Comment 10 vaches au Brésil ont ouvert un chemin tokenisé pour combler un fossé financier mondial de 8 trillions de dollars

Dix vaches laitières dans l'État du Paraná, au Brésil, ont porté des identités cryptées que les colliers Cowmed avaient construites à partir des données de santé, de comportement et de localisation de chaque animal cette semaine.

Ces identités ont transformé les vaches en garantie pour près de 20 000 dollars de crédit, et l'enregistrement qui les sous-tend vise à réduire la décote appliquée par les prêteurs et à empêcher les prêteurs de mettre en gage le même animal deux fois.

| Le projet pilote du Brésil prouve que les mécanismes fonctionnent à petite échelle, et la plus grande opportunité se trouve dans les pays où les agriculteurs possèdent du bétail précieux et ne peuvent pas emprunter contre celui-ci parce qu'ils manquent des titres de propriété exigés par les banques.
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L'écart mondial entre ce que les petites entreprises ont besoin d'emprunter et ce qu'elles peuvent accéder s'élève à 5,7 trillions de dollars, atteignant 8 trillions de dollars une fois que les entreprises informelles sont comptées. L'Afrique subsaharienne à elle seule représente environ 331 milliards de dollars de cet écart, et la Banque africaine de développement estime que l'accès au crédit parmi les petits exploitants agricoles africains n'est que de 6 %.

Le bétail représente une richesse que ces agriculteurs possèdent déjà, donc le test devient de savoir si l'identité numérique, les registres de garantie, l'assurance et les réclamations des prêteurs peuvent se connecter suffisamment bien pour transformer cette richesse en un prêt qu'une banque acceptera. Le graphique montre un écart de financement mondial de 5,7 trillions de dollars pour les MSME et seulement 6 % d'accès au crédit parmi les petits exploitants agricoles africains.

Où l'infrastructure existe déjà

L'Éthiopie détient la plus grande population de bétail d'Afrique, et sa banque centrale gère déjà un registre électronique qui nomme les bovins, les chameaux, les moutons, les chèvres et la volaille comme garanties éligibles.

Le pays construit également un système officiel d'identification et de traçabilité du bétail, et sa feuille de route pour le financement agricole 2025-2030 évalue la demande de financement pour les coûts du bétail et le renouvellement des troupeaux à environ 911 milliards de birrs éthiopiens.

L'Éthiopie a à la fois une reconnaissance légale et une couche d'identité en cours de formation, mais les prêteurs manquent encore d'évaluation fiable, d'assurance, de données de santé et d'un moyen clair de récupérer le prêt en cas de défaut de paiement de l'emprunteur.

Le Nigeria présente le plus grand écart de financement à court terme du groupe, l'IFC estimant la demande de crédit non satisfaite parmi les petites entreprises nigérianes à environ 32,2 milliards de dollars.

Un registre de la banque centrale permet déjà aux agriculteurs de mettre en gage du bétail, y compris des descendants non nés, et vérifie si le même animal a déjà sécurisé un autre prêt ailleurs.

Un système d'identification distinct étiquette les bovins avec des marques auriculaires et des passeports numériques, et un programme de bétail de 500 millions de dollars en cours jusqu'en 2028 réserve 70 millions de dollars spécifiquement pour l'accès au financement.

Le Nigeria dispose déjà du registre, du système d'identification des animaux et du programme de financement en tant que pièces séparées, sans qu'aucun produit unique ne les connecte encore en un seul processus de prêt.

Le registre des droits de sécurité sur les biens mobiliers du Kenya fonctionne 24 heures sur 24, et les systèmes de données agricoles du pays avaient enregistré plus de 7,2 millions d'agriculteurs d'ici 2025.

Les prêteurs ont enregistré 34 638 actifs de bétail comme garanties au cours de l'année jusqu'en juin 2023, faisant partie d'environ 5,1 trillions de shillings kenyans en crédit soutenu par des actifs mobiliers dans l'ensemble.

Cela fait du Kenya le cas de contrôle du groupe, avec un registre centralisé qui accepte déjà le bétail à grande échelle, donc la tokenisation doit prouver qu'elle réduit la décote, diminue le taux d'intérêt et confirme qu'un animal est toujours vivant et en bonne santé.

Elle doit également accélérer le remplacement lorsqu'un animal meurt ou est vendu, et empêcher les prêteurs de mettre en gage le même animal deux fois, ce que le registre centralisé peut déjà gérer de lui-même.

