Metaplanet با وام Bitcoin-backed به مبلغ ۱۰۰ میلیون دلار برای خرید BTC و بازخرید سهام اقدام می‌کند

نکات کلیدی

• شرکت Metaplanet با دریافت وام ۱۰۰ میلیون دلاری پشتیبان‌گیری شده از Bitcoin، قصد خرید بیشتر BTC و بازخرید سهام خود را دارد.
• این وام بخشی از استراتژی گسترده‌تر Metaplanet برای حفظ ارزش دارایی‌های Bitcoin در برابر نوسانات بازار است.
• برنامه بازخرید سهام ۵۰۰ میلیون دلاری Metaplanet با هدف بازگرداندن اعتماد سرمایه‌گذاران پس از افت ارزش خالص دارایی مبتنی بر بازار به زیر ۱.۰ راه‌اندازی شده است.
• شرکت‌هایی مانند Strategy تحت رهبری Michael Saylor نیز با چالش‌های مشابهی در بازار Bitcoin treasury روبرو هستند و رتبه‌بندی‌های اعتباری پایینی دریافت کرده‌اند.
• این اقدامات نشان‌دهنده روند رو به رشد استفاده از Bitcoin به عنوان وثیقه برای تامین مالی در شرکت‌های ژاپنی است.

تصور کنید شرکتی که دارایی‌های اصلی‌اش Bitcoin است، مانند یک خزانه دیجیتال عمل می‌کند و حالا با استفاده از همان Bitcoin به عنوان وثیقه، وامی می‌گیرد تا بیشتر بخرد یا سهامش را بازخرید کند. این دقیقاً کاری است که Metaplanet، شرکت treasury Bitcoin واقع در توکیو، اخیراً انجام داده است. در دنیایی که قیمت Bitcoin می‌تواند مانند یک ترن هوایی بالا و پایین برود، چنین استراتژی‌هایی نه تنها هوشمندانه به نظر می‌رسند، بلکه می‌توانند الگویی برای دیگران باشند. بیایید عمیق‌تر به این موضوع بپردازیم و ببینیم چگونه Metaplanet از این وام برای تقویت موقعیت خود استفاده می‌کند، در حالی که به روندهای گسترده‌تر بازار نگاهی می‌اندازیم.

شرکت Metaplanet، که به عنوان یکی از بازیگران کلیدی در فضای Bitcoin treasury شناخته می‌شود، در تاریخ ۳۱ اکتبر وامی به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار دریافت کرده است. این وام بر اساس یک توافق اعتباری کوتاه‌مدت تنظیم شده و Bitcoinهای شرکت به عنوان وثیقه استفاده شده‌اند. جالب اینجاست که هویت وام‌دهنده فاش نشده، اما مشخص است که نرخ بهره آن بر اساس نرخ پایه دلار آمریکا به علاوه یک حاشیه اضافه تعیین می‌شود و شرکت می‌تواند هر زمان که بخواهد آن را بازپرداخت کند. Metaplanet تأکید کرده که این ساختار وام محافظه‌کارانه است، زیرا آنها ۳۰۸۲۳ واحد BTC به ارزش تقریبی ۳.۵ میلیارد دلار تا پایان اکتبر در اختیار دارند. این حجم عظیم Bitcoin به آنها اجازه می‌دهد حتی اگر قیمت Bitcoin کاهش یابد، پوشش وثیقه‌ای مناسبی حفظ کنند.

حالا بیایید این را با یک مقایسه ساده تصور کنیم: مانند این است که خانه‌ای بخرید و سپس با وثیقه گذاشتن همان خانه، وامی بگیرید تا مبلمان بیشتری برای آن تهیه کنید. Metaplanet دقیقاً همین کار را می‌کند؛ آنها از Bitcoinهای موجود برای گرفتن وام استفاده می‌کنند و سپس درآمد حاصل را برای خرید بیشتر BTC، فعالیت‌های درآمدی مرتبط با Bitcoin (مانند کسب پرمیوم از گزینه‌ها) یا بازخرید سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند. این رویکرد نه تنها به آنها کمک می‌کند تا موقعیت Bitcoin خود را گسترش دهند، بلکه نشان‌دهنده اعتماد عمیق به آینده Cryptocurrencies است. در واقع، اگر به آمار نگاه کنیم، Metaplanet یکی از بزرگ‌ترین دارندگان شرکتی Bitcoin است و این استراتژی آنها را در رده چهارم قرار می‌دهد.

برنامه بازخرید سهام ۵۰۰ میلیون دلاری Metaplanet با تمرکز روی Bitcoin

فقط چند روز قبل از اعلام این وام، Metaplanet برنامه‌ای برای بازخرید سهام به ارزش ۷۵ میلیارد ین (که معادل ۵۰۰ میلیون دلار است) رونمایی کرد. این برنامه نیز با تامین مالی پشتیبان‌گیری شده از Bitcoin پشتیبانی می‌شود و هدف اصلی‌اش بازگرداندن اعتماد سرمایه‌گذاران پس از افت ارزش خالص دارایی مبتنی بر بازار (mNAV) به زیر ۱.۰ است. mNAV در واقع نسبتی است که ارزش شرکت را نسبت به دارایی‌های Bitcoin آن اندازه‌گیری می‌کند. ماه گذشته، این نسبت برای مدتی کوتاه به ۰.۸۸ رسید، اما بعداً به بالای حد تعادل بازگشت. در آن دوره، Metaplanet خریدهای جدید Bitcoin را موقتاً متوقف کرد، اما تعهد خود به هدف دستیابی به ۲۱۰۰۰۰ واحد BTC تا سال ۲۰۲۷ را حفظ کرد.

