خزانه‌های Bitcoin می‌توانند Bitcoin بیشتری کسب کنند، به گفته Willem Schroé

خزانه‌های شرکتی Bitcoin如今 به رقابت با ETFها پرداخته‌اند و Willem Schroé، بنیان‌گذار Botanix Labs، می‌خواهد این دارایی‌های خفته را به دارایی‌های فعال و تولیدکننده yield تبدیل کند. شرکت‌های عمومی در حال تغییر برندینگ خود به خزانه‌های Bitcoin هستند و اکنون دارایی‌هایشان به حدود ۱٫۲ میلیون BTC رسیده است. شرکت‌های خصوصی نیز با افزودن بیش از ۳۰۰ هزار BTC در حداقل ۷۵ شرکت، مجموع را به ۱٫۵ میلیون رسانده که حدود ۷ درصد از عرضه Bitcoin را تشکیل می‌دهد. حالا سؤال این است که آیا این ذخایر بیکار خواهند ماند یا به کار گرفته می‌شوند.

Willem Schroé، بنیان‌گذار و مدیرعامل شبکه yield Bitcoin به نام Botanix Labs، باور دارد که بسیاری از آنها چنین نخواهند کرد. او به Cointelegraph گفته: «بسیاری از افراد و شرکت‌های خصوصی که Bitcoin نگهداری می‌کنند، به دنبال فرصت‌های lending و yield در Bitcoin هستند.» حداقل ۲۸۰ شرکت عمومی و خصوصی سرمایه‌گذاری در Bitcoin را گزارش کرده‌اند. Schroé ابتدا Bitcoin را در زمان مطالعات رمزنگاری خود در بلژیک کشف کرد، جایی که بر روی authenticated encryption تحقیق می‌کرد و با برخی از مشارکت‌کنندگان اولیه Bitcoin همکاری داشت. بعداً در Harvard Business School، botanix Labs را بنیان‌گذاری کرد، یک sidechain برای yield Bitcoin که Bitcoin را از یک ذخیره‌کننده ارزش منفعل به یک سیستم مالی قابل استفاده تبدیل می‌کند.

تبدیل Bitcoin شرکتی به سرمایه کاری

ETFهای spot Bitcoin حتی بیشتر از مجموع شرکت‌های عمومی و خصوصی Bitcoin نگهداری می‌کنند، با تقریباً ۲ میلیون BTC تا تاریخ ۲۰۲۵-۱۰-۲۷. اما طراحی مقرراتی آنها جایی برای به کار گرفتن این Bitcoin باقی نمی‌گذارد. Schroé توضیح می‌دهد: «آنها از custodianهایی مانند Coinbase استفاده می‌کنند، بنابراین کلیدها یا مالکیت را خودشان ندارند. مرحله دوم، مقررات است – اگر دارنده ETF باشید، اجازه این کار را ندارید.» این محدودیت از ساختار ETFهای spot Bitcoin تحت قوانین اوراق بهادار ایالات متحده ناشی می‌شود. آنها به عنوان trusts کالایی passive ثبت شده‌اند و اجازه lending، staking یا rehypothecation دارایی‌ها را ندارند تا با compliance به عنوان وسایل passive حفظ شوند.

هر prospectus ETF spot Bitcoin این را واضح می‌کند. برای مثال، بزرگ‌ترین آنها با بیش از ۹۰۰ هزار BTC، بیان می‌کند که trust و ارائه‌دهندگان خدمات، دارایی‌ها را loan، pledge یا rehypothecate نخواهند کرد. برخی خزانه‌های دارایی دیجیتال در حال آزمایش استراتژی‌های yield هستند. در شبکه‌های دیگر، شرکت‌هایی مانند DeFi Development Corp دارایی‌های خود را stake می‌کنند، validatorها را اجرا می‌کنند و در پروتکل‌های DeFi شرکت می‌کنند تا تعادل توکن خود را با گذشت زمان گسترش دهند. رویکردهای مشابه در شبکه‌های دیگر در حال ظهور است و ابتکارات native Bitcoin مانند Botanix هدف تکرار این مدل برای Bitcoin را دارند، جایی که دارندگان می‌توانند yield کسب کنند در حالی که کنترل سکه‌های خود را حفظ می‌کنند.

