشت. در ابتدای سال ۲۰۲۵، به‌طور متوالی قراردادهای آتی دائمی فلزات و قراردادهای شاخص را راه‌اندازی کرد و حتی در رده قراردادهای آتی دائمی شاخص پیشگام شد. سپس سهام و کالاهای آمریکایی را معرفی کرد و بدین ترتیب RWA و TradFi را به دارایی‌های قابل معامله و مشارکتی تبدیل نمود.

به لطف این چیدمان اولیه، وقتی بازار نفت خام و کالاها واقعاً آغاز شد، گیت توانست به‌سرعت به تقاضاهای معاملاتی پاسخ دهد، به‌جای آنکه برای جبران عقب‌ماندگی دستپاچه شود.

چرا گیت این «حساسیت» را دارد؟ در واقع، این صرفاً قضاوت گیت نیست، بلکه واقعیتی است که کل صنعت CEX در دو سال گذشته با آن مواجه بوده است: رشد شروع به کند شدن کرده است.

گزارش CryptoQuant نشان می‌دهد که در سال ۲۰۲۵، انتظار می‌رود حجم کل معاملات نقدی ارزهای دیجیتال نسبت به سال قبل ۹ درصد رشد کند که بسیار کمتر از رشد انفجاری ۱۵۴ درصدی در سال ۲۰۲۴ است؛ همچنین انتظار می‌رود حجم معاملات فیوچرز دائمی ۲۹ درصد رشد کند، در حالی که نرخ رشد از نیمه دوم سال گذشته به طور قابل توجهی کند شده است.

در این زمینه، CEX باید به دنبال منابع جدید رشد باشد و TradFi و RWA مسیری واقع‌بینانه و عملی را ارائه می‌دهند.

از یک سو، زیرساخت‌ها به‌تدریج در حال بلوغ هستند. چه تب «توکن‌سازی بدهی‌های آمریکا» در بازار خرسی گذشته باشد و چه رونق اخیر معاملات TradFi در فلزات گران‌بها و کالاها، این نشان می‌دهد که این موضوع صرفاً یک هیاهوی سمت عرضه نیست، بلکه یک تقاضای واقعی بازار است که در مقیاسی گسترده ظهور کرده و زیرساخت‌ها می‌توانند نیازهای کاربران را برآورده کنند.

از سوی دیگر، نیازهای کاربران در حال تغییر است. CEX یک گروه بسیار فعال از کاربران جوان معاملاتی را در سراسر جهان در اختیار دارد. برای مثال، گیت از ۵۰ میلیون کاربر ثبت‌نام‌شده فراتر رفته است.

این کاربران عادت‌های معاملاتی پیدا کرده‌اند و دیگر از یک نوع دارایی کریپتو راضی نیستند؛ آن‌ها اکنون امیدوارند که بتوانند دارایی‌های متنوعی مانند کریپتو، طلا، نفت خام و سهام آمریکا را در یک پلتفرم واحد تخصیص داده و معامله کنند.

از درگیری ژئوپلیتیکی اخیر که قیمت دارایی‌هایی مانند نفت خام را افزایش داده است، می‌توانیم از هم‌اکنون سیگنالی ببینیم: بخشی از جریان معاملات که در ابتدا متعلق به بازارهای مالی سنتی بود، اکنون توسط CEX جذب می‌شود.

این موضوع بیش از پیش تأیید می‌کند که ارزش اصلی CEX صرفاً «همگام‌سازی معاملات» نیست، بلکه توانایی آن در شکل‌دهی به عادات معاملاتی نسل جدیدی از کاربران است، و TradFi گامی کلیدی در تقویت این قابلیت و گسترش آن به طیف وسیع‌تری از کلاس‌های دارایی محسوب می‌شود.

۲. گیت چگونه این موج از مزایای TradFi را به دست می‌آورد؟

از فعالیت فعلی در بخش TradFi شرکت گیت، واضح است که آن‌ها به نتایج مرحله‌ای مشخصی دست یافته‌اند. به‌طور کلی، استراتژی اصلی آن‌ها ایجاد تدریجی موانع رقابتی از طریق سه بعد است: محصول + کارایی + انطباق.

