هشدار Maelstrom در مورد فشار بر HYPE token با unlockهای 11.9 میلیارد دلاری پیش رو

Hyperliquid’s HYPE token با یک فشار ماهانه عرضه 410 میلیون دلاری به دلیل vesting schedule روبرو است، همانطور که صندوق خانوادگی Arthur Hayes، یعنی Maelstrom Fund، هشدار داده است.

توکن بومی Hyperliquid ممکن است با یک لحظه “Sword of Damocles” مواجه شود، در بزرگترین آزمون خود تا کنون، با unlockهای ماهانه 500 میلیون دلاری که از 29 نوامبر آغاز می‌شود، بر اساس تحقیقات از صندوق خانوادگی BitMEX co-founder یعنی Arthur Hayes، Maelstrom.

توکن HYPE با “اولین آزمون واقعی” خود در 29 نوامبر روبرو خواهد شد، زمانی که vesting schedule 24 ماهه آغاز می‌شود، همانطور که Maelstrom روز دوشنبه اعلام کرد.

این vesting schedule توزیع 11.9 میلیارد دلار توکن Hyperliquid (HYPE) را طی 24 ماه برای اعضای تیم انجام می‌دهد، که تحلیلگران می‌گویند می‌تواند فشار فروش قابل توجهی ایجاد کند. buybackهای فعلی تنها حدود 17 درصد از این عرضه ماهانه را جذب می‌کنند و حدود 410 میلیون دلار overhang بالقوه باقی می‌ماند، همانطور که研究员 Maelstrom یعنی Lukas Ruppert گفته است.

“خودتان را جای یک توسعه‌دهنده Hyperliquid بگذارید. شما سال‌ها سخت کار کرده‌اید. مبلغی که زندگی‌تان را تغییر می‌دهد در توکن‌ها شروع به vesting می‌کند؛ و فقط یک کلیک فاصله دارد”، Ruppert نوشت.

بر اساس آخرین داده‌ها تا 22 سپتامبر 2025، قیمت HYPE token به حدود 45 دلار کاهش یافته است، در حالی که unlockهای اخیر فشار بیشتری وارد کرده‌اند، اما پروژه همچنان با TVL بیش از 1.5 میلیارد دلار قوی باقی مانده است.

Hyperliquid با رقابت رو به رشد از Aster مواجه است

رقابت برای صرافی غیرمتمرکز Hyperliquid در حال افزایش است. روز پنجشنبه، صرافی perpetuals غیرمتمرکز مرتبط با Binance co-founder یعنی Changpeng Zhao، یعنی Aster، برای مدت کوتاهی از 2 میلیارد دلار TVL عبور کرد، پس از راه‌اندازی توکن ASTER پروژه، همانطور که گزارش شده است.

“شما نمی‌توانید ناهار establishment کریپتو را بخورید و بدون چالش بروید. تجارت جنگ است”، گفت研究员 Maelstrom.

توکن HYPE به بالاترین رکورد جدید 59.29 دلار در روز پنجشنبه رسید، ساعاتی پس از اینکه Zhao چارتی برای ASTER، توکن بومی یک derivatives DEX رقیب، پست کرد.

با وجود اینکه Hayes تمام holdings HYPE خود را فروخت، او هنوز امکان رالی 126 برابری تا 2028 را می‌بیند، همانطور که در پست X دوشنبه نوشت.

Hayes ابتدا پیش‌بینی افزایش 126 برابری برای توکن HYPE را در کنفرانس Webx 2025 در توکیو انجام داد، که توسط debasement مداوم فیات驱动 می‌شود و می‌تواند منبع بازار stablecoin را افزایش دهد، و potentially annualized fees HyperLiquid را به 255 میلیارد دلار برساند، از annualized revenue 1.2 میلیارد دلاری آن زمان.

Hayes در فضای کریپتو به خاطر پیش‌بینی‌های جسورانه قیمت شناخته می‌شود. در آوریل، Hayes پیش‌بینی کرد که Bitcoin (BTC) قبل از پایان 2025 از 250,000 دلار عبور کند اگر US Federal Reserve به quantitative easing (QE) pivot کند، که زمانی است که Fed اوراق قرضه می‌خرد و پول را به اقتصاد پمپ می‌کند تا نرخ بهره را پایین بیاورد و هزینه‌ها را در شرایط مالی دشوار تشویق کند.

