هم‌بنیان‌گذار IOSG: مرحله فعلی «اوج بازار صعودی» نیست، بلکه «دوره انباشت نهادی» است

به گزارش BlockBeats، در ۲۱ دسامبر، Jocy هم‌بنیان‌گذار IOSG در شبکه‌های اجتماعی اعلام کرد: «۲۰۲۵ تاریک‌ترین سال در بازار ارز دیجیتال، اما همچنین سپیده‌دم عصر نهادی بود. این یک تغییر بنیادی در ساختار بازار است و بیشتر افراد هنوز از منطق چرخه‌های قدیمی برای نگاه به عصر جدید استفاده می‌کنند. با نگاه به بازار ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۵، شاهد تغییر پارادایم از سفته‌بازی خرد به تخصیص نهادی هستیم؛ داده‌های اصلی نشان می‌دهد که نهادها ۲۴٪ از بازار را در اختیار دارند، در حالی که سرمایه‌گذاران خرد ۶۶٪ خارج شده‌اند و چرخش نقدینگی در بازار ارز دیجیتال تکمیل شده است. اگرچه BTC در سال ۲۰۲۵ با کاهش ۵.۴ درصدی مواجه شد، اما در این دوره به سقف تاریخی ۱۲۶,۰۸۰ دلار رسید. تسلط بر بازار از سرمایه‌گذاران خرد به نهادها منتقل شده است. نهادها به انباشت در سطوح «بالا» ادامه می‌دهند زیرا تمرکز آن‌ها بر قیمت نیست، بلکه بر چرخه است. در حالی که سرمایه‌گذاران خرد در حال فروش هستند، نهادها در حال خریدند. مرحله فعلی «اوج bull market» نیست، بلکه «دوره انباشت نهادی» است.

در نوامبر ۲۰۲۶، انتخابات میان‌دوره‌ای برگزار خواهد شد. الگوی تاریخی «اولویت سیاست در سال‌های انتخاباتی» است، بنابراین منطق سرمایه‌گذاری باید به این صورت باشد: نیمه اول سال ۲۰۲۶ یک دوره ماه عسل سیاستی با تخصیص نهادی است که نشان‌دهنده روند صعودی بازار است؛ نیمه دوم سال ۲۰۲۶ شاهد افزایش عدم قطعیت سیاسی و نوسانات خواهد بود. با این حال، ریسک‌هایی مانند سیاست‌های فدرال رزرو، دلار قوی، تأخیرهای احتمالی در قانون‌گذاری ساختار بازار، ادامه فروش توسط دارندگان بلندمدت (LTH) و نتایج نامشخص انتخابات میان‌دوره‌ای همچنان وجود دارند. با این حال، روی دیگر ریسک، فرصت است. زمانی که همه نزولی هستند، اغلب بهترین زمان برای موقعیت‌گیری است.

کوتاه‌مدت (۳-۶ ماه): تثبیت در محدوده ۸۷,۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار، با ادامه انباشت توسط نهادها

میان‌مدت (نیمه اول ۲۰۲۶): هدایت‌شده توسط سیاست و نهادها، با هدف ۱۲۰,۰۰۰ تا ۱۵۰,۰۰۰ دلار

بلندمدت (نیمه دوم ۲۰۲۶): افزایش نوسانات، در انتظار نتایج انتخابات و تداوم سیاست‌ها

این سقف چرخه نیست، بلکه آغاز یک چرخه جدید است. سال ۲۰۲۵ نشان‌دهنده شتاب فرآیند نهادی‌شدن در بازار ارز دیجیتال بود. با وجود بازده منفی سالانه btc-42">Bitcoin، سرمایه‌گذاران ETF مقاومت قوی در HODL نشان داده‌اند. اگرچه سال ۲۰۲۵ بدترین سال برای ارزهای دیجیتال به نظر می‌رسید، اما در واقع نشان‌دهنده: بزرگترین مقیاس چرخش عرضه، قوی‌ترین تمایل به تخصیص نهادی، شفاف‌ترین حمایت سیاستی و گسترده‌ترین بهبودهای زیرساختی بود. اگرچه قیمت ۵٪ کاهش یافت، اما جریان ورودی ETF به ۲۵ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده چشم‌انداز مثبت برای نیمه اول ۲۰۲۶ است. نکات کلیدی برای سال ۲۰۲۶ شامل: پیشرفت در قانون‌گذاری ساختار بازار، احتمال گسترش ذخایر استراتژیک بیت‌کوین و تداوم سیاست‌ها پس از انتخابات میان‌دوره‌ای است. در بلندمدت، بهبود زیرساخت‌های ETF و شفافیت نظارتی، پایه‌ای برای دور بعدی رشد ایجاد می‌کند. هنگامی که ساختار بازار دستخوش تغییرات بنیادی می‌شود، منطق ارزش‌گذاری قدیمی منسوخ شده و قدرت قیمت‌گذاری جدیدی برقرار می‌شود.