یک. سمت محصول: چیدمان «مسیر کامل + انعطاف‌پذیری بالا»

از چیدمان سه صرافی برتر در محصولات TradFi می‌توان دریافت که Gate از نظر غنای دارایی‌ها و انعطاف‌پذیری محصولات متمایز است.

اولاً، از نظر تنوع دارایی‌ها، پلتفرم TradFi گیت طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها از جمله فارکس، فلزات گران‌بها، کالاها، شاخص‌ها و سهام را پوشش می‌دهد و عملاً تمام دارایی‌های اصلی TradFi را به این پلتفرم می‌آورد.

از نظر تعداد دارایی‌ها، Gate تقریباً ۳۰۰ نوع دارایی TradFi را پوشش می‌دهد. برای فلزات گران‌بها، Gate بیش از ده قرارداد فلزی از جمله طلا، نقره، پلاتین، پالادیوم، آلومینیوم و مس را پوشش می‌دهد و آن را به یکی از پلتفرم‌هایی با بیشترین دسته‌بندی‌ها در این صنعت تبدیل می‌کند. علاوه بر این، از نظر دارایی‌های سهام، از بیش از ۱۱۰ نوع دارایی سهام پشتیبانی می‌کند و آن را از نظر تنوع عرضه در میان صرافی‌های پیشرو قرار می‌دهد.

حفظ غنای دارایی‌ها با انتخاب مسیر استراتژیک سنگین‌تر توسط گیت پشتیبانی می‌شود: پیشبرد همزمان CFD (قراردادهای مابه‌التفاوت)، دارایی‌های توکن‌شده و قراردادهای دائمی.

در حال حاضر، سه مسیر فنی اصلی که در CEX TradFi می‌بینیم این‌ها هستند، و اکثر صرافی‌ها یکی یا دو مورد را انتخاب می‌کنند.

پوشش کامل مسیر گیت اساساً سطوح مختلف نیازهای کاربران را برآورده می‌کند، نه اینکه صرفاً به یک نوع معامله‌گر خدمت کند. برای مثال، در مورد طلا یا سهام ایالات متحده، کاربران می‌توانند با قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD) در معاملات کوتاه‌مدت با اهرم بالا مشارکت کنند، تخصیص‌هایی نزدیک‌تر به قیمت نقدی از طریق دارایی‌های توکن‌شده انجام دهند، یا از قراردادهای مابه‌التفاوت برای پوشش ریسک مشتقات یا معامله بر اساس روند استفاده کنند.

در درازمدت، انتظار می‌رود این امر به گیت امکان دهد تا زیرساختی مستحکم برای پشتیبانی از ترافیک بالاتر در پی روند آتی TradFi ایجاد کند.

آنچه حتی قابل توجه تر است این است که در بخش TradFi، گیت شروع کرده است تا «انعطاف‌پذیری» را به جای یک تنظیم ساده پارامتر، به یک قابلیت واقعی محصول تبدیل کند.

اخیراً، در حالی که صرافی‌های اصلی اهرم ثابت را اتخاذ کرده‌اند، Gate TradFi به‌طور منحصربه‌فردی یک «مکانیزم اهرم لغزنده چهارسطحی» را راه‌اندازی کرده است که بر اساس ویژگی‌های نوسان و ساختارهای نقدینگی دارایی‌های مختلف، چندین بازه اهرم را از پیش تنظیم می‌کند. برای مثال، برای دارایی‌های اصلی مانند طلا، نزدک و نفت خام، کاربران می‌توانند آزادانه بین ضریب‌های ۲۰ برابر، ۱۰۰ برابر، ۲۰۰ برابر و حتی ۵۰۰ برابر جابجا شوند، به‌جای اینکه به یک ضریب ثابت محدود باشند.

این تنها یک تنظیم سادهٔ پارامترهای اهرم نیست، بلکه پاسخی پالوده‌تر به نیازهای کاربر است.

ابتدا، پیکربندی متمایز بر اساس دسته‌بندی دارایی وجود دارد. ساختارهای نوسان و نقدینگی دارایی‌های مختلف متفاوت است؛ برای مثال، ریتم نوسان طلا و نقره به‌وضوح با نفت خام و شاخص‌های سهام متفاوت است. بنابراین، این پلتفرم استاندارد اهرم یکسان برای همه را اتخاذ نکرد، بلکه برای دسته‌های مختلف مانند فلزات، شاخص‌های سهام، فارکس و کالاها، محدوده‌های اهرم متناسب تعیین کرد.

