HTX DeepThink: فرصت یا تمرکز بر دارایی‌های با سودآوری و حمایت مالی، BTC پس از اصلاح هنوز فضای ترمیم دارد

در تاریخ 24 سپتامبر، نویسنده ستون HTX DeepThink و محقق HTX، کلوی، تحلیل کرد که در ماه آینده، بازار سهام آمریکا ممکن است در سطوح بالا نوسان داشته باشد و BTC و ETH پس از اصلاح هنوز فضای ترمیم دارند. فرصت‌ها بر روی دارایی‌هایی متمرکز خواهد شد که سودآوری و جریان مالی آن‌ها قابل تأیید است. این قضاوت بر اساس این فرض است که تورم به طور قابل توجهی بدتر نشده، انتظارات سودآوری شرکت‌ها همچنان مقاوم باقی مانده و تقاضا برای ETF‌های رمزارز ادامه دارد.

در سطح کلان، فدرال رزرو در تاریخ 16 سپتامبر نرخ بهره را 25 واحد پایه به 3.75%---4% افزایش داد. CPI آمریکا در ماه اوت نسبت به سال گذشته 3.4% و نسبت به ماه قبل 0.4% افزایش یافته و CPI اصلی نسبت به ماه قبل 0.3% افزایش داشته است. فشارهای نرخ بهره هنوز برطرف نشده و انتقال قیمت نفت به تورم همچنان ریسک اصلی است. اگر تورم کاهش یابد و اشتغال پایدار بماند، ریسک‌پذیری ممکن است افزایش یابد؛ اما اگر اشتغال به طور ناگهانی ضعیف شود، کاهش سودآوری ممکن است مزایای ناشی از کاهش نرخ بهره را خنثی کند.

بازار سهام آمریکا هنوز از حمایت سودآوری برخوردار است. پیش‌بینی می‌شود که سودآوری S&P 500 در سه‌ماهه سوم نسبت به سال گذشته 28.9% افزایش یابد که بالاتر از 26.7% در پایان ژوئن است. نسبت قیمت به درآمد در 12 ماه آینده 19.1 برابر خواهد بود که به میانگین ده ساله نزدیک است. نزدیک شدن به میانگین تاریخی می‌تواند برای تعدیل‌ها یک حائل فراهم کند، اما در محیط نرخ بهره بالا به معنای ارزان بودن بازار نیست و این سودآوری هنوز تحت پیش‌بینی تحلیلگران است و باید در گزارش‌های مالی تأیید شود. در ماه آینده، افزایش بازار سهام بیشتر به تحقق سودآوری وابسته خواهد بود و برای شکستن شاخص‌ها نیاز به ثبات در بازدهی است؛ در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، شرکت‌هایی که می‌توانند سفارشات را به سود و جریان نقدی تبدیل کنند، نسبت به شرکت‌هایی که تنها بر اساس داستان‌های هزینه سرمایه عمل می‌کنند، برتری دارند.

در زمینه رمزارز، از تاریخ 21 تا 22 سپتامبر، مجموع ورودی خالص ETF BTC در آمریکا حدود 1.714 میلیارد دلار و ورودی خالص ETF ETH حدود 432 میلیون دلار بوده است. تقاضای مالی به ETH نیز گسترش یافته است، اما داده‌های دو روزه هنوز برای تأیید روند کافی نیست. BTC در تاریخ 23 سپتامبر پس از عبور از 87,000 دلار دوباره به زیر 84,000 دلار سقوط کرد، که نشان می‌دهد خرید قوی ممکن است تحت تأثیر شوک‌های کلان قرار گیرد. سناریوی پایه این است که ابتدا افزایش‌های اخیر هضم شود و سپس جریان مالی جهت شکستن را تعیین کند: اگر ورودی خالص ETF در پنج روز مثبت باقی بماند، BTC دوباره به 87,000 دلار برسد و بازدهی اوراق قرضه آمریکا کاهش یابد، بازار ممکن است 90,000 دلار را آزمایش کند؛ اگر جریان مالی در پنج روز منفی باشد و قیمت‌ها به سمت پایین حرکت کنند، قضاوت ترمیمی بی‌اثر خواهد شد. ETH از حمایت مالی برخوردار است، اما بازار کامل آلت‌کوین‌ها هنوز نیاز به تأیید تقاضای گسترده‌تری از بازار دارد.

پنجره‌های کلیدی بعدی شامل PCE در تاریخ 30 سپتامبر، اشتغال غیرکشاورزی در تاریخ 2 اکتبر و CPI در تاریخ 14 اکتبر است. جلسه FOMC در تاریخ 27 تا 28 اکتبر اگرچه در این دوره پیش‌بینی نشده، اما انتظارات سیاستی هنوز در قیمت‌ها منعکس خواهد شد. افزایش یک روزه به تنهایی نمی‌تواند روند را تأیید کند و کاهش یک روزه نیز نمی‌تواند سناریوی پایه را رد کند. قضاوت باید با توجه به تورم، راهنمایی‌های عملکرد و جریان مالی به‌روزرسانی شود.

توجه: محتوای این مقاله به عنوان نظر سرمایه‌گذاری نیست و هیچ‌گونه پیشنهاد، دعوت به پیشنهاد یا مشاوره‌ای برای محصولات سرمایه‌گذاری را تشکیل نمی‌دهد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.