این برنامه بازخرید سهام مانند یک ضربه محکم به بازار است؛ تصور کنید شرکتی که سهامش را با استفاده از وثیقه Bitcoin می‌خرد، در حالی که قیمت Bitcoin در حال نوسان است. Metaplanet پیش‌بینی کرده که تاثیر مالی این وام ۱۰۰ میلیون دلاری بر نتایج مالی سال ۲۰۲۵ آنها جزئی خواهد بود، اما قول داده هرگونه تغییر مهم را افشا کند. این نوع شفافیت نه تنها اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد، بلکه نشان‌دهنده یک رویکرد حرفه‌ای در Adoption Bitcoin است.

برای اعتباربخشی به این ادعا، می‌توانیم به گزارش‌های اخیر اشاره کنیم که نشان می‌دهند شرکت‌های Bitcoin treasury مانند Metaplanet در حال گسترش استراتژی‌های خود هستند. برای مثال، Metaplanet واحدهای جدیدی در ایالات متحده و ژاپن راه‌اندازی کرده تا استراتژی Bitcoin خود را گسترش دهد. این حرکت‌ها با داده‌های واقعی پشتیبانی می‌شوند؛ بر اساس اعلام‌های رسمی، Metaplanet در حال تبدیل شدن به یکی از بازیگران اصلی در Adoption Cryptocurrency در ژاپن است، جایی که Bank of Japan نیز سیاست‌های خود را با توجه به رشد Cryptocurrencies تنظیم می‌کند.

رتبه‌بندی “B-” برای Strategy Michael Saylor و چالش‌های Bitcoin Treasury

وقتی حرف از شرکت‌های Bitcoin treasury می‌شود، نمی‌توان از Michael Saylor و شرکت Strategy او گذشت. هفته گذشته، S&P Global Ratings رتبه “B-” را به این شرکت داد که نشان‌دهنده درجه سرمایه‌گذاری پرریسک است. دلایل اصلی این رتبه‌بندی، تمرکز سنگین روی Bitcoin، نقدینگی محدود و تمرکز باریک کسب‌وکار بوده است. این رتبه در حالی صادر شده که انتقادها از مدل treasury crypto افزایش یافته. گزارشی از ۱۰x Research نشان می‌دهد که برخی شرکت‌های Bitcoin treasury ارزش خالص دارایی‌های خود را از دست داده‌اند و میلیاردها دلار ثروت کاغذی از بین رفته است.

این گزارش تأکید می‌کند که رونق شرکت‌های Bitcoin treasury، که سهام خود را با چند برابر ارزش واقعی BTC صادر می‌کردند، اکنون کاملاً معکوس شده و سرمایه‌گذاران خرد با زیان‌های عمیقی روبرو هستند، در حالی که شرکت‌ها Bitcoin واقعی را انباشته‌اند. حالا تصور کنید این وضعیت مانند یک حباب است که ترکیده؛ شرکت‌هایی مانند Metaplanet و Strategy در حال یادگیری از این درس‌ها هستند و استراتژی‌های خود را برای پایداری بیشتر تنظیم می‌کنند. در مقایسه، Metaplanet با رویکرد محافظه‌کارانه‌اش در وام‌گیری، بهتر از برخی رقبا عمل کرده و توانسته پوشش وثیقه‌ای قوی حفظ کند.

برای حمایت از این ادعا، می‌توانیم به مثال‌های واقعی اشاره کنیم. مثلاً، MicroStrategy که Saylor آن را رهبری می‌کند، یکی از پیشگامان این مدل است و رتبه‌بندی‌اش بازتابی از ریسک‌های ذاتی است. اما Metaplanet با تمرکز روی بازار ژاپن و ادغام با سیاست‌های Bank of Japan، یک لبه رقابتی دارد. این شرکت‌ها نشان می‌دهند که Cryptocurrency Investment نه تنها سودآور است، بلکه نیاز به مدیریت ریسک دقیق دارد.

روندهای جستجوی Google و بحث‌های Twitter در مورد Bitcoin Treasury

حالا که در سال ۲۰۲۵ هستیم (تا تاریخ ۲۰۲۵-۱۱-۰۶)، بیایید نگاهی به روندهای جستجو بیندازیم. بر اساس داده‌های Google، یکی از پرجستجوترین سوالات مرتبط با این موضوع “چگونه شرکت‌ها از Bitcoin به عنوان وثیقه استفاده می‌کنند؟” است. این سوال نشان‌دهنده علاقه روزافزون افراد به استراتژی‌های مالی مبتنی بر Cryptocurrencies است. سوال دیگر پرتکرار “آینده قیمت Bitcoin در سال ۲۰۲۵” است، که با نوسانات اخیر مرتبط است. کاربران اغلب به دنبال درک تاثیر Adoption Bitcoin در شرکت‌ها هستند، مانند اینکه “Metaplanet چند BTC دارد؟” که مستقیماً به دارایی‌های ۳۰۸۲۳ واحدی آنها اشاره دارد.

روی Twitter (حالا X)، بحث‌ها داغ است. یکی از موضوعات پربحث “Bitcoin treasury strategies” است، جایی که کاربران درباره موفقیت Metaplanet در برابر شرکت‌هایی مانند Strategy بحث می‌کنند. برای مثال، یک پست رسمی از حساب Metaplanet در اکتبر ۲۰۲۴ اعلام کرد که آنها واحدهای جدیدی در ایالات متحده و ژاپن راه‌اندازی کرده‌اند، که هزاران لایک و ری‌توییت گرفت. اخیراً، در نوامبر ۲۰۲۵، پست‌هایی درباره “Bitcoin-backed loans” ترند شده، با کاربرانی که تجربیات خود را به اشتراک می‌گذارند. یکی از پست‌های