ثانیاً، یک طراحی چندسطحی واضح وجود دارد. هر دسته دارایی با چهار سطح اهرم مطابقت دارد که از چند برابر نسبتاً محافظه‌کارانه تا محدوده‌های اهرم بالا و بسیار انعطاف‌پذیر متغیر است و ساختار پله‌ای را تشکیل می‌دهد. کاربران دیگر با انتخاب دودویی «یا اهرم پایین یا اهرم بالا» مواجه نیستند، بلکه می‌توانند هنگام ثبت سفارش، اهرم را بر اساس ترجیحات ریسک خود انتخاب کنند.

با نگاهی عمیق‌تر، این طراحی در واقع نیازهای استراتژیک متفاوتی را برآورده می‌کند. اهرم پایین برای موقعیت‌های آزمایشی، پوشش ریسک یا تخصیص‌های میان‌مدت تا بلندمدت مناسب‌تر است، در حالی که اهرم بالا برای تقویت روند یا گمانه‌زنی کوتاه‌مدت بهتر است. با ادغام این سطوح اهرم، در واقع هر دو سبک معاملاتی «محافظه‌کارانه» و «تهاجمی» را در یک سیستم معاملاتی واحد گنجانده می‌شود.

سرانجام، پوشش گسترش می‌یابد. این مکانیزم محدود به یک دارایی واحد نیست، بلکه تاکنون طلا، فارکس، شاخص‌های سهام و کالاها را پوشش داده است؛ به این معنی که معاملات در بازارهای مختلف را می‌توان با همان منطق برای مدیریت اهرم مالی و اجرای استراتژی مدیریت و انجام داد.

به‌طور کلی، این مکانیزم «اهرم لغزنده چهارسطحی» یک لایه ابزار استراتژی را در سیستم معاملات چند دارایی اضافه می‌کند و به کاربران امکان می‌دهد مدیریت ریسک و موقعیت را با دقت بیشتری در همان حساب انجام دهند.

این یک بهینه‌سازی محصول بسیار معمولی است که «از نقاط درد کاربر شروع می‌شود.» در بازار کنونی، بسیاری از معامله‌گران به‌وضوح احساس کرده‌اند که هزینه آزمون و خطا در حال افزایش است. اخیراً، معامله دارایی‌های پرریسک مانند نفت خام با اهرم ثابت و بالا می‌تواند حتی با یک اشتباه کوچک به لیکوییدیشن منجر شود و تقریباً هیچ حاشیه اشتباهی باقی نگذارد.

مکانیزم اهرم‌دهی انعطاف‌پذیر Gate TradFi در واقع «کنترل ریسک» را به کاربران بازمی‌گرداند. اگرچه ممکن است این تغییر عملکردی کوچک به نظر برسد، اما در واقع به‌طور جامع پایداری سیستم پلتفرم، قابلیت‌های کنترل ریسک در زمان واقعی و عمق نقدینگی زیربنایی را آزمایش می‌کند. زیرا وقتی اهرم پویا می‌شود، محاسبات مارجین، منطق لیکوییدیشن و تطبیق سفارشات اجرایی پیچیده‌تر می‌شوند و اگر قابلیت‌های بنیادی ناکافی باشند، به‌راحتی می‌تواند در شرایط شدید بازار به انتشار ریسک منجر شود.

۲. حساب‌های یکپارچه و نقدینگی کافی

اگر لایه محصول به این پرسش پاسخ دهد که «آیا قابل معامله است؟»، آنگاه گیت با کارآمدتر و کاربرپسندتر کردن TradFi، تجربه کاربری را ارتقا می‌دهد و آن را صرفاً «در دسترس» نمی‌سازد.

این موضوع به‌ویژه در استفادهٔ واقعی، با شروع از یکپارچه‌سازی سیستم حساب‌ها، قابل‌مشاهده است. در برخی از پلتفرم‌ها، معاملات رمزارز و بازارهای مالی سنتی (TradFi) اغلب از هم جدا هستند و مستلزم انتقال وجوه بین حساب‌های مختلف است. با این حال، گیت از یک مدل حساب یکپارچه استفاده می‌کند و با USDT به عنوان مارجین، به کاربران اجازه می‌دهد تا بین کریپتو و TradFi در همان حساب جابجا شوند. در ظاهر، این تنها چند مرحله را کاهش می‌دهد، اما در هنگام نوسانات سریع بازار، این «یک انتقال کمتر» به معنای پاسخ‌دهی بالاتر و هزینه‌های عملیاتی پایین‌تر است.

