Open USD: استیبل کوینی با پشتوانه ویزا و مسترکارت

بازار استیبل کوین‌ها یک رقیب جدید و قدرتمند به خود دید. Open Standard به‌طور رسمی Open USD (OUSD) را معرفی کرد، یک استیبل کوین مرتبط با دلار که با ارزش بازار ۶۶۸ میلیون دلار و حمایت‌هایی از نام‌هایی مانند ویزا، مسترکارت، کوین بیس و استرایپ آغاز به کار می‌کند. تقریباً ۹۰٪ از پشتوانه این پروژه در اوراق خزانه‌داری ایالات متحده (Treasuries) سرمایه‌گذاری شده است و این پروژه به‌عنوان زیرساختی برای استفاده‌های شرکتی و نهادی معرفی می‌شود.

این دارایی در شبکه‌های اتریوم، سولانا، بیس و تمپو در دسترس است و در صرافی‌هایی مانند کوین بیس، کراکن و صرافی غیرمتمرکز یونی‌سواپ قابل معامله است. ذخایر این استیبل کوین توسط بلک‌راک، لید بانک و بی‌ان‌وای، سه نام بزرگ در بازار مالی جهانی، نگهداری می‌شود. این یک ترتیب طراحی شده است تا اعتبار نهادی را از روز اول منتقل کند.

اما همه چیز به خوبی پیش نمی‌رود. مسیر تا راه‌اندازی این پروژه صداهای مهمی را به همراه داشت که نیاز به توجه از سوی افرادی که به این بخش توجه دارند، دارد.

Open USD چیست و چرا برای بازار استیبل کوین‌ها اهمیت دارد

Open USD به‌طور رسمی در ژوئن امسال اعلام شد، زمانی که Open Standard اعلام کرد که حدود ۱۴۰ شرکت از این ابتکار حمایت می‌کنند. از جمله نام‌های ذکر شده می‌توان به گوگل، بلک‌راک، سامسونگ الکترونیکس و آی‌بی‌ام اشاره کرد. این پروژه به‌طور واضح به‌عنوان یک "ابر زیرساخت" برای استفاده‌های شرکتی معرفی می‌شود و از رقبایی مانند USDT (Tether) و USDC (Circle) متمایز است.

به‌گفته Open Standard، OUSD برای موارد استفاده در خدمات بانکی، پرداخت‌های بین‌المللی، تسویه و معاملات نهادی توسعه یافته است. هدف این است که شرکت‌ها بتوانند از استیبل کوین‌ها با همان سهولت استفاده کنند که از ارزهای فیات استفاده می‌کنند، اما با هزینه‌های کمتر و سرعت بالاتر.

انتشار OUSD توسط Bridge، شرکتی که بخشی از استرایپ است، انجام می‌شود. داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط Bridge نشان می‌دهد که ۸۸.۴٪ از پشتوانه در Treasuries قرار دارد که این دارایی را با بهترین شیوه‌های شفافیت در صنعت استیبل کوین‌ها هم‌راستا می‌کند.

مدل اقتصادی نیز سعی در تمایز دارد. پلتفرم‌هایی که بیشتر از این دارایی استفاده می‌کنند تقریباً تمام درآمد حاصل از ذخایر را دریافت می‌کنند. این یک انگیزه برای صرافی‌ها و فین‌تک‌ها ایجاد می‌کند تا OUSD را در سیستم‌های خود ادغام کنند و به‌عنوان نوعی برنامه پاداش برای توزیع‌کنندگان عمل کند.

جنجال همکاری‌های کره‌ای و آنچه که نشان می‌دهد

قبل از جشن گرفتن فهرست چشمگیر حامیان، لازم است به یک واقعه اشاره کنیم که هیجان بازار را کاهش داد. چند روز پس از اعلامیه ژوئن، چندین شرکت کره‌ای به‌طور علنی اعلام کردند که توسط Open Standard در مورد گنجاندن نام‌هایشان به‌عنوان شرکای پروژه مشاوره‌ای دریافت نکرده‌اند.

از جمله شرکت‌هایی که مشارکت خود را انکار کردند می‌توان به سامسونگ الکترونیکس، گروه هانوها، گروه مالی شین‌هان، دنامو (کنترل‌کننده صرافی Upbit) و هیوندای کارت اشاره کرد. این‌ها نام‌های بزرگی در صحنه شرکتی آسیا هستند و این واقعه سوالات مشروعی را درباره حاکمیت و ارتباطات Open Standard مطرح کرد.