Moins de 200 000 des 3,2 millions de petites et moyennes entreprises du Pakistan ont accès à un crédit formel. Le bétail représente encore environ 14,6 % du PIB et plus de 62 % de la valeur ajoutée agricole.

Dans la province du Sindh, un peu plus de 10 % des agriculteurs détiennent des prêts formels, et environ 80 % des éleveurs ruraux n'ont pas de terres à mettre en gage. Les banques refusent généralement d'accepter les animaux comme garantie car l'assurance pour le bétail est presque inexistante, et la Banque mondiale a constaté que seulement 16 % des agriculteurs détenant entre sept et 50 animaux étaient considérés comme bancables dans les conditions actuelles.

La mort, la maladie, le vol et la sécheresse peuvent encore anéantir un troupeau, et les banques ont besoin d'une assurance en place avant d'accepter les animaux comme garantie.

Le Pakistan illustre le plus clairement que la tokenisation a besoin d'assurance et de données vétérinaires fiables intégrées.

Où cela va-t-il à partir de là

La Mongolie a introduit un registre basé sur le web pour les biens meubles, et le bétail représentait 24 % des quelque 90 000 premiers avis de gage depuis sa mise en œuvre, et des données ultérieures ont placé le bétail près de 25 % des 670 000 avis de gage enregistrés en juin 2023, le tout sans blockchain impliquée.

Les registres électroniques modernes gèrent déjà le travail de base d'enregistrement des garanties et de définition de la priorité des créanciers, un point que la Banque mondiale a directement retracé. Connecter l'identité animale, les données de santé, la couverture d'assurance, la valeur marchande et les revendications légales à travers des systèmes séparés est le travail que l'interopérabilité doit encore achever.

Un animal vérifié numériquement doit débloquer un prêt plus important, un taux d'intérêt plus bas, une approbation plus rapide, une prime d'assurance moins chère ou un meilleur taux de recouvrement que le même animal sous une souscription ordinaire. Les conditions d'emprunt portent la preuve, mesurée par ce qu'une banque prête et à quel prix.

Dans le meilleur des cas, l'Éthiopie lie son système d'identité animale à son registre de garantie, et le Nigeria connecte son registre, son système d'étiquettes auriculaires et son programme de financement en un seul produit de prêt.

L'échelle existante du Kenya donne à la fois un modèle à copier : l'assurance et les données vétérinaires deviennent partie intégrante du processus de souscription, les réductions diminuent, les délais d'approbation se raccourcissent et les ratios prêt/valeur augmentent.

Le bétail cesse d'être un actif que les agriculteurs possèdent simplement et devient un actif sur lequel ils peuvent emprunter, à grande échelle, dans plusieurs pays.

Dans le scénario pessimiste, les registres et les systèmes d'identification ne se connectent jamais. L'écart d'assurance au Pakistan représente le point d'échec le plus clair, et le résultat du Nigeria pourrait basculer de la même manière si son registre, les identifiants des animaux et le programme de financement ne se combinent jamais en un produit de prêt.

Les agriculteurs contractent des dettes contre des animaux qui ne sont pas assurés, qui sont contestés au sein des ménages ou qui sont impossibles à récupérer pour un prêteur. Une maladie, une sécheresse ou un vol peuvent alors anéantir ce collatéral, ainsi que le revenu de l'emprunteur, lors du même événement, laissant la tokenisation comme un projet pilote sans effet mesurable sur qui peut emprunter.

Une base de données normale au Kenya et en Mongolie peut déjà enregistrer quel animal garantit quel prêt. Le diagramme montre que la tokenisation du bétail n'a d'importance que lorsque l'identité, le collatéral, l'assurance et les données d'évaluation permettent aux banques d'offrir de meilleures conditions d'emprunt.

Le véritable test demande si l'Éthiopie, le Nigeria, le Kenya et le Pakistan peuvent connecter l'identité, l'assurance et les créances des créanciers en des prêts qui n'existaient pas auparavant, à des conditions meilleures que celles que les agriculteurs obtiennent aujourd'hui.

Les dix vaches du Brésil ont prouvé que les mécanismes fonctionnent à petite échelle, et que ce mécanisme devienne une infrastructure de crédit rural pour des millions d'agriculteurs dépend de l'assurance et des registres.

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