در عین حال، داده‌های سمت وب و اپلیکیشن با یکدیگر در ارتباط هستند و موقعیت‌ها، موجودی‌ها و وضعیت‌های کنترل ریسک به‌صورت هم‌زمان و در لحظه همگام‌سازی می‌شوند که تجربه‌ای کلی ایجاد می‌کند که بیشتر شبیه یک سیستم کامل است تا تکه‌ای از چندین ماژول.

یک جنبهٔ شهودی‌تر دیگر، تجربهٔ اجرا است.

من عمدتاً دارایی‌های اصلی مانند طلا و نفت خام را تجربه کردم. قبلاً در برخی پلتفرم‌ها اغلب با دو مشکل مواجه می‌شدم: یا اسپرد (تفاوت بین قیمت خرید و فروش) در لحظات حساس پیش از ورود به بازار به‌سرعت افزایش می‌یافت و هزینه‌های معاملاتی را به‌طور قابل‌توجهی بالا می‌برد؛ یا پس از ثبت سفارش، لغزش قیمت در موقعیت‌های حساس رخ می‌داد و قیمت اجرایی واقعی از انتظارات فاصله می‌گرفت.

با این حال، در استفاده اخیرم از Gate، احساس کلی نسبتاً پایدار بوده است، با به‌روزرسانی‌های سریع قیمت، بدون ناهنجاری‌های قابل توجه در اسپردها و کنترل خوب لغزش قیمت.

مهم‌تر اینکه، سفارش‌ها می‌توانند به‌طور عادی اجرا شوند. ممکن است این موضوع ساده به نظر برسد، اما کسانی که آن را تجربه کرده‌اند می‌دانند که اغلب مشکل از قضاوت اشتباه نیست، بلکه از عمق ناکافی است که منجر به انجام نشدن سفارش‌ها یا از بین رفتن سودها می‌شود.

این نکته را می‌توان به‌طور غیرمستقیم با داده‌ها نیز تأیید کرد؛ برای مثال، قرارداد XTI و قرارداد XAUT شرکت Gate قبلاً به‌ترتیب در حجم معاملات در جهان رتبه‌های اول و سوم را کسب کرده‌اند که نشان می‌دهد نقدینگی واقعاً پشتیبانی می‌شود.

یک جنبهٔ دیگر که فکر می‌کنم برای صندوق‌های بزرگ مناسب باشد این است که اندازهٔ هر سفارش را افزایش داده است، به‌طوری‌که سفارش‌های سهام تا ۱۰۰ لات قابل ثبت هستند، در حالی که سایر دارایی‌ها مانند کالاها و شاخص‌ها تا ۱۰ لات امکان‌پذیر است. این بدان معناست که کاربرانی که می‌خواهند موقعیت‌های بزرگ‌تری بگیرند، نیازی ندارند آن‌ها را به قطعات کوچک‌تر تقسیم کنند.

علاوه بر این، برخی جزئیات مکانیزم نیز نشان‌دهنده تلاش‌های گیت برای کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای یا هزینه‌های استفاده کاربران است. برای مثال، حجم معاملات TradFi نیز در وضعیت VIP محاسبه می‌شود و به کاربران اجازه می‌دهد همزمان با ارتقا، طلا و فارکس معامله کنند که این امر به تدریج کارمزدها را کاهش می‌دهد. علاوه بر این، برای کسانی که در استراتژی‌های کمی یا خودکارسازی‌شده فعالیت می‌کنند، می‌توان API را مستقیماً برای اجرا یکپارچه کرد و بدون نیاز به رسیدگی به لایه‌های واسطه، هزینه‌های عملیاتی و زمانی زیادی را صرفه‌جویی کرد.