این نوع وضعیت در بازار کریپتو بی‌سابقه نیست، اما زمانی که پروژه به‌عنوان "نهادی" معرفی می‌شود، ابعاد جدی‌تری به خود می‌گیرد. اعتبار، باارزش‌ترین دارایی برای یک استیبل کوین است، همان‌طور که در مطالب قبلی درباره عملکرد این دارایی‌ها تحلیل کرده‌ایم. بدون اعتماد، پشتوانه در Treasuries تنها یک جزئیات فنی می‌شود.

مهم است که توجه داشته باشیم که در زمان راه‌اندازی رسمی، Open Standard تمرکز خود را بر روی شرکای تأیید شده قرار داد: مسترکارت، استرایپ، ویزا و کوین بیس. اشاره به شرکت‌های کره‌ای از مواد رسمی ناپدید شد که این نشان‌دهنده یک تغییر مسیر است.

OUSD چگونه در برابر USDT و USDC قرار می‌گیرد

بازار استیبل کوین‌ها بیش از ۲۳۰ میلیارد دلار در سرمایه‌گذاری کل جابجا می‌کند. Tether (USDT) با فاصله زیادی پیشتاز است و پس از آن USDC از Circle قرار دارد. ورود OUSD با ۶۶۸ میلیون دلار آن را در بین ۲۰ استیبل کوین بزرگ قرار می‌دهد، اما هنوز از رهبران فاصله دارد.

تفاوت استراتژیک در مدل توزیع است. در حالی که USDT و USDC به پذیرش ارگانیک در بازار وابسته‌اند، OUSD در اکوسیستم پرداخت‌های Stripe متولد می‌شود و با تأیید دو برند بزرگ کارت در جهان همراه است. این به معنای دسترسی مستقیم به شبکه‌ای از میلیون‌ها بازرگان و مؤسسات مالی است.

نکته دیگری که حائز اهمیت است، ترکیب پشتوانه است. با 88.4٪ در خزانه‌داری‌های آمریکایی، OUSD با روند نظارتی که خواستار ذخایر در دارایی‌های با نقدینگی بالا و ریسک پایین است، هم‌راستا است. به عنوان مثال، Tether سال‌ها با سؤالاتی درباره کیفیت ذخایر خود مواجه بود قبل از اینکه عمدتاً به اوراق خزانه ایالات متحده منتقل شود.

برای سرمایه‌گذار برزیلی، دینامیک استیبل‌کوین‌ها به طور مستقیم بر دسترسی به دلار دیجیتال و شرایط نظارتی که این بازار را در کشور شکل می‌دهد، تأثیر می‌گذارد. هرچه رقابت بین صادرکنندگان استیبل‌کوین‌ها بیشتر باشد، شفافیت و کارایی بخش به طور کلی بیشتر خواهد بود.

چه چیزهایی را در ماه‌های آینده باید زیر نظر داشت

راه‌اندازی OUSD نمایانگر این است که بازار استیبل‌کوین‌ها هنوز تثبیت نشده است. با وجود تسلط Tether، ورود بازیگران سیستم مالی سنتی نشان می‌دهد که مرحله بعدی رشد از پذیرش شرکتی خواهد آمد، نه از خرده‌فروشی کریپتو.

سه عامل نیاز به پیگیری دارند. اول، سرعت ادغام با سیستم‌های پرداخت Visa و Mastercard. اگر OUSD واقعاً به مسیر تسویه این شبکه‌ها وارد شود، پتانسیل مقیاس‌پذیری قابل توجه است. دوم، تکامل شفافیت ذخایر که باید در سطح بالایی حفظ شود تا اعتبار را پشتیبانی کند. سوم، وضوح در مورد اینکه واقعاً چه کسی از این پروژه حمایت می‌کند، موضوعی که جنجال کره جنوبی آن را غیرقابل اجتناب کرده است.

بازار استیبل‌کوین‌ها یکی از عمودی‌ترین بخش‌های اکوسیستم کریپتو است زیرا به طور مستقیم دنیای مالی سنتی را با زیرساخت بلاک‌چین متصل می‌کند. OUSD تنها یک استیبل‌کوین دیگر نیست. این یک آزمایش است که نشان می‌دهد سیستم مالی موجود چقدر آماده است تا به سمت مسیرهای غیرمتمرکز حرکت کند و بازار کریپتو چقدر آماده است تا این بازیگران را بدون از دست دادن شفافیتی که بخش نیاز دارد، بپذیرد.