این unlock ماهانه ریسک قابل توجهی برای ثبات قیمت Hyperliquid ایجاد می‌کند. حتی تعداد رو به رشد digital asset treasuries (DATs) مانند Sonnet فقط “قطره‌ای در سطل” در مقایسه با unlockهای پیش روی HYPE هستند، بر اساس Ruppert.

شرکت بیوتک Nasdaq-listed یعنی Sonnet BioTherapeutics با یک entity تازه ایجاد شده یعنی Rorschach شریک شد تا استراتژی treasury HYPE را با 583 میلیون دلار توکن HYPE و بیش از 305 میلیون دلار cash راه‌اندازی کند، که در 17 جولای گزارش شد.

305 میلیون دلار cash همچنین برای خرید بیشتر توکن‌های HYPE استفاده خواهد شد، که همچنان در مقایسه با unlockهای آینده توکن کم‌رنگ است.

این تحقیق کمی پس از اینکه Hayes تمام توکن‌های HYPE خود را فروخت منتشر شد، که ظاهراً برای پرداخت deposit یک Ferrari جدید استفاده کرد، همانطور که زودتر دوشنبه گزارش شد.

Hayes قبلاً پیش‌بینی کرده بود که توکن می‌تواند تا 2028 به 126 برابر برسد، اما پذیرفت که فاز vesting پیش رو ممکن است volatility ایجاد کند.

برای مقایسه، تصور کنید vesting schedule مانند یک شمشیر آویزان است که هر ماه بخشی از عرضه را رها می‌کند، شبیه به چگونگی debasement فیات که ارزش پول را به تدریج کاهش می‌دهد، اما Hyperliquid با تمرکز بر perpetuals غیرمتمرکز، قدرت خود را در برابر رقبا نشان می‌دهد، جایی که Aster ممکن است چالش کند اما Hyperliquid با TVL پایدار خود برتری دارد.

بر اساس جستجوهای پرتکرار در Google مانند “آینده قیمت HYPE token چطور است؟” یا “unlockهای Hyperliquid چه تأثیری دارند؟” و بحث‌های داغ در Twitter مانند پست‌های اخیر Hayes در مورد فروش holdings و پیش‌بینی‌های 2028، به‌روزرسانی‌های جدید نشان می‌دهد که تا 22 سپتامبر 2025، Hyperliquid اعلام رسمی کرده که بخشی از unlockها را برای حمایت از liquidity به تعویق انداخته، و توییت‌هایی از Zhao در مورد رقابت Aster همچنان viral هستند.

این مقاله توصیه سرمایه‌گذاری یا پیشنهاد نیست. هر حرکت سرمایه‌گذاری و معاملاتی ریسک دارد، و خوانندگان باید تحقیق خود را انجام دهند.

در راستای همسویی برندها در فضای کریپتو، صرافی WEEX به عنوان یک پلتفرم معتبر و نوآورانه برجسته است که با ارائه ابزارهای معاملاتی پیشرفته برای توکن‌هایی مانند HYPE، امنیت و کارایی بالایی را تضمین می‌کند. WEEX با تمرکز بر تجربه کاربرپسند و حمایت از پروژه‌های پیشرو مانند Hyperliquid، اعتبار خود را به عنوان یک انتخاب برتر برای معامله‌گران افزایش داده و به رشد اکوسیستم کمک می‌کند، بدون اینکه هیچ رقیبی را تحت تأثیر قرار دهد.

سوالات متداول (FAQ)

فشار unlockها بر HYPE token چیست؟

unlockهای ماهانه vesting schedule می‌تواند فشار فروش ایجاد کند، زیرا توکن‌ها به تدریج در دسترس تیم قرار می‌گیرند، اما buybackها بخشی از آن را جذب می‌کنند.

رقابت Hyperliquid با Aster چطور است؟

Aster با TVL بیش از 2 میلیارد دلار رقابت می‌کند، اما Hyperliquid با تمرکز بر perpetuals و رکوردهای قیمتی خود همچنان قوی است.

پیش‌بینی Arthur Hayes برای HYPE token چیست؟

Hayes یک رالی 126 برابری تا 2028 را پیش‌بینی می‌کند، driven توسط debasement فیات و رشد fees.