۳. رهبری شفافیت، ایجاد مزایای بلندمدت

اگر جنبه‌های قبلی محصول و کارایی به «رشد کوتاه‌مدت» می‌پردازند، در حوزهٔ TradFi، آنچه واقعاً سقف را تعیین می‌کند، انطباق و شفافیت است، به یک دلیل ساده: تنها زمانی که قوانین روشن و اطلاعات شفاف باشند، نهادها و کاربران با دارایی‌های بالا جرأت خواهند کرد مبالغ هنگفتی را سرمایه‌گذاری کنند.

در این زمینه، سرمایه‌گذاری‌های اخیر گیت کاملاً مشهود بوده است. بر اساس دومین رتبه‌بندی شفافیت صرافی‌های ارز دیجیتال که توسط RootData منتشر شده است، Gate در ابعاد مربوطه در رتبه اول قرار گرفته است.

هستهٔ چنین رتبه‌بندی‌هایی تنها ترافیک یا حجم معاملات نیست، بلکه ساختار بازارساز، شفافیت دارایی‌ها و جامعیت داده‌های عملیاتی پلتفرم را نیز شامل می‌شود. به عبارت دیگر، این موضوع به مسئله‌ای عمیق‌تر می‌پردازد: قابل اعتماد کردن معامله دارایی‌های TradFi در زنجیره.

۳. کارت گیت: پُر کردن آخرین فاصله «اپلیکیشن فوق‌العاده»

شایان ذکر است که فراتر از معاملات TradFi، گیت اخیراً با راه‌اندازی کارت گیت به‌روزشده، افزوده‌ای حیاتی به بخش پرداخت اضافه کرده است.

اگر صرفاً جدول زمانی را مرور کنیم: از راه‌اندازی کارت نقدی کریپتو در سال ۲۰۲۳، به آزمایش در بازارهای منطقه‌ای در سال ۲۰۲۵، و سپس ارتقای کامل نسخه در سال ۲۰۲۶، گیت کارت به تدریج از یک «ابزار پرداخت» به یک جزء اصلی متصل‌کننده تجارت و مصرف تکامل یافته است.

تمرکز این نسخه کاملاً روشن است: کش‌بک بالاتر (تا ۵٪)، سیستم پله‌ای انعطاف‌پذیرتر (ارتقاءهای دو‌مسیره) و سقف پرداخت بالاتر (تا ۵۰۰٬۰۰۰ دلار در روز)، که در واقع جذابیت آن را در سناریوهای استفاده با فرکانس بالا افزایش می‌دهد.

با این حال، نکته کلیدی نه این پارامترها، بلکه جایگاه آن‌ها در کل سیستم است:

این واقعاً «تجارت» را به «مصرف» گسترش می‌دهد. کاربران می‌توانند سودهای به‌دست‌آمده از معاملات رمزارز یا معاملات سنتی (TradFi) در Gate را مستقیماً برای تکمیل هزینه‌های مصرفی جهانی خود استفاده کنند، بدون اینکه نیاز به انتقال سرمایه یا جابجایی بین پلتفرم‌ها باشد.

این بدان معناست که یک چرخهٔ بستهٔ کامل در حال شکل‌گیری است: معامله برای کسب سود، مصرف در زمان واقعی و ارتقای سطوح که به سیستم معاملاتی بازمی‌گردد.

چرا این گام اکنون برداشته می‌شود؟ اگر چیدمان قبلی TradFi به پرسش «چه پولی باید به دست آورد» می‌پرداخت، Gate Card اساساً به پرسش «چگونه پول را خرج کنیم» می‌پردازد.

زمانی که پلتفرم قابلیت معامله چند دارایی را داشته باشد، قابلیت پرداخت به عاملی کلیدی در تعیین ماندگاری بلندمدت کاربران تبدیل می‌شود.

از دیدگاه وسیع‌تر، این گام بسیار مهم است. گیت به‌تدریج سه چیز را به هم پیوند می‌دهد: از معاملات دارایی‌های رمزنگاری‌شده تا گسترش دارایی‌های TradFi و سپس به مصرف در دنیای واقعی.

شاید گذار از یک «پلتفرم معاملاتی» به یک «پلتفرم گردش سرمایه» و سپس حرکت به سوی یک «اپلیکیشن فوق‌مالی سبک زندگی» مسیر کلیدی برای CEX باشد تا واقعاً از چرخه‌ها رها شود و به دنبال رشد بلندمدت باشد.