انجمن بانکداران آمریکا هشدار داد: اجازه دادن به استیبل کوینها برای پرداخت سود، خروج سپردهها را تسریع میکند و به شدت بر وامدهی بانکهای محلی تأثیر میگذارد.
بر اساس مقالهای در مجله انجمن بانکداران آمریکا (ABA)، کارشناسانی از جمله اقتصاددان ارشد ABA خاطرنشان میکنند که گزارش تحقیقاتی اخیر شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید (CEA) در مورد صدور بازده از استیبل کوینهای پرداخت، سوالات اشتباهی را مطرح میکند و ممکن است سیاستگذاران را گمراه کند.
گزارش CEA عمدتاً به بررسی این موضوع میپردازد که «چگونه ممنوعیت صدور بازده از استیبل کوینهای پرداختی بر وامدهی بانکها تأثیر میگذارد» و نتیجه میگیرد که ممنوعیت بازده، وامدهی بانکها را تنها حدود ۱.۲ میلیارد دلار افزایش میدهد و تأثیر بسیار کمی دارد.
با این حال، ABA معتقد است که نگرانی اصلی در مورد سیاستگذاری، عواقب «ممنوعیت» نیست، بلکه خطراتی است که ممکن است از «مجاز دانستن» صدور بازده از استیبل کوینهای پرداختی ناشی شود: تسریع خروج سپردهها، اجازه دادن به بازده برای تحریک خانوارها و مشاغل برای انتقال وجوه از سپردههای بانکی (به ویژه بانکهای محلی) به استیبل کوینها، که با گسترش اندازه بازار به ۱-۲ تریلیون دلار، تأثیر قابل توجهی خواهد داشت. تحلیلهای ABA نشان میدهد که در نتیجه، وامها تنها در آیووا میتوانند ۴.۴ میلیارد دلار کاهش یافته و به ۸.۷ میلیارد دلار برسند.
تأثیر بر بانکهای محلی: خروج سپردهها، بانکهای محلی را مجبور میکند تا تأمین مالی را با تأمین مالی عمدهفروشی با هزینه بالاتر (مانند وامهای مسکن فدرال) جایگزین کنند، که این امر هزینههای تأمین مالی آنها را افزایش داده و در نتیجه وامهای ارائه شده به خانوارهای محلی و مشاغل کوچک را کاهش میدهد. این یک «تغییر ساختار» بیضرر نیست: CEA معتقد است که سپردهها صرفاً در سیستم بانکی "جابجا" میشوند و تأثیر کلی آن حداقل است.
با این حال، ABA خاطرنشان میکند که سپردههایی که از بانکهای محلی به سمت چند موسسه بزرگ یا حسابهای ذخیره استیبل کوین سرازیر میشوند، به بخشهایی که به وامهای بانکی مبتنی بر روابط متکی هستند، آسیب خواهند رساند. انجمن بانکی آمریکا (ABA) معتقد است که ممنوعیت صدور سود از استیبل کوینهای پرداختی، یک اقدام حفاظتی محتاطانه است که به استیبل کوینها اجازه میدهد تا به عنوان ابزاری برای نوآوری در پرداخت رشد کنند، نه اینکه به منبعی از ریسک اقتصادی تبدیل شوند که جایگزین سپردههای بیمه شده میشود.