با این حال، yield در Bitcoin موضوع حساسی است. تلاش‌های قبلی توسط وام‌دهندگان متمرکز مانند Celsius و BlockFi به دلیل leverage یا ریسک counterparty فروپاشید. این تاریخ بسیاری در صنعت را نسبت به روایت‌های yield محتاط کرده، به ویژه وقتی خط بین نوآوری مالی و rehypothecation speculative را محو می‌کند. Schroé می‌گوید: «این طبیعت رشد هر محصولی است. ایده‌های اولیه و هک‌ها رخ خواهند داد، اما فکر می‌کنم ما فراتر از آن مرحله بالغ شده‌ایم.»

ساخت لایه مالی Bitcoin

Schroé می‌خواهد Bitcoin را به چیزی بیش از طلای دیجیتال تبدیل کند. با Botanix Labs، او یک سیستم مبتنی بر sidechain می‌سازد که به کاربران اجازه می‌دهد yield روی Bitcoin خود کسب کنند بدون تسلیم custody. در هسته این ایده، بازاندیشی در مورد منبع yield است. در مدل‌های شکست‌خورده مانند Celsius، کاربران Bitcoin را به پلتفرم‌های متمرکز سپرده‌گذاری می‌کردند که کنترل资金 را می‌گرفتند، آنها را به hedge fundها وام می‌دادند و بازگشت‌های بالا وعده می‌دادند. سیستم بر leverage offchain و lending مبهم تکیه داشت که تا زمان سقوط بازار کار می‌کرد.

Botanix به عنوان یک پروتکل non-custodial عمل می‌کند. کاربران Bitcoin خود را به smart contractها در sidechain Botanix stake می‌کنند و یک توکن yield-bearing BTC دریافت می‌کنند. تمایز همچنین به منبع yield گسترش می‌یابد. Botanix yield را به استفاده شبکه خود متصل می‌کند، شبیه به پاداش‌های staking Ethereum، جایی که معاملات blockchain بازگشت‌ها را تأمین می‌کند. این مدل همچنان ریسک‌های رایج پروتکل‌های DeFi نوظهور مانند exploits یا bugs در smart contractها و bridgeها را حمل می‌کند. Schroé می‌گوید: «فکر می‌کنم Bitcoin به عنوان پول برنده شده است. گام بعدی یک سیستم مالی، یک medium of exchange است.»

برای نشان دادن چگونگی همسویی برندها با این روند، بسیاری از شرکت‌ها اکنون Bitcoin را نه تنها به عنوان ذخیره ارزش، بلکه بخشی از استراتژی brand alignment خود می‌بینند. این همسویی به آنها کمک می‌کند تا تصویر نوآورانه و آینده‌نگرانه‌ای بسازند، مشابه اینکه چگونه برندهای سنتی با فناوری‌های نوین همخوانی پیدا می‌کنند تا مشتریان جوان‌تر را جذب کنند. این رویکرد Bitcoin را به ابزاری برای تقویت اعتبار برند تبدیل کرده، جایی که شرکت‌ها yield را برای رشد پایدار ادغام می‌کنند.

در میان پلتفرم‌هایی که به دارندگان Bitcoin کمک می‌کنند تا دارایی‌های خود را مدیریت کنند، WEEX exchange برجسته است. این صرافی با ارائه ابزارهای امن و کارآمد برای معامله و نگهداری Bitcoin، به کاربران امکان می‌دهد تا از فرصت‌های yield بهره ببرند بدون ریسک‌های غیرضروری. WEEX با تمرکز بر امنیت بالا و رابط کاربری آسان، اعتبار خود را به عنوان یک شریک قابل اعتماد در اکوسیستم Bitcoin تقویت کرده و به شرکت‌ها کمک می‌کند تا خزانه‌های خود را بهینه کنند.

تقسیم کد Bitcoin و پذیرش شرکتی

محبوبیت رو به رشد وام‌های backed Bitcoin و yield نشان می‌دهد که اولین cryptocurrency مبتنی بر blockchain جهان فراتر از ذخیره و speculation به سمت یک اقتصاد عملی در حال تکامل است. برای Schroé، هدف تقلید از استراتژی‌های مالی سنتی نیست، بلکه ساخت یک سیستم مالی native Bitcoin است. Botanix از محیط compatible Ethereum Virtual Machine استفاده می‌کند جایی که gas feeها و collateral در BTC پرداخت می‌شوند، امکان lending، borrowing و liquidity provision را مستقیماً روی یک chain مرتبط با Bitcoin فراهم می‌کند.

این جاه‌طلبی در مرکز یکی از قدیمی‌ترین تقسیمات فلسفی Bitcoin قرار دارد. سازندگان مانند Schroé utility را به عنوان تکامل منطقی بعدی شبکه می‌بینند. خالص‌گرایان Bitcoin آن را به عنوان یک distraction می‌بینند که contagion مشابهی را دعوت می‌کند که DeFi و وام‌دهندگان متمرکز را در ۲۰۲۲ شکست داد. Schroé به Cointelegraph گفته که این تنش نشانه resilience Bitcoin است. او به شکاف اخیر بین توسعه‌دهندگان Bitcoin Core و Knots اشاره کرد که بر سر سیاست‌های filtering و governance درگیر شدند. او می‌گوید: «فکر می‌کنم Bitcoin Core همچنان باید به بازار و Bitcoiners گوش دهد. چیزی مانند کنترل کامل Bitcoin Core وجود ندارد.»

این تقسیم نشان می‌دهد چگونه Bitcoin هم در کد خود و هم در کاربردهایش در حال تکامل است. در حالی که توسعه‌دهندگان در مورد governance و purity بحث می‌کنند، شرکت‌ها و سازندگان به دنبال راه‌هایی برای تبدیل Bitcoin به چیزی بیش از یک ذخیره ارزش static هستند.

بر اساس جستجوهای پرتکرار در Google مانند “چگونه yield روی Bitcoin کسب کنیم؟” یا “بهترین راه‌های lending Bitcoin چیست؟”، کاربران به دنبال راه‌های ایمن برای افزایش دارایی‌های خود هستند. در Twitter، موضوعات داغ مانند #BitcoinYield و بحث‌های اخیر در مورد sidechainها، با پست‌هایی از Schroé در اکتبر ۲۰۲۵ که آخرین به‌روزرسانی‌های Botanix را اعلام کرده، نشان‌دهنده علاقه رو به رشد است. به‌روزرسانی‌های اخیر شامل اعلام همکاری‌های جدید برای بهبود security پروتکل در ۲۰۲۵-۱۰-۲۰ است.

FAQ

yield در Bitcoin چیست و چگونه کار می‌کند؟

yield در Bitcoin به معنای کسب درآمد از دارایی‌های BTC بدون فروش آنها است، معمولاً از طریق staking یا lending در پروتکل‌هایی مانند Botanix. این کار با stake کردن BTC در smart contractها انجام می‌شود و بازگشت‌ها از فعالیت‌های شبکه تأمین می‌گردد.

آیا خزانه‌های شرکتی Bitcoin ایمن هستند؟

بله، اگر با custodianهای معتبر مدیریت شوند، اما ریسک‌هایی مانند نوسانات بازار وجود دارد. شرکت‌ها با استراتژی‌های yield مانند Botanix می‌توانند امنیت را حفظ کنند در حالی که درآمد تولید می‌کنند.

چگونه شرکت‌ها می‌توانند Bitcoin خود را برای yield به کار گیرند؟

شرکت‌ها می‌توانند از sidechainهایی مانند Botanix استفاده کنند تا BTC را stake کنند و yield کسب کنند، بدون از دست دادن کنترل. این رویکرد با مقررات ETFها متفاوت است و انعطاف‌پذیری بیشتری ارائه